Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования, а также финансовыми результатами деятельности предприятия. Для того чтобы дать полную характеристику о финансовом положении предприятия, необходимо дать оценку его платежеспособности, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Оценка потенциального банкротства проводится с использованием трех коэффициентов:
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент определяется по формуле:
,
Косс (на начало отчетного периода)=(83275-23812)/67012=0,88
Косс (на конец отчетного периода)=(80992-86788)/13197=-0,43
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньше 0,1, является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. ООО «Пивзавод» не обеспечивает себя собственными средствами и вынужден брать кредиты в размере 16846000 рублей.
2. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, принятых предприятием.
Если Кт л < 2 на конец отчетного периода, то это является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Коэффициент определяется по формуле:
Кт.л.(на начало отчетного периода)=67012/7533=8,8
Кт.л(на конец отчетного периода)=13197/18977=0,69
Данный коэффициент снизился значительно и наблюдается, что он ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие несет убытки вследствие ввода в эксплуатацию нового оборудования.
3.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить, либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода. Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие в течение ближайших шести месяцев сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами; если коэффициент восстановления меньше 1, то считается, что предприятие за это время не в состоянии восстановить платежеспособность. Коэффициент определяется по формуле:
,
где Т- отчетный период в месяц.
Кв(у)п=-1,68
Все данные по расчетам представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Оценка потенциального банкротства ООО «Пивзавод» за 2007 год
| Показатели | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Норма коэффициента |
| 1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) | 0,88 | -0,43 | не менее 0,1 |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) | 8,8 | 0,69 | не менее 2 |
| 3.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв (у) п) | - | -1,68 | >1 |
Как видно из таблицы 2.2 коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода составил 8,8, а на конец отчетного периода значение коэффициента уменьшилось до 0,69, что связано с уменьшением дебиторской задолженностью. Также и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало его значение было в норме 0,88 , но к концу отчетного периода он снизился и стал минус 0,43. Такие значения показателей являются основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.
Предприятие не имеет возможности в течение 6 месяцев восстановить свой уровень платежеспособности в полном объеме, т.к. коэффициент восстановления платежеспособности минус 1,68, что меньше 1.
Финансовые коэффициенты представляют собой систему относительных показателей, раздельно и в совокупности характеризующих финансовое состояние предприятия, поэтому необходимо провести их анализ. Они включают следующие коэффициенты:
1. Коэффициент автономии (Кавт) характеризует финансовое состояние предприятия, его независимость от заемных источников средств. Определяется по формуле:
Кавт (на начало отчетного периода) = 83275/90824 =0,91
Кает (на конец отчетного периода) = 80992/99985 = 0,81
Из расчетных данных следует, что коэффициент автономии на начало и на конец отчетного периода превышает нормативное значение Кавт= 0,91 и 0,81, которые больше 0,5 отсюда следует что, ООО «Пивзавод» обладает финансовой самостоятельностью, т. е. осуществляет деятельность за счет собственных финансовых средств.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)- это финансовая характеристика, дополняющая коэффициент автономии и определяется по формуле:
,
К3/с (на начало периода)=(16+7533)/83275=0,09
Кз/С (на конец периода)=(16+18977)/80992=0,23
Расчетные величины коэффициента соотносятся со значениями коэффициента автономии по этому, находятся в области значений, отвечающих вышеприведенному критерию: как на начало 0,09, так и на конец 0,23 отчетного периода Кз/с<1. Следовательно, предприятие не зависит от внешних источников.
3. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (Км/н),
который характеризует наиболее общую структуру активов. Ограничивает
сверху коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Коэффициент определяется:
, 
Км/н (на начало отчетного периода)=67012/23812=2,81
Км/н (на конец отчетного периода)=13197/86788=0,15
По расчетам видно, что условие Кз/с< Км/н на начало 0,09 и 2,81 отчетного периода соблюдается, а на конец 0,23 и 0,15 не соблюдается. Отсюда можно сделать вывод о том, что ООО «Пивзавод» утратил мобильность по исполнению своих обязательств.
4. Коэффициент маневренности Кмн характеризует устойчивость финансового состояния и показывает какая часть капитала и резервов
предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать собственными средствами и определяется по
формуле:
Кмн ( на начало отчетного периода)=(83275-23812)/83275=0,71
Кмн ( на конец отчетного периода)=(80992-86788)/80992= -0,07
По данным расчета видно, что на начало отчетного периода коэффициент маневренности составлял 0,71, что свидетельствует о свободном маневрирование средств, но на конец отчетного периода он снизился до минус 0,07, это говорит о том, что средства предприятия находятся в связанной форме.
5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос), характеризует состояние соотношения средств предприятия и исчисляется по формуле:
Клос ( на начало отчетного периода)=(0+12)/67012=0,0002
Клос ( на конец отчетного периода)=(50+12)/13197=0,005
Значение коэффициента ликвидности оборотных средств на протяжение всего анализируемого периода является ниже критериального, что свидетельствует о недостаточности денежных средств для обеспечения собственных оборотных активов.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап), является характеристикой отражающей способность предприятия самофинансировать свою деятельность, диверсифицировать ее и осуществлять расширенное производство. Коэффициент определяется:
Коб. зап. ( на начало отчетного периода)=(83275-23812)/1509=39,4
Коб. зап. ( на конец отчетного периода)=(80992-86788)/3534= -1,64
На начало отчетного периода предприятие ООО « Пивзавод» имело средства для финансирования своей деятельности, но на конец отчетного периода запасы уменьшились из-за строительства нового помещения под склад и ввода нового оборудования, который еще не успело себя окупить.
7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт зап), показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. Определяется по формуле:
Кавт зап(на начало периода)=(83275-23812)/(83275-23812+16+305) =0,99
К авт зап (на конец периода)=(80992-86788)/(80992-86788+16+16848) = -0,52
Рост значения коэффициентов отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно и наоборот. Данные показателя свидетельствую о том, что предприятие имеет собственные оборотные средства, но вследствие строительства новых помещений вынуждено привлекать заемные.
8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)
характеризует структурный состав средств предприятия и находится по
формуле:
Кипн(на начало отчетного периода)=(23756+56+1404+59)/90824=0,27
Кипн (на конец отчетного периода)=(27273+59515+2246+104)/99985=0,89
Коэффициент имущества производственного назначения за весь рассматриваемый период оставался на высоком уровне, отсюда можно сделать вывод, что предприятие использует производственные мощности в рамках своей деятельности.
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс),
отражающий финансово-инвестиционную стратегию развития и
определяется:
Коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств, используемую при финансировании капитальных вложений, необходимых в новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение производства, его модернизацию, освоение новых видов услуг.
Кдзс (на начало отчетного периода)=16/(83275+16)=0,0002
Кдзс (на конец отчетного периода)=16/(80992+16)=0,0002
Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств остаются незначительными 0,0002 и 0,0002, это говорит о том, что предприятие практически не использует долгосрочные займы.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат.зд.), характеризующий преимущественно текущие тенденции и находится по формуле:
Ккрат.зд (на начало отчетного периода)=7533/(16+7533)=0,99
Ккрат.зд (на конец отчетного периода)=18977/(16+18977)=0,99
Коэффициент краткосрочной задолженности на начало и на конец периода остается неизменным 0,99. Это говорит о том, что в общей доле заемных средств 99% составляют краткосрочные обязательства.
11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств
(Ккред зад.) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме
обязательств предприятия и определяется:
Ккред зад.(на начало периода)=(7533305)/(16+7533)=0,95
Ккред зад ( на конец периода)=(18977-16848)/(16+18977)=0,11
Коэффициент кредиторской задолженности позволяет судить о текущих обязательствах предприятия. На начало отчетного периода значение коэффициента составляло 0,95, а на конец снизился до 0,11, что свидетельствует о снижении кредиторской задолженности .
12. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятии может погасить в ближайшее время. Коэффициент определяется:
Kал( на начало отчетного периода)= 12/7533=0,001 Kал (на конец отчетного периода)=(50+12)/18977=0,003
Коэффициент показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Коэффициент абсолютной ликвидности с 0,001 до 0,003 остается ниже допустимых значений, что свидетельствует о снижении платежеспособности организации.
13. Коэффициент ликвидности (Кл),отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с должниками и определяется по формуле:
Кл (на начало отчетного периода)=(64975+12+19)/7533=8,6
Кл (на конец отчетного периода)=(8491+50+12+1029)/18997=0,5
Коэффициент ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств уменьшился с 8,6 до 0,5. Его низкое значение является показателем высокого финансового риска и невозможности для привлечения дополнительных средств со стороны из-за возникших затруднений с погашением текущих задолженностей.
14. Коэффициент покрытия (Кп), характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности, благоприятного сбыта готовой продукции, а так же при реализации в случае необходимости частично или полностью имеющихся запасов и других наличных материальных оборотных средств. Коэффициент определяется:
Кп ( на начало отчетного периода)=(67012-26)/7533=8,8
Кп (на конец отчетного периода)=(13197-27)/18997=0,69
Значение коэффициента уменьшилось в рассматриваемом периоде с 8,8 до 0,69. У предприятия отсутствуют собственные средства для погашения своих обязательств. Это говорит о наличии кредита, (если в 2006 сумма кредитов составила 305000 рублей, то в 2007 – 16848000).
Все вышеизложенные коэффициенты представлены в таблице 2.3. Коэффициенты по значимости и финансово - экономическому содержанию сгруппированы в шесть блоков.
Таблица 2.3
Обобщенная оценка финансовых коэффициентов ООО «Пивзавод» за 2007 год
| Финансовые коэффициенты | Нормаль-ные огра- ничения | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменения (+;-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1 БЛОК
| 1 .Коэффициент автономии (Кав) | >0,5 | 0,91 | 0,81 | -0,1 |
| 2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) | <min (1,Км/и) | 0,09 | 0,23 | +0,14 |
| 3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) | - | 2,81 | 0,15 | -2,66 |
БЛОК 2.
| 4.Коэффициент маневренности (Кмн) | =0,5 | 0,71 | -0,07 | -1,48 |
| 5.Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос) | - | 0,0002 | 0,005 | +0,0048 |
БЛОК 3.
| 6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап) | > 0,6-0,8 | 3,94 | -1,64 | -5,58 |
| 7.Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кав зап) | - | 0,99 | -0,52 | -1,51 |
Продолжение таблицы 2.3
БЛОК 4.
| 8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) | >0,5 | 0,27 | 0,89 | +0,62 |
БЛОК 5.
| 9.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ( Кдзс) | - | 0,0002 | 0,0002 | - | |||
| 10.Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат.зд.) | - | 0,99 | 0,99 | - | |||
| 11.Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (Ккред зад) | - | 0,95 | 0,11 | -0,84 | |||
| БЛОК 6. | |||||||
| 12.Коэффициент абсолютной ликвидности (Kал) | > 0,2-0,7 | 0,001 | 0,003 | +0,002 | |||
| 13.Коэффициент ликвидности (Кл) | > 0,8-1,0 | 8,6 | 0,5 | -8,1 | |||
| 14.Коэффицент покрытия (Кп) | >2 | 8,8 | 0,69 | -8,11 | |||
Финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано, как близкое к абсолютной финансовой независимости. Его хозяйственная деятельность практически обеспечивается собственными средствами Кавт=0,81, но использование заемных средств к концу отчетного периода повышается Кз/с=0,23.
ООО «Пивзавод» располагает значительными собственными средствами, достаточными в целом для обеспечения его хозяйственной деятельности, однако эти средства в большей части находятся в иммобилизованной форме Кмн=-0,07, что снижает возможность для маневрирования ими. Значение коэффициента ликвидности оборотных средств увеличился с 0,0002 до 0,005, что указывает на то, что у предприятия достаточно свободных денежных средств, но тем не менее оно нуждается в заемных средствах.
В третьем блоке в дополнение к выше приведенным параметрам финансового состояния характеризуется способность предприятия формировать запасы и затраты за счет собственных оборотных средств. Как вытекает из значений коэффициента Коб зап собственные оборотные средства предприятия на начало отчетного периода в 39,4 раза по размерам превышают запасы и затраты, но на конец отчетного периода снижаются на 1,64 раза.
Значение коэффициента имущества производственного назначения 0,22 и 0,89 определенно указывает на сохранение предприятием своей основной хозяйственной деятельности. Увеличение коэффициента на конец отчетного периода обусловлено вводом в действие дополнительных мощностей.
В пятом блоке сосредоточены коэффициенты, характеризующие структуру заемных средств предприятия, их использование при финансирование капитальных вложений и формирование запасов и затрат. Последовательная оценка значений коэффициентов показывает, что в отчетном периоде на предприятии велось достаточно интенсивное строительство, были введены в действие новые производственные мощности, доля использования долгосрочных кредитов и заемных средств остается ничтожной Кдзс=0,0002 и 0,0002. В составе обязательств предприятия на начало года доля краткосрочной задолженности составило 99% и не изменилась к концу отчетного периода.
В шестом блоке объединены коэффициенты, характеризующие текущую и прогнозируемою платежеспособность предприятия, его платежные возможности в целом. Расчетные значения соответствующих коэффициентов, которые в отчетном периоде имели тенденцию к спаду, что позволяет судить о неплатежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности с 0,001 до 0,003 остается ниже допустимых значений, что свидетельствует о снижении платежеспособности организации.
Коэффициент ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств уменьшился с 8,6 до 0,5. Его низкое значение является показателем высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за возникших затруднений с погашением текущих задолженностей. Коэффициент покрытия характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, уменьшился в рассматриваемом периоде с 8,6 до 0,5. Значение коэффициента говорит о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и низкой ликвидности.
Дата: 2019-12-10, просмотров: 374.
