Акционерное общество (АО) – это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованная путем добровольного соглашения юридических и физических лиц, соединивших свои средства и направляющих в обращение акции с целью получения прибыли. Выпускаемые ценные бумаги АО размещаются между предприятиями и отдельными гражданами. Акционирование – это один из способов приватизации.

АО образуются учредителями (российскими и иностранными) юридическими и физическими лицами (число их не ограничивается). В присутствии всех учредителей (их представителей) проводится учредительное собрание, на котором утверждается устав общества и избираются органы управления. Решения принимаются тремя четвертями голосов при том, что одна акция имеет право одного голоса. АО подлежит госрегистрации по законодательству при образовании и при изменениях устава. АО коммерческого банка регистрируется ЦБ РФ. После регистрации учредители АО имеют право участвовать в хозяйственной деятельности. В заявке на регистрацию отражаются: цель создания, виды деятельности, размер уставного капитала, структура акций и др. Для регистрации предоставляется протокол учредительного собрания.

В уставе АО отражаются: вид общества; предмет и цель деятельности, состав учредителей (участников), фирменное наименование и место нахождения, размер уставного капитала, порядок распределения прибыли и возмещения убытков; ответственность акционеров по обязательствам. Содержатся также сведения о выпускаемых акциях (категории акций и их соотношение, номинальная стоимость, последствия неиспользования обязательств по выпуску акций). В уставе АО представлены органы управления, т.е. их структура и компетенция, порядок принятия решений, а также перечень вопросов, решаемых единогласно или квалифицированным большинством.

АО бывают открытого или закрытого типа. Уставный капитал АО открытого типа (ОАО) формируется путем продажи акций в форме открытой подписки, а в АО закрытого типа (ЗАО) уставный капитал образуется за счет вкладов учредителей (т.е. не в открытой продаже). В ОАО акции могут быть переданы из рук в руки без согласия других акционеров. В ЗАО акции переходят из рук в руки только с согласия большинства. Число и состав акционеров ОАО не ограничены. В ЗАО число акционеров владеющих обыкновенными акциями не должно превышать 50.

АО обладает хозяйственной самостоятельностью как в оплате труда, так и в установлении цен, порядке распределения чистой прибыли и др. видах предпринимательства. АО несет ответственность по своим обязательствам всем имуществом, но не отвечает по обязательствам акционеров.

АО является юридическим лицом, имеет фирменное название, круглую печать и действует без ограничения срока. Оно может осуществлять любую деятельность в соответствии с законом.

Годовой отчет о работе АО публикуется в изданиях. Ежеквартально акционерам рассылается квартальный баланс, счет прибылей и убытков и др. текущая информация.

Акционеры отвечают по обязательствам лишь в пределах личного вклада в капитал. Акционеры не имеют права требовать возврата своих вкладов. При причинении ущерба деятельности АО, приведшего к его несостоятельности, суд может возложить на недобросовестного руководителя ответственность за возмещение нанесенного ущерба.

АО имеет право участвовать в капитале др. обществ, открывать фирмы и представительства, также дочерние общества. Филиалы, представительства имеют свои балансы, входящие в состав баланса АО, не отвечают по обязательствам АО. АО отвечает по обязательствам филиалов. Они наделяются основными и оборотными средствами за счет имущества общества. Дочернее общество – общество, в котором приобретено 50 % акций АО плюс одна акция. Оно самостоятельное коммерческое учреждение. Оно не отвечает по долгам основного общества. Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. Участие в нем позволяет реализовать право управления членов АО, владеющих простыми акциями (одна акция – один голос). Собрание правомочно решать вопросы определения генеральной линии развития общества, изменение устава, утверждение результатов деятельности АО, определение размера дивидендов на каждую акцию. Собрание акционеров созывается не реже одного раза в год.

Стратегическими вопросами деятельности занимается Совет директоров (созыв общего собрания, назначение исполнительного органа, составление отчетов о деятельности АО). Для текущего администрирования служит Генеральный директор, а при необходимости исполнительный орган – Правление. Контроль за деятельностью исполнительного органа осуществляются ревизионной комиссией, создаваемой собранием акционеров. Ревизия проводится по поручении. Совета директоров. Составляется заключение по годовым отчетам и балансам.

Финансы АО

Финансы АО – это денежные отношения на стадиях создания, деятельности, реорганизации, ликвидации АО. Финансы АО функционируют в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции, инвестициях, формирования акционерного капитала, создании и распределении прибыли, при выплате дивидендов по акциям, получении и погашении кредитов.

С учреждением АО создается уставный капитал – общая оценка средств, отраженная в уставе и договоре общества. Минимальный размер уставного капитала АО регламентирован (для ОАО – 1000 минимальных месячных размеров оплат, а для ЗАО – 100 минимальных месячных размеров оплат). Уставный капитал АО состоит из стоимости определенного числа обыкновенных акций приобретенных акционерами (за исключением не оплаченных).

В уставный капитал включается стоимость имущества, переданного учредителями (здание, оборудование, денежные средства). Вкладом в уставной капитал является форма имущественных прав пользованием землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность. Оценка имущества ведется участниками по действующим ценам на рынке. При учреждении АО уставный капитал по размерам распределяется между учредителями (определяется доля каждого). Половина акций должна быть оплачена к моменту регистрации, вторая половина в течение года. По решению акционеров возможно право служащих на приобретение акций на льготных условиях (т.е. опцион) и ограничения на максимальное количество голосов, принадлежащих одному акционеру.

Чистые активы АО оцениваются по данным бухгалтерского учета, для этого из общей суммы активов исключаются имеющиеся обязательства, кроме обязательств по акциям. Первоначальный размер уставного капитала по величине чистых активов определяется при создании АО. Далее уставный капитал может изменяться за счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей. Это фиксируется. Уставный капитал может увеличиваться также при изменении номинальной стоимости акций. Увеличение уставного капитала производится в результате переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций.

Прибыль АО образуется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом налогов и затрат на производство продукции. Порядок распределения прибыли определяется уставом АО.

Совет директоров решает вопрос о распределении прибыли на производственное и социальное развитие общества. Остальная прибыль идет на выплату процентов по облигациям, в резервный фонд, на вознаграждение служащим. Оставшаяся часть прибыли направляется на выплату дивидендов акционерам. В отдельные периоды прибыль не будет направляться на выплату дивидендов. Финансовое состояние АО характеризует показатель доли прибыли, рассчитанной на одну акцию.

Ценные бумаги АО

Акция – вид ценной бумаги, выпускаемой АО. Она означает внесение определенных средств в имущество АО и право собственности владельца в уставном капитале. Акция дает ее владельцу право на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности АО и право на участие в управлении обществом.

Акция – бессрочна, она регистрируется государственными органами. Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция – один голос). Владельцы их участвуют в распределении прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям, т.е. дивиденды не гарантируются. Привилегированные акции не дают права голоса на собрании акционеров, но они имеют преимущества при распределении прибыли и имущества в случае ликвидации АО. Их доля менее 25 %. Возможен их выкуп и конвертация в обычные акции. Они предусматривают фиксированный дивиденд (при эмиссии).

Держатели акций регистрируются в специальном реестре, т.е. акции именные. Акции имеют номинальную, эмиссионную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость – деление уставного капитала на количество акций (число кратное 10). Эмиссионная стоимость акций – цена, по которой эмитент продает акцию инвестору, т.е. происходит первичное размещение акций. Несовпадение эмиссионной и номинальной стоимости акций из-за возможной скидки цены членам трудового коллектива. Рыночная стоимость акции – цена, по которой акция реализуется на фондовой бирже и на фондовом рынке. Она зависит от спроса и предложения, размера дивиденда и банковского процента. Рассчитывается коэффициент курс (прибыль, отражающий изменение стоимости акций).

Взамен акций акционеру нередко выдается сертификат. Сертификат акции – ценная бумага, свидетельствующая о владении лицом определенного числа акций с реквизитами.

Дивиденд – доход по акциям за счет чистой прибыли АО. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции. По обыкновенным акциям дивиденды не выплачиваются при недостаточной суммы прибыли. Размеры дивидендов выплачиваются по решению Совета директоров. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются независимо от размера прибыли. В случае неплатежеспособности предприятия дивиденды не выплачиваются. Выплата дивидендов может быть при условии, что стоимость чистых активов должна быть больше размера уставного капитала. Дивиденды выплачиваются в денежной форме, акциями, товарно-материальными ценностями. При продаже акций предусмотрены льготы для членов коллектива.

Для привлечения дополнительных средств для инвестирования может использоваться облигационный займ. Облигационный займ – форма выпуска облигаций АО на определенных условиях. Привлекается в оборот заемный капитал на срок займа более года. Выпуск облигаций возможен с поручительством и без поручительства (залога). Облигация – ценная бумага, долговое обязательство АО уплатить владельцу в срок номинальную стоимость плюс процент. Держатели облигаций – кредиторы. Облигации бывают именными и на предъявителя. Есть сертификаты облигаций с реквизитами. Проценты по облигациям выплачиваются в преимущественном порядке перед акциями за счет чистой прибыли (купоны). При неплатежеспособности фирмы предмет выплаты – имущество АО.