Эффект процентной ставки ока­зывает воздействие на характер движения кривой совокупного спроса таким образом, что от ее уровня за­висятпотребительские расходы и ин­вестиции, т.е. с повышением уровня цен повышаются процентные ставки, а рост процентных ставок сопровождается сокращением потребительских расходов и инвестиций. В результате совокупный спрос и уровень инвестиций уменьшаются.

Повыше­ние уровня цен расширяет спрос на наличные деньги. Потребите­лям нужны дополнительные средства для производства покупок, предпринимателям — для закупки сырья, оборудования, выпла­ты заработной платы и т.д. Если объем денежной массы не меняет­ся, увеличивается цена за пользование деньгами, т.е. процентная ставка, а это ограничивает расходы и по покупкам, и по инвести­циям. Отсюда следует, что повышение уровня цен на товары уве­личивает спрос на деньги, поднимает ставку процента и тем са­мым сокращает спрос на реальный объем производимого нацио­нального продукта.

113. Кредитно-денежная политика как инструмент государственного регулирования экономики. (Яна)

В основе кредитно-денежной политики лежит теория денег, которая включает исследования процессов воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Цели. Высшая цель государственной д-к политики заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках д-к политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры.

В связи с этим текущая д-к политика ориентируется на более конкретные и доступные цели. В качестве операционных целей выступают значения показателей, находящихся под непосредственным контролем центрального банка. К ним относятся краткосрочная процентная ставка денежного рынка и денежная база. Центральный банк оказывает воздействие на эти показатели с помощью имеющихся в его распоряжении инструментов денежной политики. Промежуточные цели могут устанавливаться применительно к показателям денежной массы (в виде денежного агрегата) и валютного курса. Достижение промежуточных целей регулируется через достижение операционных целей.

Объекты д-к политики – спрос и предложение денег

Предложение денег включает в себя наличность вне банковской системы и депозиты, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок

Спрос на деньги формируется:

1) Из спроса на деньги как на средство обращения

2) Из спроса на деньги как на средство сохранения стоимости

Субъекты д-к политики – Центральный Банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики гос-ва и коммерческие банки.

Основные инструменты д-к политики:

1.        Изменение норматива обязательных резервов

Обязательные резервы – это процентная доля от обязательств коммерческого банка, которые он обязан хранить в центральном банке.

Механизм действия:

-   Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Соответственно, это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения

-   При уменьшении денежных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег

Наиболее мощный инструмент, но достаточно грубый: малейшее изменение НОР способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике коммерческих банков

2.        Процентная политика центрального банка

2 направления:

1) Политика учетной ставки (процент, по которому ЦБ учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг)

Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Смягчение к-д политики сопровождается снижением учетной ставки, ужесточение – ее повышением.

2) Политика ставки рефинансирования (процент, под который ЦБ предоставляет кредит финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции)

Уменьшение – дешевые займы для коммерческих банков, увеличиваются резервы коммерческих банков + увеличение количества денег в обращении

Увеличение – невыгодные займы для коммерческих банков, банки возвращают заемные средства (слишком дорого), сокращение количества денег в обращении

3.        Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами

ЦБ продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в т.ч. государственные, формирующие внутренний долг страны. Это оказывает прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения ЦБ цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг.

При жесткой рестрикционной д-к политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, ЦБ уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым соответственно увеличивает или уменьшает её отклонение от рыночного курса.

Если ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их счета, и таким образом, увеличиваются кредитные ресурсы банков. Если ЦБ продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих счетов оплачивают эту покупку, тем самым сокращая свои кредитные ресурсы.

А также к числу инструментов д-к политики относят управление наличной денежной массой (регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения) и валютное регулирование (управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы).

114. Основные инструменты кредитно-денежной политики государства. (Яна)

В рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и косвенного регулирования д-к сферы.

Прямые методы имею характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект, с точки зрения контроля ЦБ за ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую экономику» или за рубеж.

Косвенные методы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов тесно связана со степенью развития денежного рынка.

Инструменты д-к политики:

1.        Изменение норматива обязательных резервов

Обязательные резервы – это процентная доля от обязательств коммерческого банка, которые он обязан хранить в центральном банке.

Механизм действия:

-   Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Соответственно, это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения

-   При уменьшении денежных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег

Наиболее мощный инструмент, но достаточно грубый: малейшее изменение НОР способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике коммерческих банков

2.        Процентная политика центрального банка

2 направления:

1) Политика учетной ставки (процент, по которому ЦБ учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг)

Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Смягчение к-д политики сопровождается снижением учетной ставки, ужесточение – ее повышением.

2) Политика ставки рефинансирования (процент, под который ЦБ предоставляет кредит финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции)

Уменьшение –> дешевые займы для коммерческих банков, увеличиваются резервы коммерческих банков + увеличение количества денег в обращении

Увеличение –> невыгодные займы для коммерческих банков, банки возвращают заемные средства (слишком дорого), сокращение количества денег в обращении

3.        Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами

ЦБ продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в т.ч. государственные, формирующие внутренний долг страны. Это оказывает прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения ЦБ цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг.

При жесткой рестрикционной д-к политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, ЦБ уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым соответственно увеличивает или уменьшает её отклонение от рыночного курса.

Если ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их счета, и таким образом, увеличиваются кредитные ресурсы банков. Если ЦБ продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих счетов оплачивают эту покупку, тем самым сокращая свои кредитные ресурсы.

А также к числу инструментов д-к политики относят управление наличной денежной массой (регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения) и валютное регулирование (управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы).

115. Особенности операций коммерческих банков. В чем заключается особенность деятельности российских коммерческих банков? (Амина)

Коммерческие банки выполняют многочисленные виды операций — расчетные, кассовые, кредитные, с ценными бумагами, оказывают клиентуре разного рода услуги, в том числе трастовые, по хранению ценностей и др.

При оценке экономической роли банков следует иметь в виду, что кредитные операции способствуют увеличению объема и бесперебойности производства и реализации продукции, расчетные операции опосредуют осуществление процессов оплаты продукции потребителями, операции с ценными бумагами увеличивают приток средств для развития производственной и торговой деятельности, кассовые операции и их регулирование позволяют улучшать снабжение оборота наличными деньгами. Многие из операций, относимых к банковским, выполняют не только банки. А специфическими для банков являются: образование платежных средств для наличного и безналичного денежного оборотов; снабжение ими хозяйственного оборота.

Деятельность банков в различные периоды их развития меняется, приобретая новые черты. Поэтому ее характеристика не может быть однозначной. Существенное влияние на деятельность банков оказывает состояние экономики в целом, характер денежной единицы, условия денежного оборота, а также роль государства и его органов в регулировании процесса образования банков и осуществлении их операций. Связь массы платежных средств с потребностями оборота, осуществляемая с помощью кредитных операций, выражается в том, что происходящие систематически колебания оборота могут быть достаточно полно учтены и удовлетворены благодаря гибкости кредита. Комплекс важнейших банковских операций сводится в конечном счете к образованию платежных средств, их выпуску в оборот и изъятию из оборота. Именно это и является характерной особенностью банковской деятельности, которая позволяет рассматривать банк как предприятие или учреждение, призванное снабдить денежный оборот необходимыми платежными средствами. Дело не меняется от того, что практически во всех странах эмиссия наличных денег является прерогативой государства, которое поручает это центральным банкам. В подобной деятельности принимают участие и коммерческие банки. Содержание банковской деятельности не меняется и тогда, когда банк образует платежные средства в форме кредитных карточек.