Наведені результати програмно-пов’язаних ланцюгів розрахунків за алгоритмом [6] варіанту №2 – змішане фінансування проекту за рахунок емісії акцій підприємства+ банківського довгострокового кредитування:

– показники операційної діяльності за 1 – 5 роки та ліквідація підприємства;

– показники фінансової діяльності за 1 – 5 роки та ліквідація підприємства;

– показники дисконтованої ефективності інвестицій по результатам діяльності за 1 – 5 роки та ліквідації підприємства.

Основними результатами є наступні показники:

1. Інвестовано в проект та витрачено на етапі будування та введення в експлуатацію міні-гольф клубу 72,0 млн. грн., з них 54,7 млн. грн. власних коштів емісії акцій (кошти інвесторів) та 17,3 млн. грн. банківського кредиту, при цьому на момент початку експлуатації на рахунках підприємства залишився резервно-страховий запас оборотних коштів – 4,384 млн. грн.;

2. За 5 років діяльності (1 підваріант – без поточних дивідендів):

– сума банківського кредиту 17,3 млн. грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 12,975 млн. грн. сплачені банку повністю;

– сума інвестиції 54,7 млн. грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

– дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту не сплачувались і сплачені на кінець 5 року діяльності при ліквідації підприємства;

– на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 89,475 млн. грн., які є сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

– поточний рівень точки беззбитковості проекту за час проекту становить 58,73%(1 рік) – 11,27%(5 рік);

– поточний рівень страхового запасу по обсягу реалізації послуг становить 1,70 (1 рік) – 8,87 (5 рік).

3. Дисконтовані «пренумерандо» показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні (1 варіант – без поточних дивідендів):

– рівень сумарного дисконтованого чистого доходу ∑ PV = 50,05 млн. грн.;

– рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає ∑ IC =

-39,963 млн. грн.;

– рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатції інвестиції складає ∑ NPV = +10,090 млн. грн.;

– дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 125,25%, тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +25,25%;

– дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 3,99 років;

– рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,10 років;

– ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 28,88% річних;

– ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 36,10% річних.

4. За 5 років діяльності (2 підваріант – з поточною виплатою дивідендів):

– сума банківського кредиту 17,3 млн. грн. та сума нарахованих відсотків за користування кредитом 20,760 млн. грн. сплачені банку повністю;

– сума інвестиції 54,7 млн. грн. на кінець 5 року повернена інвесторам по номіналу акцій;

– дивіденди інвесторам на протязі 5 років проекту сплачувались за 3, 4 та 5 роки (на 5 рік – кумулятивно за 3 роки) в загальній сумі 83,62 млн. грн.;

– на момент ліквідації підприємство має на рахунках чистого прибутку 17,1 тис. грн., які є додатковими сумарними кумулятивними дивідендами інвесторів за 5 років проекту.

3. Дисконтовані «пренумерандо» показники ефективності експлуатації інвестиції складають наступні рівні (2 варіант – з поточною виплатою дивідендів):

– рівень сумарного дисконтованого чистого доходу ∑ PV = 46,17 млн. грн.;

– рівень сумарних дисконтованих інвестиційних витрат з врахуванням повернення номіналу інвестиції на кінець 5 року проекту складає ∑ IC =

-41,05 млн. грн.;

– рівень сумарного дисконтованого чистого прибутку від експлуатації інвестиції складає ∑ NPV = +5,116 млн. грн.;

– дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 112,46%, тобто дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +12,46%;

– дисконтований строк окупності інвестиції становить DPP = 4,45 років;

– рівень дисконтованої дюрації проекту становить D = 2,12 років;

– ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту становить R бар = 32,0% річних;

– ставка внутрішньої доходності проекту становить IRR = 34,65% річних.

– дисконтована рентабельність інвестиції для інвесторів ROI = +62,19%.