По данным бухгалтерского баланса и ф. № 2 "Отчет о прибылях и убытках" рассчитаем показатели деловой активности и проанализируем их динамику. Дадим оценку уровня деловой активности анализируемого предприятия на основе исследования показателей оборачиваемости активов, капитала и составляющих их элементов (табл.Таблица 2.1).

Для расчета показателей оборачиваемости активов, капитала и составляющих их элементов использована информация о средней величине активов и капитала.

Таблица 2.1

Динамика показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель		Условное обозначение	2007 г.	2008 г.	Изменение, (+,–)
1		2	3	4	5
1.Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача), раз			10,145	8,304	-1,840
1	2		3	4	5
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз			15,826	14,140	-1,686
3.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз			28,258	20,120	-8,138
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз			47,885	31,115	-16,770
5. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, раз			12,872	11,327	-1,544
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз			138,930	65,438	-73,493
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз			19,453	19,269	-0,184
8. Период погашения дебиторской задолженности, дни			2,6	5,5	2,910
9.Период погашения кредиторской задолженности, дни			18,5	18,7	0,177

Таким образом, деловая активность предприятия за отчетный год снизилась.

На основе построения детерминированной многофакторной модели рассчитаем влияние факторов, определивших изменение уровня эффективности использования активов (рентабельности активов) (табл.Таблица 2.2). Сделаем аналитическое заключение по результатам факторного анализа.

Таблица 2.2

Анализ факторов изменения рентабельности активов

С помощью методов факторного моделирования построим многофакторную модель рентабельности активов:

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов, используя метод абсолютных разниц:

а) расчет влияния чистой рентабельности продаж:

= (1,74 – 0,8) ∙ 10,14 = 9,5

б) расчет влияния оборачиваемости активов:

= 1,74 ∙ (8,3 – 10,14) = – 3,2

Баланс отклонений:

= a) + б) = 9,5 + -3,2 = 6,3

Таким образом, рентабельность активов в целом увеличилась на 6,3%, в том числе за счет:

увеличения чистой рентабельности продаж – на 9,5%;

уменьшения оборачиваемости активов на – (–3,2)%.

Используя данные формы №1 и формы №2 рассчитаем рентабельность собственного капитала предприятия и произведем оценку влияния факторов на ее изменение. Расчет влияния факторов выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы "Du Pont" (табл.Таблица 2.3):

.

Таблица 2.3

Анализ рентабельности собственного капитала

Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	Изменение (+,–)
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль, тыс. руб.		1033	3167	2134
2. Средние остатки собственного капитала, тыс. руб.		2691	5856	3165
3. Средние остатки всех активов (капитала), тыс. руб.		12702	21942	9240
4. Выручка от продаж, тыс. руб.		128858	182211	53353
5. Рентабельность продаж, % (стр.1 : стр.4)		0,008	0,017	0,009
6. Коэффициент оборачиваемости активов (стр.4 : стр.3)		10,145	8,304	-1,840
7. Коэффициент структуры источников средств (стр.2 : стр.3)		4,720	3,747	-0,973
8. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов:
а) рентабельности продаж		X	X	0,4484
б) коэффициента оборачиваемости активов		X	X	-0,1510
в) коэффициента структуры источников средств		X	X	-0,1405
9. Рентабельность собственного капитала		0,384	0,541	0,1569

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала, используя метод абсолютных разниц:

а) расчет влияния рентабельности продаж:

б) расчет влияния оборачиваемости активов:

в) расчет влияния структуры источников средств:

Баланс отклонений:

 = а) + б) + в) = 0,1569.

Таким образом, рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,1569. Изменение произошло за счет: увеличения рентабельности продаж на –0,4484; уменьшения коэффициента оборачиваемости активов – на –0,1510; уменьшения коэффициента структуры источников средств – на 0,1405.