Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Объясните процесс финансирования антикризисного управления предприятием за счет внутренних и внешних источников. Дайте оценку предпочтительности источников финансирования на разных этапах жизненного цикла предприятия.
Источники финансирования подразделяют на внутренние и внешние.
Внутренние источники финансирования
* Прибыль, накопления, амортизационные отчисления, страховые выплаты в виде возмещения ущерба- мобилизация собственных возможностей предприятия
* Продажа и аренда оборудования, помещений и других материальных ценностей- необходимость сбора информации о потребностях внешней среды и предоставление информации о продаже и аренде
* Факторинг- переуступка прав кредитному учреждению (банку) на взыскание долгов.
* Вексельная программа- Организация банком финансирования путем выпуска векселей предприятия.
* Франчайзинг - соглашение с другим предприятием о продаже ему объекта интеллектуальной собственности.
* Оптимизация налогообложения- Организация системы налогового планирования, включающей в себя методы минимизации налоговых платежей
* Реализация непрофильных услуг- Обучение, предоставление юридических, консультационных услуг, изготовление оснастки, ремонт бытовой техники и т.п.
Внешние источники финансирования
* Кредитование партнером по бизнесу- Предполагается, что кредит будет выдан на щадящих условиях
* Банковский кредит- Это наиболее распространенный способ привлечения заемного капитала.
* Бюджетная субсидия- В этом случае кредитование происходим за счет средств федерального или регионального бюджетов и зависит от статуса предприятия и его роли в экономике страны и региона.
* Лизинг технологического оборудования длительного срока службы- Предприятие получает от лизинговых фирм необходимое ему оборудование в длительное пользование, уплачивая за это установленную арендную плату.
* Эмиссия ценных бумаг- Это выпуск акций или облигаций, целесообразен лишь на ранних стадиях кризиса на крупном предприятии с известным положительным имиджем.
* Иностранные инвестиции- Для иностранных инвесторов представляют интерес в основном добывающая и пищевая отрасли промышленности.
Принятие решения о финансировании антикризисных мер требует выбора источников, критериев и соблюдения правил финансирования.
Для каждой стадии характерны определенные источники финансирования, выбор которых зависит от объема требуемых инвестиций, отрасли, в которой функционирует стартап, целей использования финансовых ресурсов и т.д.
I жизненный цикл - создание предприятия (экспрелент). Источниками финансирования бизнеса служат средства собственников или инвесторов. Привлечение заемных банковских средств или эмиссия акций не могут рассматриваться как основной источник финансовых ресурсов, ввиду отсутствия кредитной истории, и ее неустойчивого положения в отрасли.
Основные источники финансирования на 1 этапе ЖЦ. * Самофинансирование * Субсидии для мелкого бизнеса * Инкубаторы стартапов
* Бизнес-ангелы * Венчурный капитал * Финансовые инвесторы * Стратегические инвесторы
II жизненный цикл – стадия роста (патиент).
На этапе активного роста выручка компании быстро растет, но ее доходы будут следовать за выручкой с опозданием. Компании начинают использовать различные формы долгового финансирования, следствием чего является высокий финансовый риск.
Основные источники финансирования на 2 этапе ЖЦ. * Стратегические инвесторы * Финансовые инвесторы (венчурный капитал, фонды прямых инвестиций, государственные фонды, банки развития) * IPO (первая публичная продажа акций акционерного общества)• * Банковские кредиты * Выпуск облигаций (корпоративные и проектные облигации) * Лизинг (как форма забалансового финансирования) * Проектное финансирование * Мезонинное финансирование
III жизненный цикл – стадия зрелости (Виолент)
Для стадии зрелости характерно снижение финансового риска, однако проявляется высокий производственный риск. Снижаются затраты на привлечение капитала, в то же время доходность собственного капитала достигает своего максимума.
Основные источники финансирования на 3 этапе ЖЦ.
* кредиты банков (заёмный капитал)
IV жизненный цикл- стадия угасания. (коммутант)
На стадии спада финансовая стратегия в большей степени должна быть ориентирована на эффективное управление активами для обеспечения платежеспособности компании путем изыскания дополнительных источников финансовых ресурсов (продажа краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, реализация избыточных запасов сырья и готовой продукции, приостановка имеющихся инвестиционных проектов, продажа объектов непроизводственной сферы, остановки нерентабельных производств).
Основные источники финансирования на 4 этапе ЖЦ. собственные средства.
V жизненный цикл –– Умирания (латалент)
Предприятие второй раз достигает точки безубыточности производства, в дальнейшем его производственно-хозяйственная деятельность становится нерентабельной. Стадия заканчивается банкротством и ликвидацией.
Основные источники финансирования на 5 этапе ЖЦ. * Стратегические инвесторы
Объясните процесс финансирования антикризисного управления предприятием за счет внутренних и внешних источников. Дайте оценку предпочтительности источников финансирования на разных этапах жизненного цикла предприятия.
Источники финансирования подразделяют на внутренние и внешние.
Внутренние источники финансирования
* Прибыль, накопления, амортизационные отчисления, страховые выплаты в виде возмещения ущерба- мобилизация собственных возможностей предприятия
* Продажа и аренда оборудования, помещений и других материальных ценностей- необходимость сбора информации о потребностях внешней среды и предоставление информации о продаже и аренде
* Факторинг- переуступка прав кредитному учреждению (банку) на взыскание долгов.
* Вексельная программа- Организация банком финансирования путем выпуска векселей предприятия.
* Франчайзинг - соглашение с другим предприятием о продаже ему объекта интеллектуальной собственности.
* Оптимизация налогообложения- Организация системы налогового планирования, включающей в себя методы минимизации налоговых платежей
* Реализация непрофильных услуг- Обучение, предоставление юридических, консультационных услуг, изготовление оснастки, ремонт бытовой техники и т.п.
Внешние источники финансирования
* Кредитование партнером по бизнесу- Предполагается, что кредит будет выдан на щадящих условиях
* Банковский кредит- Это наиболее распространенный способ привлечения заемного капитала.
* Бюджетная субсидия- В этом случае кредитование происходим за счет средств федерального или регионального бюджетов и зависит от статуса предприятия и его роли в экономике страны и региона.
* Лизинг технологического оборудования длительного срока службы- Предприятие получает от лизинговых фирм необходимое ему оборудование в длительное пользование, уплачивая за это установленную арендную плату.
* Эмиссия ценных бумаг- Это выпуск акций или облигаций, целесообразен лишь на ранних стадиях кризиса на крупном предприятии с известным положительным имиджем.
* Иностранные инвестиции- Для иностранных инвесторов представляют интерес в основном добывающая и пищевая отрасли промышленности.
Принятие решения о финансировании антикризисных мер требует выбора источников, критериев и соблюдения правил финансирования.
Для каждой стадии характерны определенные источники финансирования, выбор которых зависит от объема требуемых инвестиций, отрасли, в которой функционирует стартап, целей использования финансовых ресурсов и т.д.
I жизненный цикл - создание предприятия (экспрелент). Источниками финансирования бизнеса служат средства собственников или инвесторов. Привлечение заемных банковских средств или эмиссия акций не могут рассматриваться как основной источник финансовых ресурсов, ввиду отсутствия кредитной истории, и ее неустойчивого положения в отрасли.
Основные источники финансирования на 1 этапе ЖЦ. * Самофинансирование * Субсидии для мелкого бизнеса * Инкубаторы стартапов
* Бизнес-ангелы * Венчурный капитал * Финансовые инвесторы * Стратегические инвесторы
II жизненный цикл – стадия роста (патиент).
На этапе активного роста выручка компании быстро растет, но ее доходы будут следовать за выручкой с опозданием. Компании начинают использовать различные формы долгового финансирования, следствием чего является высокий финансовый риск.
Основные источники финансирования на 2 этапе ЖЦ. * Стратегические инвесторы * Финансовые инвесторы (венчурный капитал, фонды прямых инвестиций, государственные фонды, банки развития) * IPO (первая публичная продажа акций акционерного общества)• * Банковские кредиты * Выпуск облигаций (корпоративные и проектные облигации) * Лизинг (как форма забалансового финансирования) * Проектное финансирование * Мезонинное финансирование
III жизненный цикл – стадия зрелости (Виолент)
Для стадии зрелости характерно снижение финансового риска, однако проявляется высокий производственный риск. Снижаются затраты на привлечение капитала, в то же время доходность собственного капитала достигает своего максимума.
Основные источники финансирования на 3 этапе ЖЦ.
* кредиты банков (заёмный капитал)
IV жизненный цикл- стадия угасания. (коммутант)
На стадии спада финансовая стратегия в большей степени должна быть ориентирована на эффективное управление активами для обеспечения платежеспособности компании путем изыскания дополнительных источников финансовых ресурсов (продажа краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, реализация избыточных запасов сырья и готовой продукции, приостановка имеющихся инвестиционных проектов, продажа объектов непроизводственной сферы, остановки нерентабельных производств).
Основные источники финансирования на 4 этапе ЖЦ. собственные средства.
V жизненный цикл –– Умирания (латалент)
Предприятие второй раз достигает точки безубыточности производства, в дальнейшем его производственно-хозяйственная деятельность становится нерентабельной. Стадия заканчивается банкротством и ликвидацией.
Основные источники финансирования на 5 этапе ЖЦ. * Стратегические инвесторы
Объясните процесс управления финансами под влиянием фактора времени и фактора ликвидности.
В финансовом менеджменте учет фактора времени осуществляется с помощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положена техника процентных вычислений. Сущностью этих методов является приведение денежных сумм, относящихся к различным временном периодам, к требуемому моменту времени в настоящем или будущем.
Дисконтирование — это способ приведения будущей стоимости денег к их стоимости сегодня
Расчет величины будущей стоимости. FV=PV(1+k)t
Расчет текущей стоимости PV=FV/(1+k)t
k — норма доходности вложенных средств;
t — число периодов времени, в течение которых вложенные средства будут находиться в обороте.
Простой процент представляет собой сумму, которая начисляется от исходной величины стоимости вложения в конце одного периода, определяемого условиями вложения средств (месяц, квартал, год).
Расчет суммы простого процента S в процессе наращения вложений S=PV•k•t
k — норма доходности вложенных средств, выражаемая десятичной дробью;
t — число периодов времени, в течение которых вложенные средства будут находиться в обороте.
будущая стоимость инвестиции FV с учетом начисленных процентов определяется по формуле
FV=PV+S=PV(1+kt)
(1 + kt) - коэффициент наращения простых процентов.
Сложным процентом называется сумма, которая образуется в результате вложения средств при условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается после каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в последующем доход исчисляется с общей суммы, включающей также начисленные и невыплаченные проценты.
Расчет суммы вложения в процессе его наращения по сложным процентам FV=PV(1+k)t
в процессе дисконтирования — PV=FV/(1+k)t
k — норма доходности вложенных средств, выражаемая десятичной дробью;
t — число периодов времени, в течение которых вложенные средства будут находиться в обороте.
Сумма сложного процента определяется как разность между окончательной и первоначальной суммами вклада.
коэффициент (1 + k)t - коэффициентом наращения, а коэффициент 1/(1 + k)t — коэффициент дисконтирования.
Ликвидность – свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.
Таблица. Мероприятия, направленные на повышение ликвидности активов и восстановление платежеспособности предприятия
| Направление мероприятий | Содержание мероприятий |
| Ускоренный перевод части активов в денежную форму | 1. Продажа краткосрочных финансовых вложений по цене покупателя; 2. Продажа дебиторской задолженности по любой предлагаемой цене; 3. Продажа запасов готовой продукции; 4. Продажа избыточных производственных запасов; 5. Снижение периода предоставления покупателям товарного кредита; 6. Увеличение ценовой скидки при осуществлении расчета наличными денежными средствами за реализованную продукцию; 7. Снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей |
| Ускоренное частичное деинвестирование вне-оборотных активов для роста положительного денежного потока | 1. Реализация высоколиквидных долгосрочных финансовых вложений; 2. Проведение операций возвратного лизинга (продажа лизингодателю ранее приобретенных основных средств с одновременным оформлением договора финансового лизинга); 3. Продажа неиспользуемого оборудования по цене спроса; 4. Аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению; 5. Выведение из состава предприятия затратных объектов в форме дочерних предприятий; 6. Деинвестирова6ние в форме остановки ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования, а также ликвидации участия в других предприятиях (продажа долей); 7. Остановка нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы. |
| Ускоренное сокращение размера кратко-срочных финансовых обяза-тельств для снижения отрицательного денежного потока | 1. Выдача векселей по отдельным видам краткосрочной задолженности, требующей погашения в текущем периоде; 2. Увеличение периода предоставляемого поставщиками товарного кредита; 3. Отсрочка расчетов по отдельным внутренним текущим обязательствам (дивидендам, процентам и расчетов с дочерними предприятиями); 4. Выкуп своих долговых обязательств с дисконтом; 5. Конвертация долгов в уставной капитал путем или расширения уставного капитала или уступки собственниками части своей доли (нежелательное действие). |
Дата: 2019-02-25, просмотров: 365.