Лизинг представляет собой специфическую форму финансиро­вания вложений на приобретение оборудования, недвижимого иму­щества и других элементов основного капитала при посредничестве лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает это имущество ему в лизинг на определенный период.

При лизинговых отношениях заключаются два договора:

• купли-продажи между лизинговой компанией и поставщи­ком на приобретение оборудования;
• лизинга между лизинговой компанией и пользователем, по которому первая передает второму во временное пользование обо­рудование, приобретенное у поставщика.

Сущность лизинга заключается в разделений понятия «собст-­ венность» на право владения и право использования. Собственником имущества на все время лизинговой сделки остается лизинго­датель. .

Объектами лизинга, как правило, являются транспортные сред­ства, строительная техника, различное производственное оборудо­вание, механизмы, приборы, лицензии, ноу-хау, здания и сооруже­ния производственного назначения и т.д.

В классической лизинговой сделке принимают участие три субъекта:

• лизингодатель - собственник имущества, представляющий его в пользование на условиях лизинговой сделки;
• лизингополучатель - пользователь имущества, им может быть любое лицо, решившее взять в лизинг какое-либо имущество;
• поставщик - продавец имущества лизингодателю. Им мо­жет быть любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т.д.

Взаимоотношения между субъектами строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего дан­ным имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущест­ва в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой о его участии в сдел­ке. Участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизинго­получателю на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.

В зависимости от ситуации число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке может принимать участие банк, финанси­рующий лизинговую операцию, или брокерская фирма, которая непосредственно не занимается предоставлением имущества, а вы­полняет роль посредника между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем.

По истечении срока лизинга, заранее установленного догово­ром, и, следовательно, после выплаты периодических взносов, оговоренных с лизингодателем, лизингополучатель может:

• продлить договор на дальнейший срок;
• возвратить товар лизингодателю;
• выкупить товар по остаточной стоимости.

Лизинговые платежи складываются из следующих состав­ляющих:

• погашение основного долга по кредиту;
• проценты по кредитам;

• маржа лизинговой фирмы.

Лизинговая плата (как плата за предоставление кредита на ус­ловиях лизинга) устанавливается на базе ежемесячных (ежеквар­тальных) ставок в процентах, величина которых выражает долю стоимости оборудования. Лизинговая ставка включает также уп­лату процентов за кредит и маржу фирмы. Маржа должна покры­вать расходы лизинговой фирмы (расходы командировочные, на рекламу, юридические консультации, информацию об эксплуата­ции оборудования и др.), включать прибыль, плату за риск. Кроме того, необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость.

Лизингодатель рассчитывает лизинговые платежи таким обра­зом, чтобы через них вернуть вложенный капитал вместе с начис­ленными на него процентами.

При определении условий лизинговых платежей исходят из следующих обстоятельств:

• платежеспособности лизингополучателя;
• процентной ставки по кредитам;
• срока действия лизингового контракта;
• стоимости объекта лизинга.

Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Использование изношенных основных фондов обуславливает повышенный расход сырья, материалов, энергии и, как следствие, рост себестоимости продукции. Лизинг дает возможность не замораживать собственный капитал; экономить на затратах, связанных с владением имуществом; устанавливает гибкий порядок осуществления лизинговых платежей, которые относятся на валовые затраты и, таким образом, уменьшают величину налогооблагаемой прибыли.

Одним из важнейших направлений активизации инвестиционной деятельности в сфере капитального строительства, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования является развитие и внедрение лизинга.

Применение лизинга является весьма предпочтительным и более эффективным финансовым механизмом по сравнению с кредитом, поскольку используется в основном для приобретения необходимых машин и оборудования, выступающих залогом сделки. Он уменьшает риск инвестора, поскольку в отличие от кредита оборудованием невозможно манипулировать. А в случае несоблюдения условий договора за лизингодателем сохраняется право изъять объект лизинга и передать в аренду другой организации.

Как свидетельствуют исследования ученых, преимущества лизинга ощутимы в отраслях с высокой долей основных средств: строительстве, машиностроении и др., поскольку приобретение оборудования, модернизация, расширение таких производств, как правило, связано при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками (36 - ).

Перспективность лизинга и его производственная функция обуславливается также все возрастающей потребностью строительных организаций и предприятий в обновлении их производственных фондов, развитии мощностей предприятий, повышении технического уровня производства и возможностью частичного решения этих задач без особо больших первоначальных вложений и с гораздо меньшими одновременными издержками, по сравнению с использованием кредита. Это один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, который открывает возможность использовать в производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование и машины, но и целые укомплектованные технологии; создает условия для применения наиболее передовой техники в современных условиях ее быстрого старения и острого дефицита финансовых средств, а также способствует переориентации банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в развитие производства.

Однако лизинг следует рассматривать не только как универсальный инструмент для обновления основных фондов, но и как действенное средство для обеспечения экономического роста.