Критерием эффективности использования собственных средств предприятия является достижение большей отдачи собственных средств в результате их использования в хозяйственной деятельности, т.е. достижение наибольших результатов при тех же или меньших их объемах.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

Эффективность использования собственных средств можно охарактеризовать с помощью показателей:

1. Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли приходящейся на один рубль собственного капитала. Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растёт эффективность на вложенный капитал.

ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

Оборачиваемость собственного капитала можно определить в днях оборота и разах за анализируемый период.

2. Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение средней суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции. Этот показатель характеризует количество дней в течение которого совершается один оборот собственного капитала.

Вск – время обращения собственного капитала в днях;

СК – средняя сумма собственных средств;

ВР – выручка от реализации продукции, работ и услуг

Т – длина анализируемого периода в днях.

С помощью показателя оборачиваемости в днях можно определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала.

Э(П)_СК – экономия (перерасход) собственных средств

В_СКф  и В_СКб– время обращения собственного капитала в днях соответственно в отчетном и базисном периодах;

ВРф – выручка от реализации продукции, работ и услуг в отчетном периоде

Т – длина анализируемого периода в днях.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции на среднюю сумму собственных средств предприятия за отчетный период. Этот показатель характеризует сколько раз, за отчетный период, обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность.

ВР – выручка от реализации продукции, работ и услуг;

СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

4. Окупаемость собственного капитала характеризует время в течении которого будут возмещены средства вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на чистую прибыль предприятия за отчетный период.

ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

К основным факторам, влияющим на уровень рентабельности собственного капитала, относятся:

- выручка от реализации продукции;

- сумма чистой прибыли за отчетный период;

- структура капитала предприятия;

- сумма собственного капитала.

В частности, используя выше перечисленные показатели оценки эффективности использования собственного капитала и методы детерминированного факторного анализа можно определить влияние факторов на изменение результативного показателя.

Например: для того чтобы определить влияние на рентабельность собственного капитала изменение суммы чистой прибыли и собственного капитала с помощью метода цепных подстановок используем модель:

ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

влияние изменения чистой прибыли на отклонение рентабельности собственного капитала определим по формуле:

Rск_(ЧП)=R_CK1-R_CK0

Влияние изменения величины собственного капитала на отклонение рентабельности собственного капитала определим по формуле:

Rск_(СК)=R_CK2-R_CK1

Совокупное влияние факторов составит:

Rск_(ЧП) + Rск_(СК)

Все факторы и причины, влияющие на эти основные факторы, оказывают также влияние на рентабельность собственного капитала. Так, например, на выручку от реализации продукции оказывают влияние; объем произведенной продукции, качество продукции, цены на товары и т.п. На сумму чистой прибыли – доходы предприятия, издержки производства и реализации продукции и т.п. В свою очередь эти частные факторы, изменяя основные факторы, оказывают влияние и на рентабельность собственного капитала.

Модель рентабельности собственного капитала можно расширить, используя методику Дюпона умножим числитель и знаменатель сначала на величину заемного капитала, а затем на выручку от реализации продукции, в результате получим трех факторную модель:

R_продаж - рентабельность продаж

К_об.зк - оборачиваемость заемного капитала

К_зк/ск- коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Rск - рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

ВР – выручка от реализации продукции;

ЗК - средняя сумма заемного капитала за анализируемый период;

СК – средняя сумма собственного капитала за анализируемый период.

Данная формула дает возможность определить, влияние на рентабельность собственного капитала изменение следующих факторов:

- рентабельности продаж;

- оборачиваемости заемного капитала;

- структуры капитала;

Для избежания эффекта элиминирования, можно воспользоваться методом логарифмирования:

1. Влияние изменения рентабельности продаж на отклонение рентабельности собственного капитала определим по формуле:

2. Влияние изменения оборачиваемости заемного капитала на величину отклонения рентабельности собственного капитала определим по формуле:

3. Влияние изменения структуры капитала на величину отклонения рентабельности собственного капитала определим по формуле:

Направлениями повышения уровня рентабельности собственного капитала являются:

- повышение объема производства и реализации товаров;

- улучшение качества продукции;

- снижение производственной себестоимости и других затрат;

- повышение прибыли и рентабельности производства и реализации продукции;

- улучшение организации управления производством.