Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Таблица 14

Оценка финансовой устойчивости

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 15

Оценка обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

На протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. При этом необходимо отметить что показатель Ф1 на всем рассматриваемом промежутке растет на фоне снижения в 2015 году долгосрочных и краткосрочных, данная динамика характеризуется как положительная.

Таблица 16

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент автономии в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 0,06, а темп прироста составил 10,58%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста собственного капитала (28,56%) выше темпа прироста валюты баланса (16,26%).

Коэффициент автономии в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 0,07, а темп прироста составил 10,4%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста собственного капитала (15,12%) выше темпа прироста валюты баланса (4,27).

Рисунок 2 Показатели финансовой устойчивости 2014-2016 гг.

Коэффициент финансовой зависимости в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,06, а темп прироста составил -16,95%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась на 3,45%, а валюта баланса выросла на 16,26%.

Коэффициент финансовой зависимости в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 0,07, а темп прироста составил -22,2%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что что сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась на 18,87%, а валюта баланса выросла на 4,27%.

Коэффициент капитализации в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,15, а темп прироста составил -24,9%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственный капитал предприятия вырос, а сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась.

Коэффициент капитализации в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 0,14, а темп прироста составил -29,53%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственный капитал предприятия вырос, а сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,02, а темп прироста составил -8,32%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста собственного капитала (28,56%) ниже темпа прироста внеоборотных активов (31,69%).

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 0,08, а темп прироста составил 38,97%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста собственного капитала (15,12%) выше темпа прироста внеоборотных активов (3,36%).

Коэффициент финансирования в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 0,53, а темп прироста составил 33,16%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственный капитал вырос на 28,56%, а сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась на 3,45%.

Коэффициент финансирования в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 0,9, а темп роста составил 41,9%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственный капитал вырос (темп роста составил 15,12%), а сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств снизилась на 18,87%.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,09, а темп роста составил -10,32%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств (4,26%) ниже темпа роста валюты баланса (16,26%).

Коэффициент финансовой устойчивости в 2016 году по сравнению с2015 годом вырос на 0,15, темп роста составил 19,79%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств (24,91%) выше темпа роста валюты баланса (4,27%).

Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 0,36, темп роста составил 21,78%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственные оборотные средства выросли и темп роста составил 17,86%, а запасы и затраты снизились, темп роста составил -3,22%.

Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 2,22, а темп роста составил 108,47%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственные оборотные средства выросли и темп роста составил 59,98%, а запасы и затраты снизились, темп роста составил -23,26%.

Коэффициент прогноза банкротства в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,15, а темп прироста составил -44,45%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистые активы снизились, а темп роста составил -35%, а активы выросли, атемп роста составил 16,26%.

Коэффициент прогноза банкротства в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 0,15, а темп прироста составил 80,75%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста чистых активов (88%) выше темпа прироста активов (4,27%).

Коэффициент реально стоимости имущества в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 0,09, а темп роста составил -10,17%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста основных средств и запасов (15,48%), ниже темпа прироста валюты баланса (16,26%).

Коэффициент реальной стоимости имущества в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 0,13, а темп роста составил -16,61%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста основных средств и запасов снизился (-4%), а темпа прироста валюты баланса вырос (4,27%).

Индекс постоянного актива в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 0,02, а темп роста составил 2,35%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста суммы основных средств и вложений (31,57%) выше темпа роста собственного капитала (28,56).

Индекс постоянного актива в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 0,06, а темп прироста составил -8,38%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста суммы основных средств и вложение (5,47%) ниже темпа прироста собственного капитала (15,12%).

Таблица 17

Показатели деловой активности

Производительность труда в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 595 543,28 руб., а темп роста составил 8,56%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп снижения выручки (-10,45%) выше темпа снижения среднесписочной численности (-2,06%).

Производительность труда в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на 130 999,76 руб., а темп прироста составил 2,06, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста выручки (5,28%) выше темпа прироста среднесписочной численности (3,16%).

Фондоотдача в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 0,61, а темп прироста составил -24,71%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что выручка снизилась, а темп прироста составил -10,45, а основные средства выросли, а темп прироста составил 18,94%.

Фондоотдача в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла 0,12, а темп прироста составил 6,42%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что выручка выросла на 5,28%, а основные средства снизились на 1,07%.

Рисунок 3 Показатели деловой активности 2014-2016 гг.

Оборачиваемость запасов в оборотах снизилась на 0,61, а темп прироста составил -6,33%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста выручки (-10,45%) выше темпа прироста запасов (-3,04%).

Оборачиваемость запасов в оборотах в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 3, а темп прироста составил 30,5%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что выручка выросла на 5,28, а запасы снизились на 23,25%.

Средний срок оборота материальный средств вырос на 2,25, а темп прироста составил 6,76%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что оборачиваемость запасов снизилась, а причины определены ранее.

Средний срок оборота материальных средств в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 8,69, а темп прироста составил -23,37%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что оборачиваемость запасов выросла, а причины определены ранее.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 1,66, а темп прироста составил -32,32%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что себестоимость снизилась на 9,35%, а кредиторская задолженности выросла на 33,94%.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на 2,08, а темп прироста составил 59,79%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что себестоимость выросла на 0,14%, а кредиторская задолженность снизилась на -37,33%.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 34,66, а темп прироста составил 47,75%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, коэффициент оборачиваемости вырос.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 39,19, а темп прироста составил -37,72%, данная положительная тенденция произошла вследствие роста коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 1,46, а темп роста составил -25,11%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что выручка снизилась на 10,45% ,а дебиторская задолженность выросла на 19,58%.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на 1,02, а темп прироста составил 23,34%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что выручка выросла на 5,28%, а дебиторская задолженность снизилась на 14,64%.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 33,53%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в 20165 году по сравнению с 2015 годом снизился на 18,92%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 20145 году по сравнению с 2014 годом снизился на 30,34%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что выручка снизилась на 10,45%, а собственный капитал вырос на 28,56%.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 8,54%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста выручки (5,28%), ниже темпа прироста собственного капитала (15,12%).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 12,4%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что выручка снизилась на 10,45% а оборотные активы выросли на 2,22%, по этой же причине произошел рост среднего оборота оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2016 году по сравнения с 2015 годом незначительно снизился на 0,02%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста выручки (5,28%) ниже темпа роста оборотных активов (5,34%), по этой же причине произошел рост среднего срока оборачиваемости оборотных средств.

Продолжительность операционного цикла в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 14,95%, данная негативная тенденция произошла вследствие того, что средний срок оборота запасов и дебиторской задолженности вырос, а причины отражены в анализе соответствующих показателей.

Продолжительность операционного цикла в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 22,06%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что средний срок оборота запасов и дебиторской задолженности снизился, а причины отражены в анализе соответствующих показателей.

Продолжительность финансового цикла в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 62,93%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что оборачиваемость кредиторской задолженности в днях выросла темпами большими чем операционный цикл, что и оказало негативное воздействие.

Продолжительность финансового цикла в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 42,43%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что оборачиваемость кредиторской задолженности в днях снизилась на 37,42% а продолжительности операционного цикла снизилась на 22,06%, что и оказало положительной воздействие.

Необходимо отметить, что сокращение срока операционного и финансового цикла является положительной тенденцией.

Таблица 18

Показатели рентабельности в 2014-2016 гг.

Рисунок 4 Коэффициенты рентабельности 2014-2016 гг.

Рентабельность продаж в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 0,45%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста полной себестоимости (-9,3%) выше темпа роста прибыли от продаж (-8,92%).

Рентабельность продаж в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на -0,6%,данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что прибыль от продаж снизилась на 0,49%, а полная себестоимость выросла на 0,1%.

Рентабельность собственного капитала в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на -1,68%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль выросла на 26,40%, а собственный капитал вырос на 28,56%, т.е. темп роста собственного капитала выше темпа роста чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на -40,87%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль снизилась на -31,94%, а собственный капитал вырос на 15,12%.

Период окупаемости собственного капитала в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 1,71%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль выросла на 26,40%, а собственный капитал вырос на 28,56%, т.е. темп роста собственного капитала выше темпа роста чистой прибыли.

Период окупаемости собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 69,13, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль снизилась на -31,94%, а собственный капитал вырос на 15,12%.

Рентабельность активов в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 8,72%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста чистой прибыли (26,40%) выше темпа роста активов (16,26%).

Рентабельность активов в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на -34,72%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль снизилась на -31,94%, а активы выросли на 4,27%.

Коэффициент производственной себестоимости в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 1,23%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп снижения выручки (-10,45%) выше темпа снижения себестоимости (-9,35%).

Коэффициент производственной себестоимости в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на -4,88%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста выручки (5,28%) выше темпа роста себестоимости (0,14%).

Рентабельность в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 41,15%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что чистая прибыль выросла на 26,4% а выручка снизилась на 10,45%.

Рентабельность в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на -35,35%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того что чистая прибыль снизилась на -31,94%, а выручка выросла на 5,28%.

Рентабельность основных средств в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 6,27%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста чистой прибыли (26,4%), выше темпа роста основных средств (18,94%).

Рентабельность основных средств в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на -31,20%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста чистой прибыли (-31,94%), выше темпа роста основных средств (-1,07%).

Таблица 19

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Рисунок 5 Коэффициенты платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 38%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста текущих обязательств (65,96%) выше темпа роста текущих активов (2,22%).

Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 108%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что текущие активы выросли на 5,34%, а текущие обязательства снизились на -49,43%.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на -45%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что темп роста текущих обязательств выше темпа роста суммы быстро ликвидных активов (дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств).

Коэффициент быстрой ликвидности в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 118%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп прироста текущих обязательств ниже темпа прироста суммы быстро ликвидных активов (дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств).

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 45%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что текущие обязательства выросли на 65,96%, а сумма наиболее ликвидных активов снизилась на 8,94%.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 167%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что наиболее ликвидные активы выросли на 34,94%, а текущие обязательства снизились на 49,43%.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2016 году составил 1,95, это свидетельствует о том, что у предприятия отсутствует возможность утратить платежеспособность в течении трех месяцев.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2015 году по сравнению с 2014 годом вырос на 15%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что темп роста собственных оборотных средств выше темпа роста текущих активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 52%, данная положительная тенденция произошла вследствие того, что собственные оборотные средства выросли на 59,98%, а текущие активы выросли на 5,34%.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизился на 11%, ввиду того, что нормативное значение коэффициента составляет 0,9, движение к данному значению является положительной тенденцией, которая произошла вследствие того, что темп роста дебиторской задолженности (19,58%), был ниже темпа роста кредиторской задолженности (33,94%).

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2016 году по сравнению с 2015 годом вырос на 36%, данная отрицательная тенденция произошла вследствие того, что дебиторская задолженности снизилась темпами более низкими (-14,64%), чем темп снижения кредиторской задолженности (-37,33).