Рекомендуется использовать лекционный материал по теме «Методика обоснования экономических решений», где представлен разобранный пример.
Планируемые капитальные вложения по внедрению оборудования автоматизации технологического процесса на промышленном предприятия в 2017 году составят 100 млн.руб. (*). Новое оборудование с 2018 года обеспечит рост объема производства на 20% за счет интенсификации технологического процесса и сокращения времени простоя оборудования, а также снизит эксплуатационные расходы на 25%, т.к. увеличится межремонтный период, сократится число обслуживающего персонала, снизится потребление топлива и энергии. Эксплуатационные затраты до капиталовложений составляли 10 млн.руб.
До осуществления инвестиций объем производства составлял 16 000 тонн (*), цена за 1 тонну составляет 20 тыс.руб., норма прибыли в цене 25%. Норма дисконта 15%, налог на прибыль 20%, налог на имущество 2%. Расчетный срок эксплуатации оборудования составляет 5 лет, т.е. норма амортизации составит 20% соответственно.
(*) Для каждого из вариантов значение объема производства увеличивается на 1 тыс.т. умноженное на номер варианта, то есть, например, для 14 варианта объем производства в тоннах увеличится на 14 * 1 тыс.т. = 14 тыс.т. и составит 16 000 + 14 000 = 30 тыс.т. То же самое проделывается с показателем планируемых капитальных вложений, но он будет увеличиваться на 10 млн.руб. в зависимости от варианта.
Определить:
1. Поток денежной наличности (ПДН)
2. Дисконтированный поток денежно наличности (ДПДН)
3. Чистую текущую стоимость (ЧТС)
4. Срок окупаемости (Ток)
5. Коэффициент отдачи капитала (КОК)
6. Построить график профилей НПДН и ЧТС.
7. Определить внутреннюю норму рентабельности проекта (ВНР)
8. Провести анализ чувствительности проекта к риску.
Расчетная таблица
| №п/п | Показатель | годы технологического эффекта | |||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||
| 1 | Капитальные затраты (инвестиции) |
|
|
|
|
|
|
| 2 | Прирост прибыли от увеличения объема оказываемых услуг |
|
|
|
|
|
|
| 3 | Экономия на эксплуатационных затратах |
|
|
|
|
|
|
| 4 | Амортизационные отчисления (капитальные затраты * норма амортизации) |
|
|
|
|
|
|
| 5 | Налог на имущество (остаточная стоимость на конец отчетного года * ставка налога) |
|
|
|
|
|
|
| 6 | Налог на прибыль (строка (2 + 3 – 5) * ставка налога) |
|
|
|
|
|
|
| 7 | Поток денежной наличности (ПДН) (строка 2 + 3 + 4 – 5 – 6) |
|
|
|
|
|
|
| 8 | Накопленный поток денежной наличности (НПДН) |
|
|
|
|
|
|
| 9 | Коэффициент дисконтирования at = (1 + Ен)tр-t |
|
|
|
|
|
|
| 10 | Дисконтированный поток денежной наличности (ДПДН) (строка 7 * 9) |
|
|
|
|
|
|
| 11 | Чистая текущая стоимость (ЧТС) |
|
|
|
|
|
|
Срок окупаемости рассчитывается по формуле:
То = 
гдеt_ - количество лет с отрицательным значением ЧТС;
- абсолютное значение последнего отрицательного значения ЧТС;
– ДПДН в году первого положительного значения ЧТС;
Коэффициент отдачи капитала (КОК):
КОК = (ЧТС/ЧТСинв) + 1,
где ЧТСинв - суммарные дисконтированные инвестиции, руб.
Коэффициент отдачи капитала показывает, сколько рублей дохода дает один рубль инвестиций, вложенный в проведение инновации за расчетный период с учетом дисконтирования результатов и затрат.
Разобранный пример представлен в лекционном материале по теме «Методика обоснования экономических решений».
Дата: 2018-12-21, просмотров: 282.
