Для эффективной деятельности организации необходимо сочетать оперативное управление с генеральной финансовой стратегией. И здесь существует два главных направления:

1.Инвестиции – постоянные и переменные затраты – текущие финансовые потребности – структура капитала.

2.Финансовая устойчивость организации – платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность – финансовые коэффициенты.

В рамках этой проблемы конкретно-практическим воплощением комплексного управления активами и пассивами организации являются матрицы финансовой стратегии. Рассматривая их, можно в самой общей форме составить прогноз финансово-хозяйственного состояния организации, выявить неблагоприятные факторы и явления. Для этого используются следующие показатели:

1. Результат хозяйственной деятельности (РХД) = брутто-результат эксплуатации инвестиций – изменение текущих финансовых потребностей – производственные инвестиции + обычные продажи имущества.

Текущие финансовые потребности = запасы сырья и готовой продукции + долговые права к клиентам (дебиторская задолженность) – долговые обязательства поставщикам (кредиторская задолженность).

2. Результат финансовой деятельности (РФД) = изменение заемных средств – проценты – налог на прибыль – выплаченные дивиденды + доходы от эмиссии акций – вложения в уставные фонды других предприятий и другие долгосрочные финансовые вложения + полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий и доходы от других долгосрочных финансовых вложений.

В показателе РФД отражается финансовая политика организации: при привлечении заемных средств РФД может иметь положительное значение, без привлечения заемных средств – отрицательное. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь положительным значением РХД.

3. Результат финансово-хозяйственной деятельности организации (РФХД) есть сумма результатов ее хозяйственной и финансовой деятельности:

РФХД = РХД + РФД.

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств организации в результате ее хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т.е. иметь положительные денежные потоки – превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Один из самых распространенных способов добиться положения равновесия – методом последовательных итераций всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0% и ±10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.

Достичь идеального значения РФХД трудно, да и не всегда необходимо, но надо по возможности стараться удерживаться в границах безопасной зоны. В связи с этим обычно ставят перед собой задачу найти наиболее приемлемое сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска.

Большую помощь в решении этой задачи могут оказать матрицы финансовой стратегии. Матрицы помогают спрогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия. Из большого разнообразия матриц выбирается такая, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности – и все это в корреляции с темпами роста оборота предприятия (рис. 2).

Рис. Матрица финансовой стратегии

По диагонали проходит граница между двумя основными зонами:

· над диагональю – зона успехов – зона положительных значений аналитических показателей;

· под диагональю – зона дефицитов – зона отрицательных значений аналитических показателей.

Рассчитаем результат хозяйственной деятельности (РХД) для сети салонов сотовой связи ООО «Связь Ритейл», он представлен в таблице 4.

Таблица 4 – Расчет показателя РХД (тыс. руб.)

Показатели

Рассчитаем показатель «результат финансовой деятельности» (РФД) организации.

Таблица 5 – Расчет показателя РФД (тыс. руб.)

Таблица 6– Расчет показателя РФХД

Результат хозяйственной деятельности сети салонов сотовой связи ООО «Связь Ритейл»за все три года получился положительный, а результат финансовой отрицательный. РФХД для 200–2009 гг. попадает в квадрат №1, что характеризует устойчивое положение организации, но ООО «Связь Ритейл» использует далеко не все возможности. При сохранении данных позиций возможна потеря конкурентных преимуществ (перемещение в квадрат №7). Чтобы этого не произошло организации необходимо использовать дополнительные внешние источники финансирования, что позволит увеличить обороторганизации и / или нарастить масштабы деятельности.