Анализ покрытия запасов

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством

Inv < WC.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко и вообще не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что менеджеры не умеют, не желают или не имеют возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством

WC < Inv< JSC.

Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое текущее финансовое положение. Эта ситуация характеризуется неравенством

Inv > JSC.

Данное соотношение соответствует положению, когда организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными (задерживает выплату зарплаты, откладывает расчеты с бюджетом и т. п.).

4. Критическое текущее финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. (Последние показатели можно найти в аналитическом учете организации или в приложениях к балансу.)

Данная ситуация означает, что организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении такой ситуации организация должна быть объявлена банкротом.

Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия (организации)–это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.

2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.

Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами, утвержденный Федеральным управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов – ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства. Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать (низколиквидные активы), с другой – большая доля краткосрочных обязательства. При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательства.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:

· коэффициент текущей ликвидности

· коэффициент быстрой ликвидности

· коэффициент абсолютной ликвидности

Предприятие, коэффициенты ликвидности которого укладываются в принятые нормативы, можно считать платежеспособным.

3.4 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятияЛиквидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.