Организация считается платежеспособной, если имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно и полно рассчитываться по платежным обязательствам.
Платежеспособность явл. хар-кой текущего состояния расчетов организации. Признаками платежеспособности являются:
1. Наличие свободных ден. средств
2. Отсутствие просроченной КЗ и непогашенных в срок кредитов и займов
Согласно МСФО №7 «Отчет о движении денежных средств», под ден. эквивалентами понимаются высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения, подверженные min риску изменения своей стоимости и легко обратимые в ден. средства.
Оценка текущего состояния расчетов организации, т.е. реальная оценка платежеспособности, не м.б. осуществлена по данным бухгалтерской отчетности, т.к. в ней приводятся моментные показатели.
Такая оценка возможна на базе доп. информации в рамках оперативного анализа, к-ый осуществляется по след. направлениям:
- Анализ денежных потоков (см. финансы организации и вопрос 8 данной темы)
- Оценка состояния платежного календаря путем сравнения ожидаемых поступлений денежных доходов с денежными обязательствами к погашению
- Оперативный контроль за состоянием расчетов и др.
В связи с тем, что по отчетности оценку реальной платежеспособности осуществить практически невозможно, в мировой практике принято ее характеризовать условно на основе показателей ликвидности активов организации.
Ликвидность – способность превращения имущества из иных форм в денежную с целью погашения обязательств, под степенью ликвидности понимается скорость такого превращения.
По степени ликвидности активы группируют, как правило, след. образом:
1. Быстро реализуемые активы (немедленно, мгновенно реализуемые) – ден. средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)
2. Активы со средним сроком ликвидности – краткосрочная ДЗ (стр. 240)
3. Медленно реализуемые активы – запасы (стр. 210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220), прочие ОбА (стр. 270)
4. Труднореализуемые и неликвидные активы – внеоборотные (стр. 190), долгосрочная ДЗ (стр. 230)
При внешнем финансовом анализе используют именно такую группировку, при внутр. финансовом анализе с привлечением данных аналитического учета возможно уточнение состава и размера активов каждой группы с учетом конъюнктуры рынка.
Активы 1 группы д.б. уменьшены по крайней мере на:
1. Ценные бумаги, к-ые не котируются на рынке и/или имеют низкий уровень котировки
2. Займы и депозиты, договоры по к-ым не предполагают возврат средств по первому требованию
Такие активы относят к 4 группе.
При уточнении размера 2 группы из ДЗ, если не создавались резервы сомнительных долгов, исключают ее сомнительную часть и относят ее к четвертой группе активов.
Сомнительная задолженность – не обеспеченная гарантийными обязательствами, опред. по рез-там сверки расчетов.
Кроме того, из ДЗ исключаются авансы выданные, поскольку, если организация не отзовет аванс, то он будет покрыт не денежными средствами, т.е. авансы выданные необх. отнести к активам 3 группы.
При уточнении размера 3 группы из запасов и затрат исключают неликвиды и относят их в 4 группу.
Расходы будущих периодов, исходя из их хар-ра и содержания, относят к 4 группе (стр. 216)
Отложенные налоговые активы (стр. 145), при условии их погашения в срок менее 12 месяцев, из 4 группы переносят во вторую.
Прочие оборотные активы при отсутствии расшифровок и пояснений об их составе, из третьей относят к 4 группе.
На основе группировки активов по степени их ликвидности (как по балансу, так и уточненной), и соотнесения их отдельных групп с краткосрочными обязательствами, производится расчет коэф-тов ликвидности в двух вариантах. Включение в расчет краткосрочных обязательств возможно в двух вариантах:
- Упрощенный, при нем краткосрочные обязательства равны стр. 690
- Уточненный:
- Краткосрочные займы и кредиты, стр. 610
- Долгосрочные займы и кредиты со сроком погашения менее 12 месяцев, если учетной политикой не предусмотрен их перевод в краткосрочные (аналитическая информация к счету 67)
- КЗ (стр. 620), при наличии информации ее размер уменьшается на величину авансов полученных, т.к. они должны погашаться не денежными средствами
- Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
- Резервы предстоящих расходов (стр. 650)
- Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)
05.11.08
След. семинар – самостоятельная работа по бухгалтерскому балансу!!!
Взять учебник, посмотреть, что и в какой оценке отражается в балансе
Анализ финансового состояния
Отличия ф.5 от ф.1:
1. В балансе приведена информация по остаточной стоимости (за минусом амортизации).
Полная стоимость – с учетом амортизации, см. взаимоувязки показателей.
2. Приведение развернутой информации о статьях баланса в форме 5, раскрывающей их содержание.
3. Можно рассчитать коэф-ты поступления и выбытия
Форма 4 – Отчет о движении денежных средств
Группировка производится по направлениям деятельности
Форма 3 – Отчет об изменениях капитала
За счет чего изменился собственный капитал в целом и в разрезе его составляющих.
Решение о формировании резервов отражается в учетной политике.
- Оценочные резервы по сомнительным долгам
Для выявления сомнительной ДЗ необх. провести инвентаризацию. Резерв м.б. сформирован или нет:
100 т.р. ДЗ, из них 20 т.р. сомнительной. При формировании резерва ДЗ в балансе будет 80 т.р., если нет – 100 т.р.
Если включать сомнительную ДЗ, платежеспособность будет завышена. Все оценочные резервы будут повышать аналитичность информации, см. стр. 353.
- Резервы предстоящих расходов формируется для равномерного формирования затрат и влияет на формирование себестоимости.
Эти группы резервов существенно влияют на аналитичность информационной базы.
В справке к ф. 3 указывается величина чистых активов.
Экспресс-анализ – предварительная стадия комплексного АФС, на основании к-ого можно сделать некоторые выводы. См. стр. 362.
10.11.08
При анализе рассчитываются след. коэф-ты ликвидности:
1. Абсолютной ликвидности – отражает способность организации погасить обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
При приближении уровня К4 к 1 организация имеет отличную платежеспособность, однако соблюдение такого условия явл. нерациональным. В публикациях рекомендуемым значением К4 явл. от 0,1 до 0,5.
2. Срочной ликвидности – отражает прогнозную платежеспособность организации при условии своевременного погашения ДЗ.
При условии, когда К5 приближается к 1, организация имеет удовлетворительную платежеспособность, но во избежание риска непогашения ДЗ в публикациях рекомендуемым уровнем К5 явл. значение больше 1.
Приказом Минэкономики РФ от 01.10.97 №118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» установлено значение К5 от 1 и выше.
3. Текущей ликвидности (КТЛ) – характеризует возможность погашения КО за счет мобилизации всех ОбА, за исключением ДЗ со сроком выплаты больше года.
К6 явл. критерием при оценке удовлетворительности структуры баланса. Структура считается удовлетворительной, если К6 составляет 2,0 и выше (распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности и банкротстве №31р от 12.08.94). В мировой практике считается нормальным, когда К6 варьирует в пределах около двух. Минэкономики РФ установил нормативное значение К6 в диапазоне от 1 до 2(приказ №118). Насколько ОбА покрывают КО?
Если К6 меньше 1, то у организации недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. В этом случае она оценивается как неплатежеспособная, что явл. следствием убыточной деятельности.
Если К6 значительно больше 2, то организация имеет большой объем свободных финансовых ресурсов, формируемых за счет собственного капитала, что свидетельствует о неэффективном управлении активами.
Для кредиторов и инвесторов такая организация явл. наиболее предпочтительным партнером. КБ устан. норматив по К6 с учетом отраслевой принадлежности заемщика:
- Для промышленных предприятий более высокий (около 2, в Сбербанке – 1,8)
- Для торговых организаций – ниже (1,4)
С целью оперативного контроля за платежеспособностью и поддержания ее на уровне, достаточном для организации в краткосрочном периоде, производят расчет значения К6, обеспечивающего необх. уровень платежеспособности и эффективности управления активами.
Расчет К6 на достаточном уровне для конкретного предприятия осуществляется по формуле:
В основу К6 достаточного положен расчет необх. суммы ОбА (числитель дроби), к-ая состоит из необх. суммы запасов во избежание затруднений в дальнейшей деятельности, а также суммы свободных денежных средств, ДЗ и других оборотных активов, достаточной для погашения КО.
Размер необх. суммы запасов опред. не по данным баланса, а на базе нормирования. Реальные меры по обеспечению платежеспособности включают широкий спектр управленческих решений в области финмена:
- повышение уровня рентабельности продукции
- повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости ОбА
- увеличение эффективности привлечения и использования заемного капитала и др.
Анализ чистых активов
Необходимость расчета чистых активов обусловлена действием ГК РФ (часть 1, ст. 90, 99, 114) и фиксацией в нем требования сравнения суммы чистых активов с зарегистрированной величиной УК. Т.о. размер ЧА используется для оценки ликвидности организации. Требования расчета ЧА содержатся также в законах:
- Об АО №208-ФЗ от 26.12.95
- Об ООО №14-ФЗ от 08.02.98
- О ГУПах и МУПах №161-ФЗ от 14.11.02
Чистые активы по экон. содержанию представляют активы, свободные от обязательств перед третьими лицами, т.е. реальную величину собств. капитала. Значимость расчета ЧА заключается в определении степени защищенности средств кредиторов. Порядок расчета ЧА изложен в Приказе Минфина №10н и ФКЦБ РФ №03-6/ПЗ от 29.01.03 «Об утверждении порядка оценки стоимости ЧА АО». Стоимость ЧА опред. по данным БУ путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. В расчет принимаются все активы, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в УК.
При определении суммы пассивов в расчет включаются:
- Долгосрочные обязательства (590)
- КО по займам и кредитам (610)
- КЗ (620)
- Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (630)
- Резервы предстоящих расходов (650)
- Прочие КО (660)
ЧА отражаются в ф. 3 (Отчет об изменениях капитала). В соответствии с ГК РФ и законами обяз-ным условием нормального функционирования организации явл. превышение ЧА над суммой УК или их равенство.
Если ООО (ОДО) по окончанию первого финансового года стоимость ЧА окажется меньше стоимости УК, то оно обязано уменьшить УК до размера, непревышающего ЧА, зарегистрировать такое уменьшение и отразить в БУ.
17.11.08
Такое сравнение стоимости ЧА с УК осуществляется и в отношении АО, начиная со второго финансового года. В соответствии со ст. 35 ФЗ «Об АО», если стоимость ЧА окажется меньше min размера УК, общество обязано принять решение о своей ликвидации. Согласно ст. 26 ФЗ «Об АО» размер min УК для ЗАО составляет 100 МРОТ на дату регистрации, для ОАО – 1000 МРОТ.
Согласно ст. 43 закона общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, если СЧА < общей суммы уставного и резервного капиталов или станет такой после выплаты.
Анализ денежных потоков
Денежные потоки – движение денежных средств, их поступление (приток) и использование (отток) за опред. период времени.
Это важнейшее направление анализа финансового состояния, к-ое обеспечивает поддержание платежеспособности организации в долго- и краткосрочном периодах.
Целианализа денежных потоков (ДП):
1. Для внешних пользователей – определение степени финансовой устойчивости партнера по бизнесу с целью осуществления делового сотрудничества
2. Для внутренних пользователей – изучение процесса формирования ДП для оценки их сбалансированности и эффективности
Для достижения цели при анализе ДП решаются след. осн. задачи:
1. Определение объема и источников поступления денежных средств
2. Определение объема и направлений использования ДС
3. Определение сбалансированности притока и оттока ДС по объему и во времени
4. Определение степени зависимости организации от внешних источников финансирования
5. Оценка стабильности соотношений в составе и структуре поступлений и платежей и возможность ее использования для прогноза денежных потоков
6. Определение уровня достаточности поступления денежных средств (коэф-т достаточности)
7. Установление причин отклонения чистого ДП от чистого финансового результата, полученного организацией за отчетный период
8. Выявление факторов, оказывающих на ДП прямое и косвенное влияние
Информационная база анализа
1. Плановые данные (бюджет денежных средств, платежный календарь и др.)
2. Данные аналитического и синтетического учета по счетам 50, 51, 52, 55, 57
3. Бухгалтерская отчетность (Ф1 и Ф4)
Ф4 наиболее достоверно отражает уровень финансовой устойчивости организации по сравнению с балансом и Ф2, т.к. в ней содержатся данные о реально поступивших и израсходованных ДС. Баланс и Ф2 составляются на основе метода начисления, т.е. отражения доходов и расходов независимо от того, получены или уплачены ДС. Ф4 отражает ДП в разрезе 3 видов деятельности.
Выучить по учебнику или пособию ДП по 3 видам деятельности!
В каждом разделе Ф4 отражается показатель чистых денежных средств, к-ый представляет разницу между поступившими и израсходованными ДС. Кроме того, отражается итоговый показатель: чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (ЧДП).
Этот показатель можно представить в виде след. формулы: 
Расчет остатка ДС на конец года можно представить в виде след. формулы: ОДСкон = ОДСнач + ЧУДСД
На основе этих аддитивных моделей производится анализ динамики абсолютного размера каждого показателя, опред. структура ЧУДС, изучается ее динамика, осуществляется факторный анализ остатка ДС на конец периода. ЧДП м.б. положительными и отрицательными (приводятся в скобках).
В нормальной ситуации текущая деятельность должна:
1. Обеспечивать приток ДС или полностью покрывать инвестиционный отток
2. Покрывать большую часть инвестиционного оттока с привлечением финансового притока
Если финансовый приток не содержит долгосрочных ссуд и займов и явл. осн. источником покрытия инвестиционного оттока, это свидетельствует о финансовой напряженности и толкает организацию в кредитную ловушку.
МСФО 7 предусматривает два метода представления информации о ДП, отсюда возникают два метода их анализа:
- прямой (кассовый) – все поступления и выплаты отражаются в суммах реально поступивших и оплаченных наличными деньгами или путем денежных перечислений. Метод основан на расчете притока и оттока ДС на базе показателя выручки от продаж. По существу, представляет корректировку каждой статьи Ф2, превращая метод начислений в кассовый. Недостатком прямого метода явл. то, что он не взаимоувязывает размер финансового рез-та, полученного за период и изменение остатка ДС.
- косвенный – применяется в отношении текущей деятельности, позволяет установить взаимосвязь между суммой чистой прибыли (непокрытого убытка) и изменением остатка ДС, т.е. в какие ДС воплощена нераспределенная прибыль и какие причины обусловили отличие ее размера от суммы притока денежных средств. Исходным элементом расчета при косвенном методе явл. прибыль.
Суть косвенного метода заключается в том, что:
1. По тем операциям, где прибыль получена, а деньги не поступили, делается отрицательная корректировка
2. В случае, когда расходы списаны на с/с, а реального потока не было (например, амортизация), делается положительная корректировка
24.11.08
По данным бухгалтерской отчетности расчет изменения остатка ден. средств (т.е. «Чистого увеличения (уменьшения) ден. средств и их эквивалентов») по всей деятельности в целом (без детализации на виды) осуществляется на основе след. балансового равенства:
(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ДС + ПА = СК + К + КЗ + ПП
ВА – внеоборотные активы по первоначальной или восстановительной стоимости
А – амортизация ВА
З – запасы с НДС
ДЗ – дебиторская задолженность обоих видов
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
ДС – денежные средства
ПА – прочие активы
СК – собств. капитал
К – кредиты и займы
КЗ – кредиторская задолженность
ПП – прочие пассивы
Данное балансовое равенство отражает данные агрегированного баланса. Преобразуем это равенство, оставив в левой части только ДС: ДС = [СК + К + КЗ + ПП] – [(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ПА]
Изменение остатка ДС за период можно представить в виде след. формулы:
∆ДС = [∆СК + ∆К + ∆КЗ + ∆ПП] – [(∆ВА – ∆А) + ∆З + ∆ДЗ + ∆КФВ + ∆ПА]
Представим изменение собств. капитала в виде сумм нераспределенной (чистой) прибыли и изменения собств. капитала за счет прочих источников: ∆СК = ЧП + ∆СКпроч. ист-к
Изменение остатка ден. средств во взаимосвязи с размером ЧП и изменениями активов и пассивов рассчитывается по формуле:
∆ДС = ЧП + (∆СКпроч. ист-к + ∆К + ∆КЗ + ∆ПП + ∆А) – (∆ВА + ∆З + ∆ДЗ + ∆КФВ + ∆ПА)
Из этой формулы следует общее правило: для расчета изменения остатка ден. средств за период к ЧП необходимо:
1. Прибавить изменения по всем пассивным статьям баланса и начисленную амортизацию
2. Вычесть изменение ВА (по первоначальной или восстановительной стоимости) и по всем другим статьям актива баланса
Дата: 2016-10-02, просмотров: 210.
