Экономический анализ
Брылева Надежда Дмитриевна
Леонова Татьяна Михайловна
01.09.08
Кафедра экономического анализа эффективности хозяйственной деятельности. Ауд. 226
Бойдуковский Николай Викторович. Тел.: 3104914
Год учебы по модулям, потом экзамен (перед новым годом зачет). В следующем семестре – курсовик. Сначала будет теория, научимся строить факторные модели. Практические занятия раз в неделю.
Экспресс-анализ финансовой отчетности, анализ кредитоспособности, анализ кредиторской и дебиторской задолженности.
В следующем семестре: анализ фин. результатов. Рентабельность. Модель Дюпона. Анализ затрат и себестоимости.
Модульная система: модульные контрольные (в этом семестре 3 контрольные) – 10-бальная система по каждой контрольной, потом считается средний балл (если 4,8 – 5, то они имеют право решить только задачу) В билете 2 вопроса и задача.
Если от 4 до 4,8 – 1 вопрос на выбор + задача.
Ниже 4 – 2 вопроса и задача.
Модуль I
Тема 1:
Определение, предмет, цель и задачи экономического анализа (ЭА).
Роль комплексного анализа в управлении деятельностью организации.
Вопросы:
1. Определение, цель и основные задачи ЭА
2. Объекты и субъекты ЭА
3. Факторы и резервы - понятие, их определение и классификация
4. Экономическая эффективность хозяйственной деятельности: ее сущность, показатели и их классификация
5. Роль экономического анализа в управлении деятельностью организации
6. Экономический анализ в системе экономических наук
7. Основные этапы становления и развития экономического анализа в России
8. Классификация видов экономического анализа
9. Этапы и направления экономического анализа
Красным выделено все необх. к подготовке на зачет, знать как следует и уметь рассказать своими словами!
Литература:
Экономический анализ (выдадут) под редакцией Войтановский, Калинина,
Книги по экономическому анализу Савицкая
Анализ финансовой отчетности под редакцией О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.
Книги по экономическому анализу Шеремет А.Д.
1. Во всяком научном исследовании, в любой отрасли научных знаний неизбежно присутствуют единство анализа и синтеза.
Анализ – разложение (мысленное или реальное) объекта на элементы. Термин «анализ» является синонимом научного исследования вообще.
Экон. анализ – комплексное научно-обоснованное экон. исследование финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) на макро- и микроуровне. ЭА – обязательный элемент системы управления экономикой, как страны в целом, так и отдельных организаций. Учебная дисциплина ЭА ориентируется на изучение ФХД организации.
Предмет ЭА – хозяйственные процессы, происходящие в организации во всем их многообразии. Эти процессы должны быть выражены в конкретном числовом измерении и изучаться на базе всех видов учета и внеучетной информации.
ФХД включает следующие направления:
1.Текущая (в мировой практике называется операционная) – деятельность, которая составляет предмет деятельности.
2.Инвестиционная – деятельность, связанная с:
- Приобретением и продажей внеоборотных активов
- Осуществлением капитальных вложений
- Осуществлением финансовых вложений
3.Финансовая – деятельность, в результате которой изменяется величина и состав собственного и заемного капитала (более подробно о видах деятельности смотри приказ Минфина РФ 67н от 22.07.03 «О формах бухгалтерской отчетности организации»).
Различают общую и частную цели анализа:
Общая цель – изыскание путей усиления рыночных возможностей и повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации в целом.
Частная цель – определяется заказчиком или диктуется должностными инструкциями. Обоснование управленческих решений по повышению эффективности использования ресурсов, активов, капитала или отдельных видов деятельности.
(Например, большая прибыль, а денег нет)
04.09.08
Экон. анализ – комплексное научно обоснованное исследование хоз-ной деятельности организации.
Впервые в мировой практике выделилась в самостоятельный учебный предмет в честь российских ученых.
Родители: БУ и статистика.
Предмет анализа: все хоз-ные процессы, имеющие место на предприятии. Консолидация по видам:
- Текущая
- Основная
- Операционная
Цель анализа: усиление рыночных возможностей организации и повышение эффективности деятельности.
К первому вопросу.
Достижение цели ЭА осуществляется посредством решения след. осн. задач:
1. Объективная оценка рез-тов ФХД (финансово-хозяйственной деятельности) организации по сравнению с выбранной базой (базы сравнения см. в теме 2). Что имеем?
2. Изучение причин изменения рез-тов ФХД по сравнению с выбранной базой, т.е. осуществление качественного и количественного факторного анализа. Почему?
a. Качественный факторный анализ – это процесс изучения и отбора факторов, к-ые оказали влияние на изучаемый показатель. При этом осуществляется построение факторных моделей (тема 2).
b. Количественный факторный анализпредусматривает расчет размера влияния факторов на изучаемый показатель (при этом изучаются только те факторы, к-ые можно кол-но измерить).
3. Определение резервов повышения эффективности ФХД и усиления рыночных возможностей организации.
4. Выработка управленческих решений для мобилизации резервов, т.е. разработка мероприятий и планов с установлением сроков, исполнителей и объема инвестиций. Что делать?
5. Научное обоснование и контроль за выполнением текущих и перспективных бизнес-планов, обеспечение их реальности и оптимальности.
При этом из множества возможных выбираются наиболее оптимальные варианты.
При анализе решаются и частные задачи, к-ые подчиняются общим.
2. Объект, субъект и цели ЭА. Самостоятельно по учебнику.
Субъекты:
- Налоговая служба с точки зрения своевременности и правильности начисления налогов
- КО
- Инвесторы
- Лизинговые компании
3. Факторы и резервы, их определение и классификация.
Термин «фактор» в ЭА трактуется двояко:
1. Условие, при котором осуществляется ФХД
2. Причина, под влиянием которой изменяются процессы и их результаты
Классификация факторов – см. учебник.
Термин «резервы» в ЭА также имеет двоякое толкование (подробно см. учебник). В общем виде под резервами понимаются неиспользованные полностью или частично возможности повышения эффективности ФХД.
Классификация резервов осуществляется по разл. признакам:
1). Пространственный
- Внутрихозяйственные
- Отраслевые
- Региональные
- Общегосударственные
2). Временной
- Неиспользованные
- Текущие
- Перспективные
Кроме того, резервы м.б. классифицированы по след. признакам:
1. По характеру обнаружения
a. Явные – определяются по данным учета и отчетности
b. Скрытые – определяются только по рез-там анализа
2. По широте охвата
a. Частные характеризуют неиспользованные возможности роста или повышения какого-либо показателя относительно одного из производственных или финансовых ресурсов. Например, повышение рентабельности продаж за счет снижении себестоимости.
b. Комплектныехарактеризуют возможность улучшения какого-либо одного показателя по сбалансированной совокупности всех видов производственных и финансовых ресурсов. Такая совокупность представляет собой комплект, т.е. наименьшую величину из всех резервов.
Суммировать рассчитанные резервы при определении комплектного резерва НЕЛЬЗЯ!!!
Пример:
Определение размера комплектного резерва роста объема выпуска продукции в зависимости от трех групп производственных факторов:
- Трудовые ресурсы
- Средства труда
- Предмет труда
Объем выпуска продукции зависит одновременно от:
1. Обеспеченности организации трудовыми ресурсами и эффективности их использования;
2. Обеспеченности предприятия основными средствами и эффективности их использования;
3. Обеспеченности материальными ресурсами и эффективности их использования.
В процессе анализа установлено, что резерв роста объема выпуска продукции в части трудовых ресурсов составляет 1,5млн. руб., по осн. ср-вам 0,5 млн. руб., по материальным ресурсам – 1,2 млн. руб.
Объем выпуска
ТР ОС МР
1,5 0,5 1,2
Комплектный резерв – наименьшая величина из всех выявленных резервов: 0,5 млн. руб. Он сбалансирован по всем трем группам ресурсов.
3. Комплексные характеризуют улучшение совокупности взаимосвязанных показателей по всему комплексу производственных и финансовых ресурсов.
Пример: финансовая устойчивость организации характеризуется системой показателей, на к-ые одновременно влияет множество действующих одновременно и разнонаправлено факторов.
08.09.08
Метод цепных подстановок
Суть метода заключается в том, что для расчета влияния факторов на изменение изучаемого показателя опред. подстановка.
Подстановка – такая условная величина, к-ая отвечает на вопрос: каким был бы размер изучаемого показателя, если бы изменилось значение лишь одного фактора в модели, а значения других факторов остались бы неизменными.
Кроме базисного и отчетного значений изучаемого показателя рассчитывается ряд подстановок, число к-ых будет n-1, где n - число факторов-сомножителей в модели. Кол-во вариантов подстановок будет равно n!.
Подстановка осуществляется путем последовательной замены базисного значения изучаемого фактора на его отчетное значение. Размер влияния фактора рассчитывается путем сравнения двух значений анализируемого показателя, в к-ых изучаемый фактор принят в разных значениях: в отчетном и базисном. Следовательно, каждая подстановка участвует в расчетах дважды, а именно: в первый раз в качестве уменьшаемого, второй раз в качестве вычитаемого.
Если в модели больше двух факторов, то рассчитывают несколько подстановок, образующих цепочку, отсюда и возникло название метода. Сумма размеров влияния всех факторов обязательно д.б. равна отклонению отчетного значения анализируемого показателя от его базисного значения. До осуществления расчета подстановок необх. проверить правильность построения факторной модели.
Пример:
Рассмотрим использование способа цепных подстановок на основе двухфакторной мультипликативной модели объема выпуска продукции от трудовых факторов.
Q – объем выпуска
в – средняя выработка одного работника
Ч – среднесписочная численность персонала
Исходная информация
| № п/п | Показатели | Базисный период | Отчетный период | Абсолютное отклонение (+, -) |
| Объем продукции, тыс. руб. | +50 | |||
| ССЧ, человек | -10 | |||
| Средняя выработка одного работника, тыс. руб. | +1 |
Первый вариант подстановки: произведение отчетной численности и базисной выработки
g w:val="EN-US"/></w:rPr><m:t>0</m:t></m:r></m:sub></m:sSub><m:r><m:rPr><m:sty m:val="p"/></m:rPr><w:rPr><w:rFonts w:ascii="Cambria Math" w:h-ansi="Cambria Math"/><wx:font wx:val="Cambria Math"/><w:sz w:val="24"/></w:rPr><m:t>=90в?™4=360</m:t></m:r></m:oMath></m:oMathPara></w:p><w:sectPr wsp:rsidR="00000000"><w:pgSz w:w="12240" w:h="15840"/><w:pgMar w:top="1134" w:right="850" w:bottom="1134" w:left="1701" w:header="720" w:footer="720" w:gutter="0"/><w:cols w:space="720"/></w:sectPr></w:body></w:wordDocument>"> 
Баланс факторов: 
. ∆Q = 450 – 400 = +50.
29.09.08
Второй вариант подстановки: произведение базисной численности и отчетной выработки: 
Алгоритм расчета влияния факторов:
Баланс факторов: 
. ∆Q = 450 – 400 = +50.
В обоих вариантах рез-т совместного влияния двух факторов на объем продукции оказался одинаковым (+50 т.р.). Однако, размеры влияния каждого из факторов в разных вариантах оказались различными.
Согласно принципам индексации сложных явлений второй вариант подстановки явл. методологически неверным. Согласно этим принципам, первичные признаки (кол-ные факторы) взвешиваются по базисным значениям вторичных (т.е. качественных), а вторичные взвешиваются по отчетным значениям первичных. Другими словами, влияние изменения на изучаемый показатель кол-ного фактора рассчитывается при базисном значении качественного, а влияние качественного – при отчетном значении кол-ного. При построении подстановок пользуются таким правилом: в модели с двумя факторами подстановку всегда начинают с кол-ного фактора (он стоит на первом месте). Если в модели кол-во факторов больше 2, то подстановку осуществляют в той последовательности, в к-ой факторы расположены в модели.
Рассмотрим метод цепных подстановок на примере трехфакторной мультипликативной модели зависимости объема продукции от трудовых факторов:
1. Численности персонала (CCЧп)
2. Структуры персонала
3. Средней выработки одного рабочего
Представим модель в след. виде: 
Ур – удельный вес рабочих в общей численности персонала
вр – средняя выработка одного рабочего
Произведем расчет подстановок: 
1. 
2. 
3. 
Алгоритм расчета влияния факторов:
Баланс факторов: 
Метод абсолютных разниц
Вынести одинаковые факторы за скобки и перейти от цепных подстановок к абсолютным разницам. Суть метода заключается в том, что размер влияния изучаемого фактора рассчитывается путем умножения абсолютной разницы по данному фактору на базисные или отчетные значения других факторов. При этом факторы, стоящие в модели до изучаемого, т.е. слева, берутся в отчетном значении, а остальные – в базисном. Т.о., метод абсолютных разниц представляет разностную форму метода цепных подстановок, т.к. основан на математическом преобразовании – вынесении одинаковых факторов-сомножителей за скобки.
Рассмотрим взаимосвязь методов цепной подстановки и абсолютных разниц на примере двухфакторной модели зависимости объема продукции от трудовых факторов.
| Метод цепных подстановок | Метод абсолютных разниц |
| 
|
| 
|
|
|
Рассчитаем влияние факторов методом АР по данным примера:
Рез-ты расчетов методами ЦП и АР отражают абсолютный размер влияния факторов на изучаемый показатель. Для оценки значимости размера влияния факторов абсолютное значение их воздействия на рез-т следует разделить на базисное значение изучаемого показателя и умножить на 100.
2.6. Обобщение
Обобщение – заключительный прием анализа, в его процессе дается развернутая хар-ка рез-тов ФХД, выявляются неиспользованные резервы повышения ее эффективности, разрабатываются планы организационно-технических и экономических мероприятий по мобилизации резервов. При обобщении используются след. приемы:
- Выделение общих мест, узких звеньев
- Группировка
- Балансовый
- Графический и др.
Остальные методы по учебнику!
Экономико-математические методы в анализе самостоятельно!
06.10.08
Тема 3:
Информационное обеспечение экономического анализа
1. Система аналитической информации
2. Бухгалтерская отчетность: содержание и требования к составлению
3. Взаимная согласованность показателей в различных формах отчетности
1. Система аналитической информации включает след. элементы:
1). Конституция
2). Все кодексы
3). Законодательно-правовые акты, регламентирующие деятельность :
а) отдельных форм коммерческих организаций
б) отдельные виды предпринимательской деятельности и ее аспекты (закон о валютном регулировании о валютном контроле, о несостоятельности и банкротстве и др.)
4). Стандарты аудиторской деятельности
5). Свод нормативных актов, регулирующих:
а) порядок ведения бухучета (ФЗ «О бухучете», все ПБУ)
б) порядок формирования представления аудита и публикации бухгалтерской отчетности (ПБУ 4/99, Приказ Минфина 67н)
6). Хозяйственно-правовые документы (Устав, учредительный договор, контракты, договора, акты аудиторских, налоговых проверок и т.д.)
7). Приказ по учетной политике
8). Бухгалтерская отчетность
9). Данные всех видов учета (бухгалтерского, налогового, статистического)
10). Плановые данные (бизнес-план, смета, бюджет)
11). Деловая пресса
2. Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом состоянии организации и рез-тах ее деятельности, составляемая по данным бухучета по установленным правилам. Осн. требования к формам БУ отчетности изложены в приказе Минфина 67н.
Общими требованиями к БУ отчетности являются:
- Достоверность обеспечивается соблюдением трех условий:
а) выполнением положений нормативно-законодательных актов по БУ
б) документальность
в) инвентарность
- Полнота обеспечивается включением в отчетность показателей всех структурных подразделений
- Нейтральность обеспечивается исключением при формировании показателей отчетности одностороннего удовлетворение интересов одних групп пользователей отчетности перед другими
- Существенность (сумма явл. существенной, если ее доля к итогу составляет более 5%, д.б. раскрыта). Обеспечивается обособленным приведением в отчетности существенных показателей, т.к. их нераскрытие на решение заинтересованных пользователей
- Сопоставимость обеспечивается корректировкой данных за предшествующие периоды в условия и методику формирования показателей отчетного периода
- Прозрачность обеспечивается раскрытием в отчетности информации не только в табличных формах, но и в виде дополнений и пояснений
- Осмотрительность обеспечивается проявлением осторожности при отражении в отчетности событий на отчетную дату, последствия к-ых в будущем полностью оценить невозможно (ПБУ 7, 8)
Данные в отчетности приводятся как минимум за два года. В отчетности не допускается зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме особо оговоренных случаев (консолидированная отчетность и т.д.).
- Баланс составляется в методах оценки
Все показатели выучить по учебнику (раздел 12.2)
В состав БУ годовой отчетности при ее обычном варианте включаются формы:
· №1 Баланс
· №2 О прибылях и убытках
· №3 Об изменениях капитала
· №4 О движении денежных средств
· №5 Приложение к балансу
· Пояснительная записка
· Аудиторское заключение
В состав квартальной отчетности включаются формы 1 и 2.
Субъекты малого предпринимательства, не обязанные осуществлять аудиторскую проверку, могут составлять отчетность по группам статей, а также не составлять и не представлять формы 3, 4, 5 и пояснительную записку.
Субъекты малого предпринимательства, обязанные осуществлять аудиторскую проверку, могут не составлять формы 3, 4, 5 при отсутствии соотв. данных.
НКО могут не составлять формы 3, 4, 5 при отсутствии соотв. данных, однако им рекомендуется составлять форму №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств».
3. Взаимная согласованность показателей в разл. формах отчетности
Модуль II
Тема 4:
Анализ финансового состояния
1. Бухгалтерский баланс как основной источник для анализа финансового состояния
2. Значение, задачи и основные приемы анализа финансового состояния
3. Финансовое состояние: определение, понятия и способы оценки уровня его устойчивости
4. Экспресс-анализ финансового состояния
5. Анализ финансовой независимости
6. Анализ платежеспособности и ликвидности
7. Анализ чистых активов
8. Анализ денежных потоков
9. Система критериев для оценки потенциального банкротства
10. Анализ факторов, воздействующих на уровень финансовой устойчивости
10.1. Анализ влияния на финансовую устойчивость нераспределенной прибыли
10.2. Анализ эффективности привлечения заемного капитала
10.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
10.4. Анализ эффективности использования оборотных активов
11. Интегральная оценка финансового состояния
1. ББ в России – двухсторонняя таблица, построенная по горизонтальному принципу, когда статьям актива противопоставлены статьи пассива. В своем текущем виде представлен с 2003.
Актив построен по принципу возрастающей ликвидности.
Пассив баланса построен на двух принципах:
- Принадлежность средств, однако, он не выдержан до конца, поскольку в пятом разделе по строке 640 отражаются, по сути, источники, приравненные к собственным
- Длительность нахождения средств в обороте
Балансы м.б. брутто и нетто. Если УК организации сформирован в полном объеме, т.е. отсутствует задолженность участников (учредителей) по взносам в УК, то баланс-нетто. Если такая задолженность имеется, то на ее сумму завышена валюта баланса по активу и пассиву. Баланс-брутто включает и осн. и регулирующие статьи, а нетто только основные.
Состав и содержание статей баланса по учебнику!
2. Значение анализа финансового состояния заключается в том, что он явл. важнейшей функцией финмена и практически единственным инструментом объективной оценки степени надежности потенциального партнера по бизнесу в рамках внешнего анализа.
Между предпринимательской деятельностью и финансовым состоянием организации существует двусторонняя связь. С одной стороны, рез-ты деятельности оказ. влияние на ФС. Уровень финансовой устойчивости влияет на предпринимательскую деятельность и на обеспеченность организации производственными и финансовыми ресурсами.
Осн. задачами АФС являются:
1). Объективная оценка текущего ФС и уровня эффективности деятельности организации
2). Обоснование кратко- и долгосрочных прогнозов развития
3). Оценка степени предпринимательского риска
4). Оценка эффективности привлечения заемного капитала
5). Определение факторов финансовой устойчивости
6). Выявление резервов повышения уровня финансовой устойчивости и разработка управленческих решений
Осн. приемы АФС (см. в теме 2)
АФС м.б.:
1). Внутренний осуществляется работниками функциональных служб организации и имеет 2 характерные особенности:
- Доступность всей информации и ее использование в полном объеме
- Закрытость рез-тов анализа и их ориентация на свое руководство
2). Внешний осуществляется заинтересованными внешними пользователями на базе публичной отчетности
- Разнообразие целей и интересов
- Множественность субъектов анализа
- Ограниченные возможности анализа при использовании внешней отчетности
13.10.08
В совр. экон. лит-ре содержатся самые разл. определения понятия «финансовое состояние», к-ые не противоречат друг другу. Под финансовым состоянием следует понимать обеспеченность организации финансовыми ресурсами, рациональность их размещения и эффективность использования. Финансовое состояние м.б.:
- Устойчивым
- Неустойчивым
- Кризисным
Способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам и осуществлять свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о ее финансовой устойчивости. На основе определения уровня финансовой устойчивости дается оценка степени успешности управления финансовыми ресурсами и надежности партнера по бизнесу.
В совр. экон. лит-ре и нормативно-законодательных актах содержится целый ряд методик анализа финансового состояния организации (названия методик см. в учебнике, раздел 12.3).
Анализ финансового состояния осуществляется на базе системы показателей, комплексно характеризующих уровень финансовой устойчивости, их можно объединить в 3 группы:
1. Показатели финансовой независимости
2. Показатели ликвидности и платежеспособности
3. Показатели эффективности использования оборотных активов
Анализ чистых активов
Необходимость расчета чистых активов обусловлена действием ГК РФ (часть 1, ст. 90, 99, 114) и фиксацией в нем требования сравнения суммы чистых активов с зарегистрированной величиной УК. Т.о. размер ЧА используется для оценки ликвидности организации. Требования расчета ЧА содержатся также в законах:
- Об АО №208-ФЗ от 26.12.95
- Об ООО №14-ФЗ от 08.02.98
- О ГУПах и МУПах №161-ФЗ от 14.11.02
Чистые активы по экон. содержанию представляют активы, свободные от обязательств перед третьими лицами, т.е. реальную величину собств. капитала. Значимость расчета ЧА заключается в определении степени защищенности средств кредиторов. Порядок расчета ЧА изложен в Приказе Минфина №10н и ФКЦБ РФ №03-6/ПЗ от 29.01.03 «Об утверждении порядка оценки стоимости ЧА АО». Стоимость ЧА опред. по данным БУ путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. В расчет принимаются все активы, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в УК.
При определении суммы пассивов в расчет включаются:
- Долгосрочные обязательства (590)
- КО по займам и кредитам (610)
- КЗ (620)
- Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (630)
- Резервы предстоящих расходов (650)
- Прочие КО (660)
ЧА отражаются в ф. 3 (Отчет об изменениях капитала). В соответствии с ГК РФ и законами обяз-ным условием нормального функционирования организации явл. превышение ЧА над суммой УК или их равенство.
Если ООО (ОДО) по окончанию первого финансового года стоимость ЧА окажется меньше стоимости УК, то оно обязано уменьшить УК до размера, непревышающего ЧА, зарегистрировать такое уменьшение и отразить в БУ.
17.11.08
Такое сравнение стоимости ЧА с УК осуществляется и в отношении АО, начиная со второго финансового года. В соответствии со ст. 35 ФЗ «Об АО», если стоимость ЧА окажется меньше min размера УК, общество обязано принять решение о своей ликвидации. Согласно ст. 26 ФЗ «Об АО» размер min УК для ЗАО составляет 100 МРОТ на дату регистрации, для ОАО – 1000 МРОТ.
Согласно ст. 43 закона общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, если СЧА < общей суммы уставного и резервного капиталов или станет такой после выплаты.
Анализ денежных потоков
Денежные потоки – движение денежных средств, их поступление (приток) и использование (отток) за опред. период времени.
Это важнейшее направление анализа финансового состояния, к-ое обеспечивает поддержание платежеспособности организации в долго- и краткосрочном периодах.
Целианализа денежных потоков (ДП):
1. Для внешних пользователей – определение степени финансовой устойчивости партнера по бизнесу с целью осуществления делового сотрудничества
2. Для внутренних пользователей – изучение процесса формирования ДП для оценки их сбалансированности и эффективности
Для достижения цели при анализе ДП решаются след. осн. задачи:
1. Определение объема и источников поступления денежных средств
2. Определение объема и направлений использования ДС
3. Определение сбалансированности притока и оттока ДС по объему и во времени
4. Определение степени зависимости организации от внешних источников финансирования
5. Оценка стабильности соотношений в составе и структуре поступлений и платежей и возможность ее использования для прогноза денежных потоков
6. Определение уровня достаточности поступления денежных средств (коэф-т достаточности)
7. Установление причин отклонения чистого ДП от чистого финансового результата, полученного организацией за отчетный период
8. Выявление факторов, оказывающих на ДП прямое и косвенное влияние
Информационная база анализа
1. Плановые данные (бюджет денежных средств, платежный календарь и др.)
2. Данные аналитического и синтетического учета по счетам 50, 51, 52, 55, 57
3. Бухгалтерская отчетность (Ф1 и Ф4)
Ф4 наиболее достоверно отражает уровень финансовой устойчивости организации по сравнению с балансом и Ф2, т.к. в ней содержатся данные о реально поступивших и израсходованных ДС. Баланс и Ф2 составляются на основе метода начисления, т.е. отражения доходов и расходов независимо от того, получены или уплачены ДС. Ф4 отражает ДП в разрезе 3 видов деятельности.
Выучить по учебнику или пособию ДП по 3 видам деятельности!
В каждом разделе Ф4 отражается показатель чистых денежных средств, к-ый представляет разницу между поступившими и израсходованными ДС. Кроме того, отражается итоговый показатель: чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (ЧДП).
Этот показатель можно представить в виде след. формулы: 
Расчет остатка ДС на конец года можно представить в виде след. формулы: ОДСкон = ОДСнач + ЧУДСД
На основе этих аддитивных моделей производится анализ динамики абсолютного размера каждого показателя, опред. структура ЧУДС, изучается ее динамика, осуществляется факторный анализ остатка ДС на конец периода. ЧДП м.б. положительными и отрицательными (приводятся в скобках).
В нормальной ситуации текущая деятельность должна:
1. Обеспечивать приток ДС или полностью покрывать инвестиционный отток
2. Покрывать большую часть инвестиционного оттока с привлечением финансового притока
Если финансовый приток не содержит долгосрочных ссуд и займов и явл. осн. источником покрытия инвестиционного оттока, это свидетельствует о финансовой напряженности и толкает организацию в кредитную ловушку.
МСФО 7 предусматривает два метода представления информации о ДП, отсюда возникают два метода их анализа:
- прямой (кассовый) – все поступления и выплаты отражаются в суммах реально поступивших и оплаченных наличными деньгами или путем денежных перечислений. Метод основан на расчете притока и оттока ДС на базе показателя выручки от продаж. По существу, представляет корректировку каждой статьи Ф2, превращая метод начислений в кассовый. Недостатком прямого метода явл. то, что он не взаимоувязывает размер финансового рез-та, полученного за период и изменение остатка ДС.
- косвенный – применяется в отношении текущей деятельности, позволяет установить взаимосвязь между суммой чистой прибыли (непокрытого убытка) и изменением остатка ДС, т.е. в какие ДС воплощена нераспределенная прибыль и какие причины обусловили отличие ее размера от суммы притока денежных средств. Исходным элементом расчета при косвенном методе явл. прибыль.
Суть косвенного метода заключается в том, что:
1. По тем операциям, где прибыль получена, а деньги не поступили, делается отрицательная корректировка
2. В случае, когда расходы списаны на с/с, а реального потока не было (например, амортизация), делается положительная корректировка
24.11.08
По данным бухгалтерской отчетности расчет изменения остатка ден. средств (т.е. «Чистого увеличения (уменьшения) ден. средств и их эквивалентов») по всей деятельности в целом (без детализации на виды) осуществляется на основе след. балансового равенства:
(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ДС + ПА = СК + К + КЗ + ПП
ВА – внеоборотные активы по первоначальной или восстановительной стоимости
А – амортизация ВА
З – запасы с НДС
ДЗ – дебиторская задолженность обоих видов
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
ДС – денежные средства
ПА – прочие активы
СК – собств. капитал
К – кредиты и займы
КЗ – кредиторская задолженность
ПП – прочие пассивы
Данное балансовое равенство отражает данные агрегированного баланса. Преобразуем это равенство, оставив в левой части только ДС: ДС = [СК + К + КЗ + ПП] – [(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ПА]
Изменение остатка ДС за период можно представить в виде след. формулы:
∆ДС = [∆СК + ∆К + ∆КЗ + ∆ПП] – [(∆ВА – ∆А) + ∆З + ∆ДЗ + ∆КФВ + ∆ПА]
Представим изменение собств. капитала в виде сумм нераспределенной (чистой) прибыли и изменения собств. капитала за счет прочих источников: ∆СК = ЧП + ∆СКпроч. ист-к
Изменение остатка ден. средств во взаимосвязи с размером ЧП и изменениями активов и пассивов рассчитывается по формуле:
∆ДС = ЧП + (∆СКпроч. ист-к + ∆К + ∆КЗ + ∆ПП + ∆А) – (∆ВА + ∆З + ∆ДЗ + ∆КФВ + ∆ПА)
Из этой формулы следует общее правило: для расчета изменения остатка ден. средств за период к ЧП необходимо:
1. Прибавить изменения по всем пассивным статьям баланса и начисленную амортизацию
2. Вычесть изменение ВА (по первоначальной или восстановительной стоимости) и по всем другим статьям актива баланса
Анализ ДЗ и КЗ
Информационной базой при внешнем анализе явл. ф1 и ф5, при внутреннем анализе – данные синтетического и аналитического учета по счетам дебиторов и кредиторов. ДЗ отражается в балансе:
- Долгосрочная – 230
- Краткосрочная – 240
При этом выделяется задолженность покупателей и заказчиков. Кратко- и долгосрочная задолженность подразделяется на след. виды:
- Расчеты с покупателями и заказчиками
- Авансы выданные
- Долгосрочная задолженность
КЗ отражается в балансе по строке 620 с детализацией на отдельные виды по строкам 621-625, а также по доп. строкам, внесенным в баланс самим предприятием. КЗ подразделяется на кратко- и долгосрочную. Следует учесть, что состав КЗ в балансе и ф5 не совпадает (см. учебное пособие Мазуровой и Белозеровой, стр. 90).
Направления анализа Д
Дата: 2016-10-02, просмотров: 191.
