| Главная внутренняя цель деятельности машиностроительного предприятия, функционирующего в условиях рыночной экономики, состоит в максимизации прибыли. Главную цель инновационной деятельности предприятий можно обозначить как получение определенного числа инноваций в виде новой продукции, технологии, сырья, методов организации и управления и т.д., обладающих определенными характеристиками. Инновационная деятельность играет решающую роль в максимизации прибыли машиностроительного предприятия, главного фактора его экономической устойчивости [5,с 80]. Во-первых, это расширение номенклатуры реализуемой продукции. Применительно к уже функционирующему предприятию расширение номенклатуры выпускаемой продукции возможно только по двум направлениям: за счет выпуска новой продукции или за счет совершенствования уже выпускаемой продукции. Очевидно, что как первое, так и второе направление, обеспечивающее расширение номенклатуры выпускаемой продукции, а в конечном счете ведущее к увеличению прибыли, напрямую связаны с инновационной деятельностью, так как совокупность работ, связанных с разработкой, освоением и улучшением уже производимой продукции по своей сути является инновационной деятельностью. Во-вторых, максимизация цены, по которой реализуется продукция. Возможность увеличения цены реализации продукта напрямую зависят от спроса и предложения продукции. Важнейшее значение здесь имеет следующее: действует ли предприятие в условиях конкурентной борьбы или занимает монопольное положение. Результатом монопольного положения является практически ни чем не ограниченная возможность увеличения цены реализации продукта или услуги и, как следствие, прибыли. Здесь следует отметить, что осуществляемая предприятиями и организациями инновационная деятельность и получаемые инновации являются одним из средств, с помощью которого они могут обеспечить монопольное положение на рынке или спросе на продукцию и необоснованно завышать цену ее реализации. Необходимо подчеркнуть, что возможность увеличения прибыли будет зависеть от вида реализуемой инновации. Так, например, очевидно, что радикальный продукт-инновация, не имеющий аналогов в мире, при спросе на него содержит в себе гораздо больший экономический потенциал, чем модифицирующийся продукт-инновация. Другими словами, инновационная деятельность позволяет предприятиям в определенных условиях занять монопольное положение на рынке со всеми вытекающими отсюда, с точки зрения увеличения прибыли предприятия через повышение цены реализации продукции и услуги, последствиями [5,с 54]. Что касается возможности увеличения цены реализации продукта в условиях конкурентной борьбы, то здесь для анализа целесообразно использовать матрицу "продукт — рынок", из которой отчетливо видно, что возможность увеличения цены реализации продукта (услуги) существует в том случае, если предприятие осуществляет выпуск нового продукта на старый рынок (временное монопольное положение) или нового продукта на новый рынок, а также старого продукта на новый рынок, что опять же напрямую сопряжено с инновационной деятельностью. Отсюда можно сделать следующий вывод; возможность увеличения цены реализации продукции, направленная на увеличение прибыли, напрямую зависит от инновационной деятельности предприятия. В-третьих, минимизация затрат на изготовление и реализацию единицы продукции возможно только двумя путями; либо за счет мобилизации резервов уже используемой технологии, либо за счет освоения новой технологической цепи или новых элементов в старой технологической цепи. При этом имеется в виду, как освоение новой техники, технологии, так и новых методов организации и управления производством и сбытом продукции. Пути максимизации прибыли предприятия за счет минимизации затрат на изготовление и реализацию единицы продукции определяются эффективностью инновационной деятельности. В-четвертых, максимизация объемов реализации продукции. Здесь можно выделить два основополагающих направления: увеличение объемов реализации старой продукции и новой. В свою очередь, увеличение объемов реализации старой продукции возможно за счет проведения комплекса маркетинговых мероприятий, направленных на стимулирование сбыта (реклама, лотереи, конкурсы, распродажа и т. д.), выход на новые рынки со старой (для данного предприятия) продукцией, а также за счет повышения потребительской привлекательности продукции. В данном случае под потребительской привлекательностью имеется в виду совокупность параметров продукции, отражающих ее способность удовлетворять как уже существующие, так и новые, в том числе скрытые (неосознанные) требования потребителей. В свою очередь, потребительская привлекательность включает такие элементы, как цена продукции, качество и дополнительные функции продукции. Повышение потребительской привлекательности будет означать привлекательное с точки зрения потребителей изменение вышеозначенных элементов. Очевидно, что деятельность, вязанная с повышением качества выпускаемой продукции, а также придание ей новой функции, будет являться инновационной. В свою очередь, выпуск новой продукции является также результатом инновационной деятельности. Таким образом, увеличение объёмов реализации продукции или услуги также во многом достигается за счёт соответствующих инновационных преобразований. Одним из основных показателей эффективности и стабильности функционирования предприятия является показатель ее устойчивости. Внедрение новшеств может дать четыре вида эффекта: экономический; научно – технический; социальный; экологический. Экономический эффект от осуществления инноваций будет складываться из прибыли от лицензионной деятельности; прибыли от внедрения изобретений, патентов, ноу – хау; прироста объема продаж; улучшения использования производственных мощностей; сокращения срока окупаемости инвестиций; сокращения сроков капитального строительства; улучшения использования ресурсов (рост производительности труда, повышение фондоотдачи, ускорения оборачиваемости оборотных средств и т.д.). За счет получения экономического эффекта в форме прибыли предприятие осуществляет комплексное развитие и повышение благосостояния сотрудников [5,с 72]. |
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТАЯНИЯ ОАО ”КТРВ”
2.1 Общая характеристика предприятия ОАО “КТРВ”
ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» учреждено в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», Федеральным законом Российской Федерации от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Указом Президента Российской Федерации 24 января 2002г. № 84 и Постановлением Правительства Российской Федерации от 13 марта 2002г. № 149.
Общество создано путем преобразования федерального государственного унитарного предприятия «Государственный научно-производственный центр «Звезда-Стрела», зарегистрированного Московской областной регистрационной палатой №45 09.12.1999г. № 50:45:01534 и является его правопреемником.
Полное фирменное наименование Общества - Открытое акционерное общество «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение». Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке:ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение».
Место нахождения: 141075, Россия, Московская область, г. Королев ул. Ильича, д.7.
Общество имеет филиал: 416510, Астраханская обл., г. Ахтубинск, ул. Бородино, д. 2.
Открытое акционерное общество «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» является ведущим головным предприятием по разработке и производству тактических управляемых авиационных противорадиолока- ционных ракет и авиационных ракет малой дальности общего назначения, а также противокорабельных ракет с различными вариантами базирования.
В Обществе реализован полный цикл создания оружия – от формирова-ния технических предложений на разработку до утилизации ракет. Опыт организации разработок и производства, накопленный за время существования предприятия, в сочетании с применением передовых технологий и современным технологическим оборудованием, позволяет создавать ракетное оружие, отвечающее самым строгим современным требованиям. Этапы летных испытаний и сертификации оружия проводятся на полигонах Министерства обороны России.
Одновременно с разработкой ракет для Вооруженных сил России предусматривается активная коммерческая экспансия и удержание прочных позиций на мировом рынке вооружения и военной техники. Ракеты, производимые Обществом, экспортируются в настоящее время во многие страны мира. Оружием, разработанным и произведенным Обществом, вооружены носители более 20 стран.
Основными видами (предметом) деятельности Общества являются:
- разработка, производство, поставка и модернизация ракетной техники и комплексов тактического управляемого ракетного оружия для нужд Министерства обороны РФ;
- разработка, реализация, послепродажное обслуживание и обеспече-ние лицензионного производства управляемых ракет и комплексов тактического управляемого ракетного оружия, поставляемого на экспорт;
- разработка, производство, модернизация и утилизация управляемых ракет и их составных частей, другой продукции военного, двойного и гражданского назначения;
- осуществление поставок продукции (выполнение работ, оказание услуг) для федеральных государственных нужд и участие в формировании государственных заказов для дочерних акционерных обществ;
- участие в осуществлении внешнеторговой деятельности в отношении вооружения, военной техники, работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности и другой продукции военного, двойного и гражданского назначения по утвержденной номенклатуре, а также осуществление иной самостоятельной внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством;
- разработка, реализация и финансирование целевых научно-технических программ, формирование научно-технической и технологи-ческой политики Общества и его дочерних акционерных обществ;
- оказание услуг по производству и подаче энергоресурсов (вода, газ, эл.энергия, и т.п.)
- оказание услуг телефонной связи;
- создание и развитие новых производств, обеспечивающих наиболее эффективную деятельность Общества и его дочерних акционерных обществ;
- проведение конъюнктурных исследований и организация маркетин-говой деятельности, выставок, оптовых ярмарок, торгов (аукционов), и т.п., организация рекламной деятельности;
- осуществление полиграфической деятельности;
- осуществление медицинской деятельности, в т.ч. лечебнооздорови-тельной деятельности, санаторно-куротного лечения, доврачебной медико-санитарной деятельности;
- осуществление перевозки грузов, в том числе опасных, оказание транспортных услуг;
- осуществление сбора и первичной обработки лома и отходов драгоценных металлов;
- организация и вступление в качестве соучредителей предприятий, в том числе совместных;
- выступление в качестве поручителя (гаранта);
- участие в форфейтинговых, факторинговых, франчайзинговых и лизинговых операциях;
- осуществление выпуска и операций с ценными бумагами;
- оказание консалтинговых, юридических, информационных, агент-ских и иных услуг;
- оказание гостиничных, экскурсионных, туристических услуг;
- заключение договоров займа, предоставление ссуд;
- эффективное использование и развитие научно-производственного потенциала дочерних обществ;
- оказание помощи в социально-экономическом развитии регионов путем создания условий для недопущения сокращения налоговых поступле-ний в бюджеты всех уровней, в том числе в целях социальной защиты работников дочерних обществ;
- организация сервисного обслуживания и ремонта продукции Общества в Российской Федерации и за рубежом;
- защита интересов Общества и его дочерних акционерных обществ на государственном и международном уровнях.
В сферу деятельности предприятий Корпорации входит достаточно большое разнообразие гражданской продукции (и двойного назначения).
Это двигательные установки систем аварийного спасения экипажа (ДУ САС) ракетно-космических комплексов, двигатели мягкой посадки космических кораблей, твердотопливные газогенераторы, использующиеся в ракетной и авиационной технике, а также в передвижных пожарных установках для тушения пожаров («МКБ «Искра»). Ракетные двигатели малой тяги и двигательные установки для космических летательных аппаратов («ТМКБ «Союз»).
Учебно-тренировочные и легкие многоцелевые самолеты, беспилотные летательные аппараты («Смоленский авиационный завод»). Светотехническое ночное оборудование и очки ночного видения для вертолетов («Азовский оптико-механический завод»).Аэродромное, наземное оборудование и агрегаты («Горизонт»). Элементы водовакуумной системы удаления отходов для воздушных судов Ту-204/214 и их модификаций (Головное предприятие).Газовая автоматика безопасности, оборудование для АЭС («Красный гидропресс»). Бытовое газовое отопительное оборудование («Торговый дом «Звезда-Стрела»).Ветроэнергетические установки широкого спектра по мощности, работающих: автономно или в сети, а также в комплексе с дизель-электрическими, газотурбинными или солнечными электрогенераторами(«ГосМКБ«Радуга»).
Медицинская техника, электротехнические и электронные системы. Специальное оборудование для топливно-энергетического комплекса, автоматизированные системы очистки питьевой воды, телевизионные приемопередающие пункты, обеспечивающие спутниковое вещание («ЦКБ автоматики»). Системы связи и диагностики для железнодорожного транспорта и машиностроения («УПКБ «Деталь») и др. Предприятия Корпорации все в большей степени осваивают выпуск гражданской наукоемкой продукции.
Указы президента РФ № 591 от 09.05.2004 г. и № 930 от 20 июля 2007 года значительно расширили состав корпорации и в настоящее время в неё (кроме головного) входят:
- ОАО «ГосМКБ «Вымпел» им. И.И. Торопова» (г. Москва);
- ОАО «ГосМКБ «Радуга» им. А.Я. Березняка» (г. Дубна);
- ОАО «ГНПП «Регион» (г. Москва);
- ОАО «ПО «Азовский оптико-механический завод» (г. Азов);
- ОАО «Горизонт» (г. Москва);
- ОАО «Уральское проектно-конструкторское бюро «Деталь» (г. Каменск-Уральский);
- ОАО «МКБ «Искра» им. И. И. Картукова» (г. Москва);
- ОАО «Красный гидропресс» (г. Таганрог);
- ОАО «КБ машиностроения» (г. Москва);
- ОАО «Смоленский авиационный завод» (г. Смоленск);
- ОАО «Салют» (г. Самара);
- ОАО «Тураевское МКБ «Союз» (г. Лыткарино);
- ОАО «НИЦ АСК» (г. Москва);
- ОАО «АНПП «ТЕМП АВИА» (г. Арзамас);
- ОАО «ГосНИИ машиностроения» (г. Дзержинск);
- ОАО «РКБ «Глобус» (г. Рязань):
- ОАО «ЦКБ автоматики» (г. Омск);
- ООО «Торговый дом «Звезда – Стрела».
Таблица 3 Технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО “КТРВ” за 2009- 2011 год.
| Технико-экономические показатели | 2009 год | 2010 год | 2011 год | Отклонения 2011 к 2009 | |
| Абс. + / - | % | ||||
| Объем выпуска млн. руб. | 163,8 | ||||
| Выручка от реализации млн. руб. | 118,9 | ||||
| Себестоимость продукции млн. руб. | 163,8 | ||||
| Прибыль до налогообложения млн. руб. | -516 | 54,7 | |||
| Чистая прибыль млн. руб. | -378 | 58,3 | |||
| Основные средства, млн. руб. | |||||
| Среднесписочная численность чел. | -36 | 99,6 | |||
| Средняя зарплата руб. | 120,1 | ||||
| Производительность труда млн. руб. | 199,4 | ||||
| Основные фонды млн. руб. | 115,7 | ||||
| Оборотные фонды млн. руб. | -382 | 95,8 |
Объем выпуска продукции за 2010 год вырос по отношению к 2009 году в 2,1 раза, а выручкаотреализации продукции (услуг) по отношению к 2009 году составляет 130,3 %. Увеличение выпуска и реализации продукции достигнуто за счет увеличения доли Гособоронзаказа в общем объеме реализации (61,5 %).
Производительность труда за 2010 год выросла по отношению к 2009 году в 2,1 раза и составила 3 млн. 062 тыс. рублей изготовленной продукции на человека. Опережающие темпы роста производительности труда (214,4 %) против темпа роста средней заработной платы (102,9 %) показывают эффективность работы всего трудового коллектива ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение».
Объем выпуска продукции за 2011 год составил 7 млрд. 164 млн. рублей или 92,7 % по отношению к 2010 году. Выручкаотреализации продукции (работ, услуг) составила 7 млрд. 563 млн. рублей или 91,2 % по отношению к 2010 году.
Прибыль до налогообложения составила 622 млн. рублей или 102,6 % по отношению к 2010 году. Чистая прибыль за 2011 год составила 528 млн. рублей или 107,1 % по отношению к 2010 году. Опережающий темп роста чистой прибыли над выручкой от реализации продукции говорит о повышении эффективной работы Общества.
Уровень средней заработной платы вырос по отношению к 2010 году на 16,7 % и составил 28 028 рублей (2010 год – 24 010 рублей).
Развитие предприятия также подтверждается ростом стоимости основных средств по отношению к 2010 году на 24,6 %.
Итоги финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» за 2011 год показывают, что Общество продолжает стабильно развиваться и ставит перед собой задачи по дальнейшему росту объемов производства, продаж и производительности труда.
Для наглядности данные изобразим на диаграмме "рисунок 4"
Рисунок 4 Финансово-хозяйственной деятельности ОАО “КТРВ”
за 2009-2011 год в млн. руб.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО “КТРВ”
Источниками информации для анализа ликвидности предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" (форма №1), "Отчет о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчет о движении капитала" (форма №3), "Отчет о движении денежных средств" (форма №4), "Приложение к бухгалтерскому балансу" (форма №5).
Предварительная оценка ликвидности проводилась по данным бухгалтерского баланса ООО "КТРВ" за 2009, 2010 и 2011 года (приложение 1).
Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса, он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициента текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) [19,с 94].
Производим анализ ликвидности баланса:
Наиболее ликвидные активы А1:
А 1 = строка 260 + строка 250 (1)
А1 2009 = 1113602 + 0 = 1113602 тыс. руб.
А1 2010 623742 + 689186 = 1312928 тыс. руб.
А1 2011 175553 + 657617 = 833170 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2:
А2 = строка 240 (2)
А2 2009 = 3286659 = 3286659 тыс.руб.
А2 2010 = 6983407 = 6983407 тыс.руб.
А2 2011 = 3204058 = 3204058 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы А3:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка270 (3)
А3 2009 = 4070494 + 564269 + 0 + 0 = 4634763 тыс. руб.
А3 2010 = 4023727 + 494940 + 0 + 0 = 4518667 тыс.руб.
А3 2011 = 4186471 + 429947 + 0 + 0 = 4616418 тыс.руб.
Труднореализуемые активы А4:
А4 = строка 190. (4)
А4 2009 = 19830394 тыс. руб.
А4 2010 = 21759807 тыс. руб.
А4 2011 = 22940340 тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства П1:
П1 = строка 620 (5)
П1 2009 = 3282373 тыс. руб.
П1 2010 = 4443808 тыс. руб.
П1 2011 = 2873528 тыс. руб
Краткосрочные пассивы П2:
П2 = строка 610 + строка 630 + строка 660 (6)
П2 2009 = 235930 + 0 + 8665168 = 8901098 тыс. руб.
П2 2010 = 568372 + 0 + 8550 = 576922 тыс. руб.
П2 2011 = 631295 + 0 + 32400 = 663695 тыс. руб
Долгосрочные пассивы П3:
П3 = строка 590+ строка 640 + строка 650 (7)
П3 2009 = 2032770 + 916 + 0 = 2033686 тыс. руб.
П3 2010 = 3454602 + 1250 + 0 = 3455852 тыс. руб.
П3 2011 = 609084 + 660 + 0 = 609744 тыс. руб.
Постоянные пассивы П4:
П4 = строка 490 (8)
П4 2009 = 14648261 тыс. руб.
П4 2010 = 26098227 тыс. руб.
П4 2011 = 27447019 тыс. руб
Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥ П 1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
При этом если выполнены три следующих условия:
А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,
то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4 [19,с 96].
2009 год 1113602 < 3282373 – не соответствует;
3286659 < 8901098 – не соответствует;
4634763 < 2033686 – не соответствует;
19830394 > 14648261– не соответствует.
2010 год 1312928 < 4443808 – не соответствует;
6983407 > 576922 – соответствует;
4518667 > 3455852– соответствует;
21759807 < 26098227 –соответствует.
2011 год 833170 < 2873528 – не соответствует;
3204058 > 663695 – соответствует;
4616418 > 609744 – соответствует;
22940340 < 27447019 –соответствует.
В 2009, 2010 и 2011 годах баланс не является абсолютно ликвидным, в 2009 г. не выполняется ни одно условие, в 2010 как и в 2011 не выполняются первые условия. Однако в 2010 и 2011г. недостаток средств компенсируется их наличием в остальных группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств [14,с 135].
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "КТРВ" необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов [12,с 64].
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
А1 + А2 
П1 + П2.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени [19,с 99].
Исходя из расчетов, приведенных в таблице 3, следует, что у анализируемого предприятия за 2010 и 2011 г. текущая ликвидность в норме, т.е. нормальная платежеспособность, что нельзя сказать о показателе 2009 г. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.
2009г.: (1113602 + 3286659) – (3282373 + 8901098) = -7783210 тыс. руб.
2010г.: (1312928 + 6983407) – (4443808 + 576922) = 3275605 тыс. руб.
2011г.: (833170 + 3204058) – (2873528 + 663695) = 500005 тыс. руб.
В 2009 году платежеспособность составляла -7783210 ((А1 + А2) – (П1 + П2) =(1113602 + 3286659) – (3282373 + 8901098)), в 2010 году она повысилась до 3275605 ((1312928 + 6983407) – (4443808 + 576922)), а в 2011 году платежеспособность снизилась до 500005 = ((833170 + 3204058) – (2873528 + 663695)) т.е. в 2009 показатели платежеспособности ОАО “КТРВ” были отрицательными в 2010 корпорация значительно увеличила эти данные но в 2011 году мы снова наблюдаем падение. Все показатели занесем в "таблицу 4".
Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ОАО “КТРВ”
| Актив | Пассив | Излишек | |||||||
| А1(Наиболее ликвидные активы) | -2168771 | -3130880 | -2040358 | ||||||
| А2(Быстрореализуемые активы) | -5614439 | ||||||||
| А3(Медленно реализуемые активы) | |||||||||
| А4(Труднореализуемые активы) | -4338420 | ||||||||
| Баланс | - | - | - |
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [19,с 104].
Сопоставление итогов первой группы за 2009 год по активу и пассиву дали нам недостаток, равным 2168771 руб. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 2168771 руб. В 2010 году этот недостаток увеличился до 3130880. А за 2011 год предприятие также показало недостаток ликвидной платежеспособности на сумму 2040358 руб.
По остальным соотношениям выполняются указанные ограничения. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами, увеличением запасов предприятия с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.
Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).
Показателями ликвидности служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:
1. Коэффициент общей (текущей) ликвидности;
2. Коэффициент срочной(быстрой) ликвидности;
3. Коэффициент абсолютной ликвидности;
4. Чистый оборотный капитал.
Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия) указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства [19,с 106].
Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух [26,с 28]. Значение <1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности структуры и качества активов значение коэффициента может сильно меняться. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [19,с 109].
=(З + ДЗ + ДС + Кр.ф.вл. ) / Кр.обяз. (9)
=(4070494 + 3286659 + 1113602+ 0) / 12184387 = 0,7
= (4023727 + 6983407 + 689186 + 623742) / 5021980 = 2,45
= (4186471 + 3204058 + 657617 + 175553) / 3537833 = 2,32
Следующим в нашем списке идет коэффициент быстрой ликвидности, который характеризует способность компании, фирмы досрочно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,8 — 1,5. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, сто тысяч рублей на расчетном счете и бочки бензина на такую же сумму, которые находятся на складе предприятия. Если деньги в случае необходимости могут быть просто списаны с расчетного счета, то еще неизвестно, возьмет ли кредитор в счет оплаты долга эти самые бочки с бензином на такую же сумму. Если нет, то предприятию придется искать покупателя на этот бензин, а это затраты и времени и денег [19,с 110].
= (ДЗ + Кр.ф.вл + ДС) / (Кр.обяз.- Д буд.пер.) (10)
= (3286659 + 0 + 1113602) / (12184387 – 916) = 0,36
= (6983407 + 689186 + 623742) / (5021980 – 1250) = 1,65
= (3204058 + 657617 + 175553) / (3537883 – 660) = 1,14
Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. То есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,1 — 0,2 [26,с 30].
= (ДС + Кр.ф.вл) / (Кр.обяз.- Д буд.пер.) (11)
= (1113602 + 0) / (12184387 - 916) = 0,09
= (623742 + 689186) / (5021980 - 1250) = 0,26
= (175553 + 657617) / (3537883 - 660) = 0,24
Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как :
ЧОК = Об.ак. - ДС - Краткосрочные обязательства (12)
= 9035024000 - 1113602000 - 12184387000 = - 4262965000
= 12815002000 - 6237420000 - 5021980000 = 7169280000
= 8653646000 - 175553000 - 3537883000 = 4940210000
Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств (например, при самых разных "черных" днях недели или финансовом кризисе).
На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.
Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности [19,с 113].
Полученные показатели запише в "таблицу 5" и изобразим графически.
Таблица- 5 Коэффициенты ликвидности ОАО ”КТРВ”
| Коэффициенты ликвидности | 2009 год | 2010 год | 2011 год | Нормативное значение |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,7 | 2,45 | 2,32 | 1 - 4 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,36 | 1,65 | 1,14 | 0,8 – 1,5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,09 | 0,26 | 0,24 | 0,1 – 0,3 |
| Чистый оборотный капитал, тыс.руб | - 4262965 |
Рисунок 5 Коэффициенты ликвидности ОАО “КТРВ” за 2009-2011 год.
Рисунок 6 – Показатели чистого оборотного капитала за 2009-2011 год.
В результате произведенных расчетов показателей ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод, что для ОАО “КТРВ” 2009 год был кризисным как показывает коэффициент текущей ликвидности равный 0,7 корпорация потеряло свою платежеспособность. Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности показали что ОАО ”КТРВ”не способно было рассчитаться по краткосрочным обязательствам не досрочно не когда это было необходимо. А расчет чистого оборотного капитала показал, что предприятие находилось на грани банкротства.
Расчеты показателей 2010 и 2011 года говорят нам о хорошей ликвидности и платежеспособности корпорации. А расчет чистого оборотного капитала показал, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО “КТРВ”
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств формирования, которые вычисляются по формуле:
ЗЗ = З + НДС (13)
= 4070494 + 564269 = 4634763
= 4023727 + 494940 = 4518667
= 4186471 + 429947 = 4616418
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице
величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины необоротных активов, которая вычисляется по формуле:
СОС = СС – ВА (14)
= 14648261 – 19830394 = - 5182133
= 26098227 – 21759807 = 4338420
= 27447019 – 22940347 = 4506672
2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут
Дата: 2016-10-02, просмотров: 171.
