Оглавление
Введение.................................................................................................................... 4
Глава 1 Теоретические аспекты, определения и факторы экономической устойчивости
1.1 Сущность, понятия экономической устойчивости в современных
условиях........................................................................................................... 7
1.2 Факторы влияющие на экономическую устойчивость
предприятия.................................................................................................. 11
1.3 Влияние инновационной деятельности предприятия на его
экономическую устойчивость....................................................................... 20
Глава 2 Анализ финансового состояния ОАО “КТРВ”
2.1 Общая характеристик предприятия ОАО “КТРВ”................................ 24
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО “КТРВ”................... 31
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО “КТРВ”.................................. 42
2.4 Расчет показателей рентабельности ОАО “КТРВ”................................ 54
Глава 3 Мероприятия по повышению экономической устойчивости
3.1 Мероприятия по снижению дебиторской задолженности
ОАО “КТРВ”................................................................................................. 61
3.1.1 Внедрение автоматизированной системы управления дебиторской
задолженностью............................................................................................ 61
3.1.2Улучшение управления дебиторской задолженностью
путем предоставления скидок к оптовой цене.............................................. 67
3.2Мероприятие по увеличению прибыли и рентабельности путем
сдачи в аренду складского помещения......................................................... 73
3.3 Мероприятие по увеличению прибыли путем энергосбережения......... 75
Компьютерное обеспечение проекта...................................................................... 82
Правовое обеспечение проекта.............................................................................. 85
Заключение.............................................................................................................. 90
Список используемых источников......................................................................... 92
Приложение 1......................................................................................................... 94
Приложение 2......................................................................................................... 99
ВВЕДЕНИЕ
Управление экономической устойчивостью – один из важнейших факторов функционирования и развития предприятий в условиях развивающейся рыночной экономики. Актуальность этого направления непрерывно возрастает в соответствии с объективными требованиями растущих объемов производства и реализации продукции, усложнением хозяйственных связей, условиями меняющейся внешней среды [21,с 21].
Комплексный подход к разработке наиболее приемлемых вариантов механизма управления экономической устойчивостью с учетом опыта развитых стран, специфики отрасли, факторов воздействия внешней среды может стать основой разработки общей долговременной стратегии экономического развития предприятия.
Проблемы экономической устойчивости предприятий вызваны тем, что обычно осуществляемые в изменяющихся условиях оперативные меры позволяют на короткое время удерживать состояние предприятия стабильным, но не меняют ситуации кардинально. То есть они связаны, с одной стороны, с недостаточным видением перспектив развития предприятия, с другой – с узостью применяемого подхода к диагностированию существующего положения и прогнозированию изменения внешних факторов.
Имеющиеся проблемы могут быть в значительной степени решены посредством формирования механизма управления экономической устойчивостью, действующего на основе методологии системного и ситуационного анализа. Обеспечение экономической устойчивости потребует от предприятий прогнозирования и всестороннего учета требований рынка, действий конкурентов, поставщиков, состояния макроэкономической среды ведения бизнеса, т.е. организации управления на основе стратегического подхода.
Такой подход позволит предприятиям принимать во внимание факторы внешней и внутренней среды и разрабатывать комплексные меры, учитывающие долгосрочные стратегические цели дальнейшего устойчивого развития предприятия. Следует отметить, что подавляющее большинство российских научных разработок по проблемам экономической устойчивости, не в полной мере отвечает потребностям настоящего времени. При формировании механизма управления экономической устойчивостью необходимо учесть, что как в зарубежной, так и отечественной литературе, посвященной исследованиям проблем управления предприятиями с точки зрения их адаптивности к меняющимся условиям, происходит постепенная смена акцента от поиска «единственно правильного решения» к ситуационному и конфигурационному подходам.
Важность рассматриваемой проблемы, ее практическая значимость, недостаточная изученность механизма управления экономической устойчивостью в современной экономике России, необходимость поиска новых доступных приемов и способов повышения экономической устойчивости придают теме исследования особую актуальность [21,с 27].
Чем выше устойчивость организаций, тем выше их независимость от изменения конъюнктуры и, следовательно, тем ниже, в общем случае, вероятность банкротства. Экономическая устойчивость организации отражает степень безопасности делового сотрудничества с ней, так как подтверждает ее способность стабильно осуществлять свои основные функции и выполнять обязательства в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды, что также обусловливает интерес к управлению устойчивостью.
Таким образом, в условиях современного технологического развития конкурентные преимущества формируются в области новых управленческих технологий, в частности, ориентированных не только на достижение определенных результатов, но и на их сохранение, т. е. на устойчивость при неблагоприятных конъюнктурных колебаниях. Управление экономической устойчивостью предприятий, в конечном счете, является основой реализации стратегии устойчивого экономического развития предприятия.
Современное состояние проблемы управления экономической устойчивостью предприятий можно представить как отсутствие четко обозначенного механизма, обеспечивающего динамичное и эффективное отслеживание долгосрочных перспектив развития, как самого предприятия, так и внешней среды и принимающего адекватные методологически обоснованные управленческие решения.
В трудах отечественных и зарубежных экономистов исследованы общие закономерности экономической динамики, актуальные и в настоящее время, но недостаточно разработаны проблемы, касающиеся экономической устойчивости предприятий в условиях современной российской экономики, находящейся в стадии экономического роста и характеризующейся повышенной чувствительностью к внешним и внутренним факторам.
В работе использовались труды современных российских авторов: Баканов М.И., Донцовой Л.В., Савицкой Г.В., Шеремета А.Д.
Цель данной дипломной работы является теоретически и практически рассмотреть экономическую устойчивость предприятия и разработка рекомендаций, направленных на повышение экономической устойчивости предприятия.
Объектом исследования является предприятие ОАО “КТРВ”. Предметом исследования является финансоэкономическая деятельность компании и ее эффективность.
Глава1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ, ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ФАКТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
В современных условиях
Для анализа экономической устойчивости хозяйствующих субъектов, прежде всего необходимо раскрыть содержание и внутреннюю сущность понятия “устойчивость”.
В повседневном понимании устойчивость означает, что объект не подвижен колебаниям, постоянен, стабилен и т.д. Дерево, обладающее корневой системой, более устойчиво по отношению к деревянному столбу, просто вкопанному в землю. Этот пример устойчивости - имеет смысл, если его сравнивать с другим. Один и тот же объект может быть более устойчивым по сравнению с другим, и менее устойчивым - по отношению к третьему. Следовательно, устойчивость - относительная категория, оценить ее можно лишь в сравнении с другими объектами [27,с 48].
В настоящее время производственные предприятия претерпевают значительные изменения, вызванные реформированием экономической системы. Происходит существенная трансформация всех процессов взаимодействия между ними, возрастает зависимость первичной производственной хозяйственной системы от макроэкономической рыночной среды. Нестабильность экономической ситуации усугубляет эту неопределенность, превращает ее в некий постоянно действующий дестабилизирующий фактор. Деятельность любого предприятия ориентирована на получение определенных результатов. Решение этой задачи невозможно без привлечения в экономику значительных финансовых ресурсов. Недостаточность денежных ресурсов тормозит любые попытки расширить и обновить производство. Значительные по объему инвестиции требуют длительных сроков кредитования, экономического доверия между предприятиями, инвесторами, банками и государством. На принятие инвестиционных решений особое влияние оказывает надежность партнеров, их устойчивое положение на рынке производителей и конкурентов [4,с 54].
В основном устойчивость предприятия связывают именно с устойчивостью его финансового состояния, вероятностью банкротства. Но данный подход к определению уровня экономической устойчивости является весьма ограниченным. По сути, финансовая составляющая отражает лишь конечные результаты деятельности предприятия. Однако в этом случае не объясняются причины и условия, которые привели к полученным результатам, не отражены ресурсы, т.е. объективные возможности предприятия, не учитывается экономический потенциал предприятия — основа его экономической устойчивости. Следовательно, нельзя принимать эффективные управленческие решения, основываясь только на анализе финансовой составляющей экономики промышленного предприятия, которая является её важной частью. Экономическая устойчивость является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, это комплексная характеристика, т.к. она отражает влияние разных внешних и внутренних факторов на отдельные элементы и экономику предприятия в целом. Экономическая устойчивость отражает способность предприятия сохранять свою целостность (функционировать в заданном режиме) при различных внешних и внутренних воздействиях, а также прогрессивно (эффективно) развиваться. Следовательно, показатель степени экономической устойчивости машиностроительного предприятия должен характеризовать его определённое состояние, а также отражать характер и возможности его дальнейшего развития [21,с 34].
Экономическая устойчивость предприятия - это такое равновесное состояние промышленного предприятия, при котором экономические и управленческие решения способны регулировать основные факторы устойчивого положения предприятия: управления, производства, финансов, персонала и стратегии в заданных пределах риска [4,с40]. В рамках экономическая устойчивость предприятия выделяют такую составляющую, как финансовая устойчивость (отражает соотношение между собственными и заёмными средствами, привлечение инвестиций, эффективность использования оборотного капитала, платёжеспособность, оценку вероятности банкротства). Показатели экономической устойчивости должны отражать эффективность развития предприятия.
Достижение экономической устойчивости машиностроительным предприятием не означает изменения всех его характеристик. Часть характеристик остается постоянной (+), а часть может меняться (-) или свободно варьироваться (+-). Основные характеристики, влияющие на экономическую устойчивость машиностроительного предприятия, приведены в "таблица 1" [21,с 96].
Таблица 1 - Постоянные и переменные характеристики машиностроительного предприятия
| Экономическая | ||
| устойчивость | неустойчивость | |
| Форма собственности | + | + - |
| Способы информации и координации | + - | + - |
| Налоговая система | - | - |
| Система стимулирования | + - | + - |
| Экономическая политика | + | - |
| Государственное регулирование | - | - |
| Платежно-расчетные отношения | + - | + - |
Состояние машиностроительного предприятия, его экономическая устойчивость, тип и характер экономического роста во многом зависят от того, какие тенденции определяют его функционирование и характер взаимодействия с внешней средой (другими предприятиями, государством, мировым хозяйством).
В рыночной экономике машиностроительное предприятие является объектом производства, то есть имущественным комплексом, используемым для предпринимательской деятельности. Именно обособленное имущество становится юридическим участником гражданских правоотношений и дает возможность:
- гарантировать удовлетворение возможных требований кредиторов;
- уменьшить предпринимательский риск учредителей, так как по долгам перед другими участниками хозяйственного оборота будет отвечать это предприятие, а не его собственник (учредители) [7,с 102].
Информация о машиностроительном предприятии должна быть полной для того, чтобы потенциальный инвестор мог убедиться в его надежности, устойчивом положении на рынке.
В этой связи чрезвычайно важно создать такую систему функционирования машиностроительного предприятия, которая в наибольшей степени была бы адаптирована к неустойчивой ситуации, следовательно, это адаптирование машиностроительного предприятия должно обладать специальным механизмом «самонастройки» на новую, нередко агрессивную рыночную среду.
На машиностроительном предприятии производственные факторы должны взаимодействовать друг с другом, чтобы обеспечить выпуск продукции. Результаты деятельности предприятия по экономическим признакам приведены на "рисунок 1" [21,с 111].
Рисунок 1 - Результаты деятельности предприятия по экономическим
признакам
Любое предприятие должно быть в состоянии экономической устойчивости, чтобы своевременно выполнять свои платежные обязательства перед бюджетом, работниками и поставщиками материальных ресурсов.
Главная цель и условие функционирования машиностроительного предприятия - это получение дохода в процессе своей деятельности, удовлетворение спроса покупателей, оптимизация расходов, конкурентоспособность и другие. Основным экономическим интересом машиностроительного предприятия является достижение экономической устойчивости предприятия [4,с 103].
Важнейшим предварительным условием создания целостного и эффективного механизма достижения экономической устойчивости машиностроительным предприятием, его адаптации к условиям рынка является разработка комплекса теоретических и методических вопросов в измерении, анализе и планировании экономической эффективной деятельности предприятия.
Обеспечение экономической устойчивости - это комплекс мер, цель которых состоит в удержании определенного равновесия и минимального риска для предприятия при изменении внутренних и внешних факторов посредством экономических, финансовых и организационных мероприятий [17,с 79].
Таблица 3 Технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО “КТРВ” за 2009- 2011 год.
| Технико-экономические показатели | 2009 год | 2010 год | 2011 год | Отклонения 2011 к 2009 | |
| Абс. + / - | % | ||||
| Объем выпуска млн. руб. | 163,8 | ||||
| Выручка от реализации млн. руб. | 118,9 | ||||
| Себестоимость продукции млн. руб. | 163,8 | ||||
| Прибыль до налогообложения млн. руб. | -516 | 54,7 | |||
| Чистая прибыль млн. руб. | -378 | 58,3 | |||
| Основные средства, млн. руб. | |||||
| Среднесписочная численность чел. | -36 | 99,6 | |||
| Средняя зарплата руб. | 120,1 | ||||
| Производительность труда млн. руб. | 199,4 | ||||
| Основные фонды млн. руб. | 115,7 | ||||
| Оборотные фонды млн. руб. | -382 | 95,8 |
Объем выпуска продукции за 2010 год вырос по отношению к 2009 году в 2,1 раза, а выручкаотреализации продукции (услуг) по отношению к 2009 году составляет 130,3 %. Увеличение выпуска и реализации продукции достигнуто за счет увеличения доли Гособоронзаказа в общем объеме реализации (61,5 %).
Производительность труда за 2010 год выросла по отношению к 2009 году в 2,1 раза и составила 3 млн. 062 тыс. рублей изготовленной продукции на человека. Опережающие темпы роста производительности труда (214,4 %) против темпа роста средней заработной платы (102,9 %) показывают эффективность работы всего трудового коллектива ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение».
Объем выпуска продукции за 2011 год составил 7 млрд. 164 млн. рублей или 92,7 % по отношению к 2010 году. Выручкаотреализации продукции (работ, услуг) составила 7 млрд. 563 млн. рублей или 91,2 % по отношению к 2010 году.
Прибыль до налогообложения составила 622 млн. рублей или 102,6 % по отношению к 2010 году. Чистая прибыль за 2011 год составила 528 млн. рублей или 107,1 % по отношению к 2010 году. Опережающий темп роста чистой прибыли над выручкой от реализации продукции говорит о повышении эффективной работы Общества.
Уровень средней заработной платы вырос по отношению к 2010 году на 16,7 % и составил 28 028 рублей (2010 год – 24 010 рублей).
Развитие предприятия также подтверждается ростом стоимости основных средств по отношению к 2010 году на 24,6 %.
Итоги финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» за 2011 год показывают, что Общество продолжает стабильно развиваться и ставит перед собой задачи по дальнейшему росту объемов производства, продаж и производительности труда.
Для наглядности данные изобразим на диаграмме "рисунок 4"
Рисунок 4 Финансово-хозяйственной деятельности ОАО “КТРВ”
за 2009-2011 год в млн. руб.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО “КТРВ”
Источниками информации для анализа ликвидности предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" (форма №1), "Отчет о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчет о движении капитала" (форма №3), "Отчет о движении денежных средств" (форма №4), "Приложение к бухгалтерскому балансу" (форма №5).
Предварительная оценка ликвидности проводилась по данным бухгалтерского баланса ООО "КТРВ" за 2009, 2010 и 2011 года (приложение 1).
Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса, он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициента текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) [19,с 94].
Производим анализ ликвидности баланса:
Наиболее ликвидные активы А1:
А 1 = строка 260 + строка 250 (1)
А1 2009 = 1113602 + 0 = 1113602 тыс. руб.
А1 2010 623742 + 689186 = 1312928 тыс. руб.
А1 2011 175553 + 657617 = 833170 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2:
А2 = строка 240 (2)
А2 2009 = 3286659 = 3286659 тыс.руб.
А2 2010 = 6983407 = 6983407 тыс.руб.
А2 2011 = 3204058 = 3204058 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы А3:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка270 (3)
А3 2009 = 4070494 + 564269 + 0 + 0 = 4634763 тыс. руб.
А3 2010 = 4023727 + 494940 + 0 + 0 = 4518667 тыс.руб.
А3 2011 = 4186471 + 429947 + 0 + 0 = 4616418 тыс.руб.
Труднореализуемые активы А4:
А4 = строка 190. (4)
А4 2009 = 19830394 тыс. руб.
А4 2010 = 21759807 тыс. руб.
А4 2011 = 22940340 тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства П1:
П1 = строка 620 (5)
П1 2009 = 3282373 тыс. руб.
П1 2010 = 4443808 тыс. руб.
П1 2011 = 2873528 тыс. руб
Краткосрочные пассивы П2:
П2 = строка 610 + строка 630 + строка 660 (6)
П2 2009 = 235930 + 0 + 8665168 = 8901098 тыс. руб.
П2 2010 = 568372 + 0 + 8550 = 576922 тыс. руб.
П2 2011 = 631295 + 0 + 32400 = 663695 тыс. руб
Долгосрочные пассивы П3:
П3 = строка 590+ строка 640 + строка 650 (7)
П3 2009 = 2032770 + 916 + 0 = 2033686 тыс. руб.
П3 2010 = 3454602 + 1250 + 0 = 3455852 тыс. руб.
П3 2011 = 609084 + 660 + 0 = 609744 тыс. руб.
Постоянные пассивы П4:
П4 = строка 490 (8)
П4 2009 = 14648261 тыс. руб.
П4 2010 = 26098227 тыс. руб.
П4 2011 = 27447019 тыс. руб
Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥ П 1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
При этом если выполнены три следующих условия:
А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,
то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4 [19,с 96].
2009 год 1113602 < 3282373 – не соответствует;
3286659 < 8901098 – не соответствует;
4634763 < 2033686 – не соответствует;
19830394 > 14648261– не соответствует.
2010 год 1312928 < 4443808 – не соответствует;
6983407 > 576922 – соответствует;
4518667 > 3455852– соответствует;
21759807 < 26098227 –соответствует.
2011 год 833170 < 2873528 – не соответствует;
3204058 > 663695 – соответствует;
4616418 > 609744 – соответствует;
22940340 < 27447019 –соответствует.
В 2009, 2010 и 2011 годах баланс не является абсолютно ликвидным, в 2009 г. не выполняется ни одно условие, в 2010 как и в 2011 не выполняются первые условия. Однако в 2010 и 2011г. недостаток средств компенсируется их наличием в остальных группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств [14,с 135].
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "КТРВ" необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов [12,с 64].
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
А1 + А2 
П1 + П2.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени [19,с 99].
Исходя из расчетов, приведенных в таблице 3, следует, что у анализируемого предприятия за 2010 и 2011 г. текущая ликвидность в норме, т.е. нормальная платежеспособность, что нельзя сказать о показателе 2009 г. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.
2009г.: (1113602 + 3286659) – (3282373 + 8901098) = -7783210 тыс. руб.
2010г.: (1312928 + 6983407) – (4443808 + 576922) = 3275605 тыс. руб.
2011г.: (833170 + 3204058) – (2873528 + 663695) = 500005 тыс. руб.
В 2009 году платежеспособность составляла -7783210 ((А1 + А2) – (П1 + П2) =(1113602 + 3286659) – (3282373 + 8901098)), в 2010 году она повысилась до 3275605 ((1312928 + 6983407) – (4443808 + 576922)), а в 2011 году платежеспособность снизилась до 500005 = ((833170 + 3204058) – (2873528 + 663695)) т.е. в 2009 показатели платежеспособности ОАО “КТРВ” были отрицательными в 2010 корпорация значительно увеличила эти данные но в 2011 году мы снова наблюдаем падение. Все показатели занесем в "таблицу 4".
Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ОАО “КТРВ”
| Актив | Пассив | Излишек | |||||||
| А1(Наиболее ликвидные активы) | -2168771 | -3130880 | -2040358 | ||||||
| А2(Быстрореализуемые активы) | -5614439 | ||||||||
| А3(Медленно реализуемые активы) | |||||||||
| А4(Труднореализуемые активы) | -4338420 | ||||||||
| Баланс | - | - | - |
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [19,с 104].
Сопоставление итогов первой группы за 2009 год по активу и пассиву дали нам недостаток, равным 2168771 руб. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 2168771 руб. В 2010 году этот недостаток увеличился до 3130880. А за 2011 год предприятие также показало недостаток ликвидной платежеспособности на сумму 2040358 руб.
По остальным соотношениям выполняются указанные ограничения. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами, увеличением запасов предприятия с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.
Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).
Показателями ликвидности служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:
1. Коэффициент общей (текущей) ликвидности;
2. Коэффициент срочной(быстрой) ликвидности;
3. Коэффициент абсолютной ликвидности;
4. Чистый оборотный капитал.
Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия) указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства [19,с 106].
Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух [26,с 28]. Значение <1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности структуры и качества активов значение коэффициента может сильно меняться. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [19,с 109].
=(З + ДЗ + ДС + Кр.ф.вл. ) / Кр.обяз. (9)
=(4070494 + 3286659 + 1113602+ 0) / 12184387 = 0,7
= (4023727 + 6983407 + 689186 + 623742) / 5021980 = 2,45
= (4186471 + 3204058 + 657617 + 175553) / 3537833 = 2,32
Следующим в нашем списке идет коэффициент быстрой ликвидности, который характеризует способность компании, фирмы досрочно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,8 — 1,5. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, сто тысяч рублей на расчетном счете и бочки бензина на такую же сумму, которые находятся на складе предприятия. Если деньги в случае необходимости могут быть просто списаны с расчетного счета, то еще неизвестно, возьмет ли кредитор в счет оплаты долга эти самые бочки с бензином на такую же сумму. Если нет, то предприятию придется искать покупателя на этот бензин, а это затраты и времени и денег [19,с 110].
= (ДЗ + Кр.ф.вл + ДС) / (Кр.обяз.- Д буд.пер.) (10)
= (3286659 + 0 + 1113602) / (12184387 – 916) = 0,36
= (6983407 + 689186 + 623742) / (5021980 – 1250) = 1,65
= (3204058 + 657617 + 175553) / (3537883 – 660) = 1,14
Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. То есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,1 — 0,2 [26,с 30].
= (ДС + Кр.ф.вл) / (Кр.обяз.- Д буд.пер.) (11)
= (1113602 + 0) / (12184387 - 916) = 0,09
= (623742 + 689186) / (5021980 - 1250) = 0,26
= (175553 + 657617) / (3537883 - 660) = 0,24
Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как :
ЧОК = Об.ак. - ДС - Краткосрочные обязательства (12)
= 9035024000 - 1113602000 - 12184387000 = - 4262965000
= 12815002000 - 6237420000 - 5021980000 = 7169280000
= 8653646000 - 175553000 - 3537883000 = 4940210000
Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств (например, при самых разных "черных" днях недели или финансовом кризисе).
На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.
Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности [19,с 113].
Полученные показатели запише в "таблицу 5" и изобразим графически.
Таблица- 5 Коэффициенты ликвидности ОАО ”КТРВ”
| Коэффициенты ликвидности | 2009 год | 2010 год | 2011 год | Нормативное значение |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,7 | 2,45 | 2,32 | 1 - 4 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,36 | 1,65 | 1,14 | 0,8 – 1,5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,09 | 0,26 | 0,24 | 0,1 – 0,3 |
| Чистый оборотный капитал, тыс.руб | - 4262965 |
Рисунок 5 Коэффициенты ликвидности ОАО “КТРВ” за 2009-2011 год.
Рисунок 6 – Показатели чистого оборотного капитала за 2009-2011 год.
В результате произведенных расчетов показателей ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод, что для ОАО “КТРВ” 2009 год был кризисным как показывает коэффициент текущей ликвидности равный 0,7 корпорация потеряло свою платежеспособность. Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности показали что ОАО ”КТРВ”не способно было рассчитаться по краткосрочным обязательствам не досрочно не когда это было необходимо. А расчет чистого оборотного капитала показал, что предприятие находилось на грани банкротства.
Расчеты показателей 2010 и 2011 года говорят нам о хорошей ликвидности и платежеспособности корпорации. А расчет чистого оборотного капитала показал, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО “КТРВ”
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств формирования, которые вычисляются по формуле:
ЗЗ = З + НДС (13)
= 4070494 + 564269 = 4634763
= 4023727 + 494940 = 4518667
= 4186471 + 429947 = 4616418
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице
величины источн<
Дата: 2016-10-02, просмотров: 367.
