В соответствии с ГК РФ предпринимательскую деятельность могут вести:

ü отдельные физ. лица без образования юр. лица с момента их гос. регистрации в качестве ИП;

ü юридические лица.

У ИП отсутствует такой важный признак в сравнении с юридическим лицом как обособление имущества.

Юр лицо – орг-ция, которая имеет в собственности, хоз. ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обяз-м этим имуществом. Оно вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущ-е и личные неимущ-е права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юр. лицо подлежит гос. регистрации и считается созданным с момента его регистрации. Юр. лица могут быть как коммерческими, так и некоммерческими организациями.

Основная цель деятельности коммерч орг-ции – извлечение прибыли. Некоммерч орг-ции создаются ради достижения конкретной цели и могут осущ. предпринимательскую деятельность лишь для ее достижения.

ОПФ хозяйствования определяют систему, меру ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, перспективность существования, развития, инвестиционную привлекательность.

Хоз товарищества, к которым относятся полные тов-ва и тов-ва на вере (коммандитные), а также хоз общества, которые включают АО, ООО, ОДО, имеют ряд общих черт. Осн состоит в том, что формирование УК этих коммерч орг-ций производится за счет взносов учредителей, каждый из которых имеет определенную долю. Однако имущество, внесенное участниками или учредителями в УК, а также произведенное и приобретенное в процессе деятельности, принадлежит на праве собственности хоз. товариществам и обществам.

Основное различие хоз. тов-в и обществ – состав участников. В хоз. тов-х уч-ми могут быть ИП и коммерч орг-ции, а в хоз. обществах – граждане и юр. лица. Хоз. общество может иметь ед-го участника, который полностью формирует УК. Формирование УК путем выпуска в обращение акций осущ. только АО.

Участники хоз. товариществ и обществ имеют ряд общих прав, в числе которых важнейшие:

ü участие в управлении делами (за исключением вкладчиков в коммандитных товариществах);

ü получение инф-ции о деят, в т.ч. бух. и др. отчетности;

ü участие в распределении прибыли по итогам работы за отчетный период;

ü получение части им-ва пропорционально взносу в УК в случае ликвидации п/п после расчетов с кредиторами.

Осн обязанность участников и уч-лей хоз. тов-в и обществ состоит в своевр и полном взносе вклада в УК способом и в порядке, установленными учредительными документами.

Полное товарищество – хоз. товарищество, участники которого солидарно несут субсидиарную (дополнительную) ответственность по его обязательствам всем своим имуществом.

Тов. на вере – хоз. тов-во, в котором наряду с полными товарищами (несущими отв-ность всем своим имуществом) имеются 1 или несколько участников-вкладчиков (коммандистов), которые не принимают участия в осуществлении тов-вом предпринимательской деят и несут риск убытков в пределах внесенных ими вкладов.

Осн различие м/у хоз. тов-ми и хоз. обществами – участие учредителей в предпринимательской деят.

ООО – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных вкладов.

ОДО – общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли и участники которого солидарно несут субсидиарную ответственность в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов.

АО – ОПФ коммерческой организации, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу. Участники не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков, связанных с деят. АО, в пределах стоимости акций. Акции могут распределяться среди неограниченного (ОАО) или заранее определенного (ограниченного - ЗАО) круга лиц.

Производственный кооператив - добровольное объединение граждан (не менее 5) на основе членства для совместной хоз. деятельности, основанное на личном трудовом или ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов (участие юр. лиц может быть допущено уставом).

Гос. (муниципальное) предприятие – юр. лицо, учрежденное государством (органом местного самоуправления) в предпринимательских целях или в целях выпуска особо значимых товаров (производства работ, оказания услуг), имущество которого состоит в гос. (муниципальной) собственности.

Финансовые особенности гос. и муниципальных предприятий обусловлены отсутствием права собственности на закрепленное за ними имущество.

Имущество унитарного п/п на праве хоз. ведения является неделимым и не распределяется на вклады или долевое участие работников. Собственник имущества определяет предмет и цели деятельности п/п, осуществляет контроль за использованием по назначению и сохранностью имущества. Часть прибыли принадлежит собственнику.

По решению Правительства РФ на базе имущества, находящегося в федеральной собственности, может быть образовано п/п на праве оперативного управления – федеральное казенное п/п. Производственная и финансово-хозяйственная деятельность таких п/п осуществляется в соответствии с планом заказа и развития п/п.

Финансовые особенности некоммерческих организаций связаны с целями их деятельности. Финансирование их деятельности осуществляют участники путем взносов. Учредители общественных и религиозных организаций, фондов, ассоциаций, союзов не имеют права собственности на переданное имущество.

№ 45 Анализ платежеспособности предприятия

Оценка его платежеспособности способность п/п рассчитываться по своим долгоср обяз-вам. Следовательно, платежеспособным является то п/п, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Существуют 2 метода для анализа платежеспособности:

1.Расчет и оценка абсолютных показателей (в т. ч. оценивается ликвидность баланса)

Из абс. показателей осн явл показатель, хар-ий величину собственных об ср-в (WC). WC хар-ет ту часть СК п/п, которая является источником покрытия текущих активов ( т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее 1 года). Он является расчетным показателем, зависящим как от ст-ры активов, так и от структуры источников ср-в, и имеет особо важное значение для п/п, занимающегося коммерч деят и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях WC растет и ростом объемов произв-ной деят. Осн и пост. источник WC – прибыль.

WC – расчетный показ-ль, хар-ет источники ср-в, явл абс. Для того, чтобы иметь возможность сравнивать степень ликв-ти разновеликих п/п и были разработаны относит показ-ли.

2. Расчет и оценка относительных показателей.

Показатель ликв-ти баланса выражает способность п/п осуществлять расчеты по всем видам обяз-в – как по ближайшим, так и по отдаленным. этот показ-ль не дает представления о возможностях п/п в плане погашения именно краткоср обяз. Поэтому для оценки платежесп-ти используются 3 осн показ-ля ликв-ти, различающиеся набором ликвидных ср-в, рассматриваемых в качестве покрытия краткоср обяз-в.

Способность п/п платить по своим краткоср обяз-м называется ликвидностью. Иначе говоря, п/п считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Коэф абс ликв-ти(коэф срочности) показывает, какую часть краткоср задолжен п/п может погасить в бл-шее вр. Норм-ое ограничение этого коэф: Кал ³ 0.2 : 0.5 Хар-ет платежесп-ть п/п на дату составления баланса.

Коэф критич ликв-ти(промежуточный коэф покрытия) - показатель хар-ет, какая часть текущих обяз-в может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Норм-е ограничение для коэф. Ккл³1.Хаар-ет ожидаемую платежесп-ть на период , равный средней продолжительности одного оборота дебит задолженности.

Коэф текущей ликв-ти (коэф покрытия) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткоср обяз-ва. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2. Хар-ет платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации ГП, но и продажи в случае нужды прочих эл-ов мат об ср-в. Показатель хар-т ожидаемую платежесп-ть п/п на период, равный средней продолжительности одного оборота всех об ср-в.

Традиционный коэф общей ликв-ти рас-ся по данным баланса. Такой расчет коэф позволяет оценить платежеспособность лишь при условиях, что все об. активы, числящиеся на балансе, ликвидные. Это означает:

1. Балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов.

2. ДЗ полностью поступает в форме ден ср-в в сроки, соответствующие срокам погашения краткоср долгов.

Если состояние об активов числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэф общей ликв-ти, рассчитанный по балансовым данным, отражает реальный ур-нь платежесп-ти п/п Если состояние балансовых об активов не отвечает названным требованиям, для расчета коэфа общей ликв-ти необходима предварительная корректировка балансовой стоимости об. активов. В расчет реального коэффициента общей ликвидности принимается реальная стоимость запасов, т. е. действительная величина ликвидных запасов.

Ликвидность числящейся на балансе дебиторской задолженности оценивается с учетом следующих обстоятельств. Если у предприятия имеется дебиторская задолженность со сроком погашения, превышающим 12 месяцев, не должна приниматься в расчет платежеспособности, т. к. по существу представляет ВнеОА и не может быть превышена в денежные средства в сроки, установленные для погашения краткосрочной задолженности. Таким образом, реальная, ликвидная дебиторская задолженность может оказаться ниже балансовой на величину долгосрочных долгов дебиторов и безнадежной дебиторской задолженности, имеющей краткосрочный характер.

Реальная стоимость запасов и дебиторской задолженности — составляющие реального коэф. общей ликвидности. Он рассчитывается как частное от деления суммарной величины реальной ст-ти об активов на балансовую краткоср задолженность п/п. Полученный показатель позволяет ответить на вопрос о действительном соотношении потенциальных ден ср-в п/п с его краткоср долгами. Именно к этому показателю в качестве min предъявляется требование, чтобы он превышал ед.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткоср обяз-в ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком фин риске, связанном с тем, что п/п не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткоср обяз-в. Если же значение коэф покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что п/п располагает значительным объемом свободных рес-в, формируемых за счет собств. источников.

Для поставщиков сырья и мат-в наиболее интересен коэф абс ликв-ти. Банку, кредитующему п/п коэф критичекой ликв-ти. Покупателям и держателям акций и облигаций коэф текущей ликвидности.

Другие показатели анализа.

Коэф обеспеченности деят. собственными ОбСр показывает, какая часть ОбА фин-ся за счет собств ср-в п/п.

Чем выше доля собственных средств заемщика в покрытии ОбА, тем безопаснее для кредитора заключение кредитного договора. меньше 10%, то текущее финансовое положение предприятия – неудовлетворимое.

Доля собственных ОбСр в покрытии запасов

Это частный случай предыдущего показ-ля, когда в знаменателе приводится ст-ть части ОбА – запасов и затрат.

ДЗ и КЗ примерно уравновешивают друг друга, а прочие ОбСр (запасы и фин. А) покрываются двумя источниками – собственными и привлеченными средствами. Поскольку в этой части ОбСр ПЗ доминируют по удельному весу, именно сними целесообразно сравнивать величину собст ОбСр, нижняя граница – 50%. Эк интерпретация данного показателя: по текущим операциям банки могут предоставлять льготное кредитование п/п, в которых не менее половины ст-ти запасов (и вложений в НЗП) покрываются собств ср-ми. Такое льготное кредитование может реализовываться путем открытия спец ссудного счета, с которого оплачиваются и счета поставщиков и одновременно зачисляются поступления от продажи продукции.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины “нормальных” (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под “нормальными ” подразумеваются источники, которые по крайней мере логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов (ссуды банков под товарные запасы, КЗ за поставленные сырье и мат-лы). Если значение коэф < 1, то текущее фин-е состояние рассм как неустойчивое. Смысл коэф: проверить какие источники ср-в и в каком объеме использ для покрытия ПЗ (inv).

Источники покрытия: WC (собст ОбСр), нормальные источники формирования запасов (jsc) отличаются от WC на величину краткосрочных ссуд и займов (BL), КЗ по товарным операциям (CR). JSC=WC+BL+CR

От соотн inv, WC, jsc можно определить тип фин устойчивости–абс, норм-я, неуст-е и критич. положение.

Маневренность Собст К (СК) показывает какая часть СК используется для фин-я текущей деят, т.е. вложена в ОбСр, а какая часть капитализирована.

, где Е – СК. Знач-е показателя варьируется в зависимости от стр-ры К и отраслевой принадлежности.

Маневренность СОбК хар-ет ту часть СОбСр, которая нах-ся в форме ден ср-в, т.е. ср-в, имеющих абс ликв-ть.

Для нормаьного функц-я п/п 0< MK< 1 , хотя возможны и др варианты.