На основе различных показателей формируются основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

1) Чистый приведенный доход – позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости суммы чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию.

ЧПД = ЧДП –ИЗ,

Где ЧПД – сумма чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту; ЧДП – сумма чистого денежного потока за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (если полный период эксплуатации проекта определить сложно, его принимают в расчетах в размерах 5 лет); ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта.

Если ЧПД £ 0, проект не принесет доход на вложенный капитал.

2) Индекс (коэффициент) доходности – также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.

ИД = ЧДП : ИЗ,

где ИД – индекс доходности по инвестиционному проекту; ЧДП – сумма чистого денежного потока за весь период эксплуатации проекта; ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию проекта.

Если ИД≤1, проект не принесет доход на инвестированные средства.

3) Индекс (коэффициент) рентабельности – позволяет осуществить сравнительную оценку уровня рентабельности инвестиционной и операционной деятельности. Результаты сравнения позволяют определить: дает ли возможность реализация финансового проекта повысить общий уровень эффективности операционной деятельности в предстоящем периоде или снизит его , что также является одним из критериев принятия инвестиционного решения.

ИРи = ЧПи : ИЗ,

где ИР_и – индекс рентабельности по инвестиционному проекту; ЧП_и – среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли за период эксплуатации проекта; ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта.

4) Период окупаемости – используется для сравнительной оценки эффективности проектов.

ПО = ИЗ : ЧДПr, ,

где ПО – период окупаемости инвестиционных затрат по проекту; ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию проекта; ЧДП_г- среднегодовая сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта.

5) Внутренняя ставка доходности – характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат.

, где

ВСД – внутренняя ставка доходности по финансовому проекту; ЧДП – сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта; ИЗ – сумма инвест. затрат на реализацию проекта.

Значение ВСД может быть определено по спец. табл. финансовых вычислений

Все показатели оценки эффективности реальных финансовых проектов находятся в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эту эффективность с различных сторон – их следует рассматривать в комплексе. Наряду с оценкой финансовых проектов по критерию эффективности осуществляется их оценка по уровню инвестиционного риска и уровню ликвидности.

Предварительная оценка финансового состояния организации по содержанию балансовых статей, их динамике и структурной увязке

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Анализ начинается с чтения отчетности и анализа абсолютных показателей, т.е. определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

• стоимость имущества предприятия — выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

• стоимость внеоборотных активов — выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

• величина оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

• величина собственных средств — выражается итоговой строкой раздела III баланса;

• величина заемных средств — выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.    Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, т.е. рассмотрение показателей в динамике, как правило, за два года или на начало и конец отчетного периода.

Вертикальный — характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Например, итог баланса принимается за 100% и определяется удельный вес основных групп актива (основного и оборотного капитала) или пассива (собственного и заемного капитала);

Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя (позиции), очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов. С помощью тренда (например, средний темп прироста продукции) формируются возможные значения показателей в будущем, т.е. ведется перспективный, прогнозный анализ.

Рассматривая изменения разделов и статей баланса, необходимо их оценить и сопоставить. Составляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений и нематериальных активов; в пассиве баланса - итого I раздела и особенно сумм прибыли, фондов специального назначения и целевого финансирования, а так же доходов будущих периодов. Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение остатков по статье «Убытки».