Основу экономики фирмы составляют производственные от­ношения, в которые она вступает в процессе своей деятельности. Часть производственных отношений реализуется через систему де­нежных отношений или денежное обращение, которое в теории и практике финансового управления получило название финансового обращения. Однако, не все денежные отношения относятся к финан­сам. Денежные отношения превращаются в финансовые тогда, когда они связаны с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. При этом процесс формирования дохо­дов и накоплений может происходить как за счет собственных (внутренних) источников, так и за счет заемных средств (внешних источников финансирования).

Если весь воспроизводственный процесс предприятия разде­лить на две составные части: производство и реализацию, то обла­стью возникновения и функционирования финансов является вторая часть воспроизводственного процесса, а именно реализация. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально фи­нансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда созда­ется новая стоимость, однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда вновь созданная стоимость реализована.

Денежные средства, полученные предприятием в виде выручки за реализованную продукцию, не являются в полном объеме собственными финансовыми ресурсами предприятия, так как не вся сумма выручки остается в его распоряжении. Из этой суммы предприятие должно расплатиться с поставщиками сырья, материалов, электроэнергии, транспорта и т.д. Кроме того, у него есть обязательства перед своими работниками по выплате заработной платы за труд по производству реализованного продукта. Значительная часть выручки перечисляется предприятием в государственную финансовую систему в виде прямых и косвенных налогов, а также во внебюджетные фонды и органы местного самоуправления в виде обязанных сборов и платежей.

В распоряжении предприятия остается часть выручки, которая включает в себя чистую прибыль (прибыль после уплаты налогов) и амортизацию (включенную в себестоимость продукции часть стоимости основных фондов). Именно эта часть денежных средств и формирует собственные финансовые ресурсы предприятия, т.е. является основным источником пополнения собственных средств предприятия. Основным, но не единственным. В качестве собственных финансовых ресурсов выступают денежные средства, поступающие в виде взносов в уставный капитал предприятия или прочих взносов юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные и прочие взносы).

К основным источникам заемных средств относятся ссуды и кредиты банка, займы, кредиторская задолженность. Принципиально различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине: в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая соответствует их доли собственности в капитале, т.е. которая дается после расчетов с третьими лицами.

Кроме того, все заемные средства выступают как финансовые обязательства предприятия перед третьими лицами со всеми вытекающими из этих обязательств последствиями. Например, кредиты банка выдаются предприятию на определенный срок и под определенные проценты, уплата которых строго контролируется банком. В случае нарушения сроков погашения кредита или процентов по нему банк применяет систему штрафных санкций или без акцептного взыскания причитающихся сумм с расчетного счета предприятия.

Жесткая система взыскания кредиторской задолженности существует по фискальным обязательствам (перед налоговой системой). В соответствии с действующим законодательством получили право на безусловное востребование причитающихся им сумм по финансовым обязательствам контрагенты предприятия (поставщики, подрядчики). При этом могут быть востребованы не только суммы долга за поставленное сырье и материалы или оказанные услуги, но и проценты за просрочку платежей в размере действующей ставки Центробанка РФ.

В связи с этим предприятие, формируя свою финансовую деятельность должно ориентироваться на возможности современного обеспечения всех своих обязательств через систему оптимального соотношения собственных и заемных средств в источниках финансирования. Так, многие предприниматели предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал заемный» имеет значительный перевес в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов потребуют одновременно свои деньги обратно, да еще и с процентами. Соотношением собственных и заемных средств обеспечивается финансовая устойчивость предприятия и его независимость от кредиторов. В качестве характеристики финансовой устойчивости предприятия обычно используется показатель концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости). Он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как отношение собственного капитала к общему итогу баланса, т.е. к общей сумме всех источников финансирования. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные точки зрения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика (не менее 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, так как такое предприятие более надежно с точки зрения его платежеспособности. С другой стороны высокая доля привлеченного капитала свидетельствует о степени доверия предприятию со стороны банков и кредиторов.

Финансы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы.

Любой бизнес сталкивается с необходимостью решения трех ключевых вопросов:

1. Какова должна быть величина и оптимальный состав основных и оборотных средств предприятия (его активов).

2. Где найти источники финансирования для обеспечения необходимого размера активов.

3. Как организовать текущее и оперативное управление финансами предприятия, обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Все эти вопросы решаются в рамках финансового менеджмента, логика функционирования которого представлена на рис 2

Рис 2. Схема финансового управления

В основе формирования финансовых ресурсов предприятия лежат финансовые инструменты. Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовые инструменты». В наиболее простой форме финансовые инструменты рассматриваются в виде:

- денежных средств (в кассе, на счетах в банках и других

кредитных учреждениях);

- кредитных инструментов (облигаций, форвардных контрактов, фьючерсов, опционов и др.);

- способов участия в уставном капитале (акций, паев).

Методы финансового управления - прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, амортизационных отчислений, ценообразования, аренды.

Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка курсов акций, дисконт и др.

Основу информационного обеспечения системы управления финансовой деятельностью предприятия составляет любая информация финансового характера:

- бухгалтерская отчетность;

- сообщения финансового характера;

- информация учреждений банковской системы;

- информация товарных, фондовых и валютных бирж;

- законодательные и нормативные акты в области финансовой сферы и налогообложения.

Техническое обеспечение финансовой системы является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и т.п.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Любая управляющая система имеет свой объект управления.

В финансовом менеджменте объектом управления являются финансовые ресурсы предприятия, способы (источники) их формирования и система финансовых взаимоотношений.