Основными показателями рентабельности являются следующие:

1. Рентабельность активов (имущества) Р_а показывает, прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного активы:

Р_а=П_ч/А (32)

где А- средняя величина активов (валюта баланса);

П_ч- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

2.Рентабельность текущих активов Р_та показывает, сколь прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного текущие активы:

Р_та = П_ч/Т_А (33)

где Т_А - средняя величина текущих активов.

3.Рентабельность инвестиций Р_и - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Р_и = П / (СК+ДО),(34)

где П - общая сумма прибыли за период;

СК - средняя величина собственного капитала;

ДО - средняя величина долгосрочных обязательств.

4.Рентабельность собственного капитала Р_ск отражает долю прибыли в собственном капитале:

Р_СК = П_Ч/СК,(35)

где СК - средняя величина собственного капитала.

5.Рентабельность основной деятельности Р_д показывает, какова дол прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

Р_Д = П_Р/3,(36)

где Пр - прибыль от реализации;

3 - затраты на производство продукции.

6.Рентабельность производства (фондов) Р_Пф показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

Р_пф = П/(ОПФ + МОА),(37)

где ОПФ - средняя величина основных производственных фондов; МОА - средняя величина материальных оборотных средств.

7.Рентабельность реализованной продукции Р_п показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

P_п = П_ч/V_p,(38)

где V_p - выручка от реализованной продукции (работ, услуг).

Таблица 12

Основные показатели деятельности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Данные таблицы 12 подтверждают что, несмотря на увеличение общей величины имущества ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» происходит сокращение уровня эффективности его производственно-хозяйственной, финансовой деятельности. В частности, отмечается всех видов рентабельности; показательным в данном отношении является сокращение значения рентабельности продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»: с 7,97% в 2006г. до 1,83% в 2007г.

Таблица 13

Расчет и оценка рентабельности объема продаж ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

1. Изменение рентабельности объёма продаж за счёт изменения цены реализации [ АР_vп (Δцены) ]:

ΔР_VП (Δ цены)= - =  – =0,4343-0,1470=0,2873 или 28,73%

2.Изменение рентабельности объёма продаж за счёт увеличения себестоимости реализации [ ΔР_Vп (Δ S) ]:

ΔР_VП(ΔS)₌ - = - =0,0908-0,4343 =-0,3435 или -34,35%

3. Проверим соответствие общего применения рентабельности продаж и совокупность влияния факторов:

ΔР_Vп = ΔР_VП (Δ цены)+ΔР_VП (Δ S).(39)

28,73 -34,35 = -5,62. - 5,62= - 5,62.

Следующий этап анализа - исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, оборачиваемости активов и рентабельности реализованной продукции:

Р_а= = х  (40)

Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой на предприятии, так уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов. Факторный анализ рентабельности предприятия рассчитаем методом цепной подстановки, используя данные таблицы 14.

Таблица 14

Оценка показателей, рассчитанных на основе активов ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели	2006 г. (прошлый период)	2007 г. (отчетный период)	Отклонения
Оборачиваемость активов а оброты	3,8129	4,6999	+0,887
Рентабельность реализованной продукции =Рn, %	7,9735	1,8332	-6,1404
3. Рентабельность активов %, Ра	30,4023	8,6159	-21,7864

1.Изменение рентабельности активов за счёт ускорения оборачиваемости активов [ Δ Р_а (ΔО_а) ]:

ΔР_а (ΔO_a)=O^l_a хP_n°-Р_а° =4,6999x7,9735-30,4023 = 7,0724.

2.Изменение рентабельности активов за счёт снижения рентабельности реализованной продукции [ΔР_а (ΔРn)]:

ΔР_а (ΔР_n) = Р¹_а -0¹_а ×Р_n° =8,6159-4,6999x7,9735= - 28,8588.

3.Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:

ΔР_а=ΔР_а(ΔО_а)+ΔР_а(ΔР_n).

21,7864 = 7,0724-28,8588.

21,7864 = -21,7864.

Таблица 15

Результаты финансового анализа

№пп	Наименование показателя	Значение показателя по годам		Рекомендуемые значения
		2006 г	2007 г.
1	Коэффициенты финансовой устойчивости:
	-коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,463	-0,354	≥0,1
	-коэффициент автономии	0,384	0,399	≥0,5
	-коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,6	1,5	≤1
2	Коэффициенты ликвидности
	-коэффициент текущей ликвидности	1,118	1,209	1÷2
	-коэффициент быстрой ликвидности	0,713	0,801	0,8÷1,0
	-коэффициент абсолютной ликвидности	0,074	0,039	≥0,2
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	15	14
4	Показатели рентабельности
	-рентабельность основной деятельности, % ( )	2,5	8,9
	-рентабельность производства, % ( )	51	17

Таким образом все коэффициенты финансовой устойчивости ниже рекомендуемых значений, что говорит о неудовлетворительной деятельности анализируемого предприятия.