Инвестиции (от лат. Invest - вкладывать). Вкладывают капитал, который имеет несколько форм:

§ финансовые ресурсы крупнейших банков;

§ миллиардные прибыли промышленных предприятий и фирм;

§ сбережения частных лиц;

§ профессиональные навыки и способности;

§ здоровье и время каждого предпринимателя.

Инвестирование в широком смысле слова – это любые вложения средств, необязательно крупных и денежных, с целью последующего получения дохода, выгоды. Это может быть: покупка акций, игра ими на бирже, бартер, спекуляция товарно-материальными запасами, покупка впрок и т.д., вплоть до игры в рулетку.

Инвестирование в узком профессиональном смысле слова – это вложение средств, прежде всего в материальную часть бизнеса, с целью получения доходов, прибыли (покупка оборудования, сырья, построение зданий, сооружений и т.п.).

Виды инвестиций:

Ø финансовые – это вложения в ценные бумаги (их процент в общей сумме инвестиций в 1990-1998гг. составлял 10%);

Ø реальные – это вложения в строения, оборудование и т.п. (их процент – 90%).

Материальная часть любого предприятия включает основные и оборотные средства (капитал). Западные и российские теоретики объединяют это в понятие реальный капитал.

Основные вкладчики – предприятия, государство, население.

Цель инвестирования – доход, прибыль, полезность.

Общее для всех вариантов инвестирования – это соизмерение затрат и результата, т.е. эффективность. Данный процесс практически непрерывен. От его тщательности зависит выживание в условиях рынка. Его нужно проводить до инвестирования, в ходе инвестирования и после инвестирования. В реальной практике предприятие предусматривает несколько инвестиционных целей, поэтому все формы соизмерения идут параллельно по различным инвестиционным объектам. Общее для успеха всех форм инвестиций – полный сбор информации, прогнозирование перспектив рыночной экономики, гибкая корректировка инвестиционной практики.

Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с выделения всех возможных альтернативных вариантов (рис.12.).

Если предприятие стремится достичь высокой эффективности вложений, то его руководство должно учитывать базовые принципы инвестирования, к которым относятся:

1. Принцип предельной эффективности инвестирования

Данный принцип рассматривает взаимосвязь между процессом вложения капитала и показателями эффективности (прибыльности).

2. Принцип «замазки».Инвестирование подобно работе с замазкой, т.е. свобода принятия решений, сменяется все большей несвободой в ходе их реализации.

3. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капитальных вложений

4. Принцип адаптационных издержек

Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией в новой инвестиционной среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новые оборудование установлено, но его нужно переналадить под изменившиеся конъюнктуры. Потеря времени рассматривается как потеря дохода.

5. Принцип мультипликатора (множителя)отрасли.

Данный принцип опирается на взаимосвязанность различных отраслей. Эффект мультипликатора затухает по мере удаления от зависимой

6. Q – принцип

Данный принцип отражает зависимость между оценкой на фондовой бирже и реальной восстановительной стоимостью актива.

Инвестиционная политика предприятия При разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть:

Ø Соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Ø Достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций.

Ø Получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал.

Ø Эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных процессов.

Ø Использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций.

Ø Привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организации и банков.

Продолжительность периода, на который обосновывается инвестиционная политика предприятия, целесообразно определить равным сроку реализации реформы предприятия.

При определении инвестиционной политики учитываются:

§ состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

§ финансово-экономическое положение предприятия;

§ технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и не установленного оборудования;

§ сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

§ возможность получения предприятием оборудования по лизингу;

§ финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

§ льготы, получаемые инвестором от государства;

§ коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

§ условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Инвестиционная политика, разработанная работниками предприятия (и/или других специализированных организаций), подлежит рассмотрению руководящими работниками предприятия.

Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими предприятиями (организациями), организации работ других структурных подразделений предприятия.

Эффективность инвестиционной политики предприятия оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционный проект – это планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения.

Реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления рядя мер по приобретению, арендоотводу и подготовке земельного участка под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию предприятия (производства), выполнению строительных и монтажных работ, приобретению технологического оборудования, проведения пуско-наладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление комплекса указанных мер, во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям – есть инвестиционный процесс.