Цель лекции – научить студентов ориентироваться в области функционирования инвестиционного рынка; овладеть технологией разработки и реализации инвестиционной политики и стратегии организации.

Вопросы к теме:

1.Понятие инвестиционного рынка.

2.Принципы инвестирования.

3.Содержание инвестиционного процесса. Состав инвестиционной сферы.

4.Виды и специфика деятельности инвестиционных институтов. Роль и значение инвестиционных институтов.

1.Понятие инвестиционного рынка.

Как и в случае с любым другим видом рынков, инвестиционный рынок имеет типичные характеристики - это, прежде всего рыночные взаимоотношения субъектов инвестиционного рынка, возможность продажи и приобретения различных инвестиционных товаров. Из этого следует, что инвестиционный товар имеет цену, выраженную в натуральной или денежной форме, а если есть цена, то имеет место и конкуренция. Вот в общих чертах, что подразумевается под понятием инвестиционного рынка.

Понятие инвестиционного рынка можно также охарактеризовать участием преимущественно частного капитала над государственным. По средствам механизмов инвестиционного рынка происходит выделение средств на покупку инвестиционных товаров наиболее привлекательных в тот или иной промежуток времени. Поэтому существует целый ряд различных видов инвестиционных рынков, которые специализируются на продаже и покупке определённых видов инвестиционного товара. Для осуществления всех этих операций и взаимодействия с другими субъектами инвестиционного рынка необходимо наличие разветвлённой сети посредников.

Как видно из приведенного определения, сущностью инвестиционного рынка является целый ряд достаточно обширных описаний. Это приводит к тому, что экономисты разных стран вкладывают зачастую различный смысл, обусловленный, прежде всего развитием той или иной формы инвестиций.

Следует отметить, что в отечественной и зарубежной науке еще не выработаны четкие методологические и обоснованные теоретические подходы к определению экономической сущности инвестиционного рынка.

В зарубежной экономической литературе преобладает два мнения в понимании сущности инвестиционного рынка. Первое - это так называемая европейская модель, в соответствии с которой инвестиционный рынок отождествляется с финансовым рынком, в его широком понимании. Второе - это американская модель, где инвестиционный рынок отождествляется с понятием рынка ценных бумаг (фондовым рынком), в связи с тем, что основной формой инвестиций в экономически развитых странах являются вложения в ценные бумаги. При всех различиях, у этих подходов есть общая черта: характерной особенностью рынка в указанных трактовках становится преобладающий механизм поставки капитала или преимущественное направление и форма инвестиционной деятельности.

Существуют и другие воззрения, в которых рынок инвестиций рассматривают как место торговли ценными бумагами и другими инвестиционными инструментами, что подразумевает наличие инвестиционных товаров или ресурсов. Примером тому может служить определение, данное Джерри М. Розенбергом, который охарактеризовал инвестиционный рынок как место, где продаются ценные бумаги и другие инвестиционные инструменты, и одновременно, как состояние торговли инвестиционными инструментами.

Под инвестиционными инструментами Розенберг предлагает понимать все, во что инвестируется капитал (например: ценные бумаги, сертификаты, страховые полисы, товары и предприятия). Таким образом, данное определение можно считать наиболее широким, учитывающим наличие многообразия форм и инструментов инвестирования, множество видов инвестиционных ресурсов, форм существования капитала, источников формирования, а также присутствие различных взаимосвязей между субъектами рыночных отношений.

Для характеристики американского подхода к трактовке инвестиционного рынка наилучшим образом подходит высказывание У. Шарпа с соавторами: «Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими» [6, C. 1]. Комментируя приведенное высказывание, заметим, что фактически авторы фундаментального учебника «Инвестиции» рассматривают инвестиционный рынок в двух аспектах: с точки зрения рынка реальных инвестиций и с точки зрения финансовых инвестиций.

Понятие «инвестиционный рынок» следует употреблять в двух аспектах - в узком и широком смысле. В узком смысле инвестиционный рынок - это специфичный вид рынка, где объектом купли-продажи является инвестиционный товар и услуги. В широком смысле - это совокупность экономических отношений между субъектами инвестиционной деятельности по поводу купли-продажи инвестиционного капитала, инвестиционных ресурсов, инвестиционных товаров и услуг по ценам, складывающимся на основе взаимного спроса и предложения, под воздействием механизма конкуренции. Таким образом. Можно сказать, что инвестиционный рынок - это механизм, соединяющий воедино продавцов инвестиционных товаров и услуг - объектов инвестиционных вложений, и покупателей этих товаров и услуг, выражающих спрос на инвестиции - владельцев капитала (инвестора)

2.Принципы инвестирования.

Уточним основные принципы инвестирования.
1. По своей сути инвестирование — это отсрочка вознаграждения. Инвестируя, Вы отказываетесь от того, что можете получить прямо сейчас, ради более значительных выгод в будущем. Чтобы приобрести дорогие вещи, машину или квартиру, Вы сначала на-капливаете средства, а потом вкладываете их. Точно так же можно достичь финансовой безопасности, независимости и свободы.
2. Инвестирование — не более чем средство. Инвестиционные ин-струменты следует выбирать, исходя из финансовых целей и фи-нансового плана.
3. Инвестируя, нельзя избежать риска. Риск присутствует всегда,
в том числе тогда, когда Вы не предпринимаете никаких действий. Поэтому инвестор не может избежать риска — но может управлять им. Стратегия управления рисками основана на следующих прин-ципах.
- Чем больше Ваш опыт и лучше финансовое образование, тем менее рискованны для Вас инвестиции.
- Выбирайте инвестиционные инструменты с уровнем риска, соответствующим поставленным Вами целям. Ваш финансовый план может включать в себя несколько разных целей, каждая из которых допускает свой уровень риска.
- Используйте эффективные инвестиционные инструменты.
Эффективным считается инвестиционный инструмент, обе-спечивающий наибольшую доходность при заданном уровне ри-ска. Таким образом, существуют эффективные инвестиционные инструменты как с высоким, так и с низким уровнем риска. Для эффективных инвестиционных инструментов действует общая закономерность: чем выше уровень риска, тем выше возможная доходность, и наоборот.
- Диверсифицируйте Ваш инвестиционный портфель: вкла-дывайте капитал в несколько инвестиционных инструментов одновременно. Думаю, при размере инвестиционного капитала от нескольких миллионов рублей и выше не стоит задействовать в одной инвестиционной схеме более 30 % капитала. А при капитале от $200 000-300 000 и выше — более 20 % капитала. Желательно выбирать инвестиционные инструменты портфеля таким образом, чтобы они не были взаимосвязаны и вероятность одновременного возникновения убытков по ним была невелика. Пример: в случае значительной инфляции, ведущей к обесцениванию банковских вкладов, недвижимость быстро растет в цене.
Диверсификация также позволяет увереннее использовать более доходные (и более рискованные) инвестиционные инструменты.
- При инвестировании заранее планируйте свои действия на случай любых возможных вариантов развития событий (см. следующий принцип — стратегию выхода).
4. Размещая каждую инвестицию, следует планировать стратегию выхода.
- При прибыли. Например, «домашние деньги»: при достижении суммарной прибыли, равной первоначально вложенному ка-питалу, этот капитал изымается. Таким образом исключается риск потери исходного капитала. Для оставшихся средств вновь определяется стратегия выхода.
- При убытках. Например, «стоп-приказ» при торговле акциями на фондовом рынке. Если курс акций, которые Вы приобрели в расчете на повышение, против Ваших предположений снижается до уровня, установленного в «стоп-приказе», акции автоматически продаются, что позволяет ограничить возможные потери.
- По времени. Например, «инвестиционный горизонт»: интервал времени, на который Вы планируете вложить свои средства в данную инвестицию.
5. Нигде и никогда не бывает таких возможностей заработать на инвестициях, как в период кризиса или серьезной коррекции рынка.

3.Содержание инвестиционного процесса. Состав инвестиционной сферы.

Инвестиционный процесс – это последовательность связанных инвестиций, растянутых во времени, отдача от которых также распределена во времени. Этот процесс характеризуется двусторонним потоком платежей, где отрицательные члены потока являются вложениями денежных средств в инвестиционный проект, а положительные члены потока – доходы от инвестированных средств.

Субъектами инвестиционных процессов являются поставщики и потребители инвестиционных ресурсов. Субъектами могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государства и международные организации. В качестве участников (субъектов) инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Инвестиционная сфера является частью общей экономической системы и функционирует в её среде.