Валюта – денежная единица, лежащая в основе денежной системы страны.

С точки зрения материально-вещественной формы валютой является любой платежный документ или денежное обязательство, выраженные в той или иной иностранной денежной единице, используемых в международных отношениях (банкнотах, казначейских билетах, денежных средствах на различных банковских счетах, а также чеках, векселях, окредитивах и т. д.)

Валютная система – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, а также осуществляется международный платежный оборот.

       Национальная система состоит из следующих элементов:

1. национальная валютная единица;

2. режим валютного курса;

3. условия обратимости или конвертируемости валюты;

4. система валютных рынков и рынка золота;

5. порядок международных расчетов страны;

6. состав и система управления золотовалютными резервами страны;

7. статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения.

       Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития. На базе национальных валютных систем формируется мировая или международная валютная система, представляющая собой форму организации международных валютных отношений, сложившихся на основе мирового рынка и закрепленные межгосударственными соглашениями.

       Составные элементы международной валютной системы:

1. основные международные платежные средства (национальная валюта, золото, международные валютные единицы);

2. механизм установления и поддержания валютных курсов;

3. порядок балансирования международных платежей;

4. условие обратимости валюты;

5. режим международных валютных рынков и рынков золота;

6. статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Валютный рынок – совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок.

       Валютный рынок представлен множеством крупных коммерческих банков и другими финансовыми учреждениями, связанными с сетью телекоммуникаций. Главные экономические агенты внешнего валютного рынка: импортеры и экспортеры, формирующие базисный спрос и предложение валюты, а также коммерческие банки, валютные брокеры и дилеры, непосредственные торгующие валютой. Важнейшие субъекты в сфере международного денежного обращения – правительственные органы, поскольку денежно-кредитные отношения в мировой экономике затрагивают интересы государства.

Национальный режим регулирования валютных сделок определяет, прежде всего, степень конвертируемости или обратимости валюты, т. е. степень свободы в использовании валюты в международных расчетах. С этой точки зрения все валюты принято делить на 3 группы:

1. свободно конвертируемые валюты – валюты тех стран, где отсутствуют какие-либо законодательные учреждения на совершение валютных сделок по любым видам операции как для резидентов, так и не для резидентов;

2. частично конвертируемые валюты – валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные санкции на обмен валюты по отдельным видам операции и для различных субъектов валютных сделок;

3. не конвертируемые или замкнутые валюты – валюты тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

       К другим важнейшим объектам государственного регулирования в сфере валютных отношений является валютный курс.

Валютный курс – соотношение обмена двух денежных единиц

                 – цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны.

Валютная котировка – фиксирование курса национальной валюты в иностранный.

Валютная котировка:

1. прямая (1, 10, 100 единиц иностранной валюты в х единицах национальной валюты);

2. обратная (1, 10, 100 единиц национальной валюты в х единицах иностранной валюты).

Маржа – разница между курсом валюты продавца и покупателя. Она покрывает издержки банка по валютным операциям.

       По видам платежных документов, которые являются объектом обмена, различают такие валютные курсы: курс телеграфного перевода, чековый курс, курс банкнот (курс меняйловых банкнот).

Кросс-курс – это котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего данный курс.

       В зависимости от вида валютных сделок:

1. курс наличных (кассовых) сделок – слот – при которых валюта поставляется немедленно, в течение 2-х рабочих дней;

2. курс срочных сделок – форвардные – при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени.

       Курсы валют подвержены значительным колебаниям. Колебания обусловлены валютными рисками. Следовательно, необходимо страхование валютных рисков – хеджирование. Объяснение колебаний валютных курсов основано на теории паритета покупательной способности, которая связывает динамику валютного курса с изменениями соотношения цен в соответствующих странах.

       В мировой практике известно 3 режима установления валютных курсов:

1. на основе золотых паритетов (при золотом стандарте). Золотой стандарт основывается на соотношении золотого содержания денежной единицы, т. е. на золотом паритете (равенстве). Иначе говоря, валюты привязывались к золоту (содержание золота в валютах не менялось до 1914 г.) и соотносилась по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от паритета было очень незначительным (1%)

2. система фиксированных валютных курсов. Существовала в период с 1947 по 1971 гг. как составная часть Бретто-Вудской валютной системы. Эта система не имела резкого отличия от золотого стандарта. В основе лежал золотовалютный стандарт, где в качестве резерва выступают золото и доллары. Страна, подписавшая договор, зафиксировала курсы своих валют в доллары или золото и обязалась их поддерживать на уровне фиксированных паритетов, регулируя отклонения через валютную интервенцию, куплю-продажу иностранной валюты, в основном в долларах.

3. система плавающих валютных курсов. Утвердилась после краха Бретто-Вудской системы, вызванного кризисом американского доллара. Практика плавающих или колеблющихся курсов валют была закреплена ямайским соглашением 1976г. Плавающий курс определяется спросом и предложением валюты на рынке. Размер спроса на иностранную валюту зависит потребностей страны в импорте товаров и услуг, расходов туристов и платежей страны. Размер предложения валюты определяется размерами экспорта страны, а также получаемые страной займами.

Факторами, непосредственно влияющими на динамику изменения валютного курса, являются:

1. объем денежной массы в стране;

2. ВВП и НД;

3. уровень издержек производства;

4. реальная покупательная способность денег;

5. уровень инфляции;

6. состояние платежного баланса;

7. уровень процентных ставок;

8. доверие к валюте на мировом рынке.

       Указанная теснота связи между валютными курсами и основными экономическими показателями страны делает его важнейшим объектом регулирования как внутри государства, так и на международном уровне.

       Среди действий правительства, влияющих на валютный курс, можно выделить:

1. меры прямого регулирования: валютные интервенции Центрального банка с целью корректировки динамики валютных курсов. Методы корректировки валютных курсов могут быть направлены как на девальвацию (снижение курса валют), так и на ревальвацию (повышение курса валют)

2. меры косвенного регулирования: почти все средства денежно-кредитной политики, а также основные ее элементы, способные существенно влиять на валютный курс.

       Девальвация валютного курса может осуществляться за счет дополнительной эмиссии денег. Как и для всех форм мировых экономических отношений, так и для валютного регулирования, характерно маневрирование между политикой протекционизма и либерализма.

       В сфере межгосударственного валютно-финансового регулирования наиболее значимую роль играют международные валютно-финансовые организации (международный валютный фонд МВФ, всемирный банк или банк реконструкции и развития, банк международных расчетов и европейский банк реконструкции и развития). Объединяет все эти организации европейская валютная система.