Источники и способы финансирования реальных инвестиций в корпорациях в современных условиях
Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Реальные (капитальные) - в развитие мат-тех базы предприятия производственной и непроизводственной сферы. Источники финансирования:

1. Собственные средства хоз. Субъекта – прибыль, амортизация, суммы, выплачиваемые СК в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий, другие виды активов – осн. Фонды, земельные участки и привлеченные средства, например средства от продажи акций, а также выделенные вышестоящими организациями холдинга, группы на безвозмездной основе благотворительные или иные взносы 2.Бюджетные ассигнования из бюджетов всех уровнях, внебюджетных фондов (например дорожного), фондов поддержки предпринимательства, предоставленные на безмозмездной основе или на льготной основе 3. Иностранные инвестиции – капитал ю/л и ф/, предоставленные в форме фин-го или иного участия в УК совместных предприятий, а также прямых вложений ден. Средств международных организаций 4.Заемные средства – кредиты, предоставленные гос и КБ, ин.инвесторами на возвратной основе.

Организационные формы финансирования: Акционерное финансирование: 1. Участие в УК 2.Корпоративное финансирование (путем выпуска акций, облигаций и других бумаг)

Государственное финансирование: 1.Бюджетные кредиты на возвратной основе 2.Ассигнования из бюджетов на безвозмездной основе 3. Целевые фед. Ин-ые программы 4. Проектное финансирование (Способ кредитования проектов, при котором возврат денежных средств осуществляется за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, то есть без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств)

Заемное финансирование:

1. Банковские ссуды и кредитв 2. Ин. Кредиты 3. Инвестиции коллективных инвесторов (Под коллективным инвестированием понимают аккумулирование финансовыми институтами (посредниками) средств мелких инвесторов в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их прибыльного вложения в различные активы финансового рынка и иное имуществ)

Бюджетное финансирование . к источникам относятся средства фед фондов, фондов субъектовРФ, местных фондов. Получатели - предприятия в гос.собственности и ю/л участвующие в реализации гос.программ Самофинансирование - баируется на возможности предприятия покрывать тек. И кап.затраты за счет собственных источников. Осн. Явл – ЧП и амортизационные отчисления

Акционирование - получение фин.средств на рынке капитала ч/з выпуск акций Долговое финансирование – осущ-ся за счет ресурсов, привлекаемых на фин. рынках таких как кредиты банков и долговые об-ва ю и ф.л: проектное финансирование

Особые формы финансирования:

Лизинг – товарный кредит, предоставляемый лизингплучателю.

Ипотечное кредитование – залог недвижимого им-ва с целью получения ден. Ссуды. Венчурный бизнес – осущ как правило в малые и средние предприятия без предоставления ими залога или задатка.

Формы реальных инвестиций:

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Инвестиционная операция крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их дея-ти.

2. Новое строительство (создание филиалов, дочерних предприятий и т.п.) 3.Перепрофилирование. Инвестиционная операция, обеспечивающаяполную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции 4. Реконструкция. Инвес. Операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений (может осущ-ся расширение производственных зданий и помещений, строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых) 5.Модернизация. Совершенствование и приведение активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных измений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности 6. Обновление отдельных видов оборудования замена(в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов дея-ти и необходимости повышению производительностью труда) имеющегосы парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осущ-ия технологического процесса. 7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав (патентов на открытие, изобретения, приобретение ноу-хау и т.д.) и путем разработки новой научно-технической продукции 8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Направлено на расширение объема используемых операционных оборотных активов.

 

 

Планирование реальных инвестиций в корпорациях.

План инвестиций является одним из разделов плана экономического и социального развития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит от запланированной производственной программы предприятия, от научно-технической и инвестиционной политики предприятия.

Таким образом, план инвестиций должен вытекать из стратегии предприятия на будущее, из научно-технической и инвестиционной политики на предприятии.

В современных условиях методика планирования вложений на предприятии должна быть существенно изменена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоящее время должны планировать не только капитальные вложения, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) инвестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, тем самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в будущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвестиций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активы других предприятий.

План реальных инвестиций - план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одного раздела.

Известны следующие правила, которыми следует руководствоваться при планировании инвестиций:

Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития.

Правило 2. Инвестировать средства в производство, в ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

Правило 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

Правило 4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Правило 5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать вероятность наступления события и математическое ожидание.

Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатывается бизнес-план и план капитального строительства.

План капитального строительства состоит из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

2. Объем капитальных вложений и их структура.

3. Титульные списки строек и объектов.

4. План проектно-изыскательских работ.

5. Программа строительно-монтажных работ.

6. Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономического и социального развития предприятия.

 

 

16) Место инвестиционного плана в системе финансового планирования корпорации.

В отличие от финансового, под инвестиционным планированием понимают подготовку и принятие решений относительно целей, сроков, затрат и финансовых результатов инвестиционной деятельности. Инвестиционное планирование имеет ряд особенностей, которые следует учитывать в процессе принятия управленческих решений:

· Инвестиционные объекты планируют нерегулярно, поэтому доходы от них получают неравномерно. Следовательно, необходимо учитывать временные сдвиги платежей по инвестициям и денежных поступлений от них.

· Продолжительность планового периода инвестирования определяют техническим и экономическим сроками жизни инвестиционного проекта, поэтому важно установить период, в котором соотношение денежных выплат и поступлений будет сопоставимым.

· Информация, связанная с планированием инвестиций, носит закрытый характер.

· Высокий уровень риска, связанный с принятием и реализацией инвестиционных решений.

Инвестиционное планирование на предприятии базируется на использовании трёх основных его систем:

· Стратегического (перспективного) планирования инвестиционной деятельности.

· Текущего планирования инвестиционной деятельности.

· Оперативного планирования инвестиционной деятельности.

Стратегическое инвестиционное планирование:

· Состоит в разработке прогноза инвестиционного развития предприятия на долгосрочный период (инвестиционной стратегии).

· Основывается на общей и финансовой стратегиях предприятия.

· Носит вероятностный характер, поэтому стратегический инвестиционный план должен разрабатываться в нескольких вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом».

· Осуществляется на срок от 3-х до 5-ти лет.

Текущее инвестиционное планирование:

· Базируется на долгосрочном инвестиционном плане и состоит в разработке конкретных видов текущих планов инвестиционной деятельности.

· Текущие инвестиционные планы разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

· Процесс текущего инвестиционного планирования должен осуществляться на предприятии в тесной связи с процессом планирования его операционной и финансовой деятельности.

Оперативное инвестиционное планирование:

· Конкретизирует текущее инвестиционное планирование.

· Заключается в разработке краткосрочных плановых заданий по инвестиционному обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

· Главной формой такого планирования является бюджетирование.

Инвестиционное бюджетирование – это комплексный интегрированный процесс планирования и контроля инвестиционной деятельности. Основная цель инвестиционного бюджетирования – установить, когда, где и как следует использовать различные инвестиционные ресурсы, чтобы предприятие достигло максимальной эффективности своей работы.

Инвестиционный (капитальный) бюджет – плановый документ, в котором показывают инвестиции (капитальные вложения) по основным направлениям их использования (с детализацией по отдельным проектам и мероприятиям), а также источники их финансирования (внутренние и внешние).

 

 

Дата: 2019-03-05, просмотров: 258.