Виды инвестиционных рисков

Инвестиционный риск – это вероятность возникновения непредвиденных потерь в ситуации неопределенности будущих условий функционирования бизнеса.

В общем смысле, выражается в отклонении уровня доходности активов, в которые проинвестированы средства, от нормы доходности (вплоть до убыточности, которая приводит к необходимости продавать активы для погашения хозяйственных обязательств и, как следствие, банкротства и ликвидации организации).

Выделяют две основные группы инвестиционных рисков:

Классификация инвестиционных рисков:

1. Системные риски – связаны с внешними факторами, влияющими на рынок в целом. На такие риски инвесторы и менеджеры не могут повлиять посредством управления инвестиционной деятельностью.

2. Несистемные риски (Специфические риски) связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств и прочими частными факторами, негативных последствий которых можно избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью.

К системным рискам относятся

1. Технико-технологические риски – риск негативного воздействия научно-технического прогресса на хоз. деятельность (моральный износ оборудования, темпы модернизации технологий и т.д.)

2. Внешнеэкономические риски связаны с негативным воздействием экономического состояния и экономической политики государства.

Включает в себя следующие факторы неопределенности:

цикличность развития экономики и фазы экономического цикла (спад, депрессия, подъем, бум) (безработица, снижение спроса)

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика (стимулирующая – увеличение гос. закупок, снижение налогов, увеличение трансфертов (при спаде); сдерживающая – наоборот (при буме))

Кредитно-денежная (монетарная) политика

1. Стимулирующая — проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей.

2. Сдерживающая — проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Её инструментами являются:

· снижение нормы резервных требований (4,25%)

· снижение учётной ставки процента (8,25%)

· покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся:

· повышение нормы резервных требований

· повышение учётной ставки процента

· продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

3. Политические риски связаны с негативным воздействием внешней и внутренней политики государства:

- изменение формы власти, государственного устройства и политического режима (командная экономика, национализация бизнеса)

- изменение государственных стандартов качества, условий стандартизации и лицензирования

политическое давление;

административное ограничение инвестиционной деятельности;

- разрыв международных отношений, международные конфликты (эмбарго – ограничение торговли (торговые санкции)

свобода слова;

4. Социальные риски связаны с негативными последствиями взаимодействия организации с персоналом и обществом 

(необходимость реализации соц. программ, обеспечение жильем, пенсиями, материальная помощь, конфликты с профсоюзом по поводу условий и оплаты труда, забастовки и т.д.)

5. Экологические риски — вероятность возникновения негативного влияния изменений в окружающей среде на хозяйственную деятельность предприятий.

Риски экологического характера разделяются на следующие категории:

• Техногенные: деятельность предприятия, повлекшая загрязнение окружающей среды (результат – штрафы, остановка деятельности)
• Природно-климатические: климатические и природные катаклизмы (землетрясения, наводнения, штормы), обусловленные обеспеченностью природными ресурсами (полезные ископаемые), обусловленные спецификой климата (сезонное производство и спрос морской, засушливый, горный и т.д.).
• Социально-экологические: заболеваемость животных и населения инфекциями биологического происхождения, массовое распространение различных вредителей растений...

6. Законодательно-правовые риски связаны с вероятностью негативного влияния в изменениях нормативно-правовой базы, регулирующей хоз. деятельность

(антимонопольное регулирование, изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.)

К несистемным рискам относятся

1. Отраслевой – риск, которым подвержены все предприятия данной отрасли

2. Деловой – риск, связанный с нерациональным менеджментом компании и низкой производственной эффективностью.

3. Кредитный – возникает в случаях, когда инвестиции осуществляются за счет заемных средств и выражается в потенциальном риске инвестора не вернуть кредитные средства в полном объеме

4. Страновый – возможность потерь по причине инвестирования в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны, не имеющей прочного экономического и социального положения

5. Риск ликвидности – возможность получить потери за счет невозможности быстрого перевода активов в наличные средства.

6. Селективный – вероятность выбора менее доходного инструмента в сравнении с другими

7. Функциональный – вероятность получения потерь в следствие неправильного формирования инвестиционного портфеля и его управления

8. Операционный – риск потерь, возникающих в результате нарушений в технологии инвестиционных операций (неверная оценка эффективности инвестиций, сбой программного обеспечения)