8. Использование различных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются прибыль, амортизационные отчисления, инвестиции собственников организации; внешними – государственное финансирование, инвестиционные кредиты, а также средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.

9. Инвестиции как объект собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. Инвестируемый капитал как объект собственности может выступать носителем всех форм этой собственности – индивидуальной частной, коллективной частной, государственной, муниципальной и смешанной.

10. Инвестиции как объект временного предпочтения. Процесс инвестирования капитала непосредственно связан с фактором времени.

С позиций этого фактора предназначенный к инвестированию капитал может рассматриваться как запас ранее накопленной экономической ценности с целью возможного ее приумножения в процессе инвестиционной деятельности, а с другой, — как задействованный экономический ресурс, способный увеличить объем потребления благ инвестора в любом интервале предстоящего периода. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с инвестициями, для владельцев инвестируемого капитала неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение», суть которого состоит в том, что при прочих равных условиях возможности будущего потребления всегда менее ценны в сравнении с текущим потреблением. Для того, чтобы преодолеть указанный стереотип временного предпочтения и побудить собственника капитала к инвестированию, отказавшись от его использования на цели потребления, необходимо обеспечить за такой отказ достаточно весомое для него вознаграждение в форме инвестиционного дохода.

11. Инвестиции как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Осуществляя инвестиции, инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала.

Уровень риска инвестиций находится в прямой зависимости от уровня ожидаемой их доходности. Чем выше ожидаемый инвестором уровень доходности инвестиций, тем выше (при прочих равных условиях) будет сопутствующий ему уровень риска и наоборот.

12. Инвестиции как носиттель фактора ликвидности. Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, под которой понимается их способность быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. Эта способность инвестиций обеспечивает высвобождение капитала, вложенного в разнообразные объекты и инструменты при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования. Процесс высвобождения вложенного капитала, обеспечиваемый его ликвидностью, характеризуется термином «дезинвестиции». Высвобождаемый капитал может быть реинвестирован в иные объекты и инструменты. Таким образом, ликвидность инвестиций позволяет формировать не только прямой, но и обратный поток капитала, задействованного как инвестиционный ресурс.

С учетом рассмотренных основных характеристик экономическая сущность инвестиций организации в наиболее обобщенном виде, по нашему мнению, может быть сформулирована следующим образом: инвестиции организации представляют собой вложение капитала во всех ее формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства (рисунок 2).

В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций.

1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.

3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.

4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

Рисунок 2 – Функции инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики как на макро-, так и на микроуровне.

Инвестиции на макроуровне являются основой:

- осуществления политики расширенного воспроизводства;

- ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

- структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

- создания необходимой сырьевой базы промышленности;

- гражданского строительства, развития социальной сферы (здравоохранения, культуры, образования);

- смягчения или разрешения проблемы безработицы;

- охраны окружающей среды;

- обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции на микроуровне являются основой:

- роста рыночной стоимости организации;

- модернизации и повышения технического уровня производства, недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

- повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

- реализации стратегических целей экономического развития организации в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

- оптимизации структуры активов и основным фактором формирования долгосрочной структуры капитала;

- реализации инновационной политики;

- осуществления природоохранных мероприятий;

- приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других коммерческих организаций;

-  решения задач социального развития персонала.

ВОПРОС

Классификация инвестиций.