ЛЕКЦИЯ 4 АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Экономическая сущность и классификация оборотных средств предприятия
2. Методика анализа оборотных средств предприятия
3. Анализ материально-производственных запасов
4. Анализ дебиторской задолженности
5. Анализ денежных потоков
6. Практика анализа оборотных средств предприятия (на примере ОАО «ТАКФ»)
Анализ денежных потоков
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как ;и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на (счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые - нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Но, изучая эти вопросы, необходимо владеть категориями, характеризующими поток денежных средств.
Потоком денежных средств (движением денежных средств) называется поступление денежных средств и их расходование, которые проходят через расчетный и другие счета предприятия, т.е. он характеризует реальное движение средств.
Движение денежных средств наглядно можно видеть на схеме 1 «Поток денежных средств».
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от реального денежного оборота предприятия. Эффективность работы предприятия, хорошее финансовое состояние могут быть достигнуты в результате своевременного и полного объема поступления и выплаты денежных средств.
Основными терминами, используемыми при изучении потока денежных средств, являются:
Денежные средства - это кассовая наличность и депозиты до востребования, а также средства на расчетном, валютном и других банковских счетах.
Денежные эквиваленты - это краткосрочные ликвидные инвестиции, свободно обратимые суммы денежных средств, подверженные незначительному риску изменения их ценности.
Денежные потоки - это притоки (поступления) и оттоки (выбытие) денег и денежных средств и других эквивалентов в рублях и валюте. В западной учетно-аналитической практике оценка денежных потоков производится по трем основным направлениям:
текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредит и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные (полученные проценты по кредитам и займам).
инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов
финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.
прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые финансирования и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.
Основными показателями, характеризующими поток денежных средств, являются:
1. Сумма поступления и расхода денежных средств.
2. Структура поступивших и израсходованных денежных средств.
3. Сальдо между поступившими и израсходованными денежными средствами.
4. Коэффициент соотношения поступивших и израсходованных денежных средств (коэффициент потока денежных средств).
5. Коэффициент соотношения доходов и поступления денежных средств, расходов и фактически выплаченных денежных средств по их видам.
В концепциях финансового учета предусмотрены принципы начисления и соответствия, которые гласят о том, что доходы признаются в момент продажи товаров или оказания услуг, независимо от времени получения денежных средств. По начисленному доходу и расходу производится определение полученной прибыли и уплачиваемых налогов. Но этот доход реально как денежные средства может и не поступить в ближайшее время. Для предприятия важно поступление денег на расчетный и другие его счета. Это даст возможность предприятию использовать эти денежные средства.
В настоящее время во многих предприятиях начисление дохода и поступление денежных средств в счет этого дохода происходит с значительным отрывом во времени, что является причиной роста дебиторской задолженности.
По принципу начисления расходы признаются в тот момент, когда признается связанный с ним доход, независимо от того, когда выплачиваются денежные средства. Например, предприятие начислило расходы за совершенные операции, но в связи с тем, что отсутствуют достаточные денежные средства, оплата не осуществлена. Это является причиной роста кредиторской задолженности.
На практике чаще всего бывает несоответствие начисления дохода и поступления денежных средств, совершения расходов и перечисления денег за операции.
Этим определяется важность изучения денежных потоков на основе финансовой отчетности формы №4 «Отчет о движении денежных средств» и сравнение данных, указанных в этой форме, с показателями формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», где имеются данные о полученных доходах и начисленных расходах за отчетный период.
Эти показатели также следует сравнить с данными о дебиторской и кредиторской задолженности и остатками денежных средств формы №1 «Бухгалтерский баланс»
На основании этих сопоставлений руководитель предприятия может выяснить причины роста (уменьшения) дебиторской и кредиторской задолженности, уровня ликвидности и платежеспособности.
Предприятие может иметь значительный объем доходов от реализации продукции и другой деятельности (по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»), но быть неплатежеспособным из-за того, что денежные средства не поступили на счета предприятия.
В «Отчете о движении денежных средств» все денежные потоки подразделены на три группы:
- от хозяйственной деятельности (операционной деятельности);
- от инвестиционной деятельности;
- от финансовой деятельности.
В денежные потоки от основной хозяйственной (операционной) деятельности входят: деньги, полученные от покупателей; другие денежные выплаты и поступления; деньги, выплаченные поставщикам; деньги, выплаченные служащим и от имени служащих; проценты выплаченные; проценты полученные; налог на прибыль (доход) уплаченный; прочие налоги выплаченные.
В денежные потоки от инвестиционной деятельности входят: приобретение и продажа нематериальных активов; приобретение и продажа материальных активов; приобретение и продажа долгосрочных материальных активов; приобретенные и вложенные долгосрочные и краткосрочные вложения; дивиденды полученные и выданные.
В денежные потоки от финансовой деятельности входят: поступления от выпуска акций на капитал; поступления долгосрочных и краткосрочных займов (ссуд); поступления и выплаты по арендным обязательствам.
Управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. Практика хозяйственной деятельности показывает, что рост прибыли может не вызывать соответственного роста денежных средств следует анализ денежных средств - это отдельный не мало важный раздел финансового анализа.
Операционный цикл характеризует общее время в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности. представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота
ФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК
ПОЦ - продолжительность операционного цикла
ВОК - время обращения кредиторской задолженности
ВОЗ - время обращения производственных запасов
ВОД - время обращения дебиторской задолженности
СХЕМА
Размещение Поступление Продажа Получение
заказа сырья и готовой платежа от
на сырье документов продукции покупателей
 |  |
период
производственный обращения
процесс дебиторской
задолженности
 |
период финансовый
обращения цикл
кредиторской
задолженности
операционный цикл
Рис. Этапы обращения денежных средств
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.
Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:
ДС - средние остатки свободной денежной наличности
Одс - сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств
Т – длина анализируемого периода в днях
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.
Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:
• расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
• обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
• инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;
• досрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга и т.д. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия
Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроком предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.
Для расчета движения денежных средств используют прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности определения потока денежных средств.
Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции. работ. услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью
Косвенный метод - основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Причины расхождения финансовых результатов и изменения денежных средств могут быть следующие:
Прибыль (убыток) формируется в соответствии с принципами бухучета, согласно которым расходы и доходы признаются в учетном периоде, в котором они были начислены. вне зависимости от того получены денежные средства или нет.
Таблица
Движение денежных средств на предприятии (прямой метод)
| Строка | Показатели | Источник информации |
| 1. | ||
Текущая деятельность
Инвестиционная деятельность
Финансовая деятельность
- учет реализованной продукции по моменту отгрузки связан с расхождениями в поступлении денежных средств;
- наличие расходов, имеющих отношение к будущим периодам приводит к тому. что реальная сумма платежей отличается от фактической себестоимости;
- наличие отложенных платежей, увеличивает себестоимость в отчетном периоде, но не вызывает оттока денежных средств;
- деление расходов на капитальные текущие, приводит к тому, что текущие включаются в стоимость продукции, а капитальные возмещаются за счет амортизационных отчислений, хотя сопровождаются более значимым оттоком денежных средств.
2. Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль( могут привлекаться заемные средства)
3. Приобретение долгосрочных активов требует оттока денежных средств, но не влияет на изменение финансового результата, обратный процесс происходит при их реализации.
4. Прибыль может уменьшаться на сумму амортизационных отчислений, а денежные средства при этом не изменяются.
5. На величину финансового результата влияет изменение собственного оборотного капитала. увеличение остатков по статьям текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение к их притоку.
6. Срок погашения кредиторской задолженности также по разному влияет на величину финансового результата и денежных средств.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период.
Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки необходимые для осуществления планируемых расходов. Отчет позволяет руководству организации и другим пользователям финансовой отчетности выяснить причины изменений в объеме и составе денежных средств за отчетный период как в целом по организации, так и по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
Таблица
Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)
| Показатели | Источник информации | |||||||
|
Показатели |
На начало |
На конец | изменение (+;-) |
Темп прироста |
Уд. вес в оборот. с-вах | |||
|
На начало |
На конец | изменение (+,-) | ||||||
| Оборотные активы | 69958 | 40669 | -29289 | -41,9 | 100,0 | 100,0 | 0,0 | |
| 1. запасы | 23914 | 24986 | 1072 | 4,5 | 34,2 | 61,4 | 27,3 | |
| в том числе: |
|
|
|
|
|
|
| |
| 1.1. сырье, материалы и др. | 17225 | 16856 | -369 | -2,1 | 24,6 | 41,4 | 16,8 | |
| 1.3.затраты в незавершенном производстве | 0 | 9 | 9 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| 1.4. готовая продукция | 6245 | 7477 | 1232 | 19,7 | 8,9 | 18,4 | 9,5 | |
| 1.5. товары отгруженные | 0 | 0 | 0 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| 1.6. расходы будущих периодов | 184 | 644 | 460 | 250,0 | 0,3 | 1,6 | 1,3 | |
| 2. НДС | 3905 | 2978 | -927 | -23,7 | 5,6 | 7,3 | 1,7 | |
| 3.дебитор задолж более года | 1722 | 684 | -1038 | -60,3 | 2,5 | 1,7 | -0,8 | |
| 3.1. покупатели и заказчики | 1722 | 684 | -1038 | -60,3 | 2,5 | 1,7 | -0,8 | |
| 4.дебитор задолж менее года | 20782 | 11074 | -9708 | -46,7 | 29,7 | 27,2 | -2,5 | |
| 4.1. покупатели и заказчики | 12979 | 6543 | -6436 | -49,6 | 18,6 | 16,1 | -2,5 | |
| 4.2. векселя к получению | 58 | 42 | -16 | -27,6 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | |
| 4.6. прочие дебиторы | 7745 | 4489 | -3256 | -42,0 | 11,1 | 11,0 | 0,0 | |
| 5.краткосрочные фин.вложения |
|
|
|
|
|
|
| |
| 6.денежные средства | 19635 | 947 | -18688 | -95,2 | 28,1 | 2,3 | -25,7 | |
| 6.1. касса | 40 | 51 | 11 | 27,5 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| 6.2. расчетный счет | 1122 | 759 | -363 | -32,4 | 1,6 | 1,9 | 0,3 | |
| 6.3. валютный счет | 17702 | 4 | -17698 | -100,0 | 25,3 | 0,0 | -25,3 | |
| 6.4. прочие денежные средства | 771 | 133 | -638 | -82,7 | 1,1 | 0,3 | -0,8 | |
| 7.прочие оборотные активы | 0 | 0 | 0 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| 8. Собственные оборотные средства | 38274 | 22756 | -15518 | -40,5 | 54,7 | 56,0 | 1,2 | |
Наибольший удельный вес на конец года в структуре оборотных активов занимают запасы и затраты 61,4%, причем за отчетный период их доля увеличилась на 27,3%. Данный факт оказывает положительное воздействие на рост общего коэффициента платежеспособности предприятия, но негативно отражается на оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Не смотря на некоторое снижение удельного веса дебиторской задолженности со сроком погашения менее года -2,5%, в общей сумме оборотных средств она занимает 27,2 %. Особенно предприятию необходимо обратить на наличие дебиторской задолженности со сроком погашения более года, ее удельный вес не смотря на снижение на 0,8%, на конец года составляет 1,7% - это негативный факт, свидетельствующий о задержки расчетов покупателей с данным предприятием.
Наличие долгосрочной дебиторской задолженности сдерживает средства предприятия на дальнейшее его развитие финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее отрицательным фактом в деятельности предприятия является сокращение удельного веса денежных средств с 28,1% до 2,3%. Данное обстоятельство может негативно сказаться на соблюдении расчетной дисциплины со своими кредиторами.
Таким образом в целом следует отметить, что в отчетном периоде произошло сокращение оборотных средств, что является негативным моментом в деятельности предприятия. Изменение структуры оборотных активов повлияло на ухудшение платежеспособности и ликвидности (табл. 2).
Сократилась доля наиболее ликвидных активов с 28,1% до 2,3% и быстрореализуемых активов на 2,5%. В результате удельный вес медленно реализуемых активов увеличился на 28,2% и составил на конец года 70,4% - это отрицательная тенденция. Данный факт подтверждается расчетами относительных показателей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,57 и перестал на конец года соответствовать рекомендуемым нормам. Коэффициент уточненной ликвидности снизился с 1,28 до 0,67 и также на конец года находится в зоне критического уровня и как5 следовало ожидать за счет прироста группы медленнореализуемых активов выше рекомендуемых нормативов на протяжении анализируемого периода продолжает оставаться коэффициент текущей ликвидности (2,21 и 2,27 соответственно).
| Таблица 2 | |||||||
| Группировка оборотных средств по степени ликвидности за 2002 год | |||||||
|
Оборотные активы |
На начало |
На конец | изменение (+;-) |
Темп прироста |
Уд. вес в оборот. с-вах | ||
|
На начало |
Конец |
Изм. | |||||
| наиболее ликвидные | 19635 | 947 | -18688 | -95,2 | 28,1 | 2,3 | -25,7 |
| быстрореализуемые | 20782 | 11074 | -9708 | -46,7 | 29,7 | 27,2 | -2,5 |
| медленнореализуемые | 29541 | 28648 | -893 | -3,0 | 42,2 | 70,4 | 28,2 |
|
Итого |
69958 |
40669 | -29289 | -41,9 |
100 |
100 |
0,0 |
| Текущие пассивы | 31684 | 17913 | -13771 | -43,5 |
|
|
|
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,62 | 0,05 | -0,57 |
|
|
|
|
| Коэффициент уточненной ликвидности | 1,28 | 0,67 | -0,60 |
|
|
|
|
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,21 | 2,27 | 0,06 |
|
|
|
|
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,55 | 0,56 | 0,01 |
|
|
|
|
В результате прироста собственного капитала и сокращения общей суммы оборотных активов на 1% вырос коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, что положительно сказывается на росте финансовой устойчивости предприятия.
Как уже было отмечено нами ранее, снижение удельного веса оборотных активов связано с сокращением денежных средств предприятия на 95,2%, дебиторской задолженности со сроком погашения более 1 года на 60,3%и менее 12 месяцев на 46,7%. Доля товарно-материальных запасов выросла на 4,5%. Группировка оборотных средств предприятия по степени риска (табл.3) показывает, что большая часть оборотных средств относится ко второй группе с малой степенью риска, на начало 2002 года 69,2%, а на конец года 94,4%. Положительным моментом в управлении оборотными средствами предприятия является то, что доля оборотных средств с высокой степенью риска сократилась с 2,5% до 1,7%.. Отрицательный факт в деятельности предприятия снижение группы активов с минимальной степенью риска с 28,1% до 2,3%.
| Таблица 3 | |||||||
| Группировка оборотных средств предприятия по степени риска | |||||||
|
Степень риска |
Группа оборотных средств |
Код стр Форма 1 |
На начало года |
На конец года |
Доля в общей сумме | ||
|
На начало |
На конец | ||||||
| минимальная | наличные денежные средства и ЦБ | 250+260 | 19635 | 947 | 28,2 | 2,3 | |
| малая | дебиторская задолженность, запасы сырья и материалов, готовая продукция, товары отгруженные | (240 + 211 + 212 + 214 + 215 + 220) | 48157 | 38385 | 69,1 | 94,4 | |
| средняя | затраты в незавершенном производстве, расходы будущих период. | 213 + 216 + 270) | 184 | 653 | 0,3 | 1,6 | |
| высокая | (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы сырья и материалов, готовая продукция не пользующаяся спросом, прочие запасы | 230 + 217 | 1722 | 684 | 2,5 | 1,7 | |
| ИТОГО | оборотные активы | 290 | 69698 | 40669 | 100,0 | 100,0 | |
Финансовая устойчивость предприятия во многом определяется эффективностью использования оборотных средств. Следовательно, необходимо рассмотреть показатели оборачиваемости мобильной части имущества предприятия. (табл.4).
Расчеты коэффициентов оборачиваемости: активов, оборотных средств, запасов, и кредиторской задолженности показывают, что произошло ускорение оборачиваемости по всем вышеуказанным показателям. При этом следует отметить, что в результате процесса ускорения обращения время оборота имущества предприятия сократилось на 13,37 дня, оборотных средств на 22,21 дней, в том числе за счет замедления оборачиваемости запасов на 8,7 дней. Улучшение оборачиваемости произошло по расчетам с дебиторами, так период погашения в 2002 году по сравнению с 2001 годом сократился на 4 дня. Однако следует отметить, что продолжительность оборота имущества, оборотных средств и запасов остается достаточно высокой, соответственно 112, 68 и 38 дней, что свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов.
Таблица 4
Показатель
Ед изм.
2001
2002
Отклонение
Выручка от реализации продукции
тыс.руб
231818,00
292925,00
61107,00
Чистая прибыль
тыс.руб.
126,00
4966,00
4840,00
Среднегодовая сумма оборотных средств
тыс.руб.
58074,00
55313,50
-2760,50
Оборачиваемость оборотных средств:
в днях (время обращения)
дни
90,2
68,0
-22,2
в разах (скорость обращения)
раз
4,0
5,3
1,3
Рентабельность оборотных средств
%
0,22
8,98
8,76
Фондоотдача оборотных средств
в руб
3,99
5,30
1,30
Однодневная выручка от реализации
тыс.руб.
643,94
813,68
169,74
Высвобождено (вовлечено) оборотных средств
тыс.руб.
-6504750,0
Анализируя эффективность использования оборотных средств необходимо рассчитать показатели их характеризующие. Данные таблицы 5 показывают, что ОАО «ТАКФ» в отчетном году по сравнению с прошлым годом имеет некоторое улучшение использования оборотных средств. Оборачиваемость в 2002 году составила 68 дней (55313,5/813,68) и по сравнению с прошлым годом ускорилась на 22,2 дня. В результате ускорения высвобождено из оборота средств на сумму 6504750 тыс.руб (813,68*(-22,2)). Рентабельность оборотных средств по сравнению с прошлым годом также улучшилась и составила 8,98%, что на 8,76% выше уровня прошлого года. Фондоотдача оборотных средств составила 5,3 руб на 1 руб оборотных средств (292925/55313,5) и увеличилась по сравнению с прошлым годом на 1,3 руб.
Следует отметить, что на предприятии достигли очень высокие показатели оборачиваемости чуть больше двух месяцев, в прошлом году (три месяца). Поэтому в отчетном периоде работа предприятия является весьма эффективной с точки зрения использования оборотных средств предприятия.
На показатели эффективности использования оборотных средств влияет большое количество факторов, но к основным из них относятся: выручка от реализации продукции, сумма оборотных средств, структура оборотных средств. Рассмотри методику определения влияния на оборачиваемость оборотных средств изменения объема реализации продукции и средних остатков оборотных средств. Для этого необходимо воспользоваться формулой оборачиваемости оборотных средств в днях.
Таблица 6
Расчет влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств
|
Показатели |
2001 |
2002 |
Отклонение |
В том числе за счет | ||
|
Реализации |
Суммы об. с-в | |||||
| Выручка от реализации | 231818,00 | 292925,00 | 61107,00 | х | х | |
| Среднегодовая сумма оборотных средств | 58074,00 | 55313,50 | -2760,50 | х | х | |
| Оборачиваемость оборотных средств | 90,19 | 67,98 | -22,21 | -18,81 | -3,39 | |
| Скорректированная оборачиваемость оборотных средств | х | 71,37 | х | х | х | |
Для определения влияния изучаемых факторов необходимо вначале рассчитать скорректированный показатель оборачиваемости оборотных средств по формуле:
Об.с.0 – оборотные средства базисного периода;
ВР1 – выручка от реализации отчетного периода
Сравнивая этот скорректированный показатель 71,37 ((58074*360)/292925)) с оборачиваемостью оборотных средств прошлого года, определим изменение выручки от реализации продукции. Увеличение объема реализации ускорило оборачиваемость на 18,81 день (71,37-90,19). В результате уменьшения суммы оборотных средств оборачиваемость ускорилась на 3,39 дня (67,98-71,37).
Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом произошло в основном за счет роста объема реализации продукции и уменьшения суммы оборотных средств. Влияние этих двух факторов дает общее отклонение оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом (-22,21=-18,81+(-3,39)).
Рассмотрим использование отдельных элементов оборотных средств.
Анализ состояния материально-производственных запасов.
Запасы и затраты в отчетном периоде увеличились на 1072 тыс.руб или на 4,5%. Рост данной группы оборотных средств произошел в результате увеличения остатков на складе готовой продукции и расходов будущих периодов, при этом на снижение остатка товарно-материальных запасов повлияло снижение суммы сырья и материалов. Однако при этом следует отметить, что не смотря на снижение запасов сырья и материалов, их удельный вес в общей сумме товарно-материальных запасов на конец года составил 67,5%. Удельный вес готовой продукции увеличился на 3,8% и составил на конец года 29,9%.
Таким образом, анализ структуры товарно-материальных запасов позволяет отметить положительную их динамику, потому что с точки зрения ликвидности готовая продукция более ликвидные средства по сравнению с запасами сырья и материалов.
Таблица 7
Состав и динамика оборотных активов предприятия
|
Показатели |
На начало |
На конец | изменение (+;-) |
Темп прироста |
Уд. вес в оборот. с-вах | ||
|
На начало |
На конец | изменение (+,-) | |||||
| 1.Запасы и затраты | 23914 | 24986 | +1072 | 4,5 | 100 | 100 | 0 |
| сырье, материалы и др. | 17225 | 16856 | -369 | -2,1 | 72,0 | 67,5 | -4,6 |
| затраты в незавершенном производстве | 0 | 9 | +9 | 100 | 0 | 0,04 | +0,04 |
| готовая продукция | 6245 | 7477 | +1232 | 19,7 | 26,1 | 29,9 | 3,8 |
| расходы будущих периодов | 184 | 644 | +460 | 250,0 | 0,8 | 2,6 | 1,8 |
| 2. НДС | 3905 | 2978 | -927 | -23,7 |
|
|
|
| 3.Выручка от реализации | 231818 | 292925 | +61107 | 26,4 |
|
|
|
Фактом подтверждающим более эффективное использование товарно-материальных запасов является и то, что темп прироста выручки от реализации гораздо выше темпа прироста готовой продукции, следовательно, можно предположить, что на предприятии ОАО «ТАКФ» растет спрос на выпускаемую ими продукцию, в результате, чего произошло ускорение использования запасов сырья и материалов, для производства готовой продукции и в следствии этого рост выручки от реализации продукции, что является положительной стороной в деятельности предприятия.
В таблице 8 приведены расчеты влияния факторов на сумму остатка товарно-материальных ценностей. Расчет производится методом абсолютных разниц. Исходная модель:
З=К*Ц
З – запас отдельного вида сырья
К – количество сырья в натуральном измерителе
Ц – цена за единицу сырья.
Из данных таблицы 8 видно, что остаток сахара на фабрике сократился на конец года на 2900 тыс.руб (5500-8400), это произошло в результате сокращения количества запасов на 5 тонн (10-15), что в суммовом выражении составило -2800 тыс руб (560*(10-15)), и снижения средней цены на 10 тыс.руб за 1 тонну (550-560), что в суммовом выражении составило 100 тыс. руб. ((550-560)*10). Таким же образом, проводится расчет факторов по другим видам запасов сырья и материалов. В итоге производится суммирование влияния каждого фактора в отдельности по каждому виду ресурса. Таким образом проведенные расчеты показывают, что в целом по ОАО «ТАКФ» остатки товарно-материальных ценностей сократились на 369 тыс. руб. Это произошло в результате сокращения их количества на сумму 379 тыс.руб., фактор цены оказал влияние на повышение стоимости остатков сырья на сумму 10 тыс.руб.
Таблица 8
Анализ состояния отдельных видов товарно-материальных запасов
|
Вид запасов |
Количество тонн |
Цена за 1 тонну, тыс.руб |
Остаток запасов |
Изменение суммы запасов | |||||
|
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
Всего |
В т.ч. за счет | ||
| к-ва | цены | ||||||||
| Сахар | 15 | 10 | 560 | 550 | 8400 | 5500 | -2900 | -2800 | -100 |
| Какао-порошок | 1,0 | 0,8 | 30 | 30,5 | 30 | 24,4 | -5,6 | -6 | 0,4 |
| Маргарин | 1,0 | 1,2 | 15 | 15,7 | 15 | 18,84 | 3,84 | 3 | 0,84 |
| и т.д. | |||||||||
| Итого | х | х | 17225 | 16856 | -369 | -379 | 10 | ||
Одним из важных моментов определения эффективности использования средств в материально-производственных запасах является определение суммы средств высвободившихся (дополнительно вовлеченных) в производство в результате ускорения или замедления их оборачиваемости.
Данные расчета в таблице 9 показывают, что в результате сокращения оборачиваемости средств в материально-производственных запасах, предприятие ОАО «ТАКФ» условно высвободило средств на сумму 5293,9 тыс. руб. (169,7*(-6,5)).
Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду сырья и материалов. Для этого средний остаток запаса делится на его однодневный средний расход.
Таблица 9
Расчет суммы экономии (перерасхода) средств в материально-производственных запасах в результате их оборачиваемости
|
Показатели |
2001 |
2002 | Отклонение (+;-) |
| Среднегодовая сумма средств в МПЗ | 23539 | 24450 | 911 |
| Выручка от реализации продукции | 231818 | 292925 | 61107 |
| Оборачиваемость средств в МПЗ, дни | 36,6 | 30,0 | -6,5 |
| Однодневная выручка от реализации продукции | 643,9 | 813,7 | 169,7 |
| Высвобождено (вовлечено) средств в МПЗ | х | х | -5293,9 |
Из данных таблицы 10 видно, что в целом на предприятии наблюдается недостаточный объем запасов сырья и материалов, а именно он ниже установленного норматива на 5,1 дня. Однако по рассматриваемым видам сырья он выше установленных нормативов. По сахару на 4,7 дня, какао-порошку 8,4 дня и маргарину на 3 дня. Любое отклонение от норматива, как в сторону превышения, так и в сторону снижения следует оценивать негативно, так как в результате этого могут произойти не запланированные сбои в производстве продукции или же замедление оборачиваемости, так как средства будут омертвлены в товарно-материальных запасах.
Таблица 10
Обеспеченность материальными запасами
|
Вид запаса |
Средний остаток |
Запас, дни | |||
| по норме | фактически | отклонение | |||
| Сахар | 6950 | 175 | 35 | 39,7 | +4,7 |
| Какао-порошок | 27,2 | 0,5 | 46 | 54,4 | +8,4 |
| Маргарин | 16,92 | 1,7 | 7 | 10,0 | +3,0 |
| и т.д. | |||||
| Итого | 17040,5 | 570 | 35 | 29,9 | -5,1 |
Расчеты периода обращения и анализ составляющих товарно-материальных запасов был проведен нами ранее в таблице 4. Таким образом, для повышения эффективности использования средств в материально-производственных запасах необходимо:
• увеличить объем производства и реализации продукции;
• улучшить качество и ассортимент выпускаемой продукции;
• улучшить структуру материально-производственных запасов;
• снизить сверхнормативные производственные запасы готовой продукции и незавершенного производства;
• улучшить работу маркетинга по изучению спроса и предложения выпускаемой продукции;
• правильно организовать приемку, хранение и доставку материально-производственных запасов.
Улучшение состояния, обеспеченности и эффективности использования материально-производственных запасов, в свою очередь, окажет влияние на повышение эффективности работы предприятия в целом.
Анализ состояния дебиторской задолженности
Из данных таблицы 11 видно, что дебиторская задолженность за отчетный период сократилась на 10746 тыс.руб. Это произошло в результате погашения дебиторской задолженности со сроком погашения более года на сумму 1038 тыс.руб и со сроком менее года на сумму 9708 тыс.руб. Долгосрочная дебиторская задолженность представлена расчетами с покупателями и заказчиками, темп ее снижения составил 60,3% - это положительная тенденция, так как высвободившиеся средства можно направить на увеличение объемом финансово-хозяйственной деятельности.
Основной удельный вес в расчетах составляет дебиторская задолжен ость со сроком погашения менее года (более 94%). Структура краткосрочных расчетов представлена следующим образом: на долю покупателей и заказчиков приходится на конец года 55,6% задолженности и 38,2% на прочих дебиторов. В целом следует отметить улучшение на предприятии ОАО «ТАКФ» ситуацию с расчетами по дебиторской задолженности.
Таблица 11
Анализ состава и динамики дебиторской задолженности
|
Показатели |
На начало |
На конец |
Изм-ние (+;-) |
Темп прироста |
Уд. вес в оборот. с-вах | ||
|
На начало |
На конец |
Изм. | |||||
| 1. дебитор задолженность более года | 1722 | 684 | -1038 | -60,3 | 7,7 | 5,8 | -1,8 |
| 1.1. покупатели и заказчики | 1722 | 684 | -1038 | -60,3 | 7,7 | 5,8 | -1,8 |
| 2. дебитор задолженность менее года | 20782 | 11074 | -9708 | -46,7 | 92,3 | 94,2 | 1,8 |
| 2.1. покупатели и заказчики | 12979 | 6543 | -6436 | -49,6 | 57,7 | 55,6 | -2,0 |
| 2.2. векселя к получению | 58 | 42 | -16 | -27,6 | 0,3 | 0,4 | 0,1 |
| 2.6. прочие дебиторы | 7745 | 4489 | -3256 | -42,0 | 34,4 | 38,2 | 3,8 |
| Итого дебиторская задолженность | 22504 | 11758 | -10746 | -47,8 | 100,0 | 100,0 | 0,0 |
С помощью данных аналитического учета рассмотрим качественный состав дебиторской задолженности.
Таблица 12
Показатели состава и давности образования дебиторской задолженности
Из данных таблицы 12, мы видим, что наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность со сроком погашения до 1 месяца 48,3% от всех расчетов, далее следует задолженность со сроком погашения до 3 месяцев 27,7%, на остальные виды дебиторской задолженности приходится менее 10%. По данным формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» на предприятии ОАО «ТАКФ» отсутствует просроченная дебиторская задолженность, что положительно характеризует работу персонала предприятия по ведению расчетов с клиентами и покупателями.
В таблице 13 представлены данные по состоянию и оборачиваемости дебиторской задолженности. Как было отмечено нами ранее в таблице 4 скорость обращения дебиторской задолженности выросла в 18,5 раза это положительная тенденция привела к сокращению срока погашения расчетов на 4 дня.
Таблица 13
Оценка состояния и оборачиваемости дебиторской задолженности
|
Показатели |
2001 |
2002 |
Отклонение |
| Дебиторская задолженность со сроком погашения более 1 года | 1020,5 | 1203,0 | 182,5 |
| Дебиторская задолженность со сроком погашения менее 1 года | 18266,0 | 15928,0 | -2338,0 |
| Оборотные активы | 58074,0 | 55313,5 | -2760,5 |
| Выручка от реализации | 231818,0 | 292925,0 | 61107,0 |
| Имущество предприятия | 80901,0 | 91348,5 | 10447,5 |
| Кредиторская задолженность | 34736,0 | 23529,5 | -11206,5 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 32,4 | 50,9 | 18,5 |
| Период погашения дебиторской задолженности | 11,1 | 7,1 | -4,0 |
| Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов | 33,2 | 31,0 | -2,2 |
| в том числе: | |||
| долгосрочная | 1,8 | 2,2 | 0,4 |
| краткосрочная | 31,5 | 28,8 | -2,7 |
| Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации | 0,1 | 0,1 | 0,0 |
| Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Коэффициент иммобилизации капитала | 0,2 | 0,2 | -0,1 |
| Коэффициент иммобилизации оборотного капитала | 0,3 | 0,3 | 0,0 |
| Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | 1,8 | 1,4 | -0,4 |
| Коэффициент просроченной дебиторской задолженности | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
Доля общей суммы дебиторской задолженности в оборотных активах сократилась с 33,2 до 31%, в том числе за счет краткосрочной на 2,7%, негативной тенденцией является рост доли долгосрочной задолженности в общей сумме оборотных активов на 0,4%. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации в анализируемом периоде не изменилось и составило 0,1%. Положительным фактом в деятельности предприятия ОАО «ТАКФ» является отсутствие сомнительной и просроченной дебиторской задолженности.
Коэффициенты иммобилизации капитала и оборотных средств так же не претерпели существенных изменений в отчетном периоде и указывают на стабильность в расчетах на предприятии.
Положительным моментом в деятельности предприятия является снижение коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей, данный факт свидетельствует о нормализации соотношений между данными видами задолженностей.
Основными путями улучшения состояния дебиторской задолженности являются:
• своевременное и правильное составление договоров поставки и закупки необходимой продукции;
• своевременное и правильное оформление расчетно-платежных документов;
• своевременный учет поставки и реализации продукции;
• изучение финансового состояния предприятий покупателей и заказчиков продукции;
• увеличение объема и улучшение качества продукции;
• улучшение маркетинговых служб на предприятии;
• своевременные расчеты с покупателями и заказчиками;
• систематическое повышение квалификации бухгалтеров, экономистов и работников финансовых служб предприятия;
• своевременное проведение анализа финансового состояния предприятий и представления их результатов менеджерам.
Анализ денежных потоков
Основной задачей анализа движения денежных средств является определение направлений поступления и расходования денежных средств по различным видам деятельности и определение остатка денежных средств на коне периода.
Таблица 14
Показатели анализа отчета о движении денежных средств
|
Показатели |
Сумма Тыс.руб. |
Текущей |
Инвестиционной |
Финансовой | |||||||
|
Сумма |
Уд вес |
Сумма |
Уд.вес. |
Сумма |
Уд.вес. | ||||||
| 1. Остаток денежных средств на начало года | 19635 | х | х | х | х | х | х | ||||
| 2. Поступило денежных средств всего | 239575 | 239465 | 99,95 | 110 | 0,05 |
|
| ||||
| в том числе | |||||||||||
| выручка от реализации товаров, работ, услуг | 222316 | 222316 | 92,84 |
|
|
|
| ||||
| выручка от продажи основных средств и иного имущества | 110 |
|
| 110 | 100 |
|
| ||||
| авансы, полученные от покупателей (заказчиков) | 933 | 933 | 0,39 |
|
|
|
| ||||
| кредиты полученные | 6590 | 6590 | 2,75 |
|
|
|
| ||||
| прочие поступления | 9626 | 9626 | 4,02 |
|
|
|
| ||||
| 3. Направлено денежных средств, всего | 258263 | 233263 | 90,32 | 23397 | 9,06 | 1603 | 0,62 | ||||
| в том числе | |||||||||||
| на оплату приобретенных товаров, работ, услуг | 147742 | 147742 | 63,34 |
|
|
|
| ||||
| на оплату труда | 26727 | 26727 | 11,46 |
|
|
|
| ||||
| отчисления в государственные внебюджетные фонды | 11958 | 11958 | 5,13 |
|
|
|
| ||||
| на выдачу подотчетных сумм | 19222 | 19222 | 8,24 |
|
|
|
| ||||
| на выдачу авансов | 105 | 105 | 0,05 |
|
|
|
| ||||
| на оплату машин, оборудования и транспортных средств | 20362 |
|
| 20362 | 87,03 |
|
| ||||
| на финансовые вложения | 455 |
|
| 455 | 1,94 |
|
| ||||
| на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам | 5 |
|
| 5 | 0,02 |
|
| ||||
| на расчеты с бюджетом | 25663 | 25663 | 11,00 |
|
|
|
| ||||
| на оплату % по полученным кредитам и займам | 4390 | 212 | 0,09 | 2575 | 11,01 | 1603 | 100 | ||||
| прочие выплаты, перечисления | 1634 | 1634 | 0,70 |
|
|
|
| ||||
| 4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 947 |
|
|
|
|
|
| ||||
В таблице 14 приведены показатели анализа отчета о движении денежных средств. За 2002 год остаток денежных средств предприятия сократился с 19635 до 947 тыс.руб – это произошло в результате превышения расходования денежных средств над источниками их поступления на сумму 18688 тыс.руб. В отчетном периоде поступление денежных средств составило 239575 тыс.руб – это в основном связано с текущей (99,95%) и инвестиционной деятельностью предприятия (0,05%). Более 92,84% поступлений денежных средств по текущей деятельности связаны с выручкой от реализации
продукции, работ и услуг, на полученные кредиты приходится 2,75% поступлений и на прочие поступления 4,02%. Таким образом, на предприятии отсутствуют в отчетном периоде источники поступления денежных средств по финансовой деятельности – это негативный момент.
В отчетном периоде было израсходовано денежных средств на сумму 258263 тыс.руб., по видам деятельности сложилась следующая структура расходов: текущая 90,32%, инвестиционная 9,06% и финансовая 0,62%.
Изучение направлений расходований денежных средств, позволяет сделать вывод о том, что большая часть расходов по текущей деятельности связана с оплатой приобретенных товарно-материальных ценностей 63,34% по 11% приходится на оплату труда и расчетам с бюджетом.
Основная часть расходов денежных средств по инвестиционной деятельности приходится на оплату машин и оборудования 87,03%, полученные кредиты потребовали выплаты процентов по ним на сумму 2575 тыс.руб или 11,01% всех расходов по инвестиционной деятельности. Около 455 тыс.руб. было направлено на краткосрочные финансовые вложения.
Все расходы по финансовой деятельности предприятия связаны с выплатой процентов по взятым на предприятии кредитным обязательствам на сумму 1603 ты.руб.
Обобщим результаты анализа в таблице 15 и рассчитаем коэффициенты денежных потоков по видам и в целом по всей экономической деятельности предприятия.
Таблица 15
Оценка потока денежных средств ОАО «ТАКФ» за 2002 год
|
Вид деятельности |
Денежный поток |
Коэффициент Денежного Потока | ||||
|
Приход |
Расход |
Отклонение | ||||
|
Сумма |
Уд.вес. |
Сумма |
Уд.вес | |||
| Текущая (основная) | 239465 | 99,95 | 233263 | 90,32 | 6202 | 1,027 |
| Инвестиционная | 110 | 0,05 | 23397 | 9,06 | -23287 | 0,005 |
| Финансовая | 0 | 0,00 | 1603 | 0,62 | -1603 | 0,000 |
| Итого по видам деятельности | 239575 | 100 | 258263 | 100 | -18688 | 0,928 |
Расчет разницы поступлений и расходований денежных средств по видам деятельности в отчетном периоде позволяет сделать вывод о том, что положительное сальдо получено только по текущей деятельности на сумму 6202 тыс.руб – это положительный момент в деятельности предприятия. Однако по финансовой и инвестиционной деятельности получен убыток на сумму 23287 и 1603 тыс.руб. соответственно, что является не достатком в работе предприятия.
Коэффицент денежного потока равен 0,928, то есть поступило средств на 7,2% (1-0,928) меньше, чем было израсходовано, в следствии чего остаток денежных средств по предприятию сократился на 18688 тыс. руб.
Основная часть поступлений денежных средств связана в текущей деятельностью 99,95%, а удельный вес расходов по ней составляет 90,32%. Соответственно коэффициент денежного потока составил 1,027, что является положительным моментом в деятельности предприятия.
Сравнивая денежные потоки полученные от выручки за реализацию продукции, работ услуг 222316 тыс.руб с аналогичным показателем в отчете о прибылях и убытках 292925,0, мы видим, что разница составляет 70609 тыс.руб., следовательно данная сумма еще не получена от покупателей предприятия и числится в дебиторской задолженности. Полное получение денег от покупателей и заказчиков приведет к улучшению платежеспособности предприятия.
Проанализируем изменение потока денежных средств по предприятию ОАО «ТАКФ» за 2001-2002 годы (табл.16). В 2002 году по сравнению с 2001 годом поступление денежных средств по всем видам деятельности увеличилось на 10829 тыс.руб., данное изменение полностью было вызвано притоком средств по текущей деятельности. К сожалению в 2002 году снизился приток денежных средств по финансовой и инвестиционной деятельности на 117832 и 26637 тыс.руб соответственно.
Значительные изменения произошли и в структуре денежных поступлений. Так удельный вес текущей деятельности вырос на 19,44, а инвестиционная и финансовая деятельности сократились на 11,65 и 7,8% соответственно.
Таблица 16
Показатели потока денежных средств
|
Вид деятельности |
Приход денежных средств | |||||
|
2001 |
2002 |
Отклонение по | ||||
| сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | сумме | уд. весу | |
| Остаток на начало | 1210 | 19635 | 18425 | |||
| Текущая (основная) | 184167 | 80,51 | 239465 | 99,95 | 55298 | 19,44 |
| Инвестиционная | 26747 | 11,69 | 110 | 0,05 | -26637 | -11,65 |
| Финансовая | 17832 | 7,80 | 0 | 0,00 | -17832 | -7,80 |
| Итого по видам деятельности | 228746 | 100 | 239575 | 100 | 10829 | 0,00 |
|
Отток денежных средств | ||||||
| Текущая (основная) | 203761 | 96,88 | 233263 | 90,32 | 29502 | -6,561 |
| Инвестиционная | 5912 | 2,81 | 23397 | 9,06 | 17485 | 6,248 |
| Финансовая | 648 | 0,31 | 1603 | 0,62 | 955 | 0,313 |
| Итого по видам деятельности | 210321 | 100 | 258263 | 100 | 47942 | 0,000 |
|
|
ЛЕКЦИЯ 4 АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Экономическая сущность и классификация оборотных средств предприятия 2. Методика анализа оборотных средств предприятия 3. Анализ материально-производственных запасов 4. Анализ дебиторской задолженности 5. Анализ денежных потоков 6. Практика анализа оборотных средств предприятия (на примере ОАО «ТАКФ»)
Дата: 2018-12-28, просмотров: 302. 
Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
| |||||