Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет организацию экономических отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности.

В инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

1) инвесторы – лица, вкладывающие средства и обеспечивающие их целевое использование. Могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов и подрядчиков;

2) заказчики – инвесторы или другие лица, уполномоченные осуществлять реализацию инвестиций без вмешательства в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено в договоре;

3) пользователи – инвесторы, государственные органы управления, международные организации и другие, физические и юридические лица, для которых создается инвестиционная деятельность;

4) подрядчики – это лица, выполняющие работы по договору наряда и/или государственному контракту, заключенному с заказчиком;

5) исполнители работ – поставщики, страховые фирмы, посреднические организации, банки;

6) другие физические и юридические лица.

Инвестиционные действия от имени разных инвесторов осуществляют либо собственники капитала, либо менеджеры, управляющие финансами или уполномоченные производить инвестирование от имени юридического лица. Все они выступают как самостоятельные независимые инвесторы, которые, принимая решения и реализуя инвестиционные проекты, преследуют ими самими выбираемые оперативные или долгосрочные цели.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы. В отечественном законодательстве под инвестором понимается юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.

Инвесторами могут быть:

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и имущественными правами;

- граждане, в том числе иностранные лица;

- предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы выступают в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, иными словами, выполняют функции любого участника инвестиционной деятельности.

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляют в различных формах. Для учета, анализа и планирования их классифицируют по отдельным признакам. По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия. Под реальными инвестициями понимаются, вложения средств в материальные объекты и осуществляются, как правило, в рамках инвестиционного проекта: вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов (накопления запасов сырья, материалов для последующего использования в производственном процессе, а также накопления незавершенного производства и нереализованных готовых товаров) и воспроизводства основных фондов (техническое перевооружение, реконструкция действующих предприятий, новое строительство) – капитальные вложения.

Нематериальные (потенциальные) инвестиции выражают вложения средств в общие условия производства – подготовку и переподготовку кадров, рекламу, социальные мероприятия, покупку патентов, лицензий, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), создание промышленных образцов новой продукции и др. При этом речь может идти только о повышении уровня знаний специалистов предприятия или его научно-технического потенциала по сравнению с другими организациями. Часто вложения в нематериальные (неосязаемые) активы, связанные с проведением НИОКР, вложения в мероприятия научно-технического прогресса, выделяют в самостоятельную группу инновационных инвестиций, а все вложения, осуществляемые для повышения уровня знаний, включают в подгруппу интеллектуальных инвестиций.

Начальные инвестиции – это минимальное количество денег, необходимое для запуска проекта.

Экстенсивные инвестиции – это те вложения средств, которые направляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия.

Реинвестиции – это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержания стабильной работы предприятия.

Финансовые инвестиции – вложения капитала в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации); а также на депозитный счет для получения дивидендов, процентов. В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, так как в данном случае приоритетной целью инвестора является формирование оптимального набора финансовых активов (портфеля инвестиций) и управление им в процессе проведения операций с ценными бумагами.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

При непрямом инвестировании вложения осуществляются через посредника – физическое или юридическое лицо, берущее на себя часть риска.

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенный периоде.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то предприятие (экономика) находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов.

Выделяют прямые и портфельные инвестиции, основанием для выделения служит цель инвестирования.

Прямые инвестиции выступают как вложения средств в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Инвестиции также классифицируют по источникам финансирования: собственные средства физического или юридического лица, реализующего инвестиционный проект; заемные средства и привлеченные (средства государства, юридических и физических лиц).

Существенное влияние на объем инвестиций оказывает ставка ссудного процента (реальная ставка процента), так как в процессе инвестирования можно использовать не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост средней процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в экономику страны. Сопоставление нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента может осуществляться предприятиями даже при использовании собственных средств. Прибыль будет инвестирована в собственную фирму, если уровень отдачи от инвестиций окажется выше ставки ссудного процента, в противном случае она будет размещена на рынке капиталов.

На объем инвестиций также влияет предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль инвестора и меньше стимулов к увеличению объема инвестиций (особенно в процессе долгосрочного инвестирования).

Существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная (денежно-кредитная) и налоговая политика государства. Предпринимателя, естественно, интересует чистая прибыль, то есть прибыль, остающаяся после уплаты налогов. Поэтому снижение налога на прибыль при прочих равных условиях ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование, и наоборот.

Наконец, на инвестиционные решения влияют ожидаемые изменения рыночной среды. Они формируются под воздействием таких неопределенных и трудно предсказуемых факторов, как общая экономическая и политическая ситуация в стране, состояние внешней торговли, курс рубля, рост населения, мода, вкусы, условия на фондовой бирже и т.д.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменение в объемах чистых инвестиций может оказать существенное влияние на величину национального дохода. И наоборот, колебания в объемах национального дохода оказывают влияние на объем инвестиций. Инвестиции – один из важнейших элементов совокупного спроса, поэтому колебания в объеме инвестиций оказывают существенное воздействие и на занятость населения, уровень жизни.

Объектами инвестиционной деятельности в России являются:

• Вновь создаваемые, модернизированные (реконструируемые) или расширяемые основные фонды и оборотные средства во всех сферах и отраслях экономики;
• Комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;
• Производство новых изделий (услуг) на имеющих производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
• Ценные бумаги и целевые денежные вклады;
• Научно-техническая продукция, другие объекты собственности;
• Имущественные права и права на интеллектуальную собственность и ценности, т.е. все виды деятельности, не запрещенные законом, включая предоставление кредитов, займов, имущества и прав пользования землей и иными природными ресурсами.