Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
В настоящий момент все экспертные организации отмечают, что отсутствие у населения культуры сбережений является одной из существенных проблем[39].
Результаты Социологического исследования инвестиционной культуры населения, на конец 2007 года, позволяют сделать следующие принципиальные выводы:
& По результатам исследования, доля финансово активного населения составила 35,2% населения России, или более 39 млн. человек. При этом доля потенциальных инвесторов, проявивших наибольший интерес к инвестициям в ценные бумаги, составила среди них 15% (5,3% от всего взрослого населения России или 5,91 млн. человек).
& Результаты опроса свидетельствуют о том, что уровень экономической грамотности финансово активных граждан сегодня не слишком высокий. Респонденты лучше всего осведомлены о традиционных, «классических» инструментах вложения денег, а именно: банковских вкладах (98%), вкладах в коммерческие банки – (91%), инвестициях в недвижимость (90%), акциях (87%). Наименее известны респондентам такие современные инвестиционные инструменты, как ПИФы, корпоративные облигации и ОФБУ: о них ничего не знают 47%, 61% и 72% опрошенных соответственно. Меньшая часть смогла припомнить то, как называются основные биржи, торгующие ценными бумагами: только 18% назвали ММВБ, 11% – РТС. Малоизвестны нашим согражданам также и основные индикаторы, характеризующие состояние российского фондового рынка: индекс ММВБ назвали 13%, РТС – 6%.
& Самостоятельное распоряжение своими инвестициями предпочли бы 30% респондентов; доверить распоряжение средствами специалистам предпочли бы 45%. Большинство тех, кто готов доверить управление своими средствами специалистам мотивируют это тем, что сами недостаточно компетентны в этом вопросе. Самый распространенный аргумент, предпочитающих самостоятельное управление своими инвестициями – это недоверие любым посредникам в этой сфере, в той или иной форме его разделяют большинство в этой группе (21%).
& В представлениях респондентов среди возможных рисков, сопутствующих инвестированию в акции, на первом месте – возможное банкротство компании-эмитента (32%). Каждый пятый (20%) участник опроса связывает основные риски инвестирования в акции с вероятным снижением их стоимости; 5% говорят о возможном неполучении прибыли от такого вложения; 21% опрошенных полагают, что можно не только не получить прибыль, но и вообще потерять все вложения. Еще 6% убеждены, что основные риски связаны не столько с этим инвестиционным инструментом, сколько с общей ситуацией в стране – возможной нестабильностью или даже кризисами в экономике и политике; столько же респондентов опасаются афер и мошенничества в этой сфере.
& Среди удобных для респондентов источников получения информации об инвестировании во всех группах лидирует ТВ – его в данном контексте назвали 44%. На втором месте – пресса (22%), на третьем – Интернет (12%), и на последнем – радио (5%).
& Финансовая культура в подростковом возрасте находится в стадии формирования. Однако результаты опроса подростков свидетельствуют, что определенные представления об инвестиционной деятельности и финансовых инструментах у многих из них есть, хотя уровень их осведомленности, разумеется, несколько ниже, чем у взрослых. Большинству опрошенных (86%) известен такой способ вложения денег, как вклад в Сбербанке, примерно каждый второй назвал такие финансовые инструменты, как покупка недвижимости, вклад в коммерческом банке и вложения в акции. Судя по данным опроса, подростки активно пользуются Интернетом: 39% -еженедельно, еще 11% - ежемесячно. Однако всего 2% респондентов сказали, что информация, связанная с финансами и инвестированием, попадается им во всемирной паутине. Редкие участники опроса смогли назвать в этой связи конкретные сайты[40].
С учетом этого, задача привлечения частных инвесторов на финансовый рынок, в том числе информирование о возможностях использования финансового рынка для осуществления сбережений, остается одной из основных задач государственной политики по развитию финансового рынка, одинаково важной для регуляторов всех сегментов финансового рынка.
Следует отметить
Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что он молодой, динамичный и перспективный. Российский фондовый рынок развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, РЦБ играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством[41]. IV . ДАЛЬНЕЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИОсновными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:
~ концентрация и централизация капиталов;
~ интернационализация и глобализация рынка;
~ повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
~ компьютеризация рынка ценных бумаг;
~ нововведения на рынке;
~ секьюритизация;
~ взаимодействие с другими рынками капиталов.
& Концентрация и централизация капиталов. Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг.
С одной стороны, это общерыночная тенденция, которая на РЦБ проявляется в укрупнении организаций профессиональных посредников и в сокращении их количества, включая функционирующие в каждой стране фондовые биржи. Указанные организации становятся всё более мощными по размерам собственного капитала и привлекаемым капиталам своих клиентов; разрастается их филиальная сеть как внутри своей страны, так и за рубежом. Данные организации становятся всё более многофункциональными, и спектр услуг, которые они предоставляют на рынке, становится всё более широким. Идёт процесс их слияния, как между собой, так и с другими финансовыми и банковскими структурами.
С другой стороны, эта тенденция находит отражение в том, что РЦБ сам по себе притягивает всё большие капиталы общества.
& Интернационализация. Интернационализация РЦБ означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой РЦБ, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. РЦБ принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний. Формирование мирового РЦБ – это тот локомотив, который движет вперёд процесс в целом.
Объединение национальных РЦБ в мировой практике идёт по таким направлениям, как: обеспечение возможности для любого инвестора оперировать ценными бумагами независимо от их национальной принадлежности; налаживание тесных связей национальных рынков между собой благодаря современным средствам связи и организации банковских расчётов в мировом масштабе; переход на единые стандарты деятельности с различными инструментами рынка, а также на фондовых рынках разных стран и их общее регулирование и т.п.
& Повышение уровня организованности рынка и усиление государственного контроля. Надежность РЦБ и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение РЦБ таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к РЦБ, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка, поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка – государством. Но есть и другая причина данного процесса – фискальная.
Усиление организованности рынка и контроля за ним, позволяет каждому государству увеличить свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно всё более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса – торговли наркотиками и др.
& Компьютеризация. Компьютеризация РЦБ – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации РЦБ в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.
& Нововведения на рынке ценных бумаг:
~ новые инструменты данного рынка;
~ новые системы торговли ценными бумагами;
~ новая инфраструктура рынка.
Новыми инструментами РЦБ являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг; создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.
Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.
Новая инфраструктура рынка – это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания РЦБ.
& Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм, в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов; тенденция повышения ликвидности (ускорение оборачиваемости) любых активов и пассивов компаний через форму ценной бумаги или с помощью производных инструментов.
Развитие РЦБ вовсе не ведёт к прекращению использования других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, РЦБ оттягивает на себя капиталы, а с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. Например, всё более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг под страховку страховых компаний. Иными словами, инструментарий страхового рынка используется для страхования рисков на РЦБ. Выплаты доходов по ценным бумагам ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерских контрактов и опционов и т.п.
В последующие годы на РЦБ и производных инструментов все отчётливее проявляются две новейшие тенденции:
~ индивидуализация инструментов рынка;
~ стирание различий между инструментами рынка.
В первом случае имеет место выпуск таких ценных бумаг и (или) производных инструментов, которые отвечают индивидуальным интересам (требованиям) отдельных эмитентов и инвесторов (или их небольших групп) с точки зрения сочетания доходности, риска, налогообложения и т.п.
Во втором случае создание всё новых инструментов рынка осуществляется путём комбинации различных свойств существующих инструментов рынка на каком-либо новом инструменте – «гибридном», или «синтетическом», «искусственном»[42].
Развитие российского фондового рынка в национальных границах возможно только при сохранении условий для развития рыночной, а не полугосударственной экономики[43].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе данной работы было рассмотрено состояние РЦБ в России на современном этапе. Изучено текущее состояние Российского РЦБ. Так же, исследованы современные проблемы и выявлены основные тенденции развития РЦБ в России.
Итак, рассмотрев все вышеуказанное, можно сделать ряд выводов.
& Во-первых, появление РЦБ явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.
& Во-вторых, РЦБ в России занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, поэтому он играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим, для нормального функционирования рыночной экономики.
& В-третьих, российский РЦБ, созданный в считанные годы, имеющий единую инфраструктуру в 11 часовых поясах и не уступающий по технологиям другим рынкам, является национальным достоянием, формирует финансовую базу экономического роста наравне с экспортным сектором экономики.
& В-четвертых, на данный момент РЦБ, приобретающий зрелость, и все большую конкурентоспособность, по-прежнему сохраняет черты рискованного и проблемного emerging market (возникшего рынка).
& В-последних, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, у него есть будущее. Для улучшения экономической ситуации в России необходимо восстановление доверия инвесторов, и особенно населения страны, а при разумной экономической политике – эта задача вполне выполнима.
Искушенные западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, опираясь на то, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.На данный момент самой главной целью для российского фондового рынка является совершенствование регулирования и развития на среднесрочную и долгосрочную перспективу, а так же превращение его в важнейший фактор повышения конкурентоспособности Российской экономики. Это требует отладки рыночных механизмов привлечения инвестиций, обеспечивающих развитие инноваций и инфраструктуры, реализацию проектов по модернизации экономики, а также повышения эффективности исполнения государственных функций по защите прав и законных интересов участников финансового рынка, по предупреждению и предотвращению недобросовестной практики и нарушений законодательства на РЦБ. Все это является основой формирования в России одного из ведущих мировых финансовых центров.
На основе этих и других освещенных ранее проблем можно сказать, что современный РЦБ в России, несмотря ни на что активно развивается, растет его значение как одной из важнейших сфер макроэкономики страны. Государство совместно с другими профессиональными участниками рынка активно формирует его инфраструктуру. Являясь самостоятельной экономической системой, России не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центов, поддерживая отношения с ними, Россия стремится стать самостоятельным финансовым центом и формирует собственную модель РЦБ на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс РФ (Ч. 1). Принят Государственной Думой 21.10.1994 г. М.: «Спарк», 1995 г.
2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ в ред. ФЗ от 15.04.2006 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. – 2006. – № 1. – Ст. 5; № 2. – Ст. 172; № 31. – Ст. 3437.
3. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ в ред. ФЗ от 27.07.2006 г. № 138-ФЗ // СЗ РФ. – 2006. – № 7. – Ст. 346; № 160. – Ст. 1358; № 282. – Ст. 437.
4. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 30.12.2006 г. № 282-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. – № 17. – Ст. 1918; 1999. – № 28. – Ст. 3472; 2002. – № 52. – Ст. 5141; 2004. – № 27. – Ст. 2711; № 31. – Ст. 3225; 2005. – № 11. – Ст. 900; № 25. – Ст. 2426; 2006. – № 1. – Ст. 5; № 2. – Ст. 172; № 31. – Ст. 3437.
5. Федеральный Закон «О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» от 26.01.2007 г. № 5-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. – № 5. – Ст. 410.
6. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 г. № 152-ФЗ // СЗ РФ. – 2003. – №46. – Ст. 4448; 2005. – № 1. – Ст. 19.
7. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ // СЗ РФ. – 2001. – № 49. – Ст. 4562; 2004. – № 27. – Ст. 2711; 2006. – № 17. – Ст. 1780.
8. Приказ ФСФР России «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» от 23.10.2007 № 07-105/пз-н (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 11.12.2007 г., регистрационный № 10673).
9. Указ Президента Российской Федерации «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» от 01.07.1996 г. № 1009. – Ст. 42.
10. Постановление Правительства Российской Федерации «О Федеральной службе по финансовым рынкам» от 30.06.2004 г. № 317 // СЗ РФ. – 2004. – № 27. – Ст. 2780; 2005. – № 33. – Ст. 3429; 2006. – № 13. – Ст. 1400; № 52. – Ст. 5587; 2007. – № 12. – Ст. 1417.
11. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие / Т.Б. Бердникова; под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: «Перспектива», 2003. – 523 с.
12. Белов В.А. Государственное регулирование ценных бумаг / В.А. Белов. – М.: Высшая школа, 2005. – 350.
13. Галанов В.М. Рынок российских ценных бумаг. Итоги 2007 года: учебник / В.М. Галанов; под ред. А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 352.
14. Городецкий А.Б., Морукова А.С. Формирование единой системы государственного финансового контроля / А.Б. Городецкий, А.С. Морукова. – М.: Вопросы экономики, 2004. – 235.
15. Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития / Л.А. Кролли. – М.: Бух. учет, 2000. – 278.
16. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки / Б. Б. Рубцов. – М.: Альпина, 2007. – 926.
17. Ласников П. Комментарий к статье: Рынок ценных бумаг поэтапно / П. Ласников // Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 21-22.
18. Миркин Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок / Я. Миркин // Рынок ценных бумаг. – 2000. – № 7. – С. 11-13.
19. Рыбников А.Б. Главное – определиться с будущей моделью развития рынка / А.Б. Рыбников // Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 22 - 23.
20. Ярикен Я. Рынок ценных бумаг поэтапно / Я. Ярикен // Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 17-21.
21. Макеева Л.Б. Российский финансовый рынок: лучшие показатели за последние несколько лет [Электронный ресурс] / Л.Б. Макеева. – Режим доступа: http://www.ipocongress.ru. – Данные на 09.06.2007 г.
22. Тимофеев А.А. Аналитические статьи [Электронный ресурс] / А.А. Тимофеев. – Режим доступа: http://www. ipocongress .ru. – Данные на 03.10.2007 г.
23. Ослон А.В. Социологическое исследование инвестиционной культуры населения РФ [Электронный ресурс] / А.В. Ослон. – Режим доступа: http://www.micex.ru. – Данные на 18.12.2007 г.
24. Доклад «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.fcsm.ru. – Данные на 07.12.2007 г.
25. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 – 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ
АДР - американские депозитарные расписки
ГКО - государственные краткосрочные облигации
ММВБ - московская межбанковская валютная биржа
МСФО - международные стандарты финансовой отчетности
МЦФБ - московская центральная фондовая биржа
РДР - российские депозитарные расписки
РТС - российская торговая система
РТСБ - российская товарно-сырьевая биржа
РЦБ - рынок ценных бумаг
СРО - саморегулируемые организации
ФКЦБ - федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
ФСФР - федеральная служба по финансовым рынкам
IPO - (Initial Public Offering) - первичное публичное размещение акций
[1] Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – М., 2003. – С. 452.
[2] Срочный рынок, рынок стандартных контрактов, рынок производных финансовых инструментов – все эти определения являются переводом термина Derivatives Market (Рынок деривативов). Источник: http://www.derex.ru.
[3] Ярикен Я. Российский рынок ценных бумаг // Рынок ценных бумаг поэтапно. – 2007. – № 23. – С. 17.
[4] Ярикен Я. Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 18.
[5] Ярикен Я. Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 19.
[6] Ласников П. Российский рынок ценных бумаг // Комментарий к статье: Рынок ценных бумаг поэтапно. – 2007. – № 23. – С. 21.
[7] Ярикен Я. Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 20.
[8] Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М., 2007. – С. 546.
[9] Галанов В. Рынок российских ценных бумаг. Итоги 2007 года. – М., 2007. – С. 2.
[10] Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 30.12.2006 г. № 282-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. – № 17. – Ст. 1918; 1999. – № 28. – Ст. 3472; 2002. – № 52. – Ст. 5141; 2004. – № 27. – Ст. 2711; № 31. – Ст. 3225; 2005. – № 11. – Ст. 900; № 25. – Ст. 2426; 2006. – № 1. – Ст. 5; № 2. – Ст. 172; № 31. – Ст. 3437.
[11] Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ в ред. ФЗ от 15.04.2006 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. – 2006. – № 1. – Ст. 5; № 2. – Ст. 172; № 31. – Ст. 3437.
[12] Приказ ФСФР России «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» от 23.10.2007 № 07-105/пз-н (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 11.12.2007 г., регистрационный № 10673).
[13] Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ в ред. ФЗ от 27.07.2006 г. № 138-ФЗ // СЗ РФ. – 2006. – № 7. – Ст. 346; № 160. – Ст. 1358; № 282. – Ст. 437.
[14] Федеральный Закон «О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» от 26.01.2007 г. № 5-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. – № 5. – Ст. 410.
[15] Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 г. № 152-ФЗ // СЗ РФ. – 2003. – №46. – Ст. 4448; 2005. – № 1. – Ст. 19.
[16] Initial Public Offering (первичное публичное размещение акций) – процедура публичного предложения акций компании на открытом рынке. Пройдя эту процедуру, компании становятся открытыми акционерными обществами, а их акции начинают торговаться на фондовых биржах.
[17] Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 - 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[18] Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ // СЗ РФ. – 2001. – № 49. – Ст. 4562; 2004. – № 27. – Ст. 2711; 2006. – № 17. – Ст. 1780.
[19] Стратегия развития финансового рынка РФ на 2006 - 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[20] Тимофеев А.А. Аналитические статьи [Электронный ресурс] / А.А. Тимофеев. – Режим доступа: http://www. ipocongress.ru. – Данные на 03.10.2007 г.
[21] Источник: Центр макроэкономических исследований компании БДО Юникон по данным РТС.
[22] Галанов В. Рынок российских ценных бумаг. Итоги 2007 года. – М., 2007. - С. 3.
[23] Источник: по данным ИА CBonds.
[24] Галанов В. Рынок российских ценных бумаг. Итоги 2007 года. – М., 2007. - С. 5.
[25] ДОКЛАД «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.fcsm.ru. – Данные на 07.12.2007 г.
[26] Макеева Л..Б. Российский финансовый рынок: лучшие показатели за последние несколько лет [Электронный ресурс] / Л.Б. Макеева – Режим доступа: http://www.ipocongress.ru. – Данные на 09.06.2007 г.
[27] Макеева Л..Б. Российский финансовый рынок: лучшие показатели за последние несколько лет [Электронный ресурс] / Л.Б. Макеева – Режим доступа: http://www.ipocongress.ru. – Данные на 09.06.2007 г.
[28] Макеева Л..Б. Российский финансовый рынок: лучшие показатели за последние несколько лет [Электронный ресурс] / Л.Б. Макеева – Режим доступа: http://www.ipocongress.ru. – Данные на 09.06.2007 г.
[29] Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 – 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[30] Рыбников А.Б. Главное – определиться с будущей моделью развития рынка // Российский рынок ценных бумаг. – 2007. – № 23. – С. 22.
[31] Галанов В. Рынок российских ценных бумаг. Итоги 2007 года. – М., 2007. - С. 22.
[32] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – М., 2000. – С. 93.
[33] Городецкий А., Морукова А. Формирование единой системы государственного финансового контроля. – М., 2004. – С. 85.
[34] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – М., 2000. – С. 186.
[35] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – С. 180.
[36] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – С. 167.
[37] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – С. 128.
[38] Кролли Л.А. Российский рынок ценных бумаг: состав, структура, проблемы развития. – С. 142.
[39] Миркин Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. – 2000. - № 7. – С. 11.
[40] Ослон А. Социологическое исследование инвестиционной культуры населения РФ [Электронный ресурс] / Ослон А. – Режим доступа: http://www.micex.ru. – Данные на 18.12.2007 г.
[41] Ласников П. Российский рынок ценных бумаг // Комментарий к статье: Рынок ценных бумаг поэтапно. – 2007. – № 23. – С. 22.
[42] Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 - 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[43] Ласников П. Российский рынок ценных бумаг // Комментарий к статье: Рынок ценных бумаг поэтапно. – 2007. – № 23. – С. 21.
Дата: 2019-12-22, просмотров: 257.