1. Чистую прибыль берем из формы №2

2. Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:

а) прошлый год: (1941951 + 1979505) / 2 = 1960728 тыс. руб.

б) отчетный год: (1979505 + 2583574) / 2 = 2281539,5 тыс.руб.

3. Расчет рентабельности собственного капитала:

R _СК = Р / СК*100%, где R_{СК 1} = 346199 / 2281539,5 *100 = 15,2%

                              R_{СК 0} = 255950 / 1960728*100 = 13,1%

                              ∆R_СК = 15,2 – 13,1 = 2,1

4. Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (370980+344104+833409 + 945791) / 2 = 1247142 тыс. руб.

б) отчетный год: (344104+945791+217014 + 1 995355) / 2 = 1251132 тыс.руб.

5.Рассчитаем среднегодовые остатки оборотных активов:

а) прошлый год: (1545524 + 1728872) / 2 = 1637198 тыс. руб.

б) отчетный год: (17288725 + 2078200) / 2 = 1903536 тыс.руб.

6. Выручку от продаж берем из формы №2

7. Расчет финансового рычага:

ФР = ЗК / СК, где ФР₁ = 1251132 / 2281539,5 = 0,548

                                ФР₀ = 1247142 / 1960728 = 0,636

                                ∆ФР = 0,548 – 0,636 = -0,088

8. Расчет коэффициента текущей ликвидности:

К_т/л = ОА / ЗК, где К_{т/л 1} = 1903536 / 1251132 = 1,52

                                К_{т/л 0} = 1637198 / 1247142= 1,313

                                ∆К_т/л = 1,52 – 1,313 = +0,207

9. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

К_{оборач ОА} = N / ОА, где К_{оборач ОА 1} = 8738523 / 1903536 = 4,59

                                       К_{оборач ОА 0} = 8243819 / 1637198 = 5,035

                                       ∆К_{оборач ОА} = 4,59 – 5,035 = -0,445

10. Расчет рентабельности продаж:

R _продаж = Р_чист / N *100%, где R_{продаж 1} = 346199 / 8738523*100 = 3,96 %

                                                 R_{продаж 0} = 255950 / 8243819*100 = 3,1 %

                                                 ∆R_продаж = 3,96 – 3,1= 0,86

Факторная модель имеет вид:  R _СК = ЗК / СК * ОА / ЗК * N / ОА * Р_чист / N

Влияние факторов определим методом абсолютных разниц:

1. Определим размер влияния на рентабельность собственного капитала изменения финансового рычага:

∆ R _СК (ФР) = ∆ФР * К_{т/л 0} * К_{оборач ОА 0} * R _{продаж 0} = -1,8779 * 0,647 * 2,4869 *

                 * 0,038 = -0,1148 – произошло снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения финансового рычага на 1,8779.

2. Определим размер влияния на рентабельность собственного капитала изменения коэффициента текущей ликвидности:

∆ R _СК (К_т/л) = ФР₁ * ∆К_т/л  * К_{оборач ОА 0} * R _{продаж 0} = 11,8769 * 0,0184 * 2,4869 *

                      * 0,038 = +0,0207 – произошло увеличение рентабельности собственного капитала за счет роста коэффициента текущей ликвидности на 0,0184.

3. Определим размер влияния на рентабельность собственного капитала изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

∆ R _СК (К_{оборач ОА}) = ФР₁ * К_{т/л 1}  * ∆К_{оборач ОА}  * R _{продаж 0} = 11,8769 * 0,6654 *

                               * (-0,2059) * 0,038 = -0,0618 – произошло снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,2059.

4. Определим размер влияния на рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж:

∆ R _СК ( R _продаж ) = ФР₁ * К_{т/л 1}  * К_{оборач ОА 1}  * ∆ R _продаж  = 11,8769 * 0,6654 *

                      * 2,281 * (-0,019) = -0,3425 – произошло снижение рентабельности собственного капитала за счет снижения рентабельности продаж на 0,019.

Баланс отклонений: -0,1148 + 0,0207 – 0,0618 – 0,3425 = -0,4985

Рентабельность собственного капитала характеризует, сколько прибыли получено с каждой единицы вложенных собственных средств и позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала, а также сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Мы видим, что рентабельность собственного капитала уменьшилась за счет снижения финансового рычага и коэффициента оборачиваемости оборотных активов, рентабельности продаж. Следует отметить, что на рентабельность собственного капитала влияет действие финансового рычага, который показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем он выше, тем рискованнее ситуация, которая в конечном итоге может привести к банкротству. Кроме этого, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников инвестирования.