Финансовая часть бизнес-плана разрабатывается в виде прогноз­ных финансовых документов, которые призваны обобщить материа­лы предыдущих разделов и представить их в стоимостном выраже­нии. В этом разделе должны быть подготовлены прогнозы доходов, движения денежных средств и баланса.

Прогнозы и планы могут быть выполнены с любым уровнем детализации. Составление комплекса этих документов — один из наиболее широко используемых подходов в практике финансового прогнозирования. Финансовый прогноз представляет собой расчет будущего уровня финансовой переменной: величины денежных средств, размера фондов или их источников.

Прогноз прибыли и убытков отражает производственную дея­тельность предприятия, поэтому его называют прогнозом результатов производственной деятельности. Иногда процесс производства и сбыта продукции или услуг называют операционной деятельностью. Прогноз финансовых результатов только тогда будет достоверным, когда достоверны сведения о перспективах роста основных произ­водственных показателей, динамика которых была обоснована в дру­гих разделах бизнес-плана.

Составление прогноза прибыли и убытков следует начинать с построения прогноза объема продаж. Информацию по объему про­даж можно получить из соответствующего раздела бизнес-плана.

Очень важно проанализировать именно базовый период, так как именно он дает ответы на целый ряд вопросов и позволяет спрогно­зировать влияние отдельных факторов на объем продаж в предстоя­щем периоде. Можно оценить, каким образом на объемные показа­тели повлияют изменения качества продукции, уровня цен и спроса, а следовательно, более точно определить величину выручки от реа­лизации продукции исходя из прогнозных объемов продаж и цен на планируемый год, а также наметить предполагаемые изменения в уровне затрат и будущую прибыль предприятия.

Отчет о движении денежных средств — важный аналитический инструмент, который может быть использован менед­жерами, инвесторами и кредиторами для определения:

- увеличения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности;

- способности предприятия оплатить свои обязательства по мере наступления сроков погашения;

- способности предприятия выплачивать дивиденды в денежной форме;

- величины капитальных вложений в основные фонды и прочие внеоборотные активы;

- размеров финансирования, необходимых для увеличения ин­вестиций в долгосрочные активы или поддержания производствен­но-хозяйственной деятельности на данном уровне;

- способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем.

При прогнозировании потоков денежных средств необходимо учитывать все возможные источники их поступления, а также направ­ления их оттока. Прогноз разрабатывается по подпериодам в такой последовательности:

- прогноз денежных поступлений;

- прогноз оттока денежных средств;

- расчет чистого денежного потока (излишек или недостаток);

- определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании.

Все поступления и платежи отражаются в плане денежных пото­ков в периоды времени, соответствующие фактическим датам осу­ществления этих платежей, с учетом задержки оплаты за реализован­ную продукцию, услуги или поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции, а также формирования производственных запасов.

Прогнозирование оттока денежных средств определяет погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачи­вает свои счета в срок. Если же кредиторская задолженность не по­гашается своевременно, то отсроченная кредиторская задолженность становится дополнительным источником краткосрочного финанси­рования.

Решение задач.

Задача 1

За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил: от фи­нансовой деятельности (- 2,98) млн. руб., от инвестиционной деятельнос­ти (- 13,05) млн. руб. Величина притока и оттока по основной (текущей) деятельности составляет соответственно 164,74 млн. руб. и (- 147,95) млн. руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода 4,68 млн. руб. Определить остаток средств на начало периода.

Задача 2

Рассчитать среднегодовую величину кредиторской задолженности, если продолжительность финансового цикла составляет 71,38 дн., продол­жительность операционного цикла — 115,99 дн., годовой объем затрат на производство продукции — 100,47млн. руб.

Задача 3

Средняя длительность одного оборота дебиторской задолженности составляет 12 дней, производственных запасов — 30 дней, незавершенно­го производства — 15 дней, кредиторской задолженности — 14 дней. Определить длительность операционного (производственно-коммерчес­кого) цикла.

Тесты для самопроверки:

1. В денежные потоки/оттоки от финансовой деятельности входит:

a. финансирование хранения товарно-материальных запасов.

b. выдача заработной платы.

c. эмиссия акций.

d. начисление амортизации.

e. погашение кредитов.

2. Денежные оттоки компании уменьшает

a. продажа или сдача в аренду внеоборотных активов.

b. реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты.

c. отсрочка платежей по обязательствам.

d. использование частичной предоплаты.

e. приостановка выплаты дивидендов.

f. привлечение внешних источников краткосрочного финансирования.

 3. Главная задача финансового планирования:

a. обоснование производственно-технологической и инновационной политики предприятия.

b. определение необходимого объема финансовых ресурсов с учетом разумных резервов в рамках оптимальной структуры капитала.

c. оптимизация организационной структуры предприятия.

d. обеспечение маркетинговой стратегии.

4. Долгосрочные финансовые вложения - это:

a. эмитированные предприятием акции.

b. долгосрочные банковские ссуды.

c. долгосрочные инвестиции в ценные бумаги.

d. стоимость незавершенного капитального строительства.

5. Стратегическими целями финансовой политики являются:

a. обеспечение финансовой устойчивости.

b. повышение инвестиционной привлекательности.

c. контроль за финансовым состоянием предприятия.

d. увеличение доходов и способы их мобилизации.

Контрольные вопросы:

1. Чего требует современная система управления финансами?

2. Дать понятие процессу бюджетирования.

3. Какие принципы заложены в системы бюджетирования?

4. Дать характеристику каждому из принципов.

5. В виде чего разрабатывается финансовая часть бизнес-плана?

6. В какой последовательности разрабатывается прогноз по подпериодам?

7. Что определяет прогнозирование оттока денежных средств?

8. Из чего получают информацию по объему про­даж?