Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Таблица 9 – Определение типа финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса СПК «Родина» за 2008 год

                                                                                                          (тыс. руб.)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (таблица 10).   

Таблица 10 – Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования по данным бухгалтерского баланса СПК «Родина» за 2008 год

(тыс. руб.)

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

§ абсолютная финансовая устойчивость,

§ нормальная финансовая устойчивость,

§ неустойчивое финансовое состояние,

§ кризисное финансовое состояние.

При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид:

1. Для абсолютной финансовой устойчивости (что встречается крайне редко у предприятий АПК) трехфакторный показатель имеет следующий вид: S=1,1,1. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Для нормальной финансовой устойчивости показатель имеет следующий вид: S=0,1,1. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Для неустойчивого финансового положения показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S=0,0,1, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние характеризуется показателем следующего вида: S=0,0,0 , при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

На основании данных таблицы 10 наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости на начало и на конец исследуемого периода имеет вид: S = 0, 0, 1.

Для того чтобы покрыть имеющиеся запасы, предприятию необходимо использовать практически всю величину источников формирования запасов, а именно 94,6% на начало года и 91,7 на конец года. Также необходимо отметить увеличение излишка величины основных источников формирования запасов, в связи с увеличение запасов на 2990 тыс. руб. или на 112,7% и источников их формирования на 11268 тыс. руб. или на 116,3%.

Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость показатель покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение года улучшил свои значения. Один из первых действий при таком состоянии является снижение дебиторской задолженности. Также нормальную финансовую устойчивость предприятия можно восстановить путем пополнения источников оборотных средств, увеличения собственных оборотных средств, обоснованного снижения суммы запасов и затрат, ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах, ускорения оборачиваемости запасов, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

О неустойчивом финансовом состоянии свидетельствует и анализ его финансовых коэффициентов (таблица 11).

Таблица 11 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса СПК «Родина» за 2008 год

· Коэффициент автономии отражает степень независимости организации от заемных средств, то есть показывает долю собственного капитала в валюте баланса. Так как на начало и на конец года коэффициент автономии равен критическому, то есть предприятие может покрыть свои обязательства на 50,5% на начало года и на 51,1% на конец года. Увеличение собственных средств произошло в основном из-за значительного увеличения нераспределенной прибыли на 7050 тыс. руб., составив в конце года 17033 тыс. руб. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий его рост на 0,0054, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижения риска финансовых затруднений в будущем. С точки зрения кредиторов это обеспечивает большую гарантированность предприятием своих обязательств. Также необходимо отметить, что невысокая финансовая независимость предприятия объясняется большим удельным весом краткосрочных обязательств в валюте баланса (48,6% на начало года и 48,1% на конец года).

· Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. За исследуемый период коэффициент соотношения заемных и собственных средств на предприятии хоть и уменьшился на 0,0215, составив в конце года 0,9583, но все же близок к критическому. Уменьшение данного коэффициента говорит о том, что собственный капитал предприятия хоть и незначительно, но превышает заемный. По данным проведенного ранее анализа, было видно, что капитал организации сформирован за счет собственных источников на 55,5%, а за счет заемных на 44,5%. Снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и увеличении его финансовой устойчивости.

· Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. К_м  должен быть ≥ 0,5, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Значение коэффициента составило на начало периода 0,6770, а на конец периода 0,7049. Коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличился на 0,0279, что улучшает финансовую устойчивость в последующий период. Из расчета данного коэффициента видно, что 67,7% на начало года и 70,5% на конец года собственного капитала вложено в оборотные активы, следовательно, 32,3% на начало и 29,5% на конец года капитализирована. Это означает, что предприятие имеет возможности финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы превышает 50%.

· Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой деятельности предприятия. Значение данного коэффициента составило на начало периода 0,4088, а на конец периода 0,4238. Коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличился на 0,015, что также улучшает финансовое состояние в последующий период. Это означает, что предприятие на начало отчетного периода могло погасить 40,9% оборотных активов собственным капиталом, а на конец периода 42,38%.

Собственные оборотные средства (СОС) предприятия рассчитывались по формуле: СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы.

СОС = 40795 – 13176 = 27619 тыс. руб. – на начало периода;

СОС = 46155 – 13618 = 32537 тыс. руб. – на конец периода.

Таким образом, как на конец, так и на начало периода предприятие имеет положительную величину собственных оборотных средств. Благоприятно сказывается на работе предприятия и его увеличения на 4918 тыс. руб. или на 117,8%. Кроме того, собственные оборотные средства занимают в валюте баланса на начало периода 34,2%, а на конец периода 35,9%. Имеется тенденция к увеличению.

· Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия на начало года составил 0,9109 и 0,8823 на конец периода. Данный коэффициент достаточен и даже превышает норматив (0,5), но, тем не менее, он снижается, что говорит о сокращении производственного потенциала предприятия. Сумма реальных активов предприятия увеличилась на 25770 тыс. руб., составив в конце года 99317 тыс. руб., однако коэффициент реальных активов в имуществе предприятия снизился на 0,0286. Проанализировав данный коэффициент можно сделать вывод, что в общем имуществе предприятия реальные активы составляют 91,1% на начало периода и 88,2% на конец периода.

В целом можно сказать, что неустойчивое финансовое положение предприятия имеет тенденцию к улучшению.