При формировании структуры источников финансирования необходимо учитывать следующие факторы:
1. Отраслевые особенности деятельности предприятия: в 2005 году кредитов и займов у предприятия было 2541745 тыс. руб., в отчетном же году эта сумма составила 1180710 тыс. руб. (см. Форму №5). Уменьшение показателя говорит об увеличении доли собственных средств.СВОР снизился с отметки 5,99 до 3,21. Структура активов имеет положительную динамику: сумма активов увеличилась на 1884304 тыс. руб., из которых внеоборотные – на 530033 тыс. руб., а оборотные – на 1354271 тыс. руб.
2. Длительность операционного цикла: период оборота оборотных средств в 2005 году составил 91 день, в 2006 году – 104 дня. Увеличение этого периода показывает уменьшение доли заемных средств.
3. Стадия жизненного цикла: предприятие находится в стадии зрелости (рост продаж), это говорит о том, что необходимо в большей степени использовать собственные средства. Для такого предприятия возможна эмиссия акций (IPO) – первичное их размещение.
4. Конъюнктура товарного рынка: спрос на продукцию стабильный, о чем говорит увеличение выручки и прибыли в 2006 году по сравнению с 2005, а это значит, что использование заемных средств безопасно. При неблагоприятной конъюнктуре и сокращении объема следует снижать долю заемных средств.
1. Уровень рентабельности основной деятельности (рентабельность активов): в 2005 году рентабельность активов составила 19,63%, а в 2006 году увеличилась до 34,57%. Увеличение показателя расширяет потенциал возможности использования заемных средств.
Организационные аспекты реализации политики
Все операции учета и изменения источников финансирования на предприятии выполняет только финансово-экономический отдел (ФЭС). Также отдел занимается мониторингом и анализом следующих областей:
· фондовый рынок (возможности финансовых вложений, инвестиций для приращения капитала; мониторинг биржевой системы и брокерских компаний);
· кредитный рынок (мониторинг банков, их требований к заемщикам; отслеживание изменений процентных ставок по кредитам; анализ кредитных продуктов, условий заимствования);
· взаимоотношения с поставщиками (мониторинг и анализ возможности использования товарных кредитов).
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Определение потребностей предприятия во внешних источниках финансирования (метод процента от продаж)
| Таблица 6 - Агрегированный прогнозный баланс, тыс.руб.на 31.01.07 | |||
|
Отчетный баланс |
Прогнозный баланс | ||
| АКТИВ |
|
| |
| Внеоборотные активы | 3752686,00 | 4315588,90 | |
| Оборотные активы | 5570257,00 | 6405795,55 | |
| Запасы (без расходов будущих периодов), НДС | 2944782,00 | 3386499,30 | |
| Дебиторская задолженность | 2508121,00 | 2884339,15 | |
| Денежные средства | 4439,00 | 5104,85 | |
| БАЛАНС |
9322943,00 |
10721384,45 | |
| ПАССИВ |
|
| |
| Уставный капитал | 409211,00 | 409211,00 | |
| Добавочный капитал, резервный | 1190400,00 | 1368960,00 | |
| Нераспределенная прибыль | 4778463,00 | 5973078,75 | |
| Долгосрочные обязательства | 230124,00 | 230124,00 | |
| Краткосрочные кредиты | 2714745 | 957293,35 | |
| Кредиторская задолженность | 1550189,00 | 1782717,35 | |
| БАЛАНС |
9322943,00 |
10721384,45 | |
По данным прогнозного бухгалтерского баланса ежегодный объем прироста продаж составит 15%, рентабельность продаж по чистой прибыли (абсолютное изменение показателя) снизится на 2%, норма распределения чистой прибыли на дивиденды составит 25%. Это приведет к увеличению выручки от продажи товаров, работ, услуг.
Таблица 7 – Бюджет доходов и расходов на 2007 год (тыс.руб.) | |||
|
Показатели |
Текущий период |
Прогноз | |
| Выручка от продажи | 19416808,00 | 22329329,20 | |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли, % | 6,02 | 5,90 | |
| Чистая прибыль, д.е. в т.ч: | 3223151,00 | 3706623,65 | |
| нераспределенная прибыль (реинвестированная) | 2417363,25 | 2779967,74 | |
| дивиденды | 805787,75 | 926655,91 | |
Составление БДДС (косвенным методом)
| Таблица 8 - Бюджет движения денежных средств на 2007 год | |
Текущая деятельность
1135519,00
Чистая прибыль
3223151,00
плюс Амортизационные отчисления
1831865,00
минус Изменение суммы текущих активов, в т.ч.
5469686,00
Краткосрочные финансовые вложения
485,00
Дебиторская задолженность
2508121,00
Запасы
2961080,00
плюс Изменение суммы текущих обязательств, в т.ч.
1550189,00
Кредиторская задолженность
1550189,00
Инвестиционная деятельность
-262059,00
минус Изменение суммы долгосрочных активов, в т.ч.
3485210,00
Нематериальные активы
527,00
Основные средства
2947443,00
Незавершенные капитальные вложения
428985,00
Долгосрочные финансовые вложения
108255,00
Финансовая деятельность
4833532,00
плюс Изменение суммы задолженности, в т.ч.
1180710,00
Краткосрочные кредиты и займы
1126802,00
Долгосрочные кредиты и займы
53908,00
плюс Изменение суммы собственных средств, в т.ч.
429671,00
Уставный капитал
409211,00
Резервный капитал
20460,00
Дата: 2019-12-22, просмотров: 201.
