В 2009 році платіжний баланс Російської Федерації формувався в умовах погіршення зовнішньоекономічної кон'юнктури і втрати довіри інвесторів до ринків, які розвиваються та привело до скорочення розмірів як поточних, так і фінансових операцій. Разом з тим рівновага платіжного балансу була підтримана комплексом заходів загальнодержавної економічної політики. Було забезпечено своєчасне виконання поточних зовнішніх боргових зобов'язань економіки, значно скорочений вивіз приватного капіталу.

Рахунок поточних операцій. Позитивне сальдо рахунку поточних операцій скоротилося в 2009 році в 2,1 рази в порівнянні з 2008 роком (103 722 млн. дол. США, і в 2007 році він склав 77768 млн. дол. США) і склало 48 971 млн. дол. США. На його величину вплив зробило послаблення торгового балансу, що зменшився до 111 585 млн. дол. США (на 37,9%) (див. рис. 2.5.)

 Експорт товарів. Цей показник скоротився до 303 388 млн. дол. США, що на 35,7% нижче  максимуму 2008 року - 471 603 млн. дол. США (2007 рік – 354 401млн. дол. США). Найбільші темпи зниження зафіксовані в I кварталі 2009 року (майже в два рази в порівнянні з I кварталом 2008 року) в умовах погіршення цінової кон'юнктури на світових товарних ринках для російських експортерів. Надалі показники експорту поступово поліпшувалися: у III кварталі відновився фізичний об'єм експорту основних енергетичних товарів, підвищилися їх ціни на міжнародному ринку. У IV кварталі вартість вивозу була близька до показнику у відповідному періоді 2008 року.

Зниження експорту істотно не вплинуло на структуру вивозу: топливноенергетичні товари складали близько дві треті сукупного об'єму постачань за кордон.

Рис. 2.6. Відношення основних компонентів рахунку поточних операцій платіжного балансу РФ у 2005-2009 роках

Фізичні об'єми експорту сирої нафти і нафтопродуктів дещо перевищували рівень 2008 року, але значне зниження контрактних цін на них в сукупності зі скороченням продажів природного газу зумовили падіння вартості основних енергоносіїв на 38,5% до 190,7 млрд. дол. США. Експорт продукції металургії зменшився на 38,4% і склав 33,6 млрд. дол. США. У звітньому періоді знизився вивіз як чорних (на 44,6%), так і кольорових металів (на 27,9%), включаючи вироби з них. Скорочення постачань пов'язане з одночасним падінням експортних цін і фізичних об'ємів вивозу. Зменшення вартості даної товарної групи відбувалося прискореними темпами, в результаті її питома вага в сукупному вивозі товарів знизилася до 11,1%.

Постачання за кордон продукції хімічної промисловості і пов'язаних з нею галузей були на 38,2% менше, ніж в 2008 році, і не перевищили 18,7 млрд. дол. США. Основним чинником скорочення експорту було падіння на 33-50% цін на добрива і полімери. Частка групи в сумарному вивозі зменшилася до 6,2% (див. рис. 2.7).

Рис. 2.7. Товарна структура зовнішньої торговлі в 2009 році, %

Падіння вартісних об'ємів експорту вуглеводневої сировини, основними споживачами якого є країни Європейського союзу (ЄС), зумовило зниження їх долі в географічному розподілі російського експорту до 53,3%. Питома вага країн СНД і країн-учасниць організації Азіатсько-тихоокеанського економічного співпраці (АТЕС) при цьому виріс до 15,5 і 15,1%, відповідно. Ведучими партнерами залишалися Нідерланди (12,0%), Італія (8,3%) і Німеччина (6,2%).

Імпорт товарів. Він в 2009 році оцінюється у 191 803 млн. дол. США, що на 34,3% нижче за рівень 2008 року - 291 861 млн. дол. США (в 2007 році цей показник був від’ємним і становив 223 486 млн. дол. США). При незначному падінні цін (на 0,3%) істотне скорочення фізичних об'ємів ввезення позначалось по всім позиціям. Найбільший спад імпорту зафіксований в першому півріччі (на 39,2% в порівнянні з відповідним показником 2008 року).

Падіння постачань з-за кордону переважно торкнулося значної групи товарів, що імпортуються, - машин, устаткування і транспортних засобів. Їх вартість впала з 140,8 до 72,6 млрд. доларів США, а питома вага в сукупному імпорті - з 52,7 до 43,4% (див. рис. 2.7). Основною причиною зниження було стиснення  внутрішнього попиту на інвестиційні товари і споживчі товари тривалого користування.

Зниження постачань до Росії групи товарів продовольства і сировини для його виробництва - з 35,2 до 30,1 млрд. дол. США було істотно меншими, що зумовило зростання частки групи в сукупному імпорті з 13,2 до 18,0% (див. рис. 2.7).

Відставання темпів скорочення імпорту продукції хімічної промисловості і пов'язаних з нею галузей також привело до збільшення питомої ваги цієї товарної групи до 16,6%.

У географічній структурі імпорту із-за різкого зниження ввезення продукції машинобудування помітно зменшилася частка країн АТЕС (до 31,0%). Питома вага ЄС при цьому зросла до 45%, на країни СНД доводилося 13,0% імпорту. Найбільшими постачальниками імпортних товарів були Китай (13,6%) і Німеччина (12,7%).

Дефіцит балансу зовнішньої торгівлі послугами знизився з 24,3 до 19,9 млрд. дол. США (в 2007 році – 18 888 млн. дол. США), при однакових темпах падіння як експорту, так і імпорту – на 18,4%.

Експорт послуг. Цей показник зменшився до 41 722 млн. дол. США в порівнянні з 2008 роком - 51 155 млн. дол. США, і в 2007 році цей показник був ще менше – 39 257 млн. дол. США,  переважно внаслідок стиснення трансграничного товарообігу і загального зниження ділової активності. Найбільше по абсолютному значенню зниження спостерігалося по транспортним послугам (з 15,0 до 12,4 млрд. дол. США) і послугам, пов'язаним з поїздками нерезидентів в Російську Федерацію (з 11,8 до 9,4 млрд. дол. США), а також по ділових професійних і технічних послугах (з 12,5 до 10,7 млрд. дол. США).

В складі наданих нерезидентам транспортних послуг, що зменшилися на 2,6 млрд. дол. США (17,7%), найбільше падіння демонстрували вантажні перевезення (на 1,6 млрд. дол. США), як результат  скорочення об'єму перевезень, так і через зниження тарифів.

Витрати нерезидентів по статті «поїздки» скоротилися на 2,4 млрд. дол. США (20,5%), переважно за рахунок зниження витрат іноземців, пов'язаних з діловими поїздками до Росії, включаючи тимчасове працевлаштування, - на 1,6 млрд. дол. США.

Експорт будівельних послуг впав на 1,4 млрд. дол. США, або на 30,2%. Зниження вартості наданих нерезидентам ділових, професійних і технічних послуг склало 1,8 млрд. дол. США (14,3%). Позитивна динаміка надходжень зафіксована по ліцензійним платежам, виплати яких на користь резидентів склали 0,5 млрд. дол. США.

Рис. 2.8. Структура експорту та імпорту послуг за 2009 рік, %

Імпорт послуг. Він знизився з 75,5 до 61,6 млрд. дол. США ( в 2007 році він складав 58,1 млрд. дол. США). Його падіння обумовлено, перш за все, значним скороченням вартості наданих нерезидентами будівельних і транспортних послуг, а також зниженням витрат на поїздки російських громадян за кордон.

Імпорт будівельних послуг скоротився практично вдвічі і склав 4,5 млрд. дол. США. Об'єм наданих резидентам транспортних послуг зменшився на 3,5 млрд. дол. США, або 27,1%. Близько дві третини його зниження обумовлено зменшенням вартості вантажних перевезень водним і повітряним транспортом, здійснених іноземними компаніями. Вартість пасажирських перевезень впала не так сильно – на 14,4%. Витрати, пов'язані з поїздками російських громадян за кордон, знизилися на 3,0 млрд. дол. США. Зменшення відбувалося як за рахунок скорочення числа що виїжджають, так і за рахунок падіння їх середніх витрат за кордоном. Повільніше зниження витрат на особисті поїздки зумовило зростання їх частки з 90 до 91,6%. Імпорт ділових, професійних і технічних послуг був менший на 2,1 млрд. дол. США, що частково пов'язане зі скороченням витрат російських компаній на консалтингові і рекламні послуги іноземних контрагентів.

Баланс оплата праці. Від’ємне сальдо балансу оплати праці зменшилося на 38,6% до 8 702 млн. дол. США в порівнянні з 2008 роком (14 179 млн. дол. США) і не набагато зменшився в порівнянні з 2007 роком – 7 318 млн. дол. США. Динаміка показника зумовило скоротити використання праці іноземних працівників в російській економіці і знизити доларовий еквівалент їх заробітної плати. У 2009 році тимчасово працевлаштованим нерезидентам було виплачено 12 027 млн. дол. США – на третину менше, ніж в 2008 році. Отримані доходи від оплати праці резидентів за кордоном зменшилися на 12,3% і склали 3,3 млрд. дол. США.

Інвестиційні доходи. Дефіцит балансу інвестиційних доходів знизився з 34 763 млн. дол. США в 2008 році до 31 534 млн. дол. США в 2009 році (на 9,3%). В порівнянні з 2007 роком він зріз на 8 104 млн. дол. США – 23 434. Доходи нараховані до виплати, склали  63 977 млн. дол. США; доходи до отримання –32 443 млн. дол. США.

Скорочення позитивного сальдо інвестиційних доходів органів державного управління і органів грошово-кредитного регулювання відбулось в 2,7 разів до 6,3 млрд. дол. США, що обумовлено різким падінням відсоткових  ставок на міжнародних фінансових ринках.

Негативне сальдо інвестиційних доходів банків і інших секторів зменшилося на 27,3% до 37,9 млрд. дол. США, в основному за рахунок зниження нарахованих до виплати іноземним інвесторам доходів за участь в капіталі.

Витрати приватного сектора на обслуговування іноземних обов’язків в 2,6 разів перевищили відповідні доходи від зарубіжних активів.

Поточні трансферти. Негативне сальдо балансу поточних трансфертів зменшилося з 2 765 до 2 503 млн. дол. США (2007 рік – 3 506 млн. дол. США). Отримані трансферти оцінюються в 8 764 млн. дол. США основними джерелами доходів були податки на нерезидентів. Виплати у розмірі 11 267 млн. дол. США представлені переважно грошовими переказами населення за кордон.

Операції з капіталом. Сальдо рахунку операцій з капіталом є негативним у розмірі 11 648 млн. дол. США в порівнянні з 2008 роком коли він позитивним у розмірі 496 млн. дол. США (2007 рік – він є від’ємним), головним чином внаслідок вибачення органами державного управління заборгованості іноземним державам.

 Фінансовий рахунок. Сальдо фінансового рахунку , залишаючись негативним, скоротилося в 2 рази: з 92 891 млн. дол. США в 2008 році до 36 099 млн. дол. США в 2009 році (2007 рік – 54 197 млн. дол. США). Приріст зовнішніх зобов'язань російської економіки багато разів сповільнився: з 100,5 млрд. дол. США в 2008 році до 6,9 млрд. дол. США в 2009 році у зв'язку з плановим і достроковим погашенням іноземних зобов'язань, що відбувалося при обмеженому доступі резидентів на міжнародні фінансові ринки.

Таблиця 2.4.

Структура іноземних інвестицій

до Російської Федерації у 2009 році, млрд. дол. США

Іноземні пасиви органів державного управління виросли на 2,4 млрд. дол. США, переважно внаслідок придбання нерезидентами цінних паперів Уряду Російської Федерації на вторичному ринку. Фактичні платежі по державному зовнішньому боргу в 2009 році, включаючи відсотки, склали 4,9

млрд. дол. США (у 2008 році 6,8 млрд. дол. США). Коефіцієнти боргового навантаження залишалися невисокими: відношення платежів по обслуговуванню державного зовнішнього боргу до експорту товарів і послуг склало 1,4%, а до прибутків бюджету – 1,3%.

Обов’язки органів грошово-кредитного регулювання збільшилися на 11,9 млрд. дол. США, передусім за рахунок розподілу на користь Російської Федерації еквіваленту 8,9 млрд. дол. США в рамках нових випусків Спеціальних прав запозичення (СДР), здійснених Міжнародним валютним фондом в III кварталі 2009 року. За своїм змістом, СДР є безстроковими ресурсами органів грошово-кредитного регулювання, що враховуються в міжнародних резервах, і підлягають поверненню тільки у разі виходу країни з МВФ.

Прямі іноземні інвестиції в російський банківський сектор збільшилися на 6,4 млрд. дол. США в основному за рахунок реінвестованих прибутків, портфельні інвестиції - на 1,0 млрд. дол. США. Обов’язки банків по фінансових  інструментах зменшилися на 13,1 млрд. доларів США.

Залучення іноземного капіталу іншими секторами зменшилося в порівнянні з 2008 роком в 2,8 разу до 35,8 млрд. дол. США. На відміну від банківського сектору планове погашення позикової заборгованості небанківськими корпораціями було рефінансовано за рахунок нових великих кредитних ліній, притягнених як від іноземних банків (Китайського банку розвитку), так і від міжнародних фінансових організацій (ЄБРР). У структурі прямих інвестицій, що склали 32,3 млрд. дол. США, також переважали міжфірмові кредити, об'єм яких перевищив приплив фінансових ресурсів у формі внесків в капітал. Потім скорочення вкладень нерезидентів в інструменти російського фінансового ринку в 2008 року, у звітному періоді портфельні інвестиції збільшилися на 2,9 млрд. дол. США.

Таблиця 2.5.

Структура інвестицій резидентів Російської

Федерації до іноземних активів у 2009 році, млн. дол. США

Іноземні інвестиції приватного сектору склали 48,2 млрд. дол. США (у 2008 році - 229,8 млрд. дол. США). Зовнішні активи банків на тлі скорочення іноземних пасивів знизилися на 11,9 млрд. дол. США (у 2008 році їх приріст складав 65,1 млрд. дол. США). Зменшення відбулось переважно через падіння об'єму позик і депозитів, наданих нерезидентам. На відміну від 2008 року, коли об'єм позиково-депозитних операцій збільшився на 60,2 млрд. дол. США, в 2009 році російські банки скоротили вказані вкладення на 11,8 млрд. дол. США. Зміна активів відбувалася нерівномірно. Послідовне зниження об'єму іноземних вимог в першому півріччі змінилося збільшенням зовнішніх активів банків в III кварталі 2009 року (на 20,1 млрд. дол. США). У IV кварталі зниження іноземних вимог відновилося і склало 16,5 млрд. дол. США.

У структурі вивезення вітчизняного банківського капіталу на тлі загострення кредитних і інвестиційних ризиків зросла роль вкладень в інструменти міжнародного фінансового ринку, у тому числі в єврооблігації, видані іноземними компаніями в інтересах резидентів.

Знизилась інтенсивність вивезення капіталу у формі прямих інвестицій за кордон - у звітному періоді їх об'єм склав 1,2 млрд. дол. США (1,8 млрд. дол. США у відповідному періоді).

Вивезення капіталу небанківськими корпораціями відбувався в основному у формі підтримки залежних і дочірніх зарубіжних організацій, який здійснювався за допомогою збільшення участі в капіталі, а також надання кредитів і реінвестування нарахованих прибутків. Прямі інвестиції виросли на 44,9 млрд. дол. США, у тому числі, за рахунок участі в капіталі зарубіжних компаній - на 21,2 млрд. дол. США, портфельні, - на 2,1 млрд. дол. США. Об'єм наданих нерезидентам позик і займів скоротився на 5,9 млрд. дол. США.

За підсумками 2009 року чисте вивезення капіталу приватним сектором знизилося більш ніж у два рази - до 56,9 млрд. дол. США (133,9 млрд. дол. США в 2008 році).

Міжнародні резерви. За рахунок операцій, які відображені у платіжному балансі, резервні активи збільшилися за 2009 рік на 3,4 млрд. дол. США. У числі операцій, що викликали зростання міжнародних резервів, був розподіл МВФ на користь Російської Федерації нових випусків СДР в розмірі, еквівалентному 8,9 млрд. дол. США. З обліком інших змін міжнародні резерви в 2009 році зросли на 12,8 млрд. дол. США і на 1 січня 2010 року досягли 439,0 млрд. дол. США. У структурі резервних активів 94,9% приходилось на іноземну валюту, СДР і резервну позицію в МВФ. Частка монетарного золота в результаті його придбання органами грошово-кредитного регулювання на внутрішньому ринку і позитивної переоцінки зросла до 5,1%.

Рівень міжнародних резервів на кінець 2009 року був достатній для фінансування російського імпорту товарів і послуг протягом 21 місяця.