Все показатели, используемые для исследования формирования и расходования финансовых ресурсов НАО "НИИК", были взяты из бухгалтерской отчётности, представленной в Приложении 1 и 2.

В структуру собственных средств компании входят: 3 разновидности капитала — добавочный, резервный и уставный; переоценка внеоборотных активов; нераспределённая прибыль.

Резервный капитал формируется из чистой прибыли предприятия путём ежегодных отчислений из неё по 5% до достижения его размера, отмеченного в уставе. Расходование этих средств осуществляется при принятии решения советом директоров.

Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций, приобретённых акционерами — обыкновенных и привилегированных типа А именных акций. Его размер может быть увеличен за счёт размещения дополнительных акций или повышения их номинальной стоимости. Решение о втором варианте принимает общее собрание акционеров, о первом варианте — совет директоров, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. При этом решение совета должно быть принято единогласно, в противном случае — привлекается и общее собрание акционеров.

Сокращение его размера осуществляется или путём понижения номинальной стоимости, или снижением количества акций (например, их покупкой). Решение об этом принимается общим собранием акционеров. Уменьшение уставного капитала возможно путём и погашения части акций: если право собственности на них перешло к акционерному обществу при их неполной оплате учредителем в установленный срок и они не были реализованы в течение 1 года с даты их приобретения; если выкупленные по требованию акционеров акции не были проданы в течение года после их выкупа (кроме варианта, когда они были выкуплены при принятии решения о реорганизации компании); если приобретённые акции не были проданы в пределах 1 года их покупки (в рамках пункта 2 статьи 72 ФЗ «Об акционерных обществах»).

Динамика одной из разновидностей собственного капитала организации и его общей суммы продемонстрированы на рисунке 11.

Рисунок 11. Изменение сумм нераспределённой прибыли и собственных средств в целом (тыс. руб.) в 2016-2018 гг.

Таким образом, отмечалось увеличение нераспределённой прибыли на 0,1% в 2017 году и её сокращение на 4,6% в 2018 году.

Уставный, добавочный и резервный виды капитала и сумма переоценки внеоборотных активов за 3 последних года не изменились и составляли 7 тыс. руб., 107 тыс. руб., 110 тыс. руб. и 13939 тыс. руб. соответственно.

Тенденция суммы капитала и резервов в целом была такая же, как у нераспределённой прибыли.

Динамика долей каждой разновидности собственных средств в их общей сумме и в валюте баланса показана на рисунках 12 и 13.

Рисунок 12. Распределение разновидностей собственного капитала компании по его общей сумме в процентном соотношении за 2016-2018 гг.

Следовательно, нераспределённая прибыль занимает наибольшую долю в составе собственных средств акционерного общества (98,9%).

Все показатели практически не изменялись в долевом соотношении, за исключением переоценки внеоборотных активов, которая увеличилась с 1,06 до 1,1% к 2018 году, и нераспределённой прибыли, которая понизилась незначительно (на 0,05%) к 2018 году.

Несущественные изменения всех показателей вызваны и небольшой их динамикой или её отсутствием у большинства. То есть существует необходимость и в росте статей капитала и резервов помимо нераспределённой прибыли (по факту — она и составляет в основном собственный капитал предприятия).

Рисунок 13. Распределение разновидностей собственного капитала компании по общей сумме источников финансирования в процентном соотношении за 2016-2018 гг.

Таким образом, в валюте баланса максимальную долю составляет сумма нераспределённой прибыли (36,5%, 40,5% и 11,9% в 2016-2018 годах соответственно).

Уставный капитал до 2018 года не изменялся, затем незначительно снизился (на 0,0001%).

Добавочный капитал также уменьшился только в 2018 году несущественно (на 0,002%).

Резервный капитал к 2017 году немного возрос (на 0,001%), потом также сократился (на 0,003%).

Переоценка внеоборотных активов повысилась на 0,06% к 2017 году, через год понизилась на 0,32%.

Доля нераспределённой прибыли имела самую значительную динамику: к 2017 году увеличилась на 12%, к следующему году снизилась на 30,6%. Существенные изменения в 2018 году вызваны значительным ростом общей суммы бухгалтерского баланса.

В структуре долгосрочных обязательств компании выделяются заёмные средства, взятые на период более 1 года, и отложенные налоговые обязательства; краткосрочных — заёмные средства, взятые на период до года, кредиторская задолженность и оценочные обязательства.

Динамика заёмных источников финансирования (привлечённых средств и обязательств) за 3 последних года отражена на рисунках 14 и 15.

Рисунок 14. Изменение сумм долгосрочных обязательств и их разновидностей (тыс. руб.) в 2016-2018 гг.

Наблюдалось повышение суммы долгосрочных заёмных средств на 7,9% в 2017 году и ещё на 15,4% в 2018 году.

Отложенные налоговые обязательства за 3 последних года не изменились.

Общая сумма долгосрочных обязательств обладала той же динамикой, что и заёмные средства.

Рисунок 15. Изменение сумм краткосрочных обязательств и их разновидностей (тыс. руб.) в 2016-2018 гг.

Регистрировалось увеличение суммы заёмных средств краткосрочного характера на 10,4% в 2017 году и дополнительно на 19,8% в 2018 году.

Отмечалось уменьшение кредиторской задолженности на 55,2% в 2017 году и её возрастание на 1462,8% в 2018 году.

Наблюдалось сокращение оценочных обязательств (по охране окружающей среды, гарантиям, связанным с продукцией и услугам, судебным разбирательствам) на 51,5% в 2017 году и ещё на 10,7% в 2018 году.

В целом краткосрочные обязательства понизились на 23,1% в 2017 году и их повышение на 537,4% в 2018 году.

Следовательно, темпы увеличения заёмного капитала выше, чем собственного, что привело к преобладанию первого над вторым.

Динамика долей каждой разновидности долгосрочных и краткосрочных обязательств (оставшихся пассивов) в их общей сумме и валюте баланса представлена на рисунках 16 и 17.

Рисунок 16. Распределение разновидностей заёмного капитала организации по его общей сумме в процентном соотношении за 2016-2018 гг.

То есть среди всех обязательств наибольшие доли составляют заёмные средства краткосрочного характера (от 15,6% до 68,3%) и кредиторская задолженность (от 28,2% до 83,7%).

При этом регистрировалась позитивная динамика в 2017 году у долгосрочных заёмных средств (на 0,7%), отложенных налоговых обязательств (незначительно, на 0,0001%), кредиторской задолженности (на 20,4%); негативная тенденция — у оценочных обязательств (на 0,5%) и займов и кредитов краткосрочного характера (на 20,6%).

Отмечалось положительное изменение в 2018 году только у кредиторской задолженности (на 55,5%), отрицательное — у кредитов и займов долгосрочного и краткосрочного характера (на 2% и 52,8% соответственно), отложенных налоговых (несущественно, на 0,0003%) и оценочных обязательств (на 0,7%).

Рисунок 17. Распределение разновидностей заёмного капитала по общей сумме баланса в процентном соотношении за 2016-2018 гг.

Таким образом, наблюдались максимальные доли в валюте баланса у краткосрочных заёмных средств (от 13,7% до 38,9%) и кредиторской задолженности (от 16,1% до 73,6%).

Регистрировалась позитивная динамика в 2017 году только у кредитов и займов долгосрочного и краткосрочного характера (на 0,3% и на 8,7% соответственно); негативная тенденция — у кредиторской задолженности (на 14,7%) и оценочных обязательств (на 0,4%).

Отмечалось положительное изменение в 2018 году только у кредиторской задолженности (на 57,6%); отрицательное — у кредитов и займов долгосрочного и краткосрочного характера (почти на 1% и на 25,3% соответственно), у отложенных налоговых (незначительно, на 0,0001%) и оценочных обязательств (на 0,4%).

Динамика заёмного капитала и общей суммы финансовых средств по балансу приведена на рисунке 18.

Рисунок 18. Изменение сумм заёмного капитала и валюты баланса (тыс. руб.) в 2016-2018 гг.

Наблюдалось снижение общей суммы обязательств на 22,5% в 2017 году и её возрастание на 426,4% в 2018 году. Регистрировалось уменьшение совокупной суммы финансовых средств акционерного общества на 14,2% в 2017 году и её повышение на 241% в 2018 году.

Динамика долей собственного и заёмного капитала (вместе с его основными структурными элементами) в общей сумме финансовых средств по балансу продемонстрирована на рисунке 19.

Рисунок 19. Распределение пассивов в валюте баланса в процентном соотношении за 2016-2018 гг.

Следовательно, в структуре всех финансовых средств наибольшие доли составляют краткосрочные обязательства (от 55,5% до 87,5%) и заёмный капитал (от 57% до 88%).

То есть финансовые ресурсы предприятия в основном представлены заёмными средствами и обязательствами, особенно краткосрочного характера.

Отмечалась в 2017 году позитивная тенденция у собственных средств компании (на 6,1%) и долгосрочных обязательств (на 0,3%); негативная — у обязательств краткосрочного характера (на 6,4%) и заёмного капитала (на 6,1%).

Наблюдалась в 2018 году положительная динамика у краткосрочных обязательств (на 32%) и заёмного капитала (на 31%); отрицательная — у собственных средств организации (на 31%) и обязательств долгосрочного характера (на 1%).

Изменение некоторых коэффициентов рыночной устойчивости, демонстрирующих сформированность финансовых ресурсов акционерного общества за 3 последних года, показана на рисунке 20.

Рисунок 20. Тенденция части индексов рыночного положения предприятия в 2016-2018 гг.

Таким образом, согласно коэффициенту капитализации в 2017 году инвестиционная привлекательность увеличилась, большая часть прибыли оставалась в рамках компании, финансирование осуществлялось в основном собственным капиталом, с 2018 года — привлечены дополнительные заёмные средства, возрос риск предпринимательской деятельности.

Показатель финансирования имеет значения меньше 1, значит, большая часть имущества сформирована привлечёнными средствами, платёжеспособность, вероятно, сократилась с 2018 года, и получать инвестиции и кредиты для организации пока невыгодно.

Индекс краткосрочной задолженности остаётся примерно на одном уровне, то есть акционерное общество довольно сильно зависимо от кредиторов, поставщиков, инвесторов, заказчиков и иных сторонних компаний в краткосрочном периоде, а его финансовое положение довольно неустойчиво.

Коэффициент привлечения средств близок к нулю, то есть предприятие мало зависимо от физических и юридических лиц финансово в долгосрочном периоде, следовательно, экономическое его состояние более устойчиво.

Изменение некоторых показателей финансовой устойчивости, связанных с формированием средств компании, отражено на рисунке 21.

Рисунок 21. Тенденция части индексов финансово-экономического состояния организации в 2016-2018 гг.

Коэффициент финансовой устойчивости: за 3 года акционерное общество не достигало нормального значения показателя в 0,75-0,9, таким образом, предприятие зависимо от внешних источников финансирования и у него присутствует риск хронической неплатёжеспособности.

Показатели финансовой зависимости и независимости: за 3 последних года значения второго из них не достигли нормального интервала (от 0,5 и выше), значения первого находились на довольно высоком уровне, что опять доказывает неустойчивость экономического положения и сильную зависимость от сторонних лиц.

Индекс концентрации заёмного капитала: в течение 3 последних лет значения были выше 0,5, что свидетельствует о высокой задолженности компании другим организациям и её неустойчивом состоянии.