Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Видовое разнообразие рисков и способов их выражения достаточно большое. Однако какова бы ни была форма выражения риска, обусловленного неопределенностью экономической ситуации, содержание его составляет отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака.
Преодолеть фактически вероятностный исход конкретной характеристики в условиях рынка объективно невозможно. Минимизация риска, связанного с неопределенностью, как задача управления по эффективному размещению средств в активах организации, может решаться статистическим путем (путем сознательного формирования видовой структуры активов как единого целого с взаимопогашающимися внутренними колебаниями характеристик доходности этих активов). Правильно составить конкретный портфель активов, чтобы риск был минимальный, является главной задачей в управлении рисками.
Метод лимитирования
Лимитирование обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.
Метод хеджирования
Хеджирование – эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спот - рынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и, тем самым, повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.
Метод страхования
Страхование как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон: специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.
В зависимости от системы страховых отношений выделяют различные виды страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.
При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или раздельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле.
Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.
При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован им полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования. При наступлении страхового события страховая организация-перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.
Самострахование – создание денежных и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.
Выводы
Управление рисками базируется на объективных знаниях об их характере, прогнозировании и своевременной оценке негативных факторов, влияющих на успех реализации инновации.
При анализе неопределенности результатов инновационной деятельности следует проводить качественную оценку рисков посредством рейтинга, например, на основе ранжирования с последующим согласованием мнений экспертов. При количественной оценке рисков должны использоваться методы математической статистики и теории вероятностей с целью предвидения негативной ситуации и снижения возможностей ее проявления. Количественная оценка риска необходима для определения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск. При управлении рисками следует применять различные методы. Среди них – метод диверсификации риска, метод снижения неопределенности за счет формирования такой структуры активов, которая уменьшает возможные колебания в доходности проектов. Применяются также методы лимитирования и хеджирования как финансово-экономические рычаги управления рисками в организациях - инноваторах.
Страхование рисков следует осуществлять по общепринятым договорным обязательствам между страховщиком и страхователем.
Контрольные задания
Задача 1
Известно распределение ожидаемой доходности проектов Х и Y :
| Проект Х
| Вероятность, % | 5 | 10 | 60 | 20 | 5 |
| Доходность, % | -20 | -10 | 5 | 15 | 20 | |
| Проект Y
| Вероятность, % | 20 | 20 | 30 | 20 | 10 |
| Доходность, % | -5 | 0 | 5 | 10 | 15 |
Найдите ожидаемый уровень доходности для проектов Х и Y, стандартную ошибку и оцените рискованность инноваций.
Задача 2
Ожидаемая доходность инновационного проекта составляет 30%, стандартная ошибка – 15%.
а) Какова вероятность того, что проект будет безубыточным?
б) Какова вероятность того, что доходность превысит 50%?
в) Какова вероятность того, что доходность превысит 20%?
Задача 3
Сформируйте портфель инвестора по значениям рыночного индекса:
| Эмитент | Ладья | Конь | Слон | Ферзь | Пешка |
| b-коэффициент | 2,5 | 0,5 | -0,4 | -3,2 | 0,1 |
а) рынок растет;
б) рынок падает;
в) рынок колеблется.
Задача 4
Оцените вероятность доходности акций компании «Север» в 35%, если ожидаемая доходность составляет 25%, а колеблемость – 20%.
Задача 5
Сравните рискованность вложений:
| Ценные бумаги | Ожидаемая доходность, % | Стандартная ошибка, % |
| Акции Омега | 60 | 50 |
| Облигации Дельта | 30 | 20 |
| Векселя Альфа | 40 | 10 |
Задача 6
Инновационный проект предусматривает выпуск ежемесячного информационно-аналитического бюллетеня для потенциальных инвесторов. Было проведено предварительное маркетинговое исследование, которое показало число возможных подписчиков.
| Число обследованных | Доля выразивших намерение оформить подписку, % | |
| Банки | 150 | 60 |
| Инвестиционные компании | 200 | 75 |
| Информационно-аналитические фирмы | 30 | 40 |
Точность результатов обследования 20%.
Технико-экономическое обоснование проекта включает следующие характеристики проекта:
– типографские затраты на 1 номер – 35 тыс. руб.;
– тираж – 400 экз.;
– цена 1 номера – 60 тыс. руб.
Определите степень риска убыточности этого проекта.
Задача 7
Инновационный проект предусматривал создание центра повышения квалификации работников инновационной сферы. Было проведено предварительное маркетинговое исследование для определения численности обучаемых на курсах.
| Число обследованных | Среднее число сотрудников, которые будут направлены на стажировку в Центр от 1 учреждения в течение года | |
| Банки | 75 | 3 |
| Инвестиционные компании | 110 | 2 |
| Информационно-аналитические фирмы | 30 | 1 |
Точность результатов обследования 30%. Технико-экономическое обоснование проекта включает следующие характеристики проекта:
– расходы на комплект учебно-методической литературы на 1 обучаемого - 800 тыс. руб.;
– условно-постоянные расходы на содержание Центра -60 млн. руб. в месяц;
– стоимость обучения 2 млн. руб. за 1 обучаемого. Определите шанс прибыльности этого проекта.
Задача 8
Обоснуйте выбор варианта реализации инновационного проекта методом «дерева решений»:
а) изготовление ведущего элемента конструкции нового изделия методом порошковой металлургии;
б) изготовление ведущего элемента конструкции методом литья под давлением.
| Порошковая металлургия | Литье под давлением | |
| Себестоимость единицы изделия | 420 | 350 |
| Максимальный годовой выпуск | 2700 | 3200 |
| Цена единицы годного изделия | 550 | 410 |
| Уровень брака, % | 2 | 7 |
| Доля простоев и потерь времени по организационным причинам, % к фонду рабочего времени | 10 | 8 |
| Затраты на устранение брака, % себестоимости | неустраним | 35 |
| Потери от простоев, % себестоимости | 30 | 25 |
(Данные приведены в условных денежных единицах).
Контрольные вопросы
/. Какие методы используются для снижения риска инновационного проекта?
2. Какова характеристика и область использования показателя «премия за риск»?
3. В чем состоят сущность и порядок расчета рисков инновационного проекта?
4. Каковы сущность и порядок расчета деловых рисков?
5. В чем состоит качественный анализ политических рисков?
Дата: 2019-11-01, просмотров: 287.