Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

(2.4)

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

(2.5)

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

(2.6)

где Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

(2.7)

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое рассчитывается по формуле:

(2.8)

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

(2.9)

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные (ОДn – остатки на начало n-го месяца) и формула:

(2.10)

где n – количество месяцев в периоде.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток – с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование (в первую очередь – поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов).

Финансовая деятельность предприятия связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Прямой метод имеет недостаток: он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия (предприятие получает чистую прибыль, а его денежные средства сокращаются). При анализе движения денежных средств косвенным методом преобразуется величина чистой прибыли в величину денежных средств, т. е. исправляется недостаток прямого метода анализа.

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т. д.

Величина оборотных средств предприятия приведена в таблице 12.

Таблица 12

Оборотные средства предприятия ООО "ЮМА"

Из приведенных в таблице данных видно, что денежные средства предприятия уменьшались в 1999 и возрастали в 2000 году. Причиной этому послужили рост краткосрочных финансовых вложений, рост дебиторской задолженности и рост денежных средств.

Далее проведем анализ оборачиваемости оборотных средств. Скорость оборота средств – это комплексный показатель организационно-технического уровня хозяйственной деятельности. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Приведем формулу коэффициента закрепления оборотных средств (или обратного коэффициента оборачиваемости):

K = E / N

где Е – средняя стоимость всех оборотных средств;

N – выручка от реализации продукции.

Значения показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия приведены в таблице 13.

Таблица 13

Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО "ЮМА"

Из приведенных выше показателей наибольшее внимание уделим количеству оборотов оборотных средств предприятия, так как коэффициент закрепления является обратным данному показателю, а длительность одного оборота вследствие равенства продолжительности сравниваемых периодов практически равна коэффициенту закрепления, умноженному на 91 день (средняя продолжительность одного квартала).

В первом квартале 2000 года коэффициент оборачиваемости повысился на 4,9% по сравнению с уровнем четвертого квартала 1999 года. Произошло это потому, что в данном периоде величина выручки от реализации повысилась в 1,31 раза, а стоимость оборотных средств – всего в 1,27 раз. Во втором квартале данный показатель возрос в сравнении с первым кварталом еще на 90,7%. Столь значительный рост обусловлен резким повышением величины выручки от реализации (в 2,84 раза), который почти в два раза превысил рост величины оборотных средств. Оборотные средства за данный период выросли на 47%. Начиная с третьего квартала количество оборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, снижается. За период с третьего квартала 2000 года по четвертый квартал 1999 года включительно данный показатель упал на 51%. Здесь наблюдается параллельное снижение как величины оборотных средств (в 2,14 раза), так и выручки, однако темп падения последней доминирует (в 4,44 раза).

Анализ наличия и оборачиваемости оборотных средств предприятия показывает, что начиная со второго квартала 2000 года наблюдается негативная тенденция к нехватке величины оборотных средств и к снижению показателей оборачиваемости.

При анализе определяется, за счет каких финансовых источников образуются нормируемые товарно-материальные ценности. Товарные запасы – за счет двух источников: собственных оборотных средств и кредитов банков по товарообороту; нормируемые денежные средства и прочие активы – за счет собственных средств.

Устойчивость финансового положения и выполнение плана товарооборота в значительной степени зависят от обеспеченности предприятия собственными и приравненными к ним средствами. Поэтому задача следующего этапа анализа – определить размер этих средств.

Собственные и приравненные к ним средства (устойчивые пассивы) указаны в разделе I пассива баланса. Их наличие по предприятию за отчетный год определяют путем вычитания из суммы собственных и приравненных к ним средств (раздел I пассива баланса) суммы основных фондов и внеоборотных активов (раздел I актива баланса)- Сравнив полученную сумму с нормативом собственных оборотных средств и определив отклонение, можно сделать вывод об устойчивости финансового состояния предприятия (табл. 14).

Таблица 14

Анализ обеспеченности ООО "ЮМА" собственными оборотными средствами в 1999 году

На начало отчетного года собственных оборотных и приравненных к ним средств было меньше установленного норматива на 18 тыс. руб. (6541,2 – 6523,2), за отчетный год они возросли на 135 тыс. руб. и превысили норматив на конец года на 27 тыс. руб. (6658,2 – 6631,2). Анализ позволяет сделать вывод, что предприятие имело устойчивое финансовое состояние.

После проверки соответствия собственных оборотных средств нормативу изучается их использование. При этом необходимо пользоваться показателем совокупности собственных оборотных средств в хозяйстве и показателем собственных оборотных средств в товарных запасах. Дело в том, что оборотные средства для покрытия товарных запасов образуются в размере не менее 50% за счет собственных средств и в размере до 50% за счет кредитов. Необходимо проверить, соблюдается ли это требование. Чтобы определить фактическую сумму собственных оборотных средств в товарных запасах, из суммы собственных оборотных и приравненных к ним средств вычитают остатки нормируемых денежных средств и прочих активов, которые формируются полностью из собственных и приравненных к ним средств. Долевое участие собственных оборотных и приравненных к ним средств в товарных запасах за отчетный период определяют так: фактическое наличие суммы собственных оборотных средств и приравненных к ним средств в товарах умножают на 100 и делят на сумму фактических товарных запасов текущего хранения по себестоимости.

В ходе анализа проверяют выполнение финансового плана, устанавливают отклонения фактических финансовых показателей от утвержденных в плановом балансе походов и расходов в отчетном году, выявляют причины этих отклонений.