Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

Рассмотрим коэффициенты, характеризующие рентабельность, а также способы их расчета на основе форм финансовой отчетности:

1. Рентабельность объема продаж, P₁ (1.1):

 

Р₁ =  × 100 % =                               (1.1)

 

Характеризует размер прибыли на рубль объема реализованной продукции. Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы предприятия. При одинаковой финансовой эффективности, для предприятия с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для высокооборотных видов деятельности – ниже.

2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, P₂ (1.2):

 

Р₂ =  × 100 % =               (1.2)

 

Показывает размер прибыли до выплаты налога на прибыль на рубль объема реализованной продукции.

3. Чистая рентабельность, P₃ (1.3):

 

P₃ =  × 100 % =                                    (1.3)

 

Характеризует размер чистой прибыли на единицу выручки, то есть уровень прибыли после выплаты налога на прибыль.

4. Рентабельность собственного капитала, P₄ (1.4):

 

Р₄ =  × 100 % =                            (1.4)

Характеризует эффективность использования собственного капитала.

5. Валовая рентабельность, P₅ (1.5):

 

P₅ =  × 100 % =                                  (1.5)

 

Характеризует размер валовой прибыли на единицу выручки.

6. Рентабельность всех активов, Р₆ (1.6):

 

Р₆ =  × 100 % =

=                                             (1.6)

 

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия.

7. Рентабельность текущих (оборотных) активов, Р₇ (1.7):

 

Р₇ =  × 100 % =

=                                      (1.7)

 

Характеризует эффективность использования оборотных активов.

8. Рентабельность внеоборотных активов, Р₈ (1.8):

 

Р₈ =  × 100 % =

=                                      (1.8)

 

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов.

Финансовая устойчивость — возможность при имеющемся состоянии финансов эффективно функционировать в рамках поставленных целей.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственного и заемного капитала, накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и показывает, насколько предприятие независимо с точки зрения источников финансирования.

Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы определить, насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования, с одной стороны, и способно ли оно отвечать по своим долгосрочным обязательствам, обеспечивая в необходимых объемах долгосрочное финансирование своей деятельности, с другой стороны.

Финансовая устойчивость организации характеризу­ется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устой­чивости является излишек или недостаток источников формиро­вания оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу — то­варным запасам.

Многие авторы учебников и учебных пособий предлагают оценивать платежеспособность коммерческих организаций по широко используемой в западных странах методике трехфакторной модели. Суть ее заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источни­ками их финансирования:

1) излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС - 3,

где ∆СОС — излишек (недостаток) собственных оборотных средств; 3 —

запасы (раздел II баланса);

2) излишек (+) или недостаток (—) собственных и долго­срочных заемных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ - 3;

3) излишек (+) или недостаток (—) обшей величины основ­ных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ - 3.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответст­вующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости организации. На практике встречается четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип (абсолютная финансовая устойчивость) выража­ется в виде следующей формулы:

Ml =(1,1,1), т.е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) выража­ется формулой

∆2 = (0,1,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) выража­ется формулой

∆З = (0,0,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) выража­ется формулой

М4 = (0,0,0), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.

В практике оценки финансовой устойчивости используется также система относительных показателей.

Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент капитализации, У₁ (1.9):

 

У₁ =  =              (1.9)

 

Коэффициент капитализации — это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия.

2. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости), У₂ (1.10):

 

У₂ =  =                                 (1.10)

 

Коэффициент автономии соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). Чем больше у организации доля внеоборотных активов, тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии). Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

3. Коэффициент финансирования, У₃ (1.11):

 

У₃ =  =            (1.11)

 

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования более 1. Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформированы за счет заемных средств).

4. Коэффициент финансовой устойчивость, У₄ (1.12):

 

У₄ =  =

=                                                       (1.12)

 

Анализируя коэффициент финансовой устойчивости можно сказать, что чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение организации, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Значение равное 1, говорит о том, что организация не привлекает краткосрочные источники финансирования.

Чем лучше показатели финансовой устойчивости предприятия, тем ниже уровень финансового риска.

Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.

Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.

Таблица 3 – Аналитический баланс предприятия

Виды активов предприятия			Виды пассивов предприятия
А1	Обладают максимальной скоростью реализации	Денежные средства и краткосрочн. фин. вложения	П1	Высокая срочность погашения	Кредиторская задолженность
А2	Обладают высокой скоростью реализации	Дебиторская задолженность <12 мес.	П2	Умеренная срочность погашения	Краткосрочные обязательства и кредиты
А3	Обладают медленной скоростью реализации	Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство	П3	Низкая срочность погашения	Долгосрочные обязательства
А4	Труднореализуемые активы	Внеоборотные средства	П4	Постоянные пассивы	Собственный капитал компании

Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.

 

Таблица 4 – Оценка ликвидности и платежеспособности по данным аналитического бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности	Оценка платежеспособности
А1 > П1	Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов
А2 > П2	Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами
А3 > П3	Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов
А4 ≤ П4	Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами.

Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.

На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:

Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.

Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.

 

Таблица 5 – Оценка перспективной ликвидности предприятия по данным аналитического бухгалтерского баланса

	Оценка платежеспособности
А1+А2 > П1+П2 и А4 < П4	Предприятие платежеспособно в краткосрочном и среднесрочном периоде
А3 > П3 и А4 < П4	Предприятие платежеспособно в долгосрочной перспективе
А4 > П4	Баланс неликвиден

Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.

Рассмотрим основные показатели ликвидности необходимые для проведения оценки финансового состояния предприятия.

1. Коэффициент текущей ликвидности, К_тл:

 

      К_тл =  =

= (1.13)

 

Коэффициент текущей (общей) ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации.

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов организации. Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более. Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, К_быс.л (1.14):

 

К_быс.л =

 

=  =

= (1.14)

 

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение предприятия. Нормой считается значение 1,0 и выше.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности K_абс.л (1.15):

 

K_абс.л =  =

= (1.15)

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение самых ликвидных активов предприятия – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. В качестве ориентира нормального значения показателя чаще всего используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития организации.