Капитальные вложения - часть инвестиций, направляемая на воспроизводство (неважно, простое или расширенное) основных фондов (производственных или непроизводственных).

Все источники финансирования КВ можно разделить на 4 группы:

1. централизованные (ЦКВ);
2. госкредиты;
3. централизованные инвестиционные фонды;
4. собственные средства юридических и физических лиц.

В 1993 году удельные веса всех источников были следующие:

1-32,6% (= 1/3); 2-1,7% (=0); 3-3,3% (=0); 4-62,4% (=2/3).

Как видно из структуры, главным источником являются собственные средства, удельный вес которых растёт.

Централизованные КВ осуществляются только там, где нет других источников финансирования строительства и, как правило, в целях проведения структурной перестройки экономики. Следовательно, ЦКВ являются одним из инструментов государственного управления в условиях рыночного хозяйства.

Второй источник - государственные кредиты, которые также являются инструментом государственного регулирования экономики. Они, в отличие от коммерческих, выделяются под низкие проценты и направляются для развития экономики в русле государственной стратегии.

Но основные фонды, построенные за счёт ЦКВ, остаются государственной собственностью, а за счёт кредитов - становятся собственностью заёмщиков.

Финансирование за счёт инвестиционных фондов, кажется, сворачиваются ввиду их малой активности, малых сумм, получаемых в виде дивидендов по акциям, приобретённым за ваучеры и т.д.

Следовательно, основная надежда любого предприятия - собственные силы:

-чистая прибыль предприятия;

-амортизационные фонды;

-кредиты коммерческих банков;

-кредиты под залог;

-накопления.

ФАЗЫ (СТАДИИ) РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА. НАЗНАЧЕНИЕ БИЗНЕС-ПЛАНА

Развитие инвестиционного проекта проходит четыре фазы:

1. предынвестиционную;
2. инвестиционную;
3. эксплуатационную;
4. ликвидационно-аналитическую.

Предынвестиционная фаза связана с проведением крупномасштабного исследования, в ходе которого:

• формулируется ключевая идея, концепция инвестиционного проекта;
• анализируются инвестиционные возможности и потенциал;
• определяется технико-экономическая обоснованность идеи инвестиционного проекта;
• подготавливается экспертное заключение, включающее оценку идеи инвестиционного проекта.

Затраты в предынвестиционной фазе развития инвестиционного проекта на проведение исследования составляют около 0,7—5% от общей суммы инвестиций.

Завершает эту фазу оценка эксперта о состоятельности и реализуемости инвестиционного проекта, из которого следует целесообразность его дальнейшего развития.

Если из экспертного заключения следует рекомендация по дальнейшему развитию инвестиционного проекта, разрабатывается бизнес-план, содержащий информацию, необходимую для реализации инвестиционного проекта. На основании бизнес-плана формируется детальный проработанный план использования инвестиций, рабочий график осуществления проекта.

Инвестиционная фаза развития инвестиционного проекта включает:

• реализацию капитальных вложений;
• определение оптимального соотношения структуры активов;
• уточнение графика очередности ввода мощностей;
• заключение договора с поставщиками ресурсов;
• уточнение схемы финансирования проекта;
• отбор и набор персонала, необходимого для реализации проекта.

Эксплуатационная фаза развития инвестиционного проекта предполагает формирование планируемых ранее результатов и их оценку. Ключевая проблема на этой фазе состоит в обеспечении ритмичности реализации проекта и финансирования текущих затрат.

Ликвидационно-аналитическая фаза развития инвестиционного проекта требует решения следующих задач:

• ликвидации негативных последствий закончившегося или прекращаемого проекта;
• высвобождения оборотных средств и переориентации производственных мощностей;
• оценки и анализа соответствия поставленных и достигнутых целей, его результативности и эффективности.