Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:

· каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?

· где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

· как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

       В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование его текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

       Основные задачи анализа:

       1. изучение исходных условий функционирования предприятия;

       2. установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка произошедших изменений;

       3. отыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

       Основными источниками информации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках.

       Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

       Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивиденды и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы.

       Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

       На анализируемом предприятии (см. табл.5) в 2002 году по сравнению с 2001 годом увеличилась сумма заемного капитала на 366,804 тыс.руб., собственный капитал увеличился на 10,350 тыс. руб. Такое изменение повлекло изменение в структуре капитала, где доля заемных средств увеличилась на 19%, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Подробнее эти вопросы будут рассмотрены в процессе последующего анализа.

       Таблица 5.

Анализ динамики и структуры источников капитала.

       При внутреннем анализе состояния финансов предприятия необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала. Структура собственного капитала приведена в таблице 6

Таблица 6

Динамика структуры собственного капитала.

       Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: убытки отчетного года покрылись к концу 2002 года нераспределенной прибылью, что способствует, увеличению доли собственного капитала. Сумма Уставного капитала за весь период не менялась, при одновременном уменьшении и увеличении его доли в собственном капитале. На 31 декабря 2002 года в составе собственного капитала появился резервный капитал. Общая сумма собственного капитала за отчетный период увеличилась на 10,350 тыс. руб., или на 1,6%.

       Аналогичным образом проводим анализ структуры заемного капитала.

       Структура заемного капитала предприятия приведена в таблице 7

Таблица 7

Динамика структуры заемного капитала.

       Из таблицы видно, что в отчетном году сумма заемных средств увеличилась на 366,804 тыс. руб. или на 127%.Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Во-первых, следует отметить, что он сформирован из кредиторской задолженности ЗАО «Аксион-социал». В 2002 году по сравнению с 2001 годом значительно увеличилась доля задолженности персоналу по оплате труда и снизилась доля задолженности поставщикам. Если в 2001 году основная задолженность складывалась из задолженности поставщикам (49,4%), бюджету (28,32%), государственным внебюджетным фондам (14,8%) и персоналу по оплате труда (6,9%), то в 2002 году наибольшую ее долю составляет задолженность бюджету (29,91%), поставщикам (28,92%),персоналу по оплате труда (25,1%) а также задолженность государственным внебюджетным фондам (8,76%). За отчетный год произошло сокращение задолженности поставщикам - на 20,48%, во внебюджетные фонды – на 6,04%, и увеличилась задолженность персоналу по оплате труда –18,2%, прочим кредиторам – 6,53% и бюджету –1,59%. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных» кредиторов – собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов ФХД.

       Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности (см. табл.8).

Таблица 8

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

       Из таблицы видно, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую это увеличение указывает нам о неплатежеспособности «покупателей» услуг предоставляемых ЗАО «Аксион-социал»,с другой стороны предприятие не может сократить «отгрузку продукции» так как экономисты привязаны к определённой сдаче отчетов к определенной дате и невозможности отказа в предоставлении услуг.  Если в 2001 году на 1 рубль кредиторской задолженности приходилось 1,65 руб. дебиторской задолженности, то в 2002 году этот показатель снизился до 1,44 руб. Увеличились периоды погашения задолженностей, что говорит об отсутствии средств у дочерних предприятий за предоставленные услуги, необходимо принятие мер для обеспечения своевременной оплаты предприятий социальной сферы. Также мы знаем что если дебиторская задолженность превышает кредиторскую,то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность

       Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (см. табл.9) и дать им оценку.

Таблица 9

Структура активов предприятия.

       Из таблицы видно, что в 2002 году произошло увеличение общей суммы активов предприятия – на 377,154 тыс. руб. или на 39,87%. Произошли изменения и в структуре активов: уменьшилась сумма (на 163,311 тыс. руб.) и доля (на 22,46%) долгосрочных активов, Доля оборотного капитала увеличилась на 22,46%, что составило 539,549 тыс. руб., а доля основного капитала соответственно уменьшилась В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на 2001г.отношение оборотного капитала к основному составляет 1,82,а на 2002г.- 6,68, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. Произошло перераспределение текущих активов в пользу средств, находящихся в сфере обращения – на 29,89% или на 608,774 тыс. руб. Средства в сфере производства уменьшились на 68,309 тыс. руб., в результате чего их доля уменьшилась на 7,43%. Изучив структуру текущих активов, можно наблюдать, что большая их часть –86,45% находится в сфере обращения, что связано с большой долей в структуре активов дебиторской задолженности.

       Рассмотрим более подробно состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Из таблицы 10 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 163,311 тыс. руб., причем основной капитал в отчетном году состоит только из основных средств.

Таблица 10

Состав и динамика основного капитала.

       Далее необходимо проанализировать изменения состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (см. табл.11), при этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Таблица 11

Анализ динамики и состава текущих активов.

       Как видно из таблицы 11 наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, произошло ее увеличение (удельный вес изменился с 78,2% до 82,3%). В отчетном периоде удельный вес –0,6% приходится на запасы и затраты. В 2001 году на запасы приходилось 9,9%, причем на 8,5% уменьшилась доля производственных запасов по сравнению с 2002 годом, на 0,8 % уменьшилась доля готовой продукции.

       Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение дебиторской задолженности. Большая доля дебиторской задолженности в 2001 году – 78,2% - говорит о неосмотрительной кредитной политике директора предприятия, а также о неплатежеспособности многих покупателей. В 2002 году ситуация ухудшилась – доля дебиторской задолженности увеличилась до 82,3%, а период оборачиваемости задолженности увеличился с 59,29 до 61,94 дней (см. табл. 8).

       Итак, мы уже знаем, каким капиталом располагает ЗАО «Аксион-Социал», и в какие активы он вложен. Поскольку результаты ФХД предприятия и его финансовое положение зависят не только от наличия капитала, но и от эффективности его использования, в следующем пункте будет рассмотрена эффективность использования капитала предприятия в 2001-2002 годах.