Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Оценка вероятности банкротства предприятия с использованием системы критериев отечественной практики представлена в таблице 2.25.
Таблица 2.25 Оценка вероятности банкротства
| Показатель | На начало отчетного периода, | На конец отчетного периода, | |
| Текущая ликвидность | 2,5110 | 2,0026 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,2849 | 0,2458 | |
| Коэффициент утраты платежеспособности | 0,9377 | ||
| Среднемесячная выручка, тыс. руб. | 15 748,17 | ||
| Среднегодовая стоимость текущих обязательств, тыс. руб. | 47 603,00 | ||
| Коэффициент степени платежеспособности по текущим обязательствам | 3,0228 |
Из таблицы следует, что структура баланса признается удовлетворительной, но в ближайшие 3 месяца организация может утратить свою платежеспособность. Согласно значению коэффициента степени платежеспособности по текущим обязательствам анализируемая организация относится к неплатежеспособным организациям первой категории. Чтобы не утратить свою платежеспособность организации следует увеличивать стоимость текущих активов.
Оценка вероятности наступления банкротства по двухфакторной модели Альтмана представлена в таблице 2.26.
Таблица 2.26 Оценка вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана
| Показатель | На начало отчетного периода, | На конец отчетного периода, | |
| Текущая ликвидность | 2,5110 | 2,0026 | |
| Долг, тыс. руб. | 34 881 | 60 325 | |
| Активы, тыс. руб. | 56 102 | 94 788 | |
| Отношение долга к активам | 62,1743 | 63,6420 | |
| Z | 0,5164 | 1,1472 |
Из расчетов следует, что вероятность наступления банкротства высока и на начало и на конец отчетного периода, но положение ухудшилось.
Оценка вероятности наступления банкротства по пятифакторной модели Альтмана представлена в таблице 2.27.
Таблица 2.27 Оценка вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана
| Показатель | На начало отчетного периода, | На конец отчетного периода, | |
| Чистый оборотный капитал, тыс. руб. | 29 351 | 40 044 | |
| Совокупные активы, тыс. руб. | 56 102 | 94 788 | |
| Нераспределенная прибыль, тыс. руб. | 17 821 | 31 063 | |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 22 074 | 17 424 | |
| Уставный капитал, тыс. руб. | 3 400 | 3 400 | |
| Заемный капитал, тыс. руб. | 34 881 | 60 325 | |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | |
| K1 | 0,52 | 0,42 | |
| K2 | 0,32 | 0,33 | |
| K3 | 0,39 | 0,18 | |
| K4 | 0,06 | 0,04 | |
| K5 | 2,70 | 1,99 | |
| Z | 5,11 | 3,59 |
Из расчетов следует, что вероятность наступления банкротства на горизонте 1-2 лет ничтожно мала.
Анализ рентабельности
Оценка уровня и динамики рентабельности снегоходов как одной из важнейших групп товаров представлена в таблице 2.28.
Таблица 2.28 Оценка уровня и динамики рентабельности снегоходов
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| абсолютное | относительное | |||
| Цена единицы, Ц, руб. | 308 647 | 301 914 | - 6 733 | 97,82 |
| Себестоимость единицы, С, руб. | 268 985 | 263 855 | - 5 130 | 98,09 |
| Прибыль на единицу, руб. | 39 662 | 38 059 | - 1 603 | 95,96 |
| Рентабельность единицы, Р, %. | 12,85 | 12,61 | - 0,24 | 98,10 |
Факторный анализ рентабельности снегоходов приведен в таблице 2.29
Таблица 2.29 Оценка уровня и динамики рентабельности снегоходов
| Показатель | Фактор | Р | Влияние | Фактор | |
| Ц | С | ||||
| База | 308 647 | 268 985 | 12,85 | Х | Х |
| Условный 1 | 301 914 | 268 985 | 10,91 | -1,94 | Ц |
| Отчет | 301 914 | 263 855 | 12,61 | 1,70 | С |
| Итого | Х | Х | - 0,24 | - 0,24 | Х |
Из расчетов следует, что рентабельность снегоходов за отчетный год по сравнению с прошлым годом снизилась на 0,24 %. Это уменьшение обусловлено:
- за счет снижения розничной цены на 6 733 руб. рентабельность снизилась на 1,94 %;
- за счет снижения себестоимости единицы на 5 130 руб. рентабельность повысилась на 1,70 %.
Анализ уровня, динамики и факторный анализ рентабельности продаж приведен в таблицах 2.30 и 2.31.
Таблица 2.30 Анализ уровня и динамики рентабельности продаж
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 24 877 | 20 601 | - 4 276 | |
| Выручка, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | |
| Рентабельность продаж, % | 16,41 | 10,90 | - 5,51 |
Таблица 2.31 Факторный анализ рентабельности продаж
| Группа товаров | Доля группы товара, di | Рентабельность группы товара, Ri, % | Влияние на рентабельность продаж | ||||||
| прошлый год | отчетный год | изменение | прошлый год | отчетный год | изменение | di | Ri | Итого | |
| Спортивные товары | 0,68 | 0,51 | - 0,17 | 22,12 | 17,54 | - 4,58 | - 3,84 | - 2,34 | - 6,17 |
| Транспортные средства | 0,30 | 0,48 | + 0,18 | 10,44 | 8,19 | - 2,25 | 1,87 | - 1,09 | 0,79 |
| Прочие товары | 0,01 | 0,01 | - 0,01 | 13,07 | 6,07 | - 7,00 | - 0,08 | - 0,05 | - 0,13 |
| Итого | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 16,41 | 10,90 | - 5,51 | - 2,04 | - 3,47 | - 5,51 |
Из таблицы следует, что за отчетный год по сравнению с прошлым годом рентабельность продаж снизилась на 5,51 %. Это изменение обусловлено следующими факторами: за счет снижения доли на 0,17 и рентабельности спортивных товаров на 4,58 % рентабельность продаж снизилась на 6,17 %; за счет повышения доли на 0,18, снижения рентабельности транспортных средств на 2,25 % рентабельность продаж повысилась на 0,79 %; за счет снижения доли на 0,01 и рентабельности прочих товаров на 7,00 % рентабельность продаж снизилась на 0,13 %.
По результатам анализа выявлен резерв повышения рентабельности продаж за счет повышения рентабельности всех групп товаров и повышения доли спортивных товаров до уровня прошлого года.
Оценка уровня, динамики и факторный анализ рентабельности производственных фондов приведены в таблицах 2.32 и 2.33.
Таблица 2.32 Анализ уровня и динамики рентабельности производственных фондов
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 24 877 | 20 601 | - 4 276 | |
| Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. | 4 809 | 11 064 | + 6 255 | |
| Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 33 457 | 64 381 | + 30 925 | |
| Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. | 38 266 | 75 445 | + 37 180 | |
| Рентабельность производственных фондов, РПФ, % | 65,01 | 27,31 | - 37,71 | |
| Выручка, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | |
| Рентабельность продаж, Рпр, % | 16,41 | 10,90 | - 5,51 | |
| Фондоемкость, Фем | 3,9612 | 2,5048 | - 1,4563 | |
| Коэффициент закрепления оборотных средств, К закр об ср-в | 0,2207 | 0,3407 | + 0,1200 |
Таблица 2.33 Факторный анализ рентабельности производственных фондов
| Показатель | Фактор | РПФ | Влияние | Фактор | ||
| Рпр | Фем | К закр об ср-в | ||||
| База | 16,41 | 0,0317 | 0,2207 | 65,01 | Х | Х |
| Условный 1 | 10,90 | 0,0317 | 0,2207 | 43,18 | - 21,83 | Рпр |
| Условный 2 | 10,90 | 0,0585 | 0,2207 | 39,03 | - 4,15 | Фем |
| Отчет | 10,90 | 0,0585 | 0,3407 | 27,31 | - 11,73 | К закр об ср-в |
| Итого | Х | Х | Х | - 37,71 | - 37,71 | Х |
Из расчетов следует, что по сравнению с прошлым годом в отчетном году рентабельность производственных фондов снизилась на 37,71 %. Это изменение обусловлено следующими факторами:
- за счет снижения рентабельности продаж на 5,51 % рентабельность производственных фондов снизилась на 21,83 %;
- за счет снижения фондоемкости на 1,46 рентабельность производственных фондов снизилась на 4,15 %;
- за счет повышения коэффициента закрепления оборотных средств на 12 % рентабельность производственных фондов снизилась на 11,73 %;
Выявлены резервы увеличения рентабельности производственных фондов за счет доведения рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств до базисного уровня.
Расчет показателей рентабельности вложений в предприятие приведен в таблице 2.34.
Таблица 2.34 Расчет показателей рентабельности вложений
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 22 563 | 18 191 | - 4 372 | |
| Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. | 38 266 | 75 445 | + 37 180 | |
| Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 33 457 | 64 381 | + 30 925 | |
| Среднегодовая стоимость перманентного капитала, тыс. руб. | 12 722 | 27 842 | + 15 120 | |
| Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. | 12 722 | 27 842 | + 15 120 | |
| Рентабельность активов, % | 58,96 | 24,11 | - 34,85 | |
| Рентабельность оборотных средств, % | 67,44 | 28,26 | - 39,18 | |
| Рентабельность инвестиций, % | 177,35 | 65,34 | - 112,02 | |
| Рентабельность собственного капитала, % | 177,35 | 65,34 | - 112,02 |
Из расчетов следует, что за отчетный год по сравнению с прошлым годом снизились показатели рентабельности вложений: рентабельность активов — на 34,85 %, рентабельность оборотных средств — на 39,18 %, рентабельность инвестиций и собственного капитала — на 112,02 %.
В таблице 2.35 представлены данные для анализа рентабельности активов. Факторный анализ рентабельности активов осуществлен методом абсолютных разниц.
Таблица 2.35 Анализ рентабельности активов
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 22 563 | 18 191 | - 4 372 | |
| Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. | 38 266 | 75 445 | + 37 180 | |
| Рентабельность активов, RA, % | 58,96 | 24,11 | - 34,85 | |
| Выручка, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | |
| Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, RP, % | 14,89 | 9,63 | - 5,26 | |
| Коэффициент оборачиваемости активов, kA | 3,9612 | 2,5048 | - 1,4563 |
∆ RA (RP) = - 5,26 х 3,9612 = - 20,83
∆ RA (kA) = - 1,4563 х 9,63 = - 14,02
Из расчетов следует, что рентабельность активов за отчетный год по сравнению с прошлым годом снизилась на 34,85 %. Снижение обусловлено за счет падения рентабельности продаж на 20,83 %, за счет замедления оборачиваемости активов — на 14,02 %.
По результатам анализа выявлены резервы повышения рентабельности активов за счет доведения рентабельности продаж и оборачиваемости активов до уровня прошлого года.
Анализ уровня, динамики и факторный анализ рентабельности собственного капитала представлены в таблицах 2.36 и 2.37.
Таблица 2.36 Анализ рентабельности собственного капитала
| Показатель | За прошлый год | За отчетный год | Изменение | |
| абсолютное | относительное | |||
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 16 998 | 13 242 | - 3 756 | 77,90 |
| Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. | 12 722 | 27 842 | + 15 120 | 218,85 |
| Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, RCK, % | 133,61 | 47,56 | - 86,05 | 35,60 |
| Выручка, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | 124,68 |
| Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. | 38 266 | 75 445 | + 37 180 | 197,16 |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли, RЧП, % | 11,21 | 7,01 | - 4,21 | 62,48 |
| Коэффициент оборачиваемости активов, kA | 3,96 | 2,50 | - 1,46 | 63,24 |
| Коэффициент финансовой структуры капитала, kФСК | 3,01 | 2,71 | - 0,30 | 90,09 |
| Рентабельность активов по чистой прибыли, RA, % | 44,42 | 17,55 | - 26,87 | 39,51 |
Таблица 2.37 Факторный анализ рентабельности собственного капитала
(способ относительных разниц)
| Показатель | % изменения | Разница в % | Влияние | Фактор |
| RЧП | 62,48 | - 37,52 | - 37,52 х 133,61 = - 50,12 | RЧП |
| RA | 39,51 | - 22,97 | - 22,97 х 133,61 = - 30,69 | kA |
| RCK | 35,60 | - 3,92 | - 3,92 х 133,61 = - 5,23 | kФСК |
| Итого | - 86,05 |
Из расчетов следует, что за отчетный год рентабельность собственного капитала снизилась на 86,05 %. Уменьшение рентабельности продаж снизило рентабельность собственного капитала на 50,12 %, замедление оборачиваемости капитала снизило рентабельность собственного капитала на 30,69 %, изменение финансовой структуры капитала (а именно повышение доли собственного капитала в совокупном капитале) снизило рентабельность собственного капитала на 5,23 %.
Выявлены резервы повышения рентабельности собственного капитала за счет роста рентабельности продаж, ускорения оборачиваемости активов, повышении доли заемного капитала в совокупном капитале.
Анализ оборотных активов
Оценка уровня и динамики показателей эффективности использования оборотных средств представлена в таблице 2.38.
Таблица 2.38 Оценка уровня и динамики показателей эффективности использования оборотных средств
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | |
| абсолютное | относительное | |||
| Выручка, N, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | 124,68 |
| Среднегодовая стоимость оборотных активов, E, тыс. руб. | 33 457 | 64 381 | + 30 925 | 192,43 |
| Прибыль от продаж, Р, тыс. руб. | 24 877 | 20 601 | - 4 276 | 82,81 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, kE | 4,53 | 2,94 | - 1,60 | 64,79 |
| Оборачиваемость оборотных средств в днях | 80,56 | 124,35 | + 43,78 | 154,35 |
| Коэффициент загрузки оборотных средств | 0,22 | 0,34 | + 0,12 | 154,35 |
Из таблицы следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом замедлилась оборачиваемость оборотных средств на 44 дня, или на 54,35 %.
Влияние оборачиваемости на выручку от продаж:
∆ N = - 1,60 x 188 978 = - 3 014,64
Влияние оборачиваемости на приращение прибыли:
∆ P = 24 877 x 64,79 % - 24 877 = - 8 759,35
Влияние оборачиваемости на изменение потребности в оборотном капитале:
∆ Е= 64 381 – 33 457 х 124,68 % = + 22 668,97
Из расчетов следует, что выручка за счет замедления оборачиваемости снизилась на 3 014,64 тыс. руб., прибыль уменьшилась на 8 759,35 тыс. руб., потребность в оборотном капитале возросла на 22 668,97 тыс. руб.
Анализ денежных потоков по направлениям деятельности представлен в таблице 2.39.
Таблица 2.39 Анализ денежных потоков по направлениям деятельности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | |||
| тыс. руб. | доля, % | тыс. руб. | доля, % | тыс. руб. | доля, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Анализ поступления денежных средств | ||||||
| Текущая деятельность | 125 912 | 81,10 | 176 151 | 77,46 | + 50 239 | - 3,64 |
| Инвестиционная деятельность | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 |
| Финансовая деятельность | 29 342 | 18,90 | 51 270 | 22,54 | + 21 928 | + 3,64 |
| Итого | 155 254 | 100 | 227 421 | 100 | + 72 167 | 0 |
| Анализ расхода денежных средств | ||||||
| Текущая деятельность | 117 281 | 75,89 | 171 156 | 75,87 | + 53 875 | - 0,02 |
| Инвестиционная деятельность | 5 165 | 3,34 | 8 099 | 3,59 | + 2 934 | + 0,25 |
| Финансовая деятельность | 32 088 | 20,76 | 46 329 | 20,54 | + 14 241 | - 0,23 |
| Итого | 154 534 | 100 | 225 584 | 100 | + 71 050 | 0 |
| Анализ чистого изменения денежных средств | ||||||
| Текущая деятельность | + 8 631 | + 1 198,75 | + 4 995 | + 271,91 | - 3 636 | - 926,84 |
| Инвестиционная деятельность | - 5 165 | - 717,36 | - 8 099 | - 440,88 | - 2 934 | - 276,48 |
| Финансовая деятельность | - 2 746 | - 381,39 | + 4 941 | + 268,97 | + 7 687 | - 650,36 |
| Итого | + 720 | 100 | + 1 837 | 100 | + 1 117 | 0 |
Из таблицы следует, что за отчетный год по сравнению с прошлым годом чистое изменение денежных средств увеличилось на 1 117 тыс. руб. главным образом за счет финансовой деятельности. Поступление денежных средств увеличилось на 50 239 тыс. руб. главным образом за счет текущей деятельности, расходование возросло на 71 050 тыс. руб. главным образом за счет текущей деятельности.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности приведен в таблице 2.40.
Таблица 2.40 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | |
| абсолютное | относительное | |||
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 151 576 | 188 978 | + 37 402 | 124,68 |
| Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб. | 4 213 | 14 743 | + 10 530 | 349,97 |
| Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 33 457 | 64 381 | + 30 925 | 192,43 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах | 35,9824 | 12,8186 | - 23,1638 | 35,62 |
| в днях | 10,1438 | 28,4743 | + 18,3304 | 280,71 |
| Доля дебиторской задолженности в текущих активах | 12,59 | 22,90 | + 10,31 | 181,87 |
Из таблицы следует, что среднегодовая стоимость дебиторской задолженности увеличилась на 10 530 тыс. руб., или на 249,97 %, доля дебиторской задолженности в текущих активах увеличилась на 10,31 %. В отчетном году по сравнению с прошлым годом оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 18 дней, или на 180,71 %. Сомнительная дебиторская задолженность у организации отсутствует.
Дата: 2019-05-28, просмотров: 226.