- максимальный денежный отток – 47,25 тыс. руб. ;
- интегральный экономический эффект – 1358,6 ;
- период возврата инвестиций с дисконтированием – около 1, 5 года.
8. 8. Внутренний коэффициент эффективности.
Внутренний коэффициент эффективности – это такая норма дисконта ( Е вн. ), при которой интегральный эффект за экономический срок жизни инвестиций равен нулю, то есть :
Т 1
( П t - О t ) t = 0
t = 0 ( 1 + Е вн. )
где П t - приток денежных средств на t – ом шаге расчета ;
О t – отток денежных средств на том же шаге ;
Т – горизонт расчета.
Расчет внутреннего коэффициента эффективности производим методом подбора.
Результаты расчетов сведены в таблицу 20.
Внутренний коэффициент эффективности Таблица 20.
 |  |
ГОДЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
Показатели
1 2 3 4 5 ЛИКВИДАЦИЯ
1. Чистый денежный поток -532,0 706,36 657,37 608,39 510,41 401,66
(тыс.руб.)
2. 2.1.Коэфф. дисконт. при Е=1 1 0,5 0,25 0,12 0,0625 0,0625
2 4 8 16
2.2.Чистая текущая стоимость -532,0 353,18 164,34 76,05 31,9 25,1
(стр.1 х стр.2.1)
2.3.Кумулятивная чистая
текущая стоимость
(стр.2.2 с нарастающим.ито-
гом) - 532,0 -178,82 -14,48 61,57 93,47 118,57
3. 3.1 Коэфф. дисконт. при Е=1,5 1 0,4 0,16 0,064 0,0256 0,0256
2,5 6,25 15,625 39,06
3.2Чистая текущая стоимость - 532,0 282,54 105,18 38,94 13,07 10,28
(стр.1 х стр.3.1)
3.3 Кумулятивная чистая
текущая стоимость
(стр.3.2 с нарастающим.ито-
гом) - 532,0 -249,46 -144,28 -105,34 -92,27 -81,99
Е вн. = 1, 3, что больше принятой нормы дисконта. Следовательно инвестиции в данный проект оправданы.
8.9. Финансовый профиль проекта
По данным таблиц 19 и 20 производим построение графиков финансового профиля проекта :
а) чистых денежных потоков с нарастающим итогом ;
б) чистых текущих стоимостей с нарастающим итогом при норме дисконта
Е = 0, 35;
в) графическая интерпретация внутреннего коэффициента эффективности.
Финансовый профиль проекта представлен на рисунке 5.
По графикам уточняем срок окупаемости инвестиций, который равен :
- без дисконтирования –1, 1 года ;
- с дисконтированием – 1, 1 года.
Тыс.руб.
3000
2836,94
2500
2435,28
Чистый денежный поток
нарастающим итогом
| |  | |
2000
Срок окупаемости инвестиций
сдисконтированием
1500 без дисконтирования
1358,6
Чистая текущая стоимость
1237,7 нарастающим итогом Норма
дисонта Е= 35%
1000
| | |||
| | |||
Интегральный
экономический
эффект
500
ВРЕМЯ
0
(ГОДЫ)
Максимальный
денежный отток Чистая текущая стоимость нараст. итогом Внутренний коэффициент эффективности
-500 Евн = 1,3
-532,0
Экономический срок жизни инвестиций
Рис.8.5. Финансовый профиль проекта
8.10. Определение точки безубыточного ведения хозяйства
По данным таблицы 11 определяем точку безубыточного ведения хозяйства
V кр. = ( У пос. х V ) / ( Р – У пер. ) = ( 0, 21 х 1080000 ) / ( 2, 5 – 1, 685 ) =
= 226800 / 0, 815 = 278282 шт.
где : V кр. – объем выпуска хлебобулочных изделий ( шт. ) при котором достигается точка безубыточности ;
V – годовой выпуск изделий ( шт. ) = 1080000 ;
У пост. – условно постоянные издержки на одно изделие = 0, 21 руб. ;
У пер. – условно переменные издержки на одно изделие = 1, 685 руб ;
Р – свободная отпускная цена предприятия = 2, 5 руб. ;
Графическое определение точки безубыточности показано на рисунке 6.
На один батон ( руб.)
1. Цена ( Р ) - 2-50
2. У.пер.изд. - 1,685
3. Р – У.пер.изд. (1-2) = 0,815
| | |||
| | |||
Млн.руб.
3
2,7 2700т.р.
2.5
653,4 В т.руб. Ы
2 Р
ПРИБЫЛЬ С У
1.5 е Ч
б К
е А
1 Точка безубыточности условно-переменные с издержки 1819,8 т.руб. т
о
0.5 Условно-постоянны и
издержки 226,8 т.руб. мость 2046.6т.р.
убытки
0
278,3 1080
100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100
Объем выпуска
/ тыс. шт. /
Рис.8.6. График безубыточности ведения хозяйства
| | |
8.11. Коэффициент устойчивости проекта ( K у ).
Его расчитываем как отношение производственной программы ( V ) при полном освоении к V кр.
К у = V / V кр. ; К у = 1080000 / 278282 = 3, 88
8.12. Рентабельность основных фондов.
Рентабельность основных фондов (простую) R оф расчитываем как отношение среднегодового значения чистой прибыли ( П ч. ср. г. ) к стоимости основных фондов( К оф ):
R оф = ( П ч. ср. г. ) / ( К оф ) х 100 %
Значение среднегодовой чистой прибыли определяем как частное от деления суммы значения чистой прибыли по годам производства продукции ( стр. 8 таблица 17 ) на число лет производства.
П ч. ср. г. = ( 562, 78 + 653, 16 + 604, 17 + 555, 19 + 457, 21 ) / 5 = 566, 502 тыс
Стоимость основных фондов К оф = 532, 0 тыс. руб. ( стр. 1 табл. 14 ).
Простая рентабельность основных фондов :
R оф = ( 566, 502 ) / ( 532, 0 ) х 100 % = 95, 21 %.
Таблица 8.21.
Дата: 2019-05-28, просмотров: 202.
