Финансовая устойчивость определяется размером, структурой активов и пассивов предприятия, а также расчетными коэффициентами финансовой независимости, ликвидности и платежеспособности.

Для оценки финансовой устойчивости в первую очередь проводится анализ активов, имущественного состояния фирмы. Здесь используются методы сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ. При этом важно выяснить наличие и стоимость основных средств (земельных участков, зданий и оборудования), находящихся в собственности компании, тенденции их изменения за последние 3 – 4 года. Чем выше их стоимость, тем более устойчивым в финансовом отношении является предприятие. Не менее важно определить размеры и тенденции изменения оборотных активов и их составляющих таких, как запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. 

   Стоимостная оценка активов имеет очень большое значение для реальной оценки имущества предприятия и достоверных расчетов других показателей финансового состояния. Следует иметь в виду, что она меняется как в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так и в зависимости от колебания рыночных цен на материальные ресурсы, ценные бумаги и другие виды активов.

  При анализе пассивов рассматриваются величины собственных и заемных средств, их соотношение и тенденции. Финансово устойчивым считается предприятие, у которого величина собственного капитала превышает размер заемных средств. При низкой доле собственного капитала необходимо рассмотреть вопрос: имеет ли предприятие возможность улучшить сложившееся соотношение заемного и собственного капитала в предстоящем периоде. Это возможно сделать как за счет роста прибыли, так и за счет снижения суммы заемных средств.

Для характеристики финансового состояния предприятия важна оценка не только размеров и структуры, но и динамики пассивов. Так, один и тот же уровень показателей, может быть результатом выхода из кризисного состояния за период 2-3 года, или, наоборот, результатом ухудшения деятельности, снижения объемов реализации и прибыли за такой же период времени.

При анализе пассивов важно установить за счет какой составляющей заемного капитала ЗК обеспечен прирост (или вызвано снижение) общей суммы средств. В меньшей мере на снижение финансовой устойчивости предприятия влияет использование «длинных денег» - долгосрочных кредитов. Более рискованным для финансирования является использование краткосрочных банковских кредитов.

  Анализ пассивов (также как и активов) проводится на основе методов горизонтального и вертикального сравнения. Существенным элементом при оценке финансовой устойчивости предприятия на основе анализа пассивов является определение финансового рычага ФР в деятельности компании и его эффекта.

Итоговая оценка финансовой устойчивости проводится на основе коэффициентного анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

 4.1.1.1 Анализ имущественного состояния компании

Состав и суммарная величина стоимости имущества предприятия, его активов зависят от специализации и объемов производства, торговли или других видов деятельности. Величина активов, их состав и структура, технико-экономические и технологические характеристики во многом определяют результаты работы предприятия и его финансовое состояние. При внешнем финансовом анализе все оценки имущественного состояния производятся только на основании стоимостных показателей бухгалтерского баланса предприятия.

Необходимая информация для внешнего анализа имущественного положения содержится в форме 1 бухгалтерского баланса. Дополнительные данные для более детального анализа изменений, тенденций в имущественном положении предприятия содержатся в приложении к балансу (форма 5).

Для анализа и оценки имущественного положения целесообразно использовать специальную таблицу, в которой активы предприятия сгруппированы по их роли в производственной деятельности и влиянию на финансовое состояние компании. В качестве примера приведена таблица 4.7 оценки имущественного состояния крупной мебельной компании «М» в 2008 г.

  Основная имущественная характеристика – общая сумма активов А или валюта баланса  ВБ. Анализ тенденций изменения активов (горизонтальный анализ) показывает увеличение их общей суммы за год на 93,320 млн. руб (147,8%), что свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия .

                                                                           Таблица 4.7.
Состав и структура имущества фирмы в 2008 г .