Ниже изложены события, которые расцениваются как существенные для развития новой мировой валютной системы.

1) Ранние события

В 1967 году британский фунт был официально девальвирован с обменного курса в 2.8  до 2.4  (14 процентов девальвации). Эта девальвация была последствием снижения иностранных резервов в значительной степени из-за спекулятивных краткосрочных потоков капитала. Девальвация была существенна, потому что фунт и доллар были ключевые валюты, то есть две валюты разных стран, наиболее заметно представленные центральными банками как официальные международные резервы.

Вторым важным случаем было решение основных центральных банков в 1968 году, что они больше не будут проводить операции с золотом с частными лицами и фирмами. Это решение подразумевало, что впредь, центральные банки больше не будут покупать и продавать золото на частном рынке, но продолжат операции друг с другом. Сделки с золотом между центральными банками должны осуществляться по официальной цене 35 долл. за унцию золота, но частные лица должны покупать и продавать между собой по рыночной цене частного рынка (которая в одно время после этого превысила 800 долл. за унцию). Эта новая структура для золота называлась двухъярусным рынком золота.

Необходимы некоторые пояснения, чтобы понять значения этого случая. До 1968 года центральные банки покупали и продавали золото частным лицам (американское правительство было против продажи золота собственным гражданам) и имелась только одна цена на золото. Центральные банки покупали и продавали по цене 35 долл./унция, если цена на частных рынках имела тенденцию повышаться выше (падать ниже) 35 долл./унция, неуверенные покупатели (продавцы) могли бы купить (продать) золото центральным банкам по цене 35 долл. Однако из-за неуверенности, связанной с проблемой доверия в 1960-ых, частные спекулянты ожидали, что доллар может быть девальвирован в терминах золота. Они поэтому стремились покупать золото по 35 долл./унция для перепродажи позже по ожидаемой более высокой цене. Это частный спрос на золото мог быть уменьшен только продажами золота центральными банками, сокращая официальные резервы. Чтобы остановить этот отток золота частным покупателям и был установлен двухъярусный рынок.

Отказ центральных банков иметь дело по операциям в золоте с частными лицами и фирмами был важным символически, потому что это представляло первый шаг к сокращению относительной важности золота в международной валютной системе. Так как центральные банки больше не мели дело с физическими и юридическими лицами золотые резервы центральных банков были зафиксированы в размере международных резервов центральных банков. Поскольку международные резервы позже росли посредством накопления большего количества долларов, удельный вес золота в общих резервах падал.

2) Специальные Права заимствования (SDR)

Основное изменение в международной валютной системе произошло в 1970 году, когда появился новый международный актив. Это были заимствования МВФ, названные Специальные Права заимствования (SDR). В отличие от золота и других международных резервных активов, SDR - бумажный актив (иногда называемый «золотые бумаги») созданный МВФ. 1 января 1970 МВФ в бухгалтерские счета всех участвующих членов вписал общее количество 3,5 миллиарда SDR. Единица SDR непосредственно была оценена как равная 1/35 унции золота и таким образом как равная по ценности одному доллару США. Общее количество в 3,5 миллиарда долл. США было разделено среди государств - членов пропорционально полной квоте каждого государства - члена. SDR воспроизводились несколько раз начиная с 1970, и полная стоимость SDR, которыми владеют центральные банки - более чем 27 миллиардов долл. США.

SDR, которые государство - член получает при распределении, добавляют к его международным резервам и государство может использовать их, чтобы удалить дефицит платежного баланса подобно любому другому типу международного резервного актива. Например, если Индия желает получить японскую иену, чтобы финансировать дефицит платежного баланса, это можно делать путём обмена SDR за иены, с некоторой другой страной (например Францией). Таким образом, SDR помогает облегчать проблему ликвидности. Далее, так как SDR - не национальная валюта, и так как такая валюта могла бы в конечном счете заменять валюты разных стран в портфеле резерва новый инструмент мог бы потенциально облегчать проблему доверия.

В примере с Индией, где SDR были обменены на иены, скептик мог бы поднимать вопрос о том, почему Франция будет желать расстаться с частью иен в обмен на бумажный актив, записанный в бухгалтерских счетах. Этот вопрос относится к более основному вопросу: «Почему некоторые активы служат как деньги, в то время как другие этого не делают»? SDR стали «международными деньгами» потому, что получатель SDR знает, что он может использовать их, чтобы приобрести другие валюты от других стран. Далее, в SDR схеме, каждый участник согласился принять SDRS.

Другая особенность SDR - та, что если страна является нетто получателем SDR, т.е. она держит SDR больше чем было размещено МВФ, она получает процент от избытка. Точно также если страна имеет меньше, чем было распределено, страна платит процент от размера недостатка. Эти правила помогают поощрять правильное использование SDR.

Заключительный аспект SDR касается оценки. В начальном распределении этого нового актива, SDR приравнен одному доллару США. С более поздними девальвациями доллара и появлением большей гибкости в обменных курсах в течение 1970-ых, равенство SDR и доллара было отвергнуто. SDR стали оценивать как взвешенную среднюю ценность пяти валют: 42 процента доллара США; 19 процентов Немецкой марки; 15 процентов Японской иены; и по 12 процентов британского фунта и французского франка.