Ставка рефинансирования – это процентная ставка, по которой Центральный Банк РФ выдает кредит другим кредитным организациям (банкам). Т.е. определяется стоимость национальной валюты для других участников финансового рынка. Ставка рефинансирования – не рыночный инструмент, а регулируемая величина. На ставку рефинансирования завязаны многие финансовые показатели.

Следует отметить, что изменение показателя ставки рефинансирования оказывает влияние на изменение валютного курса, цен на недвижимость, цен на финансовые инструменты [5, с.56].

Например, рост ставки рефинансирования делает национальную валюту более дорогой по отношению к другим мировым валютам.

Рост ставки рефинансирования приводит к:

- снижению уровни инфляции по стране;

- увеличению доступности импортных товаров для населения;

- снижению ценовой конкурентоспособности товаров отечественного производства (снижается разница между стоимостью импортных и отечественных товаров, за счет укрепления национальной валюты).

- снижению уровня производства незащищенных отраслей экономики (так как предпочитают импортные товары, а не отечественные) [6, с.258].

Слишком крепкая национальная валюта не выгодна для экономики страны, поэтому курс рубля держится на определенном уровне. Другой фактор влияния роста ставки рефинансирования, это банковские продукты. Ставки по вкладам увеличиваются, что является плюсом для населения, но в тоже время увеличиваются и ставки по кредитам. Уровень максимальной ставки по вкладам, также регулируется ставкой рефинансирования. Т.е. процент по вкладам не должен превышать ставку рефинансирования не более чем на пять процентных пункта. Некоторые, наиболее крупные, банки предлагают свои продукты (в основном кредиты) с непосредственной привязкой к ставке рефинансирования.

От величины ставки рефинансирования также зависит:

- величина госпошлин;

- штрафные санкции банков за различные просрочки по кредитам;

- штрафные санкции налоговых органов.

Между этими показателями прямая зависимость, т. е. чем выше ставка рефинансирования, тем выше и процент по штрафам.

Еще одним косвенным показателем влияния ставки рефинансирования является движение денежных средств на фондовом рынке. Т.е. с ростом ставки рефинансирования, увеличивается величина процентных ставок по вкладам, соответственно многие отечественные инвесторы начинают вкладывать деньги в депозиты, выводя деньги из фондового рынка. Объяснение этому очень простое. Ставки по вкладам становятся высокими, что сулит инвесторам высокий приемлемый для них доход при минимальном риске, а на фондовом рынке при таком же уровне дохода рыск выше. После введения ключевой ставки и до 1 января 2016 года ставка рефинансирования не имела значения как индикатор денежно-кредитной политики и носила только справочный характер. С 1 января 2016 года Банком России не устанавливается самостоятельное значение ставки рефинансирования, так как соответствует значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату [9, с.138].

Таким образом, ставка рефинансирования является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики государства, позволяющим регулировать количество денег в стране, а соответственно - уровень инфляции. Чем ниже ставка рефинансирования - тем надежнее финансовая система страны. Изменение ставки рефинансирования, как правило, осуществляется Банком России с целью согласования номинальных процентных ставок с уровнем инфляции, а также воздействия на параметры денежного обращения и валютный курс. Повышение ставки приводит к «удорожанию» денег, снижению спроса на централизованные кредиты и «сжимает» размеры денежного обращения, что, в свою очередь, должно приводить к укреплению национальной валюты. В долгосрочном периоде ставка рефинансирования выступает в роли «якоря» для рыночных процентных ставок и оказывает влияние на объемные показатели кредитно-депозитных операций коммерческих банков.