В современной науке используют две модели циклов:

• Двухфазную (рисунок в вопросе 12.2). В ней выделяют две крайние точки: максимальное значение ВВП (пик) и минимальное значение (дно). Движение от дна к пику − 1-я фаза (экономический подъем), движение от пика ко дну − 2-я фаза (спад, сжатие или рецессия).

• Четырехфазную. Она выделяет в цикле спад, депрессию, оживление и подъем.

Отсутствие единой теории циклов приводит к тому, что разные ученые для характеристики одних и тех же фаз цикла используют разные термины.

I-я фаза − экономический спад (кризис, рецессия). Он начинается обычно со сферы обращения − уменьшается объем продаж, растут запасы нереализованной продукции. Сокращается кредит, а кредитный процент повышается. Повышение процента и понижение дивидендов из-за падения прибыли ведёт к снижению курса акций. Капитал обесценивается. Предприниматели начинают сокращать производство. Это приводит к дальнейшему падению прибыли и росту задолженности перед банками. Активы банков сокращаются, начинаются банкротства предприятий и банков.

Резко снижается занятость, доходы населения падают, что ещё больше сокращает спрос. Безработица становится массовой. Однако при этом до 70-х гг. ХХ века происходило снижение цен на товары и ресурсы, в том числе и цены труда – заработной платы. То есть, в соответствии с кривой Филлипса, на этапе спада отсутствовала инфляция.

II-я фаза − депрессия. Спад производства постепенно замедляется, экономика приспосабливается к новым условиям. Всё производство, избыточное по отношению к низкому совокупному спросу, исчезает, уходит с рынка. Выживают самые сильные предприятия, имеющие минимальные издержки.

Объём производства и цены (зарплата, процент) стабилизируются на низком уровне. Товарные запасы постепенно рассасываются. Депрессию называют периодом ожидания предпринимателей, накопления капитала, который можно использовать при благоприятной конъюнктуре. Сохраняется высокий уровень безработицы.

III-я фаза − оживление.   Постепенно начинают расти инвестиции и объёмы произ-

водимой продукции. Предприятия увеличивают занятость, циклическая безработица рассасывается. Доходы экономических субъектов (и фирм, и домохозяйств) увеличиваются, возрастает совокупный спрос. Фаза оживления заканчивается в тот момент, когда достигается докризисный уровень производства.

IV-я  фаза − подъём (экспансия).  Рост экономики набирает высокие темпы. Самые эффективные технологии становятся доступными для всех предприятий. Появляются принципиально новые виды промышленной и потребительской продукции, которые пользуются большим спросом. Растёт потребность в факторах производства, повышаются цены на них, в том числе и цена труда − заработная плата. Рост заработной платы увеличивает доходы населения и совокупный спрос, что ещё сильнее раскручивает рост цен. Увеличивается потребность предпринимателей в деньгах для расширения производства, растёт ставка банковского процента (цена кредита).

Инвестиции считаются самым нестабильным элементом совокупного спроса. На них очень сильно влияют субъективные ожидания предпринимателей. В периоды спада и депрессии ожидания пессимистичны, поэтому фирмы сокращают капиталовложения даже при низкой ставке процента по кредитам. В периоды подъема ожидания оптимистичны, предприниматели наращивают инвестиции. В результате происходит переинвестирование (перенакопление капитала) и перепроизводство товаров.

Экономика достигает уровня полной занятости – вертикальной прямой на графике совокупного предложения, на котором конкуренция за ресурсы приводит к циклической инфляции. Свободные капиталы ищут наиболее выгодные сферы применения, уходят в финансовые спекуляции. На фондовом рынке надуваются «финансовые пузыри» (избыточные вложения в ценные бумаги), которые считаются признаками предкризисной ситуации. Высшая точка новой фазы подъёма называется пик или бум. Экономика находится в критическом, «перегретом» состоянии, за которым последует новый спад.

Периодическое повторение циклов объясняется тем, что процессы роста реального ВВП и его сжатия (сокращения) имеют свои пределы:

• Рост ВВП ограничен «потолком» − значением потенциального ВВП. Реальный ВВП не может существенно превысить потенциальный ВВП (произведенный при полной занятости). Когда рост экономики достигает «потолка», начинается кризис.

• Сокращение ВВП ограничено «полом» − отрицательным значением чистых инвестиций. Это означает, что в экономике начинается «проедание» амортизации (ее использование на другие цели). Отрицательное значение чистых инвестиций не может быть больше, чем величина амортизационных отчислений. Когда понижательная волна бизнес-цикла достигает «пола», начинается оживление деловой активности.

Тема 13. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ