Анализ платежеспособности и ликвидности

Понятия «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу,  но на практике тесно взаимосвязаны.

Ликвидность предприятия - способность предприятия вовремя оплатить обязательства, или возможность превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств.

Платежеспособность предприятия - способность предприятия исполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности краткосрочных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

По сравнению с показателем ликвидности, показатель платежеспособности является более частным, так как он характеризует возможности предприятия за счет своих свободных денежных средств рассчитаться по срочным обязательствам фирмы на какой-то конкретный день.

В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Для оценки ликвидности и платежеспособности целесообразно использовать следующие методы:

• анализ ликвидности баланса. Поскольку на практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность баланса, то активы и капитал и обязательства бухгалтерского баланса классифицируют по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств (собственный капитал и обязательства);

• расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

• анализ денежных (финансовых) потоков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы:

- денежные средства предприятия и их эквиваленты;

- краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы:

- запасы;

- краткосрочная дебиторская задолженность;

- прочие активы;

A3 - медленно реализуемые активы:

- затраты;

- долгосрочные активы, предназначенные для реализации;

- долгосрочные финансовые вложения;

- долгосрочная дебиторская задолженность;

• А4 - труднореализуемые активы - долгосрочные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений и долгосрочной дебиторской задолженности.

Краткосрочные активы (первые 3 группы) взаимосвязаны в рамках кругооборота

Собственный капитал и обязательства баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность, за исключением задолженности поставщикам, подрядчикам и исполнителям;

• П2 - краткосрочные обязательства:

- краткосрочные кредиты и займы;

- краткосрочная часть долгосрочных обязательств;

- краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам и исполнителям;

- обязательства, предназначенные для реализации;

- прочие краткосрочные обязательства раздела V бухгалтерского баланса;

П3 - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства раздела IV бухгалтерского баланса;

П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия - раздел III бухгалтерского баланса.

Для определения ликвидности баланса следует составить реклассифицированный агрегированный баланс, перегруппировав активы и собственный капитал и обязательства предприятия в соответствии с приведенной выше классификацией, после чего необходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов (например, путем вычитания из соответствующей группы активов величины соответствующей группы пассивов, в результате чего будет получен платежный излишек или недостаток).

 Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдается следующее условие: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4.

Используя баланс ликвидности можно определить тип платежеспособности.

Виды платежеспособности:

1. Абсолютная платежеспособность: П1+П2<А1

2. Гарантированная платежеспособность: П1+П2<А1+А2

3. Потенциальная платежеспособность: А1+А2 П1+П2П1+П2<А1+А2+А3

4. Неплатежеспособность: А1+А2+А3< П1+П2

 

Для качественной оценки отчетности предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.

 

Эффективность применения экономических коэффициентов связана с тем, что они наиболее точно позволяют:

• определить слабые и сильные стороны финансового положения предприятия;

• указать на вопросы в деятельности предприятия, требующие дальнейшего изучения и исследования;

• выявить основные направления и влияющие факторы, которые невозможно проследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального и трендового анализа.

Постановлением Совета Министров РБ №1672 от 12.12.2011г. «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» установлено, что в качестве показателей для оценки платежеспособности субъектов хозяйствования используются коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности финансовых обязательств активами.

1 Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования (часть первая п.6 Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утв. постановлением Минфина РБ и Минэкономики РБ от 27.12.2011 № 140/206). То есть этот коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации.

Оперируя показателями бухгалтерского баланса, коэффициент К1 рассчитывается как отношение итога раздела II бухгалтерского баланса к итогу раздела V бухгалтерского баланса по формуле:

К1 = = КА / КО, (3)

где КА - краткосрочные активы (стр.290 бухгалтерского баланса);

КО - краткосрочные обязательства (стр.690 бухгалтерского баланса).

 Нормативное значение Ктек.л: промышленность ≥ 1,7; сельское хоз-тво ≥ 1,5; торговля и общественное питание ≥ 1.

Согласно международным стандартам, коэффицент текущей ликвидности должен находиться в пределах от 1 до 2.Значение больше 3 считается нежелательным, так как может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Особое внимание обращается на динамику к-та текущей ликвидности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение суммы итога раздела III бухгалтерского баланса и итога IV бухгалтерского баланса за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса по формуле (4):

К2 = (СК + ДО - ДА) / КА, (4)

где СК - собственный капитал (стр.490 бухгалтерского баланса);

ДО - долгосрочные обязательства (стр.590 бухгалтерского баланса);

ДА - долгосрочные активы (стр.190 бухгалтерского баланса).

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса по формуле (5):

  К3 = (КО + ДО) / ИБ, (5)

где ИБ - итог бухгалтерского баланса (стр.300).

В случае если показатели ниже нормативных значений, предприятие объявляется неплатежеспособным. При этом:

-  неплатежеспособным признается предприятие при недостижении одновременно значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода нормативных величин;

- неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер, считается неплатежеспособность предприятия в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса;

- неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер, считается неплатежеспособность предприятия в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, при наличии на дату составления последнего бухгалтерского баланса коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, значение которого превышает 0,85.

Нижеизложенные коэффициенты являются не обязательными при установлении платежеспособности, а рекомендуемыми к дополнительному расчету для уточнения ряда характеристик платежеспособности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности абс.ликв) дает ответ на вопрос о том, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Его величина определяется как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования. К высоколиквидным активам субъекта хозяйствования относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения. Значение коэффициента Кабс.ликв должно быть не менее 0,2 (часть четвертая п.13 Инструкции № 140/206). Более низкое значение указывает на утрату платежеспособности.

На языке показателей бухгалтерского баланса коэффициент Кабс.ликв рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных средств и их эквивалентов (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690):

Кабс.ликв = (стр.260 + стр.270) / стр.690.

Значение коэффициента Кабс.ликв должно быть не менее 0,2. Более низкое значение указывает на утрату платежеспособности.

2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия (Ккл) показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2)

 

Он д.б 0,5-1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части краткосрочных активов в денежную форму для расчетов.

Дата: 2018-12-28, просмотров: 45.