Тема: Анализ финансового состояния

Анализ состава и структуры имущества организации

В процессе анализа активов в первую очередь изучаются изменения в их составе и структуре, дается оценка этих изменений.

Для этого необходимо:

а) найти удельный вес каждого раздела актива баланса на конец года и на начало года, сравнить данные;

б) рассчитать темп роста каждого раздела на конец периода по сравнению с началом.

В составе краткосрочных активов выделяют удельный вес запасов (в т.ч. материалов, НЗП, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, прочих запасов), налогов по приобретенным ценностям, краткосрочной дебиторской задолженности и финансовых вложений, денежных средств и прочих краткосрочных активов.

Фактическая структура краткосрочных активов на конец периода сравнивается со структурой на начало периода и выясняются причины изменения структуры. Так, увеличение удельного веса запасов и затрат может произойти по следующим причинам:

 - падение объемов производства: когда со складов предприятий уменьшается отпуск материалов в производство;

 - увеличение масштабов предприятия: когда предприятию требуется создание больших запасов;

 - стремление предприятия в условиях инфляции создавать излишние запасы материальных ценностей;

 - наличие сверхнормативных и излишних запасов.

Уменьшение удельного веса вложения средств в производственные запасы и незавершенное производство может приводить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, падению объемов производства и реализации и, следовательно, к убыткам.

Увеличение удельного веса запасов готовой продукции может быть по причине высокой цены, низкого качества продукции, отсутствия рынков сбыта, повышения темпов и объемов реализации готовой продукции, падение объемов производства.

Рост удельного веса денежных средств – это показатель укрепления финансового положения предприятия. Однако, наличие больших сумм денежных средств говорит о нерациональном их использовании, т.к. денежные средства должны находиться в обороте и приносить предприятию прибыль.

Рост удельного веса дебиторской задолженности, особенно просроченной, ухудшает финансовое состояние предприятия.

3. Анализ состава и структуры источников образования имущества организации

Структура пассива анализируется в той же последовательности, что и актив, а именно: находится удельный вес в процентах каждого раздела пассива в итоге баланса на конец года и сравнивается с данными на начало года. Также находят темпы роста каждого раздела в процентах по отношению к началу года.

    При составлении выводов об изменении структуры пассива следует учесть, что с точки зрения финансовой независимости предприятия от внешних источников, необходимо рассматривать положительно увеличение удельного веса источников собственных средств. Затем каждый раздел пассива баланса анализируется с точки зрения изменения его структуры.

Коэффициент промежуточной ликвидности

Значение коэффициента должно быть не менее 0,7-0,8, т.е. 70-80% краткосрочных обязательств должно быть перекрыто наиболее ликвидными активами, т.е. наличными, акциями и дебиторской задолженностью (задолженность клиентов перед компанией).

Анализ денежных средств

Процесс изучения денежного потока начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), исследуются структуры притока и оттока денежных средств по предприятию в целом, изучается динамика формирования отрицательного и положительного денежных потоков предприятия.

Основным источником информации является Отчет о движении денежных средств за прошлый и отчетный период.

Движение денежных средств выражается в их поступлении (приток) и расходовании (отток).

Поступление и расходование денежных средств называется денежным потоком.

Положительный  денежный поток – это поступление денежных средств;

Отрицательный  денежный поток – расходование денежных средств;

Чистый денежный поток = положительный денежный поток – отрицательный денежный поток (он может быть со знаком «+» и «-»).

Анализируется поток денежных средств отдельно по различным видам деятельности в отчетном периоде по сравнению с базовым. Абсолютный прирост поступлений всех денежных средств свидетельствует о повышении деловой активности, росте объемов реализации и других поступлений.

Темпы прироста денежных средств в динамике за 3-5 лет дают возможность делать сбалансированные выводы о стабильности развития предприятия.

Абсолютный прирост остатка денежных средств и стабильные или возрастающие темпы его роста – это признак увеличения собственных средств для финансирования и расширения текущей деятельности предприятия.

При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств от текущей деятельности (в практике финансового анализа он называется чистым денежным потоком). По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности. Основная (текущая) деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все 3 составляющие сферы деятельности предприятия и является основным источником прибыли, но инвестиционная и финансовая должны способствовать развитию основной деятельности и обеспечивать ее дополнительными денежными средствами. Данный факт следует учесть при разработке резервов дальнейшего укрепления платежеспособности предприятия.

Также анализируется и структура денежных средств. Изучение структуры позволяет определить основные наиболее весомые статьи поступления денежных средств, их расходования установить разность структуры денежных потоков, определить взаимосвязь удельных весов, основных статей притока и оттока денежных средств.

Как правило, в притоке денежных средств наибольший удельный вес занимает выручка от реализации продукции, работ, услуг, а в оттоке – расчеты с поставщиками, бюджетом, ФСЗН, по оплате труда.

При стабильном развитии предприятия структура денежных потоков относительно стабильна и допустимы незначительные ее колебания.

Для того, чтобы предприятие успешно развивалось, приток денежных средств должен быть больше оттока, на конец отчетного периода должно быть наличие свободного остатка денежных средств.

На основе информации о денежных потоках в зависимости от срочности платежей рассчитывается коэффициент платежеспособности

Коэффициент общей платежеспособности  (К_пл) - показывает возможность предприятия обеспечить отток денежных средств их поступлением, т.е. достаточность поступающих денежных средств для оплаты обязательств

К_пл = П_остДС / Н_апрДС,

П_остДС - поступление денежных средств за период всего (стр.020 + стр.050 + стр.080 ОДДС);

Н_апрДС - направлено денежных средств всего (стр.030 + стр.060 + стр.090 ОДДС)

Если коэффициент платежеспособности в течение нескольких периодов больше 1, то платежеспособность предприятия считается стабильной.

Коэффициент срочной платежеспособности (К_ср.пл) - показывает возможность предприятия обеспечить отток денежных средств их наличием на начало периода и поступлением, т.е. достаточность имеющихся денежных средств для оплаты обязательств

К_ср.пл = (О_нДС + П_остДС) / Н_апрДС,

где О_нДС - остаток денежных средств на начало периода  (стр.120 ОДДС);

П_остДС - поступление денежных средств за период всего (стр.020 + стр.050 + стр.080 ОДДС);

Н_апрДС - направлено денежных средств всего (стр.030 + стр.060 + стр.090 ОДДС).

Длительность оборота денежных средств ( ) - показывает длительность периода оборота денежных средств в днях

где О_стДС - средние остатки денежных средств за период (стр.120 + стр.130 ОДДС)/2;

Т - длительность анализируемого периода в днях;

В - выручка от реализации (стр.010 отчета о прибылях и убытках)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К_обДС) - показывает число оборотов денежных средств в течение анализируемого периода

,

где О_стДС - средние остатки денежных средств за период (стр.120 и стр.130 ОДДС)/2;

В - выручка от реализации (стр.010 отчета о прибылях и убытках).

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может вызвать серьезные финансовые затруднения у предприятия. В то же время, если у предприятия имеется чрезмерная величина неработающих денежных средств, то оно терпит убытки, т.к. инфляция обесценивает деньги, предприятие теряет возможность выгодно их разместить и дополнительно получить доход.

Критерием оценки эффективности вложения денежных средств в другие сферы деятельности является банковский процент. Если прибыль получаемая от вложений в другие сферы меньше прибыли, получаемой от хранения денежных средств в банке, то вложения считаются неэффективными (кроме случаев получения больших сумм прибыли в будущем).

Тема: Анализ финансового состояния