Стоимостная оценка имущества фирмы, его структуры, а также суждение о произошедших за рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Последний получается путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в формат, рассматриваемый аналитиком, во-первых, как более наглядный для выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной фирме, и, во-вторых, как более удобный для расчета аналитических коэффициентов. При необходимости может осуществляться дополнительная очистка баланса от регулятивов, однако в действующем формате регулирующие статьи не играют существенной роли, поэтому процедура очистки не является значимо необходимой.

Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа заключается в следующем:

- во-первых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляции, затрудняющей сопоставление в динамике абсолютных показателей;

- во-вторых, использование относительных показателей позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

Вертикальному анализу может быть подвержен либо исходный баланс, либо модифицированный аналитический (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Данные вертикального анализа по укрупненной номенклатуре статей сводятся в таблице 3, на основе которой делаются выводы об основных изменениях в структуре баланса и о главных причинах, обусловивших эти изменения, а также о выявленных тенденциях тех или иных статей баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении темпов роста по всем статьям исходного или укрупненного баланса, что позволяет не только анализировать динамику отдельных показателей, но и прогнозировать их изменения.

Таблица 3 - Вертикальный анализ укрупненного баланса

Из приведенных в таблице 3 данных, можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло.

Наибольший удельный вес в структуре активов приходится на оборотные средства (55,4 – 57,0%), а в структуре пассивов – на заемный капитал (71,7 – 73,8%).

Рост стоимости имущества предприятия на 2169,3 млн. руб. произошел, в основном, за счет изменения внеоборотных активов на 1208,6 млн. руб., что привело к росту их удельного веса в структуре баланса на 3,6 п.п.

При этом в структуре внеоборотных средств произошло распределение: основной рост наблюдался у показателя «прочие внеоборотные активы», а остальные статьи показали уменьшение в отношении процентных пунктов.

В структуре оборотных активов наибольшее увеличение произошло по дебиторской задолженности – на 1486,9 млн. руб., а наибольший спад показала статья «денежные средства», сократившись на 114,6 млн. руб.

В структуре пассива собственный капитал потерял 8 п.п., в то время как заемный капитал набрал в структуре те же 8 п.п, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от заемных средств.

Собственный капитал увеличился на 35,3 млн. руб., а основным и источником для этого стал рост суммы фондов и резервов.

  Данные горизонтального анализа по укрупненной номенклатуре статей сводятся в таблице 4, представленной ниже. На основе данных таблицы 4 делаются выводы о темпах изменения основных статей баланса и о главных причинах, обусловивших эти изменения.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, давая особенно ценную информацию для межхозяйственных сопоставлений.

Таблица 4 – Горизонтальный анализ укрупненного баланса

    Из приведенных в таблице 4 данных видно, что общая сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась на 32,6%.

В структуре активов это увеличение было обеспечено, главным образом, ростом объема прочих внеоборотных активов – в 2,7 раза, а также за счет роста дебиторской задолженности – 73,7%.

Денежные средства и прочие оборотные активы показали наибольший спад, показатели которых сократились на 79,1% и на 81,8% соответственно, поэтому повышение значения оборотных активов произошло только за счет дебиторской задолженности.

В структуре пассивов наибольше изменения произошли в прочих пассивах, значение которых выросло на 94,7%. Долгосрочные и краткосрочные пассивы возросли на 44% и 50% соответственно.

Анализ качественных сдвигов в имуществе6нном положении производится посредством показателей:

1) Сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия;

Этот показатель дает общею стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. В бухгалтерском балансе – строка (далее – с.) 1600.

2) Доля основных средств в общей сумме актива

   =  × 100%;                                                              (1)

3) Доля активной части основных средств;

 =  × 100% (2015 г.);                                                          (2)

 =  × 100% (2016 г.);                                                           (3)

4) Коэффициент износа основных средств

Характеризует состав основных фондов предприятия, степень их изношенности. Определяется как отношение общей суммы начисленного износа к первоначальной стоимости основных фондов.

 =  × 100%;                                                                               (4)

 =  × 100% (2015 н.г.);                                                     (5)

 =  × 100% (2016 н.г.);                                                     (6)

 =  × 100% (2016 к.г.);                                                             (7)

5) Коэффициент обновления

Показывает какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют вновь введенные основные средства.

 =  × 100%;                                                                     (8)

 =  × 100% (2015 г.);                                                            (9)

 =  × 100% (2016 г.);                                                            (10)

6) Коэффициент выбытия

Показывает какая часть основных средств, с которой предприятие начало свою деятельность в отчетном периоде, выбыло в течение этого отчетного периода.

 =  × 100%;                                                                    (11)

 =  × 100% (2015 г.);                                                             (12)

 =  × 100% (2016 г.).                                                             (13)

    Изменение имущественного положения и характеристика основных средств представлены в таблицах 5а и 5б, находящихся дальше.

Таблица 5а – Изменение имущественного положения

Наиболее существенное влияние на рост стоимости имущества предприятия оказало увеличение величины внеоборотных активов, которые превышают оборотные почти на 248 млн. рублей.

Прирост в стоимости оборотных активов, главным образом, вызван увеличением дебиторской задолженности на 1486,9 млн. руб. Однако при положительной динамике этих активов, остальные статьи показали спад показателей. Максимальный зафиксирован в прочих оборотных активах, снижение которого составило 57,6 млн. руб. или 81,8%.

Таблица 5б – Характеристика основных средств

За анализируемый период увеличилась доля активной части основных средств с 75,1% до 77,3%, а общее увеличение составило 18,3%, при этом первоначальная стоимость основных средств увеличилась на 15%.

Доля основных средств в общей сумме активов за последний год снизилась на 4 п.п., что может быть связано с возросшим коэффициентом выбытия, а коэффициент обновления показал спад на 12,6 п.п. Ранее активно обновляющийся основной фонд, в последний год, практически, не обновился.

Коэффициент износа находится на уровне 43-52%, что позволяет сделать вывод о том, что основные фонды предприятия находятся в нормальном состоянии.

В таблице 6 представлен агрегированный баланс, расчет которого был произведен не только для удобства чтения данных бухгалтерского баланса, но и для ускорения дальнейших расчетов и составления таблиц.

Основным отличием агрегированного баланса от стандартного является перегруппировка статей бухгалтерского баланса, объединяющая статьи бухгалтерского баланса с одинаковым экономическим содержанием.

Таблица 6 – Агрегированный баланс