Бухгалтерский баланс

Анализ деловой активности

Деловую активность можно охарактеризовать как процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, подконтрольные руководству организаций: скорость и качество технического обновления производства, расширение возможностей получения информации в области маркетинга, совершенствование договорной работы, уровень материального и качество морального стимулирования деятельности персонала, улучшение образования в области менеджмента, бизнеса и планирования и др.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара и т. д.

Количественная оценка даётся по следующим двум направлениям:

- исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средней величины активов;

- изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

В ходе анализа на базе количественных критериев решаются следующие задачи:

- изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

- исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности, и расчет величины их конкретного влияния;

- изучение влияния показателей интенсивности использования активов и капитала на финансовое состояние и основные оценочные показатели деятельности организации;

- обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

Тр_чп > Тр_В > Тр > 100 %,                             (34)

где Тр_чп – темп роста чистой прибыли;

Тр_В – темп роста выручки от продаж;

Тр  – темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности:

(Рд): Рд = ЧП / В * 100                                         (35)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В /  * 100                                               (36)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТР_ЧП > Тр ) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа=ЧП /  * 100                                           (37)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала.

Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Другая интерпретация «золотого правила экономики» выглядит следующим образом:

Тр_чп > Тр_Вп   > Тр_СБ > Тр_В ,                             (34)

где Тр_Вп  - темп роста валовой прибыли;

Тр_СБ  - темп роста себестоимости.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень интенсивности и эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

Основные относительные показатели, используемые при оценке деловой активности, обобщены в Таблице 11.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: коэффициент оборачиваемости (количество оборотов, которое совершает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они измеряют доходность с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

При расчете всех показателей используются средние величины активов и капитала, а не моментные данные.

Средняя величина активов и капитала может быть рассчитана как сумма данных на начало и конец периода, деленная на 2 (это означает, что для анализа динамики относительных показателей деловой активности аналитик должен иметь в распоряжении как минимум два баланса: за отчетный период и аналогичный период прошлого года).

Основные относительные показатели деловой активности организации

Показатель	Методика расчета	Ед. изм.		Экономическая интерпретация
Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) активов (Оа)		Обор.		Характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов, показывая скорость оборота всех средств организации. Показатель можно назвать несколько иначе – отдача активов (капитала) и измерить в рублях, тогда он показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль активов. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск)		Обор.		С финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность средств, принадлежащих собственникам организации. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности только в том случае, когда его рост достигается за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала. Повышение значения показателя за счет уменьшения собственного капитала не является признаком более высокой деловой активности, а является следствием появления непокрытых убытков, сокращения деятельности, повлекшим за собой уменьшение уставного капитала либо реорганизации фирмы
Отдача внеоборотных активов (Ова)		Руб.		Характеризует интенсивность использования основных средств и иных внеоборотных активов. Показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль внеоборотных активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ооба)			Обор.	Характеризует интенсивность использования оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов
Время обращения оборотных активов (ВОбА)	ВОбА =		дни	Характеризует среднюю продолжительность одного оборота текущих активов. Рост показателя оценивается негативно, означая замедление оборачиваемости
Чистая рентабельность активов (ЧРа)			%	Отражает эффективность использования всех активов (всего капитала), показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 руб., авансированных в активы
Рентабельность собственного капитала (Рск)			%	Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам организации, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 руб. собственных средств

Анализ динамики основных показателей оборачиваемости и рентабельности оформляется в Таблице 12.

Таблица 12 - Анализ динамики основных показателей деловой активности

С целью углубления анализа целесообразно рассмотреть взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и чистой рентабельностью общей деятельности, которая может быть представлена формулой, полученной на основе использования метода расширения исходной факторной системы:

,               (35)

где Ч_ра – чистая рентабельность активов;

ЧП – чистая прибыль;

 - средняя величина активов;

В – выручка от продаж;

Р_д – рентабельность деятельности;

О_а – коэффициент оборачиваемости активов.

Из данной зависимости следует, что прибыль, получаемая с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборота средств и от доли чистой прибыли в выручке от продаж. Приемлемого значения рентабельности активов организация может достичь как за счет высокой рентабельности деятельности (продаж), так и за счет высокой оборачиваемости средств. Заметим, что для промышленных предприятий характерна первая ситуация, для торговых – вторая.

Расчет влияния данных факторов может быть выполнен на основе приемов цепных подстановок, абсолютных разниц, интегральных исчислений.

Далее следует углубить оценку деловой активности организации в отношении использования оборотного капитала. В частности, следует установить причины изменения оборачиваемости текущих активов. Для этого следует произвести расчет показателей оборачиваемости основных видов оборотных активов, таких, как запасы и дебиторская задолженность. Помимо этого, следует определить длительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности, и является определяющим фактором времени обращения общей величины оборотных активов.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежных средств, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Поскольку организации оплачивают счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Основные этапы обращения денежных средств представлены на Рисунке 7.

Размещение   Поступление сырья                 Продажа                           Получение           

заказа на      и сопроводительных            готовой                        платежа от

на сырье               документов                 продукции                      покупателя

                                  Время обращения              Период погашения

              запасов         дебиторской задолженности

                                      Период погашения

                                      кредиторской

                                      задолженности

                                                              Операционный цикл

Финансовый цикл

Рисунок 7 - Этапы обращения денежных средств

       Методика расчета операционного и финансового циклов обобщена в таблице 13.

Положительно оценивается сокращение продолжительности операционного и финансового циклов, поскольку в этом случае сокращается потребность в финансовых ресурсах.

Показатель продолжительности финансового цикла может принимать и отрицательное значение, при этом период погашения кредиторской задолженности превышает длительность операционного цикла.

Таблица 13 - Показатели продолжительности операционного и финансового циклов

Показатель	Методика расчета	Ед. изм.	Экономическая интерпретация
Продолжительность операционного цикла (ПОЦ)		Дни	Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности (период, проходящий с момента поступления ТМЦ до момента получения оплаты за проданную продукцию)
Продолжительность финансового цикла (ПФЦ)		Дни	Характеризует время, в течение которого инвестированный капитал (собственный, а также долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) участвует в финансировании операционного цикла (период, проходящий с момента оплаты за поступившие ТМЦ и выплат, связанных с производством и продажей продукции до момента получения оплаты за проданную продукцию)

Данная ситуация может быть вызвана двумя причинами:

1) дефицитом собственных ресурсов, а также кредитов и займов для формирования внеоборотных активов. При этом все запасы и дебиторская задолженность, а также часть внеоборотных активов в связи с отсутствием собственных оборотных средств формируются за счет кредиторской задолженности, что определяет неустойчивое финансовое положение. Таким образом, отрицательному значению длительности финансового цикла дается негативная оценка;

2) выгодными для организации условиями предоставления поставщиками рассрочки платежа. При этом период отсрочки превышает длительность операционного цикла, и организация имеет свободные финансовые ресурсы, размещаемые в краткосрочных финансовых вложениях или на счетах денежных средств. В данном случае отрицательное значение продолжительности финансового цикла оценивается позитивно.

Сущность и назначение анализа финансовой отчетности предприятия

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия подразделяют на:

- финансовый (внешний)

- управ­ленческий (внутренний).

К финансовому анализу по традиции относят анализ, основывающийся на дан­ных публичной бухгалтерской отчетности, этот вид анализа считают внешним по отношению к предприятию.

К управленческому анализу по традиции относят внутрихозяйственный финансовый и внутрихозяйственный производственный анализ, которые основываются на данных управленческого учета. Этот вид анализа считают внутренним анализом, выполняемым на предприятии.

Кроме финансового и управленческого анализа существует комплексный экономический анализ.

При проведении экономических исследований, в том числе при анализе финансовой отчетности предприятия, существенным является установление цели и задач анализа, объекта или объектов анализа; системы показателей, при помощи которых будет исследоваться каждый объект анализа; последовательности и периодичности проведения анализа, способов исследования анализируемых объектов, источников информации, указаний по организации исследования и т. д.

Предметом финансового анализа являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающих в финансово-экономической сфере предприятия.

Объектом анализа финансовой отчетности являются экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия или отдельные стороны его финансово-хозяйственной деятельности.

Основная цель проведения анализа заключается в выявлении сильных и слабых сторон его деятельности, повышении эффективности работы хозяйствующего субъекта и поиске резервов для улучшения работы предприятия.

Аналитические исследования финансовой отчетности предприятия базируются на определенных правилах, приемах и способах исследования, подчиненных достижению целей анализа, и выполняются в соответствии с выбранными методами и разработанными методиками.

В финансовом анализе используется система показателей, характеризующая:

- источники формирования капитала (наличие в абсолютной форме по видам или группам источников, структура или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп источников в общей сумме);

- состав общего, основного, оборотного капитала (наличие в абсолютной форме по видам или группам источников, структура или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп источников в общей сумме);

- эффективность использования капитала (общего, оборотного, собственного, заемного), прибыльность и оборачиваемость капитала;

- платежеспособность (текущую и перспективную), движение потока денежных средств;

- финансовую стабильность (устойчивость), коэффициенты финансовой независимости от внешних заемных источников, состояние оборотного и основного капитала;

- факторы формирования и изменения финансового положения (прибыль, выручка от реализации, себестоимость и т. д.);

- индикаторы нестабильности финансового положения (убытки, просроченные ссуды и займы, дебиторская и кредиторская задолженности, векселя);

- деловую активность (прибыльность общего капитала или объем реализации на рубль общего капитала, оборачиваемость хозяйственных средств).

Дата: 2018-11-18, просмотров: 421.

Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. © 2018 - 2024